Proteksionisme Perdagangan Muncul Kembali: Dampak Perang Tarif Terhadap Ekonomi Global dan pasar kripto

Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley tahun 1930 meninggalkan dampak yang mendalam pada ekonomi dunia. Undang-undang yang mengatasnamakan "melindungi industri dalam negeri" ini, akhirnya menyebabkan perdagangan global menyusut secara serius, memperburuk kedalaman dan luasnya Depresi Besar. Hampir seratus tahun kemudian, bayang-bayang proteksionisme perdagangan kembali menyelimuti dunia.

Pada April 2025, Amerika Serikat mengumumkan akan mengenakan tarif 125% pada barang-barang China, dan pasar global segera terjerumus dalam kepanikan. Kementerian Perdagangan China dengan cepat merespons, menyatakan bahwa jika pihak AS terus memainkan "permainan angka tarif", pihak China akan "tidak menghiraukan" dan mempertahankan hak untuk mengambil langkah-langkah pembalasan lebih lanjut. Sementara itu, pemerintah AS mengajukan proposal "penangguhan tarif 90 hari" kepada 75 negara, menurunkan tarif umum menjadi 10%, tetapi mengecualikan China, Meksiko, dan Kanada. Strategi perdagangan yang terfokus ini tidak hanya meningkatkan risiko pemisahan ekonomi antara China dan AS, tetapi juga menghadapi tantangan baru bagi pasar kripto — medan baru aliran modal global.

Pelajaran Sejarah dari Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley

Tragedi yang dipicu oleh Undang-Undang Tarif Smoot-Hawley pada tahun 1930-an adalah bahwa negara-negara terjebak dalam siklus tarif balasan yang merugikan, yang akhirnya mengakibatkan keruntuhan sistem perdagangan internasional. Kebijakan perdagangan ini dianggap sebagai salah satu yang paling merusak pada abad ke-20, memberikan pelajaran sejarah yang mendalam bagi para pembuat keputusan kontemporer: proteksionisme perdagangan tidak pernah menjadi cara yang efektif untuk mengatasi kesulitan ekonomi.

Pada tahun 1930, Kongres Amerika Serikat mengesahkan undang-undang ini, yang menaikkan tarif impor rata-rata ke tingkat tertinggi dalam sejarah sebesar 59%. Meskipun tujuannya adalah untuk melindungi industri domestik yang terkena dampak Depresi Besar, undang-undang ini justru memicu reaksi berantai yang bencana. Mitra dagang utama di seluruh dunia dengan cepat mengambil tindakan balasan, menyebabkan skala perdagangan internasional menyusut hampir dua pertiga antara 1929-1934, ekspor Amerika Serikat merosot 70%, dan tingkat pengangguran global semakin parah. Kebijakan ini tidak hanya gagal menyelamatkan ekonomi Amerika, tetapi malah memperburuk dampak Depresi Besar, dan mengungkapkan kelemahan fatal proteksionisme perdagangan: dalam ekonomi global, peningkatan sepihak terhadap hambatan perdagangan pasti akan mengakibatkan "efek boomerang".

Lebih parah lagi, undang-undang ini merusak dasar kerjasama perdagangan multilateral internasional, memicu sentimen nasionalisme ekonomi, dan menanamkan benih keruntuhan tatanan ekonomi internasional sebelum Perang Dunia II.

Perang Tarif di Tahun 2025

Dibandingkan dengan situasi tahun 1930, perang tarif tahun 2025 menunjukkan karakteristik yang berbeda. Amerika Serikat berusaha membentuk kembali rantai pasokan global melalui "perang tarif selektif": di satu sisi memberikan tekanan besar kepada China, di sisi lain meredakan hubungan dengan sebagian besar negara lainnya untuk sementara. Strategi "pemisahan dan penghancuran" ini tampak cerdas, tetapi pada kenyataannya menyimpan risiko.

Sebagai ekonomi terbesar kedua di dunia, China tidak lagi menjadi negara perdagangan yang pasif seperti pada tahun 1930-an. Menghadapi pengumuman peningkatan tarif oleh Amerika Serikat, China tidak segera mengambil tindakan balasan yang setara, melainkan menangani dengan sikap "tidak menghiraukan" dan sekaligus mempercepat langkah "de-dollarization". Ketahanan strategi ini membuat pasar menyadari bahwa putaran baru perang dagang mungkin tidak akan berkembang menjadi pertempuran total seperti pada tahun 1930-an, melainkan menjadi perang kelelahan yang lebih berkepanjangan.

Reaksi pasar kripto

Kebijakan tarif pemerintah Amerika Serikat memicu guncangan hebat di pasar keuangan global, pasar kripto juga tidak luput. Harga Bitcoin turun dari 83.500 dolar AS menjadi 74.500 dolar AS, penurunan Ethereum bahkan lebih besar, dari 1.800 dolar AS menjadi 1.380 dolar AS, total kapitalisasi pasar mata uang kripto lainnya bahkan terpangkas lebih dari 40%. Likuiditas pasar menyusut secara signifikan, aliran dana bulanan Bitcoin turun drastis dari puncaknya 100 miliar dolar AS menjadi 6 miliar dolar AS, Ethereum beralih menjadi aliran keluar bersih 6 miliar dolar AS. Meskipun terjadi "penjualan menyerah" besar-besaran, tetapi seiring harga yang menurun, skala kerugian secara bertahap menyusut, menunjukkan tekanan jual jangka pendek mungkin akan segera habis.

Dari sisi teknis, $93.000 menjadi level resistensi kunci bagi Bitcoin untuk mendapatkan kembali momentum bullish, sedangkan rentang $65.000-$71.000 adalah area dukungan inti yang harus dipertahankan oleh para bull. Saat ini, pasar telah memasuki fase kunci, jika menembus level dukungan akan menyebabkan sebagian besar investor terjebak dalam kerugian mengambang, yang mungkin memicu penyesuaian pasar yang lebih tajam. Secara keseluruhan, pasar kripto sangat sensitif terhadap perubahan likuiditas global, ketidakpastian yang disebabkan oleh kebijakan tarif kali ini telah menyebabkan dampak yang luas, apakah pasar dapat stabil akan tergantung pada arah kebijakan selanjutnya dan kondisi aliran dana kembali.

Kesimpulan

Pasar kripto dalam permainan ini adalah baik sebagai penerima pasif maupun variabel aktif. Ketika situasi internasional tegang dan sistem moneter global berada dalam gejolak, investor mungkin akan mencari cara penyimpanan nilai digital yang langka, bersifat global, dan tidak dikendalikan oleh pemerintah atau entitas manapun. Mungkin, ketika kredibilitas tatanan lama tergerus oleh perang dagang, benih dari sistem baru akan mulai tumbuh diam-diam.