Gelombang tokenisasi saham AS: Peluang baru atau anggur lama dalam botol baru?
Akhir-akhir ini, tokenisasi saham di pasar saham AS telah menjadi topik yang populer di bidang Web3. Beberapa platform terkenal telah meluncurkan produk terkait, menarik perhatian yang luas. Artikel ini mengundang para ahli industri untuk membahas secara mendalam fenomena ini dari sudut pandang teknologi, kepatuhan, investasi, serta nilai dan risiko potensialnya.
Tokenisasi Saham AS: Narasi Baru atau Botol Lama dengan Anggur Baru?
Tokenisasi saham AS dapat dianggap sebagai cabang dari RWA( aset dunia nyata ), dan juga merupakan kelanjutan dari penerbitan token sekuritas STO(. Konsep ini bukanlah hal baru, telah ada eksplorasi sejak 2017-2018, namun saat itu masih dalam tahap percobaan. Dengan perbaikan lingkungan regulasi dan kemajuan teknologi, tokenisasi saham AS memasuki fase perkembangan baru.
Dibandingkan dengan saham tradisional AS, saham yang ditokenisasi mendukung perdagangan sepanjang waktu, memiliki batasan akses yang lebih rendah, dan likuiditas yang lebih tinggi. Ini mengurangi biaya perantara, terutama penting bagi perusahaan yang belum terdaftar untuk melakukan tokenisasi secara langsung melalui bentuk Pre-IPO.
Namun, tokenisasi saham AS masih menghadapi banyak tantangan. Karena kurangnya mekanisme arbitrase yang lengkap, harga di blockchain mungkin terputus dari harga saham di luar chain. Investor perlu waspada terhadap risiko likuiditas yang rendah dan slippage.
Perbedaan antara Saham Tokenisasi dan Saham Tradisional
Tokenisasi saham pada dasarnya adalah sertifikat harga kontrak pintar di blockchain, bukan saham yang sebenarnya. Perbedaan utama termasuk:
Tanpa status pemegang saham: Pemegang hanya memiliki sertifikat di blockchain, tanpa hak pemegang saham.
Hanya memiliki atribut pemetaan harga: mirip dengan derivatif, melacak harga tetapi tidak memiliki hak suara atau hak pemerintahan.
Likuiditas tinggi dan ambang batas rendah: mendukung perdagangan sepanjang waktu, tetapi dapat meningkatkan risiko manipulasi bagi investor ritel.
Dalam hal kepatuhan, penerbit perlu memperoleh lisensi keuangan yang relevan, memastikan transparansi pengelolaan aset, dan audit pihak ketiga yang lengkap. Namun, di luar Amerika Serikat, regulasi masih terdapat ketidakpastian.
Risiko dan Peluang Tokenisasi Saham yang Belum Terdaftar
Tokenisasi saham yang belum terdaftar memiliki risiko sebagai berikut:
Konflik kepatuhan hukum dan tata kelola: Perusahaan terkait mungkin tidak mengakui tokenisasi saham.
Asimetri informasi: informasi aset di balik token tidak transparan.
Harga tidak transparan: kurangnya likuiditas, mekanisme penetapan harga yang tidak sempurna.
Sulit untuk memverifikasi keaslian: Investor sulit untuk membuktikan keaslian dan jumlah aset yang dipertaruhkan.
Namun, jika mendapatkan kerjasama dari perusahaan, tokenisasi dapat memberikan peluang penetapan harga Pre-IPO dan pemulihan arus kas bagi perusahaan rintisan, serta mengurangi risiko kekurangan dana penelitian dan pengembangan.
Pertimbangan dalam Memilih Rantai Penerbitan
Pemilihan rantai penerbitan melibatkan faktor teknis dan komersial. Solana menjadi pilihan utama karena basis pengguna yang besar, kecepatan transaksi yang cepat, dan ekosistem DeFi yang matang. Pemilihan Arbitrum mungkin terkait dengan rencana jangka panjang Robinhood. Pilihan seringkali didasarkan pada kepentingan komersial daripada murni keunggulan teknis.
Nilai Jangka Panjang Tokenisasi Saham AS
Tokenisasi saham AS memiliki nilai jangka panjang, mirip dengan transformasi saham dari offline ke internet. Keuntungannya termasuk:
Tingkat transparansi tinggi: catatan blockchain publik dapat diverifikasi, simetri informasi lebih baik dibandingkan dengan keuangan tradisional.
Penyempurnaan regulasi: Persyaratan kepatuhan lebih ketat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
Pengendalian risiko: Pemilihan aset berkualitas dan otomatisasi kontrak pintar mengurangi risiko manusia.
Kemajuan teknologi: Infrastruktur blockchain lebih baik daripada sistem tradisional.
Namun, tahap saat ini masih ada unsur spekulasi, perlu waspada terhadap risiko manipulasi yang dilakukan oleh manusia.
Arah tokenisasi lain yang patut diperhatikan
Selain saham AS, potensi tokenisasi aset hak cipta sangat besar, seperti musik, film, buku, pembagian iklan situs web, dan lain-lain. Model ini transparan dan efisien, cocok bagi pencipta konten untuk cepat mendapatkan kembali investasi.
Namun, RWA masih menghadapi titik sakit kepercayaan yang disebabkan oleh faktor manusia. Proyek RWA yang sukses harus memenuhi tiga elemen yaitu kontrak relasional, nilai tinggi, dan efektivitas jangka panjang.
Secara keseluruhan, tokenisasi saham AS sebagai salah satu cabang RWA menghubungkan Web2 dengan Web3, mengurangi hambatan dan biaya transaksi, serta mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penetapan harga yang cepat. Namun, ia masih menghadapi tantangan seperti kurangnya likuiditas, penyimpangan harga, kurangnya mekanisme penebusan, dan ketidakpastian regulasi. Dalam jangka panjang, RWA diharapkan dapat membentuk kembali industri keuangan dan konten, tetapi memerlukan kematangan di bidang teknologi, regulasi, dan pasar.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
7
Bagikan
Komentar
0/400
CryptoNomics
· 07-26 08:08
*sigh* narasi yang didaur ulang lagi berpura-pura sebagai inovasi... analisis korelasi menunjukkan 94,2% tumpang tindih dengan metrik STO 2018 sejujurnya
Lihat AsliBalas0
GasBankrupter
· 07-24 14:39
RWA lama diulang kembali
Lihat AsliBalas0
DogeBachelor
· 07-24 14:31
STO baru, cara lama. Sudah bermain sekali, masih memperdagangkan konsep yang buruk ini.
Lihat AsliBalas0
rugpull_ptsd
· 07-24 14:31
Aduh, cerita lama diperbarui untuk Dianggap Bodoh
Lihat AsliBalas0
LiquidationWatcher
· 07-24 14:30
Sekali lagi hanya untuk menarik perhatian, play people for suckers.
Lihat AsliBalas0
JustHereForAirdrops
· 07-24 14:18
Jika ada yang tidak dimengerti, silakan dd
Lihat AsliBalas0
SnapshotStriker
· 07-24 14:15
Menggoreng nasi dingin juga harus dilakukan dengan serius.
Tokenisasi saham AS: Analisis mendalam tentang peluang dan tantangan baru di Web3
Gelombang tokenisasi saham AS: Peluang baru atau anggur lama dalam botol baru?
Akhir-akhir ini, tokenisasi saham di pasar saham AS telah menjadi topik yang populer di bidang Web3. Beberapa platform terkenal telah meluncurkan produk terkait, menarik perhatian yang luas. Artikel ini mengundang para ahli industri untuk membahas secara mendalam fenomena ini dari sudut pandang teknologi, kepatuhan, investasi, serta nilai dan risiko potensialnya.
Tokenisasi Saham AS: Narasi Baru atau Botol Lama dengan Anggur Baru?
Tokenisasi saham AS dapat dianggap sebagai cabang dari RWA( aset dunia nyata ), dan juga merupakan kelanjutan dari penerbitan token sekuritas STO(. Konsep ini bukanlah hal baru, telah ada eksplorasi sejak 2017-2018, namun saat itu masih dalam tahap percobaan. Dengan perbaikan lingkungan regulasi dan kemajuan teknologi, tokenisasi saham AS memasuki fase perkembangan baru.
Dibandingkan dengan saham tradisional AS, saham yang ditokenisasi mendukung perdagangan sepanjang waktu, memiliki batasan akses yang lebih rendah, dan likuiditas yang lebih tinggi. Ini mengurangi biaya perantara, terutama penting bagi perusahaan yang belum terdaftar untuk melakukan tokenisasi secara langsung melalui bentuk Pre-IPO.
Namun, tokenisasi saham AS masih menghadapi banyak tantangan. Karena kurangnya mekanisme arbitrase yang lengkap, harga di blockchain mungkin terputus dari harga saham di luar chain. Investor perlu waspada terhadap risiko likuiditas yang rendah dan slippage.
Perbedaan antara Saham Tokenisasi dan Saham Tradisional
Tokenisasi saham pada dasarnya adalah sertifikat harga kontrak pintar di blockchain, bukan saham yang sebenarnya. Perbedaan utama termasuk:
Tanpa status pemegang saham: Pemegang hanya memiliki sertifikat di blockchain, tanpa hak pemegang saham.
Hanya memiliki atribut pemetaan harga: mirip dengan derivatif, melacak harga tetapi tidak memiliki hak suara atau hak pemerintahan.
Likuiditas tinggi dan ambang batas rendah: mendukung perdagangan sepanjang waktu, tetapi dapat meningkatkan risiko manipulasi bagi investor ritel.
Dalam hal kepatuhan, penerbit perlu memperoleh lisensi keuangan yang relevan, memastikan transparansi pengelolaan aset, dan audit pihak ketiga yang lengkap. Namun, di luar Amerika Serikat, regulasi masih terdapat ketidakpastian.
Risiko dan Peluang Tokenisasi Saham yang Belum Terdaftar
Tokenisasi saham yang belum terdaftar memiliki risiko sebagai berikut:
Konflik kepatuhan hukum dan tata kelola: Perusahaan terkait mungkin tidak mengakui tokenisasi saham.
Asimetri informasi: informasi aset di balik token tidak transparan.
Harga tidak transparan: kurangnya likuiditas, mekanisme penetapan harga yang tidak sempurna.
Sulit untuk memverifikasi keaslian: Investor sulit untuk membuktikan keaslian dan jumlah aset yang dipertaruhkan.
Namun, jika mendapatkan kerjasama dari perusahaan, tokenisasi dapat memberikan peluang penetapan harga Pre-IPO dan pemulihan arus kas bagi perusahaan rintisan, serta mengurangi risiko kekurangan dana penelitian dan pengembangan.
Pertimbangan dalam Memilih Rantai Penerbitan
Pemilihan rantai penerbitan melibatkan faktor teknis dan komersial. Solana menjadi pilihan utama karena basis pengguna yang besar, kecepatan transaksi yang cepat, dan ekosistem DeFi yang matang. Pemilihan Arbitrum mungkin terkait dengan rencana jangka panjang Robinhood. Pilihan seringkali didasarkan pada kepentingan komersial daripada murni keunggulan teknis.
Nilai Jangka Panjang Tokenisasi Saham AS
Tokenisasi saham AS memiliki nilai jangka panjang, mirip dengan transformasi saham dari offline ke internet. Keuntungannya termasuk:
Tingkat transparansi tinggi: catatan blockchain publik dapat diverifikasi, simetri informasi lebih baik dibandingkan dengan keuangan tradisional.
Penyempurnaan regulasi: Persyaratan kepatuhan lebih ketat dibandingkan tahun-tahun sebelumnya.
Pengendalian risiko: Pemilihan aset berkualitas dan otomatisasi kontrak pintar mengurangi risiko manusia.
Kemajuan teknologi: Infrastruktur blockchain lebih baik daripada sistem tradisional.
Namun, tahap saat ini masih ada unsur spekulasi, perlu waspada terhadap risiko manipulasi yang dilakukan oleh manusia.
Arah tokenisasi lain yang patut diperhatikan
Selain saham AS, potensi tokenisasi aset hak cipta sangat besar, seperti musik, film, buku, pembagian iklan situs web, dan lain-lain. Model ini transparan dan efisien, cocok bagi pencipta konten untuk cepat mendapatkan kembali investasi.
Namun, RWA masih menghadapi titik sakit kepercayaan yang disebabkan oleh faktor manusia. Proyek RWA yang sukses harus memenuhi tiga elemen yaitu kontrak relasional, nilai tinggi, dan efektivitas jangka panjang.
Secara keseluruhan, tokenisasi saham AS sebagai salah satu cabang RWA menghubungkan Web2 dengan Web3, mengurangi hambatan dan biaya transaksi, serta mendukung perdagangan sepanjang waktu dan penetapan harga yang cepat. Namun, ia masih menghadapi tantangan seperti kurangnya likuiditas, penyimpangan harga, kurangnya mekanisme penebusan, dan ketidakpastian regulasi. Dalam jangka panjang, RWA diharapkan dapat membentuk kembali industri keuangan dan konten, tetapi memerlukan kematangan di bidang teknologi, regulasi, dan pasar.