Analisis Saham Konsep Enkripsi Global: Tanah Tinggi Likuiditas Baru di Dunia Kripto
Seiring dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi keuangan global, pasar koin enkripsi secara bertahap menuju ke bidang keuangan arus utama. Setelah pemilihan presiden AS, terpilihnya Trump sebagai presiden memberikan dampak positif bagi industri koin enkripsi, berjanji untuk menerapkan kebijakan regulasi yang lebih ramah, termasuk membangun cadangan Bitcoin nasional dan mendorong AS untuk memperluas aktivitas penambangan Bitcoin, yang meningkatkan kepercayaan pasar. Selanjutnya, pasar modal mengalami penularan secara umum, dengan banyak saham konsep blockchain mengalami kenaikan.
Saat ini, semakin banyak perusahaan publik yang menyadari potensi besar teknologi blockchain dan secara aktif memasukkannya ke dalam strategi mereka. Banyak perusahaan saham konsep blockchain mengalami momentum pertumbuhan yang kuat, mendapatkan perhatian dan investasi yang signifikan di pasar. Perusahaan-perusahaan ini mendorong transformasi digital bisnis dan penciptaan nilai dengan mengadopsi teknologi blockchain, secara bertahap menjadi pemain penting di industri. Banyak saham di bidang ini semakin menunjukkan performa yang mengesankan di pasar modal, dan di masa depan diharapkan akan menghadapi lebih banyak peluang pertumbuhan yang didorong oleh blockchain.
Dalam beberapa tahun terakhir, terutama setelah Amerika Serikat meluncurkan ETF terkait koin enkripsi ( seperti ETF spot Bitcoin ) yang membawa manfaat regulasi, menandakan bahwa koin enkripsi tidak lagi terbatas pada pasar mata uang digital tertutup, tetapi telah berintegrasi secara mendalam dengan pasar modal tradisional. Grayscale ( sebagai pelopor, kepercayaan Bitcoin ) GBTC ( telah menjadi jembatan bagi investor tradisional untuk memasuki pasar enkripsi. Data menunjukkan bahwa ETF spot Bitcoin ) IBIT ( di bawah BlackRock telah mencapai skala aset manajemen sebesar 17,243 miliar dolar, hampir selalu dalam keadaan aliran bersih sejak awal tahun. Sementara itu, skala aset yang dikelola oleh ETF spot Bitcoin ) GBTC ( adalah 13,659 miliar dolar, menunjukkan minat dan kepercayaan investor terhadap kategori aset baru ini.
Total kapitalisasi pasar cryptocurrency saat ini sekitar 3,2 triliun dolar, dapat dibagi menjadi tiga bagian utama berdasarkan kategori aset:
Bitcoin ) BTC ( Bitcoin sebagai aset inti dari seluruh dunia kripto, saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar 1,9 triliun dolar AS, menyumbang lebih dari 50% dari total kapitalisasi pasar cryptocurrency. Ini bukan hanya alat penyimpanan nilai yang diakui oleh keuangan tradisional dan dunia koin asli, tetapi juga karena karakteristik anti-inflasinya dan pasokan yang terbatas, menjadi pilihan utama bagi investor institusi, dijuluki sebagai "emas digital". Bitcoin memainkan peran sebagai pusat kunci dalam pasar enkripsi, menstabilkan pasar sekaligus menyediakan jembatan yang saling terhubung antara aset tradisional dan aset di rantai asli.
Aset di rantai asli termasuk token publik ) seperti Ethereum ETH (, token terkait dengan keuangan terdesentralisasi ) DeFi (, serta token fungsional dalam aplikasi di rantai. Bidang ini memiliki berbagai jenis, volatilitas tinggi, dan kinerja pasar dipengaruhi oleh pembaruan teknologi dan permintaan pengguna. Saat ini, kapitalisasi pasar sekitar 1,4 triliun dolar, yang sebenarnya jauh di bawah ekspektasi pertumbuhan tinggi pasar.
Penggabungan Aset Tradisional dan Teknologi Enkripsi Bidang ini mencakup tokenisasi aset dunia nyata di rantai )RWA(, aset sekuritas berbasis blockchain, dan proyek-proyek baru lainnya. Saat ini, nilai pasar hanya beberapa ribu miliar dolar, tetapi seiring dengan penyebaran teknologi blockchain dan integrasi mendalam dengan keuangan tradisional, bidang ini sedang berkembang dengan cepat. Dengan men-tokenisasi aset tradisional, meningkatkan likuiditas, juga menjadi salah satu pendorong utama pertumbuhan pasar enkripsi di masa depan. Bagian ini penuh dengan potensi, diharapkan dapat mendorong keuangan tradisional menuju arah digital yang lebih efisien dan transparan, serta melepaskan potensi pasar yang besar.
![Interpretasi Saham Konsep Kripto Global: Titik Tinggi Likuiditas Baru di Luar Dunia Kripto])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40a4a4e6b7fea1166f4e06a3f2be6ebd.webp(
Mengapa kami begitu optimis tentang ruang pertumbuhan aset tradisional?
Selama setengah tahun terakhir, atribut aset Bitcoin telah mengalami evolusi yang baru, dan kekuatan dominan di pasar modal juga telah menyelesaikan transisi dari kekuatan lama ke dana baru.
Pada tahun 2024, posisi koin enkripsi dalam bidang keuangan tradisional semakin diperkuat. Raksasa keuangan termasuk BlackRock dan Grayscale telah meluncurkan produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa untuk Bitcoin dan Ethereum, menyediakan saluran investasi aset digital yang lebih nyaman bagi investor institusi dan ritel, yang juga semakin mengkonfirmasi hubungan dengan sekuritas tradisional.
Sementara itu, tren tokenisasi aset dunia nyata )RWA( juga sedang berkembang dengan cepat, lebih lanjut meningkatkan likuiditas dan cakupan pasar keuangan. Misalnya, Bank Pembangunan Jerman KfW menerbitkan dua obligasi digital pada tahun 2024 melalui teknologi blockchain, dengan total 150 juta euro. Obligasi ini diselesaikan melalui teknologi buku besar terdistribusi )DLT(, produsen perangkat keras komputer Prancis Metavisio menerbitkan obligasi perusahaan, menggunakan tokenisasi untuk memberikan dukungan modal bagi fasilitas manufaktur barunya di India, ini juga menunjukkan bahwa lembaga keuangan tradisional sedang memanfaatkan teknologi blockchain untuk mengoptimalkan efisiensi operasional, banyak lembaga keuangan telah mengintegrasikan teknologi enkripsi ke dalam model bisnis mereka.
Saat ini, sebuah model sirkulasi dana yang berfokus pada Bitcoin sebagai aset inti, menggunakan ETF dan pasar saham sebagai saluran utama masuknya dana, serta memanfaatkan perusahaan publik sebagai platform penyangga, sedang terus menyerap likuiditas dolar secara menyeluruh.
Kombinasi antara keuangan tradisional dan blockchain akan melahirkan lebih banyak peluang investasi dibandingkan dengan aset di atas rantai asli. Di balik tren ini, mencerminkan perhatian pasar terhadap stabilitas dan skenario aplikasi yang nyata. Pasar keuangan tradisional memiliki infrastruktur yang mendalam dan mekanisme pasar yang matang, setelah digabungkan dengan teknologi blockchain, akan melepaskan potensi yang lebih besar.
Laporan penelitian ini akan menganalisis secara singkat pola pertumbuhan saham konsep blockchain, terutama bagaimana ia terintegrasi dengan aset on-chain, untuk menggali lebih banyak peluang investasi inovatif. Misalnya, pola penerbitan saham tambahan dari suatu perusahaan publik menunjukkan jalur tipikal untuk menukar aset on-chain dengan aset dolar melalui penerbitan obligasi konversi dan saham. Baru-baru ini, harga saham perusahaan tersebut melonjak cepat seiring dengan kenaikan harga Bitcoin, dan imbal hasil obligasi konversi yang jatuh tempo pada tahun 2027 mencetak rekor tertinggi dalam tiga tahun, strategi ini membuat kinerjanya jauh melampaui saham teknologi tradisional.
Melalui sudut pandang ini, dapat ditemukan bahwa perkembangan masa depan pasar enkripsi tidak hanya merupakan peningkatan dari koin itu sendiri, tetapi juga potensi besar untuk bergabung dengan keuangan tradisional. Dari keuntungan regulasi hingga perubahan struktur pasar, saham konsep blockchain berada di titik kunci dari tren besar ini, menjadi fokus perhatian para investor global.
Kami membagi saham konsep blockchain saat ini menjadi sekitar beberapa kategori berikut:
Satu, Konsep yang Didorong oleh Aset:
Mengenai konsep alokasi aset dalam saham blockchain, strategi perusahaan adalah menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama. Strategi ini pertama kali diterapkan oleh suatu perusahaan pada tahun 2020 dan dengan cepat menarik perhatian pasar. Tahun ini, perusahaan lain seperti perusahaan investasi Jepang MetaPlanet dan perusahaan terdaftar di Hong Kong, Boya Interactive, juga ikut serta, dengan jumlah akuisisi Bitcoin yang terus meningkat. MetaPlanet mengumumkan pengenalan indikator kinerja utama yang ditetapkan oleh suatu perusahaan "Tingkat Pengembalian Bitcoin" )BTC Yield(, dengan Tingkat Pengembalian BTC kuartal ketiga sebesar 41,7%, dan kuartal keempat ) hingga 25 Oktober ( mencapai 116,4%.
Secara spesifik, strategi beberapa perusahaan adalah dengan memperkenalkan "tingkat pengembalian bitcoin" sebagai indikator kinerja utama, untuk memberikan perspektif baru kepada investor dalam mengevaluasi nilai perusahaan dan keputusan investasi. Indikator ini didasarkan pada jumlah saham yang beredar yang telah tereduksi, menghitung jumlah bitcoin yang dimiliki per saham, tanpa mempertimbangkan fluktuasi harga bitcoin, bertujuan untuk membantu investor lebih memahami perilaku perusahaan dalam membeli bitcoin melalui penerbitan saham biasa tambahan atau instrumen yang dapat dikonversi, dengan fokus pada pengukuran keseimbangan antara pertumbuhan kepemilikan bitcoin dan pengenceran ekuitas. Hingga saat ini, tingkat pengembalian investasi bitcoin perusahaan tersebut telah mencapai 41,8%, yang menunjukkan bahwa perusahaan telah berhasil meningkatkan posisi kepemilikan sambil menghindari pengenceran kepentingan pemegang saham yang berlebihan.
Namun, meskipun perusahaan tertentu telah mencapai hasil yang signifikan dalam investasi Bitcoin, struktur utang perusahaan tetap menarik perhatian pasar. Dilaporkan bahwa total utang yang belum dibayar perusahaan saat ini mencapai 4,25 miliar dolar. Selama periode ini, perusahaan telah melakukan beberapa putaran penerbitan obligasi konversi untuk mendapatkan dana, di mana sebagian obligasi juga disertai dengan pembayaran bunga. Analis pasar khawatir jika harga Bitcoin jatuh secara drastis, perusahaan mungkin perlu menjual sebagian Bitcoin untuk membayar utang. Namun, ada juga pandangan bahwa karena perusahaan mengandalkan bisnis perangkat lunak tradisional yang stabil dan lingkungan suku bunga rendah, arus kas operasionalnya cukup untuk menutupi bunga utang, sehingga bahkan jika harga Bitcoin anjlok, tidak mungkin memaksa perusahaan untuk menjual aset Bitcoin-nya. Selain itu, nilai pasar saham perusahaan saat ini mencapai 43 miliar dolar, dan proporsi utang dalam struktur modalnya sangat kecil, yang lebih lanjut mengurangi risiko likuidasi.
Meskipun banyak investor optimis terhadap strategi investasi Bitcoin yang kuat dari perusahaan ini, yang diyakini akan memberikan pengembalian yang signifikan bagi pemegang saham, ada juga beberapa investor yang mengkhawatirkan tingkat leverage yang tinggi dan risiko pasar yang potensial. Karena volatilitas pasar cryptocurrency yang sangat tinggi, setiap perubahan pasar yang merugikan dapat memiliki dampak signifikan terhadap nilai aset perusahaan semacam itu, dan harga saham mereka memiliki premium yang signifikan dibandingkan dengan nilai aset bersih mereka, apakah keadaan ini dapat bertahan menjadi fokus perhatian pasar. Jika harga saham mengalami penyesuaian, hal ini dapat mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk mendapatkan pembiayaan, yang pada gilirannya dapat memengaruhi rencana pembelian Bitcoin mereka di masa depan.
) 1、Microstrategy###MSTR(
Perusahaan perangkat lunak intelijen bisnis
MicroStrategy didirikan pada tahun 1989, awalnya berfokus pada bidang intelijen bisnis dan solusi perusahaan. Namun, sejak tahun 2020, perusahaan ini bertransformasi menjadi perusahaan publik pertama dan satu-satunya di dunia yang menggunakan Bitcoin )BTC( sebagai aset cadangan, strategi ini sepenuhnya mengubah model bisnis dan posisi pasar mereka. Pendiri Michael Saylor memainkan peran kunci dalam mendorong perubahan ini, ia beralih dari skeptis Bitcoin awal menjadi pendukung setia enkripsi.
Sejak 2020, MicroStrategy terus membeli koin Bitcoin melalui dana sendiri, penerbitan obligasi, dan metode lainnya. Hingga saat ini, perusahaan telah mengakumulasi sekitar 279.420 koin Bitcoin, dengan nilai pasar saat ini mendekati 23 miliar dolar, yang merupakan sekitar 1% dari total pasokan Bitcoin. Pembelian terakhir terjadi antara 31 Oktober 2023 hingga 10 November 2023, dengan harga rata-rata 74.463 dolar untuk 27.200 koin Bitcoin. Harga rata-rata kepemilikan koin Bitcoin ini adalah 39.266 dolar, sedangkan harga koin Bitcoin saat ini telah mencapai sekitar 90.000 dolar, sehingga keuntungan tercatat MicroStrategy mendekati 2,5 kali lipat.
Meskipun investasi Bitcoin MicroStrategy menghadapi kerugian buku sekitar 1 miliar dolar AS selama pasar bearish tahun 2022, perusahaan tidak pernah menjual Bitcoin, melainkan memilih untuk terus menambah posisi. Sejak tahun 2023, lonjakan kuat Bitcoin telah mendorong peningkatan signifikan harga saham MicroStrategy, dengan pengembalian investasi tahun ini mencapai 26,4%, dan pengembalian investasi kumulatif melebihi 100%. Model bisnis MicroStrategy saat ini dapat dianggap sebagai "model leverage siklik berbasis BTC", yang mengumpulkan dana untuk membeli Bitcoin melalui penerbitan obligasi. Meskipun model ini membawa pengembalian tinggi, tetapi juga menyimpan risiko tertentu, terutama saat harga Bitcoin berfluktuasi tajam. Menurut analisis, harga Bitcoin perlu turun di bawah 15.000 dolar AS agar perusahaan mungkin menghadapi risiko likuidasi, dan dengan harga Bitcoin saat ini mendekati 90.000 dolar AS, risiko ini sangat kecil. Selain itu, perusahaan memiliki rasio utang yang rendah, dan permintaan di pasar obligasi sangat tinggi, faktor-faktor ini semakin memperkuat ketahanan keuangan MicroStrategy.
Bagi investor, MicroStrategy dapat dianggap sebagai alat investasi terleverase di pasar Bitcoin. Dengan harapan harga Bitcoin akan terus naik, saham perusahaan ini memiliki potensi yang besar. Namun, perlu waspada terhadap risiko jangka menengah hingga panjang yang mungkin ditimbulkan oleh perluasan utang. Dalam 1 hingga 2 tahun ke depan, nilai investasi MicroStrategy masih patut diperhatikan, terutama bagi investor yang optimis terhadap prospek pasar Bitcoin, ini adalah aset berisiko tinggi dengan imbal hasil tinggi.
) 2、Semler Scientific###SMLR(
Semler Scientific adalah perusahaan yang fokus pada teknologi medis, salah satu strategi inovatifnya adalah menggunakan bitcoin sebagai aset cadangan utama. Pada November 2024, perusahaan ini mengungkapkan bahwa mereka baru saja membeli 47 bitcoin, meningkatkan total kepemilikan mereka menjadi 1.058 bitcoin, dengan total investasi sekitar 71 juta dolar AS. Sebagian dari dana akuisisi ini berasal dari arus kas operasi, yang menunjukkan bahwa Semler berusaha memperkuat struktur asetnya melalui kepemilikan bitcoin, menjadi perwakilan inovasi manajemen aset.
Namun, bisnis inti Semler masih fokus pada perangkat QuantaFlo-nya, yang terutama digunakan untuk mendiagnosis penyakit kardiovaskular. Namun, strategi bitcoin Semler bukan hanya sekadar cadangan keuangan, pada kuartal ketiga 2024, perusahaan mencatat keuntungan yang belum direalisasi sebesar 1,1 juta dolar AS dari kepemilikan bitcoin, meskipun pendapatan kuartal tersebut turun 17% dibandingkan tahun sebelumnya.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
8 Suka
Hadiah
8
6
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropFreedom
· 07-27 21:00
Berkeliling selama bertahun-tahun, semua airdrop sudah selesai.
Lihat AsliBalas0
GigaBrainAnon
· 07-27 20:08
Blockchain pasti akan menggantikan TradFi
Lihat AsliBalas0
AirdropHunterWang
· 07-24 22:02
Akan mulai kaya lagi, ya?
Lihat AsliBalas0
0xSoulless
· 07-24 21:51
suckers akhirnya menemukan area baru untuk play people for suckers
Lihat AsliBalas0
PumpingCroissant
· 07-24 21:48
Blockchain tidak pernah tidur, saudara-saudaraku
Lihat AsliBalas0
IronHeadMiner
· 07-24 21:39
Saham konsep kembali naik, yang mendapatkan uang tidak sebanding dengan yang buy the dip.
Analisis Menyeluruh Saham Konsep Enkripsi Global: Strategi Cadangan Bitcoin dan Tren Baru dalam Penggabungan Aset Tradisional
Analisis Saham Konsep Enkripsi Global: Tanah Tinggi Likuiditas Baru di Dunia Kripto
Seiring dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi keuangan global, pasar koin enkripsi secara bertahap menuju ke bidang keuangan arus utama. Setelah pemilihan presiden AS, terpilihnya Trump sebagai presiden memberikan dampak positif bagi industri koin enkripsi, berjanji untuk menerapkan kebijakan regulasi yang lebih ramah, termasuk membangun cadangan Bitcoin nasional dan mendorong AS untuk memperluas aktivitas penambangan Bitcoin, yang meningkatkan kepercayaan pasar. Selanjutnya, pasar modal mengalami penularan secara umum, dengan banyak saham konsep blockchain mengalami kenaikan.
Saat ini, semakin banyak perusahaan publik yang menyadari potensi besar teknologi blockchain dan secara aktif memasukkannya ke dalam strategi mereka. Banyak perusahaan saham konsep blockchain mengalami momentum pertumbuhan yang kuat, mendapatkan perhatian dan investasi yang signifikan di pasar. Perusahaan-perusahaan ini mendorong transformasi digital bisnis dan penciptaan nilai dengan mengadopsi teknologi blockchain, secara bertahap menjadi pemain penting di industri. Banyak saham di bidang ini semakin menunjukkan performa yang mengesankan di pasar modal, dan di masa depan diharapkan akan menghadapi lebih banyak peluang pertumbuhan yang didorong oleh blockchain.
Dalam beberapa tahun terakhir, terutama setelah Amerika Serikat meluncurkan ETF terkait koin enkripsi ( seperti ETF spot Bitcoin ) yang membawa manfaat regulasi, menandakan bahwa koin enkripsi tidak lagi terbatas pada pasar mata uang digital tertutup, tetapi telah berintegrasi secara mendalam dengan pasar modal tradisional. Grayscale ( sebagai pelopor, kepercayaan Bitcoin ) GBTC ( telah menjadi jembatan bagi investor tradisional untuk memasuki pasar enkripsi. Data menunjukkan bahwa ETF spot Bitcoin ) IBIT ( di bawah BlackRock telah mencapai skala aset manajemen sebesar 17,243 miliar dolar, hampir selalu dalam keadaan aliran bersih sejak awal tahun. Sementara itu, skala aset yang dikelola oleh ETF spot Bitcoin ) GBTC ( adalah 13,659 miliar dolar, menunjukkan minat dan kepercayaan investor terhadap kategori aset baru ini.
Total kapitalisasi pasar cryptocurrency saat ini sekitar 3,2 triliun dolar, dapat dibagi menjadi tiga bagian utama berdasarkan kategori aset:
Bitcoin ) BTC ( Bitcoin sebagai aset inti dari seluruh dunia kripto, saat ini memiliki kapitalisasi pasar sekitar 1,9 triliun dolar AS, menyumbang lebih dari 50% dari total kapitalisasi pasar cryptocurrency. Ini bukan hanya alat penyimpanan nilai yang diakui oleh keuangan tradisional dan dunia koin asli, tetapi juga karena karakteristik anti-inflasinya dan pasokan yang terbatas, menjadi pilihan utama bagi investor institusi, dijuluki sebagai "emas digital". Bitcoin memainkan peran sebagai pusat kunci dalam pasar enkripsi, menstabilkan pasar sekaligus menyediakan jembatan yang saling terhubung antara aset tradisional dan aset di rantai asli.
Aset di rantai asli termasuk token publik ) seperti Ethereum ETH (, token terkait dengan keuangan terdesentralisasi ) DeFi (, serta token fungsional dalam aplikasi di rantai. Bidang ini memiliki berbagai jenis, volatilitas tinggi, dan kinerja pasar dipengaruhi oleh pembaruan teknologi dan permintaan pengguna. Saat ini, kapitalisasi pasar sekitar 1,4 triliun dolar, yang sebenarnya jauh di bawah ekspektasi pertumbuhan tinggi pasar.
Penggabungan Aset Tradisional dan Teknologi Enkripsi Bidang ini mencakup tokenisasi aset dunia nyata di rantai )RWA(, aset sekuritas berbasis blockchain, dan proyek-proyek baru lainnya. Saat ini, nilai pasar hanya beberapa ribu miliar dolar, tetapi seiring dengan penyebaran teknologi blockchain dan integrasi mendalam dengan keuangan tradisional, bidang ini sedang berkembang dengan cepat. Dengan men-tokenisasi aset tradisional, meningkatkan likuiditas, juga menjadi salah satu pendorong utama pertumbuhan pasar enkripsi di masa depan. Bagian ini penuh dengan potensi, diharapkan dapat mendorong keuangan tradisional menuju arah digital yang lebih efisien dan transparan, serta melepaskan potensi pasar yang besar.
![Interpretasi Saham Konsep Kripto Global: Titik Tinggi Likuiditas Baru di Luar Dunia Kripto])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40a4a4e6b7fea1166f4e06a3f2be6ebd.webp(
Mengapa kami begitu optimis tentang ruang pertumbuhan aset tradisional?
Selama setengah tahun terakhir, atribut aset Bitcoin telah mengalami evolusi yang baru, dan kekuatan dominan di pasar modal juga telah menyelesaikan transisi dari kekuatan lama ke dana baru.
Pada tahun 2024, posisi koin enkripsi dalam bidang keuangan tradisional semakin diperkuat. Raksasa keuangan termasuk BlackRock dan Grayscale telah meluncurkan produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa untuk Bitcoin dan Ethereum, menyediakan saluran investasi aset digital yang lebih nyaman bagi investor institusi dan ritel, yang juga semakin mengkonfirmasi hubungan dengan sekuritas tradisional.
Sementara itu, tren tokenisasi aset dunia nyata )RWA( juga sedang berkembang dengan cepat, lebih lanjut meningkatkan likuiditas dan cakupan pasar keuangan. Misalnya, Bank Pembangunan Jerman KfW menerbitkan dua obligasi digital pada tahun 2024 melalui teknologi blockchain, dengan total 150 juta euro. Obligasi ini diselesaikan melalui teknologi buku besar terdistribusi )DLT(, produsen perangkat keras komputer Prancis Metavisio menerbitkan obligasi perusahaan, menggunakan tokenisasi untuk memberikan dukungan modal bagi fasilitas manufaktur barunya di India, ini juga menunjukkan bahwa lembaga keuangan tradisional sedang memanfaatkan teknologi blockchain untuk mengoptimalkan efisiensi operasional, banyak lembaga keuangan telah mengintegrasikan teknologi enkripsi ke dalam model bisnis mereka.
Saat ini, sebuah model sirkulasi dana yang berfokus pada Bitcoin sebagai aset inti, menggunakan ETF dan pasar saham sebagai saluran utama masuknya dana, serta memanfaatkan perusahaan publik sebagai platform penyangga, sedang terus menyerap likuiditas dolar secara menyeluruh.
Kombinasi antara keuangan tradisional dan blockchain akan melahirkan lebih banyak peluang investasi dibandingkan dengan aset di atas rantai asli. Di balik tren ini, mencerminkan perhatian pasar terhadap stabilitas dan skenario aplikasi yang nyata. Pasar keuangan tradisional memiliki infrastruktur yang mendalam dan mekanisme pasar yang matang, setelah digabungkan dengan teknologi blockchain, akan melepaskan potensi yang lebih besar.
Laporan penelitian ini akan menganalisis secara singkat pola pertumbuhan saham konsep blockchain, terutama bagaimana ia terintegrasi dengan aset on-chain, untuk menggali lebih banyak peluang investasi inovatif. Misalnya, pola penerbitan saham tambahan dari suatu perusahaan publik menunjukkan jalur tipikal untuk menukar aset on-chain dengan aset dolar melalui penerbitan obligasi konversi dan saham. Baru-baru ini, harga saham perusahaan tersebut melonjak cepat seiring dengan kenaikan harga Bitcoin, dan imbal hasil obligasi konversi yang jatuh tempo pada tahun 2027 mencetak rekor tertinggi dalam tiga tahun, strategi ini membuat kinerjanya jauh melampaui saham teknologi tradisional.
Melalui sudut pandang ini, dapat ditemukan bahwa perkembangan masa depan pasar enkripsi tidak hanya merupakan peningkatan dari koin itu sendiri, tetapi juga potensi besar untuk bergabung dengan keuangan tradisional. Dari keuntungan regulasi hingga perubahan struktur pasar, saham konsep blockchain berada di titik kunci dari tren besar ini, menjadi fokus perhatian para investor global.
Kami membagi saham konsep blockchain saat ini menjadi sekitar beberapa kategori berikut:
Satu, Konsep yang Didorong oleh Aset:
Mengenai konsep alokasi aset dalam saham blockchain, strategi perusahaan adalah menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama. Strategi ini pertama kali diterapkan oleh suatu perusahaan pada tahun 2020 dan dengan cepat menarik perhatian pasar. Tahun ini, perusahaan lain seperti perusahaan investasi Jepang MetaPlanet dan perusahaan terdaftar di Hong Kong, Boya Interactive, juga ikut serta, dengan jumlah akuisisi Bitcoin yang terus meningkat. MetaPlanet mengumumkan pengenalan indikator kinerja utama yang ditetapkan oleh suatu perusahaan "Tingkat Pengembalian Bitcoin" )BTC Yield(, dengan Tingkat Pengembalian BTC kuartal ketiga sebesar 41,7%, dan kuartal keempat ) hingga 25 Oktober ( mencapai 116,4%.
Secara spesifik, strategi beberapa perusahaan adalah dengan memperkenalkan "tingkat pengembalian bitcoin" sebagai indikator kinerja utama, untuk memberikan perspektif baru kepada investor dalam mengevaluasi nilai perusahaan dan keputusan investasi. Indikator ini didasarkan pada jumlah saham yang beredar yang telah tereduksi, menghitung jumlah bitcoin yang dimiliki per saham, tanpa mempertimbangkan fluktuasi harga bitcoin, bertujuan untuk membantu investor lebih memahami perilaku perusahaan dalam membeli bitcoin melalui penerbitan saham biasa tambahan atau instrumen yang dapat dikonversi, dengan fokus pada pengukuran keseimbangan antara pertumbuhan kepemilikan bitcoin dan pengenceran ekuitas. Hingga saat ini, tingkat pengembalian investasi bitcoin perusahaan tersebut telah mencapai 41,8%, yang menunjukkan bahwa perusahaan telah berhasil meningkatkan posisi kepemilikan sambil menghindari pengenceran kepentingan pemegang saham yang berlebihan.
Namun, meskipun perusahaan tertentu telah mencapai hasil yang signifikan dalam investasi Bitcoin, struktur utang perusahaan tetap menarik perhatian pasar. Dilaporkan bahwa total utang yang belum dibayar perusahaan saat ini mencapai 4,25 miliar dolar. Selama periode ini, perusahaan telah melakukan beberapa putaran penerbitan obligasi konversi untuk mendapatkan dana, di mana sebagian obligasi juga disertai dengan pembayaran bunga. Analis pasar khawatir jika harga Bitcoin jatuh secara drastis, perusahaan mungkin perlu menjual sebagian Bitcoin untuk membayar utang. Namun, ada juga pandangan bahwa karena perusahaan mengandalkan bisnis perangkat lunak tradisional yang stabil dan lingkungan suku bunga rendah, arus kas operasionalnya cukup untuk menutupi bunga utang, sehingga bahkan jika harga Bitcoin anjlok, tidak mungkin memaksa perusahaan untuk menjual aset Bitcoin-nya. Selain itu, nilai pasar saham perusahaan saat ini mencapai 43 miliar dolar, dan proporsi utang dalam struktur modalnya sangat kecil, yang lebih lanjut mengurangi risiko likuidasi.
Meskipun banyak investor optimis terhadap strategi investasi Bitcoin yang kuat dari perusahaan ini, yang diyakini akan memberikan pengembalian yang signifikan bagi pemegang saham, ada juga beberapa investor yang mengkhawatirkan tingkat leverage yang tinggi dan risiko pasar yang potensial. Karena volatilitas pasar cryptocurrency yang sangat tinggi, setiap perubahan pasar yang merugikan dapat memiliki dampak signifikan terhadap nilai aset perusahaan semacam itu, dan harga saham mereka memiliki premium yang signifikan dibandingkan dengan nilai aset bersih mereka, apakah keadaan ini dapat bertahan menjadi fokus perhatian pasar. Jika harga saham mengalami penyesuaian, hal ini dapat mempengaruhi kemampuan perusahaan untuk mendapatkan pembiayaan, yang pada gilirannya dapat memengaruhi rencana pembelian Bitcoin mereka di masa depan.
) 1、Microstrategy###MSTR(
Perusahaan perangkat lunak intelijen bisnis
MicroStrategy didirikan pada tahun 1989, awalnya berfokus pada bidang intelijen bisnis dan solusi perusahaan. Namun, sejak tahun 2020, perusahaan ini bertransformasi menjadi perusahaan publik pertama dan satu-satunya di dunia yang menggunakan Bitcoin )BTC( sebagai aset cadangan, strategi ini sepenuhnya mengubah model bisnis dan posisi pasar mereka. Pendiri Michael Saylor memainkan peran kunci dalam mendorong perubahan ini, ia beralih dari skeptis Bitcoin awal menjadi pendukung setia enkripsi.
Sejak 2020, MicroStrategy terus membeli koin Bitcoin melalui dana sendiri, penerbitan obligasi, dan metode lainnya. Hingga saat ini, perusahaan telah mengakumulasi sekitar 279.420 koin Bitcoin, dengan nilai pasar saat ini mendekati 23 miliar dolar, yang merupakan sekitar 1% dari total pasokan Bitcoin. Pembelian terakhir terjadi antara 31 Oktober 2023 hingga 10 November 2023, dengan harga rata-rata 74.463 dolar untuk 27.200 koin Bitcoin. Harga rata-rata kepemilikan koin Bitcoin ini adalah 39.266 dolar, sedangkan harga koin Bitcoin saat ini telah mencapai sekitar 90.000 dolar, sehingga keuntungan tercatat MicroStrategy mendekati 2,5 kali lipat.
Meskipun investasi Bitcoin MicroStrategy menghadapi kerugian buku sekitar 1 miliar dolar AS selama pasar bearish tahun 2022, perusahaan tidak pernah menjual Bitcoin, melainkan memilih untuk terus menambah posisi. Sejak tahun 2023, lonjakan kuat Bitcoin telah mendorong peningkatan signifikan harga saham MicroStrategy, dengan pengembalian investasi tahun ini mencapai 26,4%, dan pengembalian investasi kumulatif melebihi 100%. Model bisnis MicroStrategy saat ini dapat dianggap sebagai "model leverage siklik berbasis BTC", yang mengumpulkan dana untuk membeli Bitcoin melalui penerbitan obligasi. Meskipun model ini membawa pengembalian tinggi, tetapi juga menyimpan risiko tertentu, terutama saat harga Bitcoin berfluktuasi tajam. Menurut analisis, harga Bitcoin perlu turun di bawah 15.000 dolar AS agar perusahaan mungkin menghadapi risiko likuidasi, dan dengan harga Bitcoin saat ini mendekati 90.000 dolar AS, risiko ini sangat kecil. Selain itu, perusahaan memiliki rasio utang yang rendah, dan permintaan di pasar obligasi sangat tinggi, faktor-faktor ini semakin memperkuat ketahanan keuangan MicroStrategy.
Bagi investor, MicroStrategy dapat dianggap sebagai alat investasi terleverase di pasar Bitcoin. Dengan harapan harga Bitcoin akan terus naik, saham perusahaan ini memiliki potensi yang besar. Namun, perlu waspada terhadap risiko jangka menengah hingga panjang yang mungkin ditimbulkan oleh perluasan utang. Dalam 1 hingga 2 tahun ke depan, nilai investasi MicroStrategy masih patut diperhatikan, terutama bagi investor yang optimis terhadap prospek pasar Bitcoin, ini adalah aset berisiko tinggi dengan imbal hasil tinggi.
) 2、Semler Scientific###SMLR(
Semler Scientific adalah perusahaan yang fokus pada teknologi medis, salah satu strategi inovatifnya adalah menggunakan bitcoin sebagai aset cadangan utama. Pada November 2024, perusahaan ini mengungkapkan bahwa mereka baru saja membeli 47 bitcoin, meningkatkan total kepemilikan mereka menjadi 1.058 bitcoin, dengan total investasi sekitar 71 juta dolar AS. Sebagian dari dana akuisisi ini berasal dari arus kas operasi, yang menunjukkan bahwa Semler berusaha memperkuat struktur asetnya melalui kepemilikan bitcoin, menjadi perwakilan inovasi manajemen aset.
Namun, bisnis inti Semler masih fokus pada perangkat QuantaFlo-nya, yang terutama digunakan untuk mendiagnosis penyakit kardiovaskular. Namun, strategi bitcoin Semler bukan hanya sekadar cadangan keuangan, pada kuartal ketiga 2024, perusahaan mencatat keuntungan yang belum direalisasi sebesar 1,1 juta dolar AS dari kepemilikan bitcoin, meskipun pendapatan kuartal tersebut turun 17% dibandingkan tahun sebelumnya.