Ekonomi yang menjanjikan di awal tahun 2024, pasar saham AS terus meroket, pasar kripto dalam tekanan jangka pendek
Awal tahun 2024, kinerja ekonomi Amerika Serikat menunjukkan hasil yang mengesankan. Meskipun indikator inflasi naik yang mungkin mempengaruhi waktu penurunan suku bunga, data ekonomi secara keseluruhan tetap memberikan kepercayaan yang cukup kepada pasar. Saham AS melanjutkan momentum kuatnya dan mencapai rekor baru, saham teknologi khususnya di sektor terkait kecerdasan buatan kembali menjadi fokus pasar. Namun, Tesla menghadapi tantangan penurunan laba kotor untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun. Pasar saham Asia-Pasifik menunjukkan kinerja yang baik, sedangkan pasar saham Eropa tetap stabil dengan pergerakan yang fluktuatif. ETF Bitcoin disetujui sesuai rencana, tetapi karena tekanan jual dari beberapa investor institusi, menyebabkan pasar kripto mengalami tekanan dalam jangka pendek. Namun, seiring dengan berkurangnya tekanan jual, pasar mulai stabil dan menunjukkan rebound dalam tingkat tertentu.
Indikator ekonomi penting pertama yang diumumkan AS pada 5 Januari sangat menggembirakan: Jumlah pekerjaan non-pertanian di bulan Desember meningkat sebesar 216.000, jauh di atas ekspektasi 175.000. Diantaranya, sektor swasta menambah 164.000 pekerjaan, juga jauh melampaui ekspektasi sebesar 130.000. Pembukaan yang sukses ini memberi suntikan semangat kepada para investor.
Namun, data ketenagakerjaan yang panas juga memicu kekhawatiran pasar terhadap inflasi. Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa CPI bulan Desember tahun lalu naik 3,4% dibandingkan tahun lalu, lebih tinggi dari bulan sebelumnya 3,1% dan ekspektasi 3,2%, jauh melebihi target inflasi 2% Federal Reserve. Meskipun inflasi mengalami pemulihan, pasar umumnya percaya bahwa tidak akan ada kenaikan suku bunga lagi, hanya saja waktu penurunan suku bunga mungkin akan lebih lambat dari yang diperkirakan sebelumnya.
Dari pergerakan obligasi AS juga dapat dilihat bahwa pasar mulai menyadari CPI yang meningkat. Sepanjang Januari, obligasi pemerintah AS dengan tenor sepuluh tahun pada dasarnya menunjukkan tren kenaikan yang stabil.
Data sektor manufaktur juga melampaui ekspektasi: Nilai awal PMI manufaktur Markit untuk bulan Januari adalah 50,3, tertinggi sejak Oktober 2022, jauh di atas ekspektasi 47,6. Ini menunjukkan bahwa pesanan di sektor manufaktur dan layanan meningkat, serta lingkungan bisnis perusahaan membaik.
Data GDP kuartal keempat juga mencolok, dengan pertumbuhan tahunan kuartal sebesar 3,3%, jauh di atas nilai perkiraan 2%. Pertumbuhan GDP tahunan mencapai 2,5%.
Kondisi ekonomi yang baik tidak hanya tercermin dalam data statistik, tetapi juga terlihat dari peningkatan indeks kepercayaan konsumen. Indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan mencapai level tertinggi dalam satu setengah tahun.
Dalam hal pasar saham, setelah Indeks Dow Jones mencapai titik tertinggi sepanjang masa bulan lalu, S&P 500 juga melampaui titik tertinggi sepanjang masa bulan ini. Indeks Komposit Nasdaq hanya tinggal sekitar 5% lagi untuk mencapai rekor baru, sedangkan Indeks Nasdaq 100 telah terlebih dahulu mencatatkan rekor baru.
Fokus pasar kembali tertuju pada saham teknologi, di mana Nvidia dan Microsoft kembali mencetak rekor tertinggi. Gelombang kecerdasan buatan dianggap sebagai perubahan revolusioner yang akan berlangsung selama bertahun-tahun bahkan puluhan tahun, yang telah menjadi konsensus pasar. Menengok kembali ke tahun 2023, saham teknologi besar AS mengalami kenaikan secara menyeluruh, menjadi sumber utama imbal hasil berlebih di pasar.
Preferensi institusi untuk saham besar adalah gaya pasar yang jelas terlihat di pasar saham AS tahun lalu. Perbandingan antara indeks S&P 500 dan Russell 2000 menunjukkan bahwa saham besar secara jelas lebih kuat dibandingkan saham kecil. Di satu sisi, dalam lingkungan kenaikan suku bunga, saham besar yang berkinerja baik (terutama saham teknologi besar yang memiliki ekspektasi AI) memiliki atribut perlindungan yang lebih tinggi; di sisi lain, jika ekonomi AS mencapai pendaratan lunak tahun ini, saham kecil mungkin akan menunjukkan kinerja yang lebih baik. Namun, jika prospek ekonomi tidak pasti, dana mungkin akan terus melanjutkan psikologi perlindungan tahun lalu, terus berfokus pada saham besar.
Perlu dicatat bahwa meskipun Nvidia dan Microsoft mencapai rekor tertinggi, Tesla justru mengalami penurunan berturut-turut. Pada 25 Januari, bahkan turun lebih dari 12%. Alasannya adalah karena posisi dominasi Tesla sebagai pemimpin pasar kendaraan listrik global sedang ditantang. Pada kuartal keempat, Tesla mengirimkan 484.500 unit, tidak mencapai pengiriman kendaraan listrik murni dari salah satu perusahaan Tiongkok yang mencapai 526.400 unit. Laporan keuangan menunjukkan bahwa pada tahun 2023, total laba kotor Tesla mengalami penurunan untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, turun 15% dibandingkan tahun 2022, dan arus kas juga turun 42%.
Pasar negara lain juga menunjukkan performa yang baik, terutama Jepang dan India. Indeks Sensex30 di Mumbai mencetak rekor tertinggi baru; Indeks Nikkei 225 mendekati 37000 poin, sangat mendekati titik tertinggi sejarah 38957 poin pada tahun 1990; DAX Jerman dan CAC40 Prancis saat ini berada dalam konsolidasi tinggi, dan dari segi teknis tidak ada risiko yang jelas.
Dalam hal pasar kripto, pada 11 Januari, 11 perusahaan mendapatkan persetujuan untuk ETF spot Bitcoin seperti yang diharapkan. Ini berarti investor biasa dapat membeli aset Bitcoin seperti membeli dan menjual saham, yang pasti akan membawa banyak dana tambahan ke pasar enkripsi.
Namun, pasar tidak menguat seperti yang diharapkan, malah mengalami penurunan. Alasan utamanya adalah beberapa investor awal yang menjual saham mereka. Para investor ini mengalami tekanan jual yang besar karena mendapatkan keuntungan yang melimpah dan tidak bisa melakukan penebusan dalam jangka waktu yang panjang. Dari perubahan posisi dapat dilihat bahwa pengurangan besar-besaran dimulai sejak tanggal 11.
Perlu dicatat bahwa tekanan jual saat ini sebagian besar berasal dari investor awal, dan tidak mewakili pandangan seluruh pasar kripto, apalagi sikap investor ETF yang baru masuk. Faktanya, kecuali beberapa institusi, ETF Bitcoin lainnya semua melakukan pembelian saat harga rendah.
Sebuah lembaga keuangan sebelumnya memperkirakan bahwa aliran keluar bersih dari ETF terkait akan mencapai sekitar 3 miliar USD. Namun dalam laporan penelitian terbaru, mereka menyatakan, "Mengingat aliran keluar bersih telah mencapai 4,3 miliar USD, kami percaya bahwa fase pengambilan keuntungan telah hampir selesai, dan tekanan penurunan terhadap Bitcoin seharusnya sudah hampir berakhir." Terpengaruh oleh berita ini, harga Bitcoin mulai stabil di sekitar 40.000 hingga 41.000 USD, dan menunjukkan rebound dalam tingkat tertentu.
Meskipun harga jangka pendek dipengaruhi oleh berbagai faktor, logika dasar bull market—arus masuk dana tambahan—sudah jelas. ETF memberikan saluran investasi Bitcoin yang lebih mudah bagi ritel dan institusi, sehingga masih ada kepercayaan yang cukup besar terhadap prospek bull market 2024.
Secara keseluruhan, di awal tahun baru, para investor pasar saham merasakan sinyal positif, sementara para investor pasar kripto mengalami awal yang agak sulit. Saat ini, likuiditas pasar secara keseluruhan tidak menunjukkan risiko yang jelas, dan ekonomi Amerika tetap dalam kondisi yang baik. Dalam lingkungan seperti ini, pasar kripto diharapkan dapat secara bertahap menyerap dampak tekanan jual dan kembali memulai tren kenaikan. Logika dana tambahan sudah jelas, sehingga setelah melewati periode penyesuaian di bulan Januari, pasar diharapkan dapat menunjukkan kinerja yang lebih baik.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Saham AS mencapai titik tertinggi baru, Bitcoin ETF disetujui, peluang investasi 2024 mulai muncul
Ekonomi yang menjanjikan di awal tahun 2024, pasar saham AS terus meroket, pasar kripto dalam tekanan jangka pendek
Awal tahun 2024, kinerja ekonomi Amerika Serikat menunjukkan hasil yang mengesankan. Meskipun indikator inflasi naik yang mungkin mempengaruhi waktu penurunan suku bunga, data ekonomi secara keseluruhan tetap memberikan kepercayaan yang cukup kepada pasar. Saham AS melanjutkan momentum kuatnya dan mencapai rekor baru, saham teknologi khususnya di sektor terkait kecerdasan buatan kembali menjadi fokus pasar. Namun, Tesla menghadapi tantangan penurunan laba kotor untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun. Pasar saham Asia-Pasifik menunjukkan kinerja yang baik, sedangkan pasar saham Eropa tetap stabil dengan pergerakan yang fluktuatif. ETF Bitcoin disetujui sesuai rencana, tetapi karena tekanan jual dari beberapa investor institusi, menyebabkan pasar kripto mengalami tekanan dalam jangka pendek. Namun, seiring dengan berkurangnya tekanan jual, pasar mulai stabil dan menunjukkan rebound dalam tingkat tertentu.
Indikator ekonomi penting pertama yang diumumkan AS pada 5 Januari sangat menggembirakan: Jumlah pekerjaan non-pertanian di bulan Desember meningkat sebesar 216.000, jauh di atas ekspektasi 175.000. Diantaranya, sektor swasta menambah 164.000 pekerjaan, juga jauh melampaui ekspektasi sebesar 130.000. Pembukaan yang sukses ini memberi suntikan semangat kepada para investor.
Namun, data ketenagakerjaan yang panas juga memicu kekhawatiran pasar terhadap inflasi. Departemen Tenaga Kerja AS melaporkan bahwa CPI bulan Desember tahun lalu naik 3,4% dibandingkan tahun lalu, lebih tinggi dari bulan sebelumnya 3,1% dan ekspektasi 3,2%, jauh melebihi target inflasi 2% Federal Reserve. Meskipun inflasi mengalami pemulihan, pasar umumnya percaya bahwa tidak akan ada kenaikan suku bunga lagi, hanya saja waktu penurunan suku bunga mungkin akan lebih lambat dari yang diperkirakan sebelumnya.
Dari pergerakan obligasi AS juga dapat dilihat bahwa pasar mulai menyadari CPI yang meningkat. Sepanjang Januari, obligasi pemerintah AS dengan tenor sepuluh tahun pada dasarnya menunjukkan tren kenaikan yang stabil.
Data sektor manufaktur juga melampaui ekspektasi: Nilai awal PMI manufaktur Markit untuk bulan Januari adalah 50,3, tertinggi sejak Oktober 2022, jauh di atas ekspektasi 47,6. Ini menunjukkan bahwa pesanan di sektor manufaktur dan layanan meningkat, serta lingkungan bisnis perusahaan membaik.
Data GDP kuartal keempat juga mencolok, dengan pertumbuhan tahunan kuartal sebesar 3,3%, jauh di atas nilai perkiraan 2%. Pertumbuhan GDP tahunan mencapai 2,5%.
Kondisi ekonomi yang baik tidak hanya tercermin dalam data statistik, tetapi juga terlihat dari peningkatan indeks kepercayaan konsumen. Indeks kepercayaan konsumen Universitas Michigan mencapai level tertinggi dalam satu setengah tahun.
Dalam hal pasar saham, setelah Indeks Dow Jones mencapai titik tertinggi sepanjang masa bulan lalu, S&P 500 juga melampaui titik tertinggi sepanjang masa bulan ini. Indeks Komposit Nasdaq hanya tinggal sekitar 5% lagi untuk mencapai rekor baru, sedangkan Indeks Nasdaq 100 telah terlebih dahulu mencatatkan rekor baru.
Fokus pasar kembali tertuju pada saham teknologi, di mana Nvidia dan Microsoft kembali mencetak rekor tertinggi. Gelombang kecerdasan buatan dianggap sebagai perubahan revolusioner yang akan berlangsung selama bertahun-tahun bahkan puluhan tahun, yang telah menjadi konsensus pasar. Menengok kembali ke tahun 2023, saham teknologi besar AS mengalami kenaikan secara menyeluruh, menjadi sumber utama imbal hasil berlebih di pasar.
Preferensi institusi untuk saham besar adalah gaya pasar yang jelas terlihat di pasar saham AS tahun lalu. Perbandingan antara indeks S&P 500 dan Russell 2000 menunjukkan bahwa saham besar secara jelas lebih kuat dibandingkan saham kecil. Di satu sisi, dalam lingkungan kenaikan suku bunga, saham besar yang berkinerja baik (terutama saham teknologi besar yang memiliki ekspektasi AI) memiliki atribut perlindungan yang lebih tinggi; di sisi lain, jika ekonomi AS mencapai pendaratan lunak tahun ini, saham kecil mungkin akan menunjukkan kinerja yang lebih baik. Namun, jika prospek ekonomi tidak pasti, dana mungkin akan terus melanjutkan psikologi perlindungan tahun lalu, terus berfokus pada saham besar.
Perlu dicatat bahwa meskipun Nvidia dan Microsoft mencapai rekor tertinggi, Tesla justru mengalami penurunan berturut-turut. Pada 25 Januari, bahkan turun lebih dari 12%. Alasannya adalah karena posisi dominasi Tesla sebagai pemimpin pasar kendaraan listrik global sedang ditantang. Pada kuartal keempat, Tesla mengirimkan 484.500 unit, tidak mencapai pengiriman kendaraan listrik murni dari salah satu perusahaan Tiongkok yang mencapai 526.400 unit. Laporan keuangan menunjukkan bahwa pada tahun 2023, total laba kotor Tesla mengalami penurunan untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, turun 15% dibandingkan tahun 2022, dan arus kas juga turun 42%.
Pasar negara lain juga menunjukkan performa yang baik, terutama Jepang dan India. Indeks Sensex30 di Mumbai mencetak rekor tertinggi baru; Indeks Nikkei 225 mendekati 37000 poin, sangat mendekati titik tertinggi sejarah 38957 poin pada tahun 1990; DAX Jerman dan CAC40 Prancis saat ini berada dalam konsolidasi tinggi, dan dari segi teknis tidak ada risiko yang jelas.
Dalam hal pasar kripto, pada 11 Januari, 11 perusahaan mendapatkan persetujuan untuk ETF spot Bitcoin seperti yang diharapkan. Ini berarti investor biasa dapat membeli aset Bitcoin seperti membeli dan menjual saham, yang pasti akan membawa banyak dana tambahan ke pasar enkripsi.
Namun, pasar tidak menguat seperti yang diharapkan, malah mengalami penurunan. Alasan utamanya adalah beberapa investor awal yang menjual saham mereka. Para investor ini mengalami tekanan jual yang besar karena mendapatkan keuntungan yang melimpah dan tidak bisa melakukan penebusan dalam jangka waktu yang panjang. Dari perubahan posisi dapat dilihat bahwa pengurangan besar-besaran dimulai sejak tanggal 11.
Perlu dicatat bahwa tekanan jual saat ini sebagian besar berasal dari investor awal, dan tidak mewakili pandangan seluruh pasar kripto, apalagi sikap investor ETF yang baru masuk. Faktanya, kecuali beberapa institusi, ETF Bitcoin lainnya semua melakukan pembelian saat harga rendah.
Sebuah lembaga keuangan sebelumnya memperkirakan bahwa aliran keluar bersih dari ETF terkait akan mencapai sekitar 3 miliar USD. Namun dalam laporan penelitian terbaru, mereka menyatakan, "Mengingat aliran keluar bersih telah mencapai 4,3 miliar USD, kami percaya bahwa fase pengambilan keuntungan telah hampir selesai, dan tekanan penurunan terhadap Bitcoin seharusnya sudah hampir berakhir." Terpengaruh oleh berita ini, harga Bitcoin mulai stabil di sekitar 40.000 hingga 41.000 USD, dan menunjukkan rebound dalam tingkat tertentu.
Meskipun harga jangka pendek dipengaruhi oleh berbagai faktor, logika dasar bull market—arus masuk dana tambahan—sudah jelas. ETF memberikan saluran investasi Bitcoin yang lebih mudah bagi ritel dan institusi, sehingga masih ada kepercayaan yang cukup besar terhadap prospek bull market 2024.
Secara keseluruhan, di awal tahun baru, para investor pasar saham merasakan sinyal positif, sementara para investor pasar kripto mengalami awal yang agak sulit. Saat ini, likuiditas pasar secara keseluruhan tidak menunjukkan risiko yang jelas, dan ekonomi Amerika tetap dalam kondisi yang baik. Dalam lingkungan seperti ini, pasar kripto diharapkan dapat secara bertahap menyerap dampak tekanan jual dan kembali memulai tren kenaikan. Logika dana tambahan sudah jelas, sehingga setelah melewati periode penyesuaian di bulan Januari, pasar diharapkan dapat menunjukkan kinerja yang lebih baik.