Tokenisasi Aset: Jembatan Menghubungkan TradFi dan Web3

Tokenisasi aset sedang menjadi tren perkembangan penting di bidang keuangan. Hingga Mei 2024, ukuran pasar aset dunia nyata (RWA) telah melebihi 6,6 miliar dolar AS, mencerminkan minat yang semakin meningkat dari investor terhadap produk keuangan inovatif ini. Mentransformasikan RWA menjadi token dan memperkenalkannya ke dalam blockchain dapat memberikan peluang hasil di dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi). Ada prediksi yang menyatakan bahwa pasar tokenisasi aset akan mencapai ukuran 10 triliun dolar AS pada tahun 2030.

Daya tarik utama pasar yang sedang berkembang ini tidak hanya terletak pada penyediaan peluang imbal hasil untuk DeFi. Dengan mendigitalisasi aset menjadi token, ia mewujudkan fraksionalisasi aset - membagi aset seperti obligasi negara, saham, dan real estat menjadi bagian yang lebih kecil. Proses ini meningkatkan likuiditas dan membuka pintu bagi peluang investasi bagi investor dengan berbagai tingkat modal.

Keuntungan utama dari tokenisasi aset meliputi: meningkatkan likuiditas dan aksesibilitas melalui aset tokenisasi yang dapat dioperasikan, memungkinkan investor kecil untuk berinvestasi di aset berkualitas tinggi dengan modal yang relatif rendah. Selain itu, karena sifat publik dari banyak blockchain, hal ini meningkatkan transparansi dan memperkuat komposabilitas dengan menghubungkan nilai aset dunia nyata ke dalam ekosistem DeFi.

Nilai pasar obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi di Amerika Serikat meningkat dari 114 juta USD pada tahun 2023 menjadi 845 juta USD. Sebuah perusahaan manajemen aset adalah penerbit terbesar dalam kategori aset ini, menguasai sekitar 38% pasar.

Sebuah penelitian terbaru dari sebuah perusahaan konsultan menunjukkan bahwa 64% investor dengan kekayaan tinggi dan 33% investor institusi berencana untuk meningkatkan investasi mereka di kertas negara yang ditokenisasi sebelum akhir 2024.

Meskipun masih dalam tahap awal, tokenisasi aset mewakili salah satu aplikasi paling menjanjikan dan berpotensi dari teknologi blockchain. Ondo Finance berada dalam posisi yang menguntungkan dengan layanan tokenisasi obligasi pemerintah, minat investor terus meningkat.

Teknologi Ondo

Ondo sedang merombak keuangan melalui protokol desentralisasinya, memanfaatkan blockchain untuk menyediakan produk tingkat institusi. Dengan melakukan tokenisasi aset stabil dari TradFi, Ondo menggabungkan keandalan dengan efisiensi blockchain.

Ondo memiliki dua departemen utama: manajemen aset dan teknologi. Departemen manajemen aset menciptakan dan mengawasi produk keuangan tokenisasi, sementara departemen teknologi mengembangkan protokol yang mendukung produk-produk ini.

Saat ini, Ondo Finance menawarkan dua pilihan investasi yang berbeda:

1. USDY(Ondo Koin Dolar AS Yield Token)

   • Bukti yang ditokenisasi didukung oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank.
   • Menawarkan tingkat pengembalian tahunan 5.30%(APY), total nilai terkunci(TVL) adalah 315.35 juta USD.
   • Lebih aman dan transparan dibandingkan stablecoin tradisional ( seperti USDT/USDC ).
   • Dikelola oleh perusahaan trust untuk memastikan kepatuhan dan perlindungan investor.

2. OUSG(Ondo jangka pendek obligasi negara AS )

   • Menyediakan tokenisasi obligasi pemerintah AS jangka pendek berisiko rendah untuk investor pasif.
   • Menyediakan tingkat pengembalian tahunan 4,81%(APY), total jumlah terkunci(TVL) adalah 221,32 juta dolar.
   • Pada bulan Maret 2024, akan memindahkan investasi dari suatu ETF ke dana lain.
   • Ondo baru-baru ini meluncurkan versi baru dari OUSG, yang disebut rOUSG, untuk memberikan keuntungan kepada para investor melalui token rOUSG tambahan.

Flux Finance dari Ondo

Flux Finance adalah kemajuan penting dalam pinjaman terdesentralisasi. Ini didasarkan pada Compound V2, tetapi menambahkan fitur baru. Ini mendukung token terbuka seperti USDC dan token terbatas seperti OUSG. Ini berarti Anda dapat meminjamkan USDC secara bebas, tetapi menggunakan OUSG sebagai jaminan untuk meminjam perlu memenuhi persyaratan izin tertentu untuk memastikan kepatuhan dan keamanan.

Flux menggunakan model p2pool( yang mirip dengan Compound, memungkinkan pengguna untuk meminjam dan meminjamkan dengan cara yang sangat terjamin. Pemberi pinjaman dapat memperoleh bunga dari stablecoin yang mereka sediakan, sementara peminjam dapat meminjam stablecoin menggunakan jaminan mereka, dan mengikuti persyaratan izin aset. Flux Finance dikelola oleh Ondo DAO.

![Laporan Penelitian Ondo Finance: Bekerja Sama dengan BlackRock, Menghubungkan TradFi dan Protokol RWA Web3])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5ef191adcea9ef690e5bb1cc16397128.webp(

Pesaing

Mengingat Ondo telah menjalin hubungan dengan salah satu raksasa manajemen aset, Ondo tampaknya sedang menonjol dalam kategori RWA kripto di TradFi, melengkapi perusahaan-perusahaan TradFi lainnya.

Di bidang keuangan terdesentralisasi, kompetisi semakin ketat. Beberapa proyek fokus pada tokenisasi kredit struktural dan menggunakan NFT untuk menerbitkan utang. Proyek lain menawarkan eksposur aset sintetis, memungkinkan pengguna untuk berdagang tanpa memiliki aset. Ada juga proyek yang menyediakan pinjaman dengan jaminan rendah untuk lembaga, menekankan evaluasi kredit dan pemberian pinjaman. Beberapa proyek menangani perdagangan hasil tokenisasi, memungkinkan pengguna untuk memisahkan dan memperdagangkan bagian hasil dari aset.

Ondo Finance menonjol karena beberapa alasan. Ini mengintegrasikan TradFi dengan blockchain, menargetkan pasar obligasi AS yang besar, dengan cakupan pasar yang luas. Pendekatan komplementernya melibatkan kerja sama dengan raksasa TradFi, sehingga menghindari persaingan langsung. Selain itu, Ondo menawarkan produk inovatif, seperti USDY dan OUSG, yang menyediakan alternatif yang lebih aman dan lebih transparan dibandingkan dengan stablecoin tradisional.

Tokenomics

Ringkasan Ekonomi Token ONDO

Harga Saat Ini:$1.87

Peringkat kapitalisasi pasar:#54

Valuasi Dilusi Penuh ) FDV (: $131.5B, peringkat #16

Sirkulasi Pasokan: 1,44 miliar ONDO) 14,27% dari total pasokan (

Total Pasokan: 10 Miliar ONDO

Total Pasokan: 10 Miliar ONDO

Pembukaan berikutnya: 1,67 juta ONDO ) sekitar $2,19 juta (, 5 hari lagi

![Laporan Penelitian Ondo Finance: Bekerja Sama dengan BlackRock, Menghubungkan TradFi dan Protokol RWA Web3])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-745af3e0ece11123de29160699833b1c.webp(

Penggunaan Token

Token ONDO adalah token pemerintahan dari Ondo Finance dan protokol Flux Finance. Pemegangnya memiliki hak untuk memberikan suara pada berbagai proposal di dalam Ondo DAO, memastikan bahwa semua keputusan dilakukan secara transparan di dalam rantai.

Untuk mengajukan proposal, individu harus memiliki atau dikuasakan setidaknya 100 juta ONDO hak suara.

Belum jelas apakah di masa depan akan ada kegunaan lain untuk pemegang ONDO.

Tim, Pendanaan, dan Ekosistem

Tim Ondo Finance memiliki kombinasi beragam individu dari TradFi dan bidang Web3. Pendiri dan CEO serta Presiden dan COO berasal dari sebuah bank investasi terkemuka. Anggota penting lainnya berasal dari sebuah perusahaan manajemen aset. Selain itu, tim ini juga mencakup pengembang dari berbagai proyek Web3 terkenal. Kombinasi keahlian ini sangat selaras dengan visi dan tujuan unik Ondo Finance.

Kemitraan

Ondo Finance telah membentuk beberapa kemitraan kunci untuk memperkuat layanan blockchain dan keuangannya:

• Bekerja sama dengan suatu yayasan blockchain, akan menunjukkan integrasi aset dunia dengan teknologi blockchain, dimulai dari tokenisasi produk utang negara AS USDY.
• Bekerja sama dengan proyek tertentu untuk meluncurkan penggunaan USDY di kolam AMM, dan menggunakannya sebagai jaminan untuk posisi utang terjamin )CDP(, meningkatkan likuiditas dan solusi DeFi.
• Bekerja sama dengan beberapa pembuat pasar untuk meningkatkan likuiditas stablecoin USDY yang menghasilkan pendapatan dolar, menyediakan likuiditas 24/7 di berbagai platform blockchain.
• Bekerja sama dengan raksasa manajemen aset, dengan investasi sebesar 95 juta dolar AS pada fondasinya, menunjukkan komitmen untuk memperluas upaya tokenisasi dan integrasi dengan produk Ondo.

![Ondo Finance laporan riset: Bekerja sama dengan BlackRock, menghubungkan TradFi dan Web3 melalui protokol RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-0e7b47527838b6597b6e3ffbccc3086d.webp(

Adopsi dan Peta Jalan

Ondo Finance bertujuan untuk menghubungkan TradFi dan keuangan terdesentralisasi melalui teknologi blockchain publik. Fokus mereka adalah menciptakan produk keuangan yang aman, transparan, dan patuh.

Produk Utama:

• OUSG:tokenisasi ETF obligasi pemerintah AS jangka pendek.
• OMMF: tokenisasi pasar uang.
• USDY: alternatif stablecoin untuk hasil.
• Flux Finance: protokol yang mendukung tokenisasi sekuritas sebagai jaminan.

Produk-produk ini mendorong pertumbuhan yang signifikan, TVL Ondo meningkat dari 40 juta USD menjadi 534 juta USD. Melihat ke depan, Ondo berencana untuk memperluas penggunaan aset setara kas tokenisasi mereka dengan meningkatkan adopsi dan likuiditas USDY, OUSG, dan OMMF. Ini akan melibatkan membangun kemitraan dan mengembangkan alat lintas rantai untuk memfasilitasi proses ini.

Pada tahap berikutnya, mereka bertujuan untuk tokenisasi sekuritas yang diperdagangkan secara publik, mengatasi tantangan yang terkait dengan likuiditas dan infrastruktur. Akhirnya, Ondo berharap dapat menginovasi dalam TradFi dengan memperluas keuntungan blockchain ke dalam bidang layanan keuangan yang lebih luas, menggunakan kombinasi mekanisme terpusat dan terdesentralisasi. Pendekatan ini akan membantu membawa keuntungan teknologi blockchain ke dalam operasi keuangan yang lebih luas.

Faktor-Faktor Fundamental yang Bullish

• Industri tokenisasi akan mengalami pertumbuhan yang signifikan, kolaborasi Ondo Finance dengan salah satu raksasa manajemen aset, secara strategis ditujukan untuk membawa triliunan dolar ke Web3.
• TVL Ondo Finance telah mengalami peningkatan signifikan sejak awal 2024. Aset dunia nyata mewakili narasi baru dan menjanjikan di bidang kripto, dengan potensi adopsi awal yang kuat.
• Ondo Finance berkomitmen untuk mengembangkan produknya untuk memenuhi kebutuhan pelanggan.
• Sebagian besar investasi OUSG awalnya berada dalam suatu ETF. Pada Maret 2024, mereka beralih ke dana lain, sejalan dengan fokus tokenisasi aset Ondo.
• Ondo Finance adalah pemimpin dalam bidang RWA kripto, menjadi pilihan utama.
• Ondo Finance memiliki sekitar 38% dari total pasokan dana saat ini.

Faktor Fundamental yang Bearish

• Penggunaan Token ONDO menunjukkan risiko sentralisasi yang signifikan.

• Meskipun semua pemegang dapat berpartisipasi dalam tata kelola, pemegang terbesar memiliki pengaruh terbesar.

• Sekitar 85% dari total pasokan ONDO dikontrol oleh tim Ondo Finance.

• Beroperasi di persimpangan TradFi dan koin, Ondo Finance memasuki pasar yang relatif belum berkembang, dengan regulasi sebagai tantangan besar.

• Utang buruk adalah risiko utama dari protokol DeFi termasuk Flux dari Ondo Finance. Utang buruk terjadi ketika nilai jaminan peminjam turun di bawah utangnya. Jika ekuitas peminjam menjadi negatif, Flux akan menggunakan cadangan untuk mengurangi kerugian. Untuk meminimalkan volatilitas dan mengurangi risiko utang buruk, Flux hanya menerima aset stabil sebagai jaminan.

![Laporan Penelitian Ondo Finance: Berkolaborasi dengan BlackRock, Menghubungkan TradFi dan Protokol RWA Web3])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f3afaeefb2a18b8114158ca58a19b4c0.webp(