Di tengah ketidakstabilan geopolitik, dana cenderung lebih berhati-hati, pasar kripto secara keseluruhan menunjukkan pola fluktuasi tinggi
Situasi makro menyebabkan fluktuasi emosi pasar:
Ketegangan situasi di kawasan Timur Tengah menyebabkan peningkatan sementara dalam sentimen penghindaran risiko, volatilitas pasar menurun, ekspektasi penurunan suku bunga Federal Reserve meningkat, dan suasana keseluruhan cenderung hati-hati dan menunggu.
Energi aliran dana menunjukkan pemulihan marginal tetapi keberlanjutannya dipertanyakan:
Pasar kripto ETF mencatat aliran masuk bersih sebesar 1,02 miliar USD tetapi laju pertumbuhannya melambat, pertumbuhan penerbitan stablecoin menurun, premium USDT melemah, menunjukkan sikap hati-hati terhadap masuknya dana.
Performa pasar kripto utama terpisah, Bitcoin menunjukkan pelemahan, Ethereum mengalami penyesuaian setelah kenaikan:
Bitcoin mengalami penurunan setelah mencapai puncak, momentum kenaikan Ethereum melemah, beberapa institusi terus menambah kepemilikan, secara keseluruhan struktur masih cenderung netral dan kuat.
Perbaikan marginal likuiditas token dengan kapitalisasi pasar kecil tetapi terhambat dalam penyerangan:
Total nilai pasar token dengan kapitalisasi kecil mengalami rebound sebelum kembali mengalami penyesuaian, pangsa pasar berhenti turun dan berfluktuasi, indikator kekuatan di blockchain adalah 53, belum keluar dari pola lemah.
Saat ini berada di tahap akhir pengorganisasian, dalam jangka pendek perlu menunggu terobosan di sisi dana, dengan sabar mengamati penguatan struktur token dengan kapitalisasi kecil dan tanda-tanda aliran kembali dana ke koin utama.
Satu, Lingkungan Makro dan Dinamika Pasar
Situasi geopolitik: Ketegangan di kawasan Timur Tengah telah berlangsung selama sekitar dua minggu, dengan skala konflik yang terbatas, tidak meningkat menjadi perang total.
Kinerja pasar: Harga minyak naik karena sentimen perlindungan, Bitcoin turun menjadi 105.000 dolar AS, pasar saham AS rebound, dan volatilitas pasar menurun.
Kebijakan moneter: Probabilitas penurunan suku bunga meningkat pada bulan Juli, Federal Reserve mempertimbangkan inflasi dan pertumbuhan ekonomi, situasi geopolitik mungkin mempengaruhi arah kebijakan.
Dua, analisis aliran dana dan struktur pasar kripto utama
Aliran Dana Eksternal
Dana ETF: Minggu ini mengalir $2,8 miliar, jumlah aliran meningkat secara signifikan
**Stablecoin: ** Minggu ini menerbitkan tambahan 2,3 miliar dolar AS, dengan rata-rata penerbitan harian sebesar 321 juta dolar AS, mempertahankan tingkat yang tinggi.
Indikator Sentimen Pasar
Premium OTC: Premi stablecoin telah meningkat.
Bitcoin (BTC)
Aspek teknis: Pasar berada dalam kisaran fluktuasi naik.
Distribusi chip di blockchain: Jumlah chip di atas 10.3 ribu dolar AS meningkat
Ethereum (ETH)
Kinerja lebih buruk dibandingkan Bitcoin, ETH/BTC tetap berfluktuasi, dana terus mengalir ke Bitcoin
Aktivitas di blockchain: Alamat aktif meningkat, mungkin menandakan bahwa fase dasar telah selesai.
Tinjauan Ekonomi Makro
Fokus Situasi Geopolitik
• Latar Belakang Geopolitik:
Wilayah Timur Tengah memiliki topografi yang kompleks, perbedaan jumlah populasi dan senjata konvensional yang cukup besar, membatasi kemungkinan eskalasi konflik, diperkirakan akan mempertahankan perlawanan intensitas rendah.
• Skala dan Durasi Konflik:
Diperkirakan konflik akan berlangsung sekitar dua minggu, dengan fokus pada serangan tepat sasaran, dan tidak mungkin berkembang menjadi perang konvensional atau nuklir berskala besar.
• Evaluasi Dampak：
Dalam situasi saat ini, kekhawatiran pasar terhadap perang total cukup rendah, risiko geopolitik terutama tercermin dalam fluktuasi emosi.
• Pergerakan harga minyak:
Kenaikan harga minyak terutama disebabkan oleh reaksi emosional, bukan karena gangguan pasokan, dan dampaknya terhadap pasokan minyak global dalam jangka pendek terbatas.
• Pasar Saham dan Pasar Kripto:
Saham AS mengalami rebound, Bitcoin naik kembali menjadi 105.000 dolar, menunjukkan perbaikan dalam sentimen pasar. Volatilitas turun dari titik tertinggi pagi, berfluktuasi dalam rentang 1000 dolar di sore hari.
• Perubahan volatilitas:
Dibandingkan dengan awal tahun, sensitivitas pasar saat ini terhadap peristiwa geopolitik menurun, dan fluktuasi berkurang.
• Dampak Kepemilikan Institusi:
Kepemilikan institusi meningkat, jumlah koin yang beredar berkurang, tren pasar mirip dengan pasar saham AS (siklus bull market panjang, siklus bear market pendek). Efek penguncian ETF signifikan.
• Ritme pasar：
Pergerakan Bitcoin semakin terhubung dengan pasar saham AS, periode pengambilan keputusan institusi yang lebih lama, menyebabkan pengurangan chip yang beredar, dan meningkatkan stabilitas pasar. Namun, dalam jangka pendek tetap dipengaruhi oleh emosi.
• Dibandingkan dengan mata uang kripto lainnya:
Ethereum dan Solana tetap mempertahankan karakter volatilitas tinggi akibat kurangnya ETF skala besar dan keterlibatan mendalam institusi.
Ekspektasi suku bunga netral
Selama periode Oktober 2025 hingga Desember 2026, pasar memperkirakan penurunan suku bunga secara bertahap meningkat. Probabilitas penurunan suku bunga 225-250 basis poin pada pertemuan Desember 2025 mencapai 28,6%, dan probabilitas penurunan hingga 400-425 basis poin adalah 21,3%. Pertemuan 2026 menunjukkan bahwa penurunan suku bunga mungkin cenderung stabil.
Peristiwa Penting Minggu Depan dan Potensi Dampaknya
Minggu depan akan dirilis beberapa data ekonomi penting, termasuk CPI, PPI, penjualan ritel, dan data-data ini akan memiliki dampak penting terhadap pergerakan pasar.
Jadwal Rilis Data Makro
Minggu depan akan dirilis beberapa indikator ekonomi kunci, termasuk inflasi, pekerjaan, dan data ritel, investor perlu memperhatikan dengan cermat potensi dampak data ini terhadap pasar.
Dua. Analisis Data On-Chain
1. Perubahan data jangka pendek dan menengah yang baru-baru ini mempengaruhi pasar
1.1 Situasi Aliran Dana Stablecoin
Minggu ini, jumlah penerbitan stablecoin mencapai 1,149 juta USD, meningkat 14% dibandingkan minggu sebelumnya, dengan rata-rata penerbitan harian sebesar 164 juta USD, juga meningkat 14%. Namun, laju pertumbuhan penerbitan mulai melambat, yang mungkin menjadi salah satu alasan mengapa harga Bitcoin tidak berhasil menembus level tertinggi sebelumnya. Secara keseluruhan, total stablecoin masih meningkat, tetapi ritme penerbitan berfluktuasi, disarankan untuk tetap bersikap optimis secara hati-hati.
1.2 Situasi Aliran Dana ETF
Minggu ini, aliran bersih ETF Bitcoin mencapai 1,02 miliar dolar AS, meningkat 1,718 juta dolar AS dibandingkan minggu sebelumnya, mencerminkan peningkatan sementara dalam sentimen investor institusi. Aliran masuk yang dipercepat di awal minggu mendorong harga Bitcoin rebound, tetapi laju aliran menurun di paruh kedua minggu, menyebabkan harga Bitcoin menyesuaikan diri. ETF Ethereum juga mengalami aliran masuk yang signifikan minggu ini, tetapi perlu waspada terhadap perilaku tidak rasional jangka pendek.
1.3 Diskon dan Premium OTC
Minggu ini, tingkat premi USDT dan USDC di pasar luar ruangan awalnya naik kemudian turun, mencerminkan aliran dana yang masuk terlebih dahulu dan kemudian keluar. Tingkat premi USDC kembali naik menjadi 100% pada akhir pekan, sementara USDT terus turun menjadi 99,65%. Secara keseluruhan, tingkat premi masih dalam tren penurunan, menunjukkan bahwa sentimen pasar tetap cenderung untuk menunggu.
1.4 Perilaku Pembelian Institusi
Beberapa lembaga besar menunjukkan penurunan yang jelas dalam ritme pembelian saat harga Bitcoin di atas 100 ribu dolar, tetapi sedikit meningkatkan jumlah pembelian saat harga turun, menunjukkan sikap berhati-hati terhadap harga tinggi, tetapi bersedia untuk menambah kepemilikan saat terjadi penyesuaian.
1.5 Perubahan posisi pemegang jangka pendek dan jangka panjang
Jumlah pasokan pemegang jangka panjang terus mencetak rekor tinggi, mencapai sekitar 14,4 juta BTC, menunjukkan peningkatan kepercayaan dana jangka panjang. Pasokan pemegang jangka pendek mengalami kenaikan sementara sebelum kembali menurun, yang mungkin mendorong penyesuaian harga di paruh kedua minggu ini, namun pemegang jangka panjang masih terus menambah kepemilikan, penyesuaian ini mungkin memberikan kesempatan untuk membeli di titik terendah.
2.Perubahan Struktur Pasar Menengah
2.1 Distribusi Alamat Kepemilikan Koin dan URPD
Pada paruh kedua minggu ini, proporsi alamat yang memegang 1000-10000 Bitcoin menurun, sementara proporsi alamat yang memegang 100-1000 dan 10000-100000 Bitcoin meningkat, menunjukkan bahwa tekanan jual sedang diserap oleh alamat dengan ukuran menengah. URPD menunjukkan bahwa area konsentrasi chip masih terfokus di sekitar 103000-106000 dolar.
Ringkasan
Saat ini pasar berada pada posisi kunci, jika kondisi keuangan membaik pada awal minggu depan, kemungkinan akan terjadi rebound, dan tetap mengalami fluktuasi tinggi; jika kondisi keuangan terus menurun, Bitcoin mungkin akan jatuh di bawah level support kunci, membentuk pola double top, yang berdampak negatif pada pasar mendatang. Investor perlu memperhatikan perubahan kondisi keuangan dan level harga kunci.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
5
Bagikan
Komentar
0/400
FunGibleTom
· 07-28 18:19
Melihat ke bawah juga naik, melihat ke atas tetap turun.
Lihat AsliBalas0
WenMoon
· 07-28 18:14
Semua就完事儿了
Lihat AsliBalas0
ImpermanentTherapist
· 07-28 18:11
早买masukkan posisi不就啥事都没了？
Lihat AsliBalas0
MoneyBurnerSociety
· 07-28 18:08
Sudah lagi-lagi membeli di puncak gunung, Arbitrase gagal, ahli menangis online.
Situasi geopolitik memicu kehati-hatian pasar, Bitcoin mengalami fluktuasi tinggi, aliran dana ETF melambat.
Di tengah ketidakstabilan geopolitik, dana cenderung lebih berhati-hati, pasar kripto secara keseluruhan menunjukkan pola fluktuasi tinggi
Situasi makro menyebabkan fluktuasi emosi pasar:
Energi aliran dana menunjukkan pemulihan marginal tetapi keberlanjutannya dipertanyakan:
Performa pasar kripto utama terpisah, Bitcoin menunjukkan pelemahan, Ethereum mengalami penyesuaian setelah kenaikan:
Perbaikan marginal likuiditas token dengan kapitalisasi pasar kecil tetapi terhambat dalam penyerangan:
Satu, Lingkungan Makro dan Dinamika Pasar
Dua, analisis aliran dana dan struktur pasar kripto utama
Aliran Dana Eksternal
Indikator Sentimen Pasar
Bitcoin (BTC)
Ethereum (ETH)
Fokus Situasi Geopolitik
• Latar Belakang Geopolitik:
Wilayah Timur Tengah memiliki topografi yang kompleks, perbedaan jumlah populasi dan senjata konvensional yang cukup besar, membatasi kemungkinan eskalasi konflik, diperkirakan akan mempertahankan perlawanan intensitas rendah.
• Skala dan Durasi Konflik:
Diperkirakan konflik akan berlangsung sekitar dua minggu, dengan fokus pada serangan tepat sasaran, dan tidak mungkin berkembang menjadi perang konvensional atau nuklir berskala besar.
• Evaluasi Dampak：
Dalam situasi saat ini, kekhawatiran pasar terhadap perang total cukup rendah, risiko geopolitik terutama tercermin dalam fluktuasi emosi.
• Pergerakan harga minyak:
Kenaikan harga minyak terutama disebabkan oleh reaksi emosional, bukan karena gangguan pasokan, dan dampaknya terhadap pasokan minyak global dalam jangka pendek terbatas.
• Pasar Saham dan Pasar Kripto:
Saham AS mengalami rebound, Bitcoin naik kembali menjadi 105.000 dolar, menunjukkan perbaikan dalam sentimen pasar. Volatilitas turun dari titik tertinggi pagi, berfluktuasi dalam rentang 1000 dolar di sore hari.
• Perubahan volatilitas:
Dibandingkan dengan awal tahun, sensitivitas pasar saat ini terhadap peristiwa geopolitik menurun, dan fluktuasi berkurang.
• Dampak Kepemilikan Institusi:
Kepemilikan institusi meningkat, jumlah koin yang beredar berkurang, tren pasar mirip dengan pasar saham AS (siklus bull market panjang, siklus bear market pendek). Efek penguncian ETF signifikan.
• Ritme pasar：
Pergerakan Bitcoin semakin terhubung dengan pasar saham AS, periode pengambilan keputusan institusi yang lebih lama, menyebabkan pengurangan chip yang beredar, dan meningkatkan stabilitas pasar. Namun, dalam jangka pendek tetap dipengaruhi oleh emosi.
• Dibandingkan dengan mata uang kripto lainnya:
Ethereum dan Solana tetap mempertahankan karakter volatilitas tinggi akibat kurangnya ETF skala besar dan keterlibatan mendalam institusi.
Ekspektasi suku bunga netral
Selama periode Oktober 2025 hingga Desember 2026, pasar memperkirakan penurunan suku bunga secara bertahap meningkat. Probabilitas penurunan suku bunga 225-250 basis poin pada pertemuan Desember 2025 mencapai 28,6%, dan probabilitas penurunan hingga 400-425 basis poin adalah 21,3%. Pertemuan 2026 menunjukkan bahwa penurunan suku bunga mungkin cenderung stabil.
Peristiwa Penting Minggu Depan dan Potensi Dampaknya
Minggu depan akan dirilis beberapa data ekonomi penting, termasuk CPI, PPI, penjualan ritel, dan data-data ini akan memiliki dampak penting terhadap pergerakan pasar.
Jadwal Rilis Data Makro
Minggu depan akan dirilis beberapa indikator ekonomi kunci, termasuk inflasi, pekerjaan, dan data ritel, investor perlu memperhatikan dengan cermat potensi dampak data ini terhadap pasar.
1. Perubahan data jangka pendek dan menengah yang baru-baru ini mempengaruhi pasar
1.1 Situasi Aliran Dana Stablecoin
Minggu ini, jumlah penerbitan stablecoin mencapai 1,149 juta USD, meningkat 14% dibandingkan minggu sebelumnya, dengan rata-rata penerbitan harian sebesar 164 juta USD, juga meningkat 14%. Namun, laju pertumbuhan penerbitan mulai melambat, yang mungkin menjadi salah satu alasan mengapa harga Bitcoin tidak berhasil menembus level tertinggi sebelumnya. Secara keseluruhan, total stablecoin masih meningkat, tetapi ritme penerbitan berfluktuasi, disarankan untuk tetap bersikap optimis secara hati-hati.
1.2 Situasi Aliran Dana ETF
Minggu ini, aliran bersih ETF Bitcoin mencapai 1,02 miliar dolar AS, meningkat 1,718 juta dolar AS dibandingkan minggu sebelumnya, mencerminkan peningkatan sementara dalam sentimen investor institusi. Aliran masuk yang dipercepat di awal minggu mendorong harga Bitcoin rebound, tetapi laju aliran menurun di paruh kedua minggu, menyebabkan harga Bitcoin menyesuaikan diri. ETF Ethereum juga mengalami aliran masuk yang signifikan minggu ini, tetapi perlu waspada terhadap perilaku tidak rasional jangka pendek.
1.3 Diskon dan Premium OTC
Minggu ini, tingkat premi USDT dan USDC di pasar luar ruangan awalnya naik kemudian turun, mencerminkan aliran dana yang masuk terlebih dahulu dan kemudian keluar. Tingkat premi USDC kembali naik menjadi 100% pada akhir pekan, sementara USDT terus turun menjadi 99,65%. Secara keseluruhan, tingkat premi masih dalam tren penurunan, menunjukkan bahwa sentimen pasar tetap cenderung untuk menunggu.
1.4 Perilaku Pembelian Institusi
Beberapa lembaga besar menunjukkan penurunan yang jelas dalam ritme pembelian saat harga Bitcoin di atas 100 ribu dolar, tetapi sedikit meningkatkan jumlah pembelian saat harga turun, menunjukkan sikap berhati-hati terhadap harga tinggi, tetapi bersedia untuk menambah kepemilikan saat terjadi penyesuaian.
1.5 Perubahan posisi pemegang jangka pendek dan jangka panjang
Jumlah pasokan pemegang jangka panjang terus mencetak rekor tinggi, mencapai sekitar 14,4 juta BTC, menunjukkan peningkatan kepercayaan dana jangka panjang. Pasokan pemegang jangka pendek mengalami kenaikan sementara sebelum kembali menurun, yang mungkin mendorong penyesuaian harga di paruh kedua minggu ini, namun pemegang jangka panjang masih terus menambah kepemilikan, penyesuaian ini mungkin memberikan kesempatan untuk membeli di titik terendah.
2.Perubahan Struktur Pasar Menengah
2.1 Distribusi Alamat Kepemilikan Koin dan URPD
Pada paruh kedua minggu ini, proporsi alamat yang memegang 1000-10000 Bitcoin menurun, sementara proporsi alamat yang memegang 100-1000 dan 10000-100000 Bitcoin meningkat, menunjukkan bahwa tekanan jual sedang diserap oleh alamat dengan ukuran menengah. URPD menunjukkan bahwa area konsentrasi chip masih terfokus di sekitar 103000-106000 dolar.
Ringkasan
Saat ini pasar berada pada posisi kunci, jika kondisi keuangan membaik pada awal minggu depan, kemungkinan akan terjadi rebound, dan tetap mengalami fluktuasi tinggi; jika kondisi keuangan terus menurun, Bitcoin mungkin akan jatuh di bawah level support kunci, membentuk pola double top, yang berdampak negatif pada pasar mendatang. Investor perlu memperhatikan perubahan kondisi keuangan dan level harga kunci.