Penelitian Digital Dollar: industri stablecoin akan segera mengalami pertumbuhan yang pesat

Baru-baru ini, sebuah laporan penelitian tentang dolar digital menarik perhatian luas. Laporan tersebut menunjukkan bahwa tahun 2025 mungkin menjadi titik balik penting untuk penerapan blockchain di sektor keuangan dan publik, yang tren ini terutama didorong oleh perubahan regulasi.

Laporan memprediksi bahwa pada tahun 2030, total pasokan sirkulasi stablecoin dalam skenario dasar mungkin naik hingga 1,6 triliun dolar AS; dalam skenario optimis dapat mencapai 3,7 triliun dolar AS, dan dalam skenario pesimis sekitar 500 miliar dolar AS. Diperkirakan pasokan stablecoin masih akan didominasi dengan nilai dolar AS sekitar 90%, sementara negara-negara non-AS akan mendorong pengembangan mata uang digital bank sentral mereka.

Kerahasiaan regulasi stablecoin di Amerika Serikat mungkin akan mendorong permintaan neto baru untuk obligasi negara AS, dan pada tahun 2030, penerbit stablecoin mungkin menjadi salah satu pemegang obligasi negara AS terbesar.

Stablecoin melalui penggantian simpanan, memberikan ancaman tertentu terhadap ekosistem bank tradisional. Namun, mereka juga dapat memberikan peluang untuk layanan baru bagi bank dan lembaga keuangan.

Mekanisme Operasi Stablecoin

stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang mempertahankan nilai stabil dengan mengaitkan dengan aset acuan. Komponen utama meliputi:

• Penerbit stablecoin: bertanggung jawab untuk mempertahankan keterikatan harga
• Buku besar blockchain: mencatat transaksi, menyediakan transparansi
• Cadangan dan jaminan: memastikan token dapat ditebus sesuai dengan nilai yang terikat
• Penyedia dompet digital: digunakan untuk menyimpan dan memperdagangkan koin

Status Pasar Stablecoin

Hingga April 2025, total sirkulasi stablecoin telah melebihi 230 miliar USD, naik 54% dibandingkan tahun sebelumnya. USDT dan USDC menguasai lebih dari 90% pangsa pasar. Dalam beberapa tahun terakhir, volume perdagangan meningkat secara signifikan, dengan volume perdagangan mencapai 6500-7000 miliar USD pada Q1 2025.

Faktor Pendorong Penggunaan Stablecoin

• Keuntungan praktis: cepat, biaya rendah, tersedia sepanjang waktu
• Permintaan makro: melindungi dari inflasi, meningkatkan inklusi keuangan
• Dukungan bank dan penyedia pembayaran: memfasilitasi integrasi dan memperluas penggunaan
• Kejelasan regulasi: membuat lebih banyak institusi mengadopsi
• Peningkatan pengalaman pengguna: menyederhanakan proses operasi
• Inovasi dan efisiensi: meningkatkan fungsi simpanan bank tradisional

Prediksi Skala Pasar Potensial

Perkiraan ukuran pasar stablecoin tahun 2030:

• Kasus dasar: 1,6 triliun dolar AS
• Skenario optimis: 3.7 triliun dolar
• Skenario pesimis: 0.5 triliun dolar

Aplikasi Utama Stablecoin

1. Perdagangan koin kripto: diperkirakan sekitar 50%
2. Pembayaran antar perusahaan: mungkin menyumbang 20-25%
3. Remitansi konsumen: mungkin menyumbang 10-20%
4. Perdagangan institusi dan pasar modal: mungkin menyumbang 10-15%
5. Likuiditas antar bank dan manajemen dana: mungkin kurang dari 10%

Stablecoin dan Hubungan dengan Keuangan Tradisional

Stablecoin dan industri kartu bank memiliki kesamaan, keduanya memiliki efek jaringan yang kuat. Namun, perkembangan stablecoin dapat menyebabkan penyimpanan keluar dari sistem bank, mempengaruhi kemampuan bank untuk memberikan pinjaman.

Terdapat pandangan yang berbeda tentang hal ini: beberapa berpendapat bahwa hal itu akan menekan pertumbuhan ekonomi, sementara yang lain berpendapat bahwa itu dapat mengurangi risiko sistemik. Di masa depan, bank mungkin akan menghadapi tren ini dengan menerbitkan stablecoin secara langsung atau menyediakan layanan terkait.

Secara keseluruhan, stablecoin memberikan tantangan bagi lembaga keuangan sekaligus menciptakan peluang bisnis baru. Dalam beberapa tahun ke depan, industri stablecoin kemungkinan akan mengalami perkembangan pesat dan menjadi bagian penting dari ekonomi digital.