The Federal Reserve (FED) mempertahankan suku bunga tidak berubah, likuiditas titik balik telah tiba, Bitcoin mungkin akan menyentuh dasar dan rebound

I. Interpretasi Rapat Kebijakan The Federal Reserve: Kebijakan Stabil, Penyesuaian Ekspektasi Pasar

The Federal Reserve (FED) dalam pertemuan kebijakan terbaru memutuskan untuk mempertahankan kisaran target suku bunga federal funds di 4,25%-4,50%, sesuai dengan ekspektasi pasar. Namun, pernyataan kebijakan, proyeksi ekonomi, dan panduan tentang jalur suku bunga di masa depan memiliki dampak yang mendalam pada pasar. Pertemuan kali ini tidak hanya mengungkapkan penilaian terbaru The Federal Reserve (FED) terhadap lingkungan ekonomi saat ini, tetapi juga memengaruhi ekspektasi pasar terhadap kondisi likuiditas di masa depan, sehingga secara langsung berdampak pada pasar aset global, termasuk koin kripto.

1.1 Isi inti keputusan The Federal Reserve (FED): mempertahankan kebijakan yang stabil, tetapi melepaskan sinyal pelonggaran

The Federal Reserve memutuskan untuk mempertahankan suku bunga acuan tidak berubah, dan dalam pernyataan setelah pertemuan menekankan "posisi kebijakan masih bersifat membatasi, untuk memastikan inflasi kembali ke target 2%". Ini menunjukkan bahwa The Federal Reserve percaya bahwa tingkat inflasi saat ini tidak cukup untuk mendukung pemotongan suku bunga segera, tetapi dibandingkan dengan beberapa pertemuan sebelumnya, kata-kata keputusan kali ini telah melunak. The Federal Reserve telah melemahkan pernyataan "memerlukan kebijakan pembatasan yang lebih lama", dan beralih menekankan bahwa keputusan di masa depan akan disesuaikan berdasarkan data ekonomi. Perubahan ini ditafsirkan sebagai The Federal Reserve sedang mempersiapkan pergeseran kebijakan di masa depan.

The Federal Reserve (FED) dalam prediksi ekonomi terbaru telah sedikit menurunkan proyeksi pertumbuhan GDP, dan meningkatkan proyeksi inflasi untuk beberapa tahun ke depan, menunjukkan bahwa pembuat kebijakan sedang mempertimbangkan kontradiksi antara perlambatan ekonomi dan kekakuan inflasi. Diperkirakan bahwa tingkat pertumbuhan GDP AS pada tahun 2025 akan turun dari sebelumnya 2,1% menjadi 1,8%, sementara PCE inti pada tahun 2025 akan meningkat dari 2,2% menjadi 2,4%. Ini mencerminkan sikap hati-hati The Federal Reserve (FED) terhadap situasi ekonomi di masa depan.

The Federal Reserve (FED) mengumumkan bahwa laju pengetatan akan dikurangi dari 60 miliar dolar AS per bulan menjadi 50 miliar dolar AS. Penyesuaian ini meskipun tidak besar, tetapi melepaskan sinyal bahwa siklus pengetatan likuiditas akan segera melambat. Grafik titik menunjukkan bahwa perkiraan median suku bunga anggota FOMC untuk tahun 2025 adalah 3,75%, yang berarti setidaknya ada dua kali penurunan suku bunga. Namun, para pejabat memiliki perbedaan pendapat mengenai waktu penurunan suku bunga, menunjukkan bahwa masih ada pandangan yang berbeda di dalam The Federal Reserve (FED) mengenai ketahanan inflasi.

1.2 Kebijakan The Federal Reserve (FED) terhadap pengaruh langsung pasar: titik belok likuiditas mendekat, aset berisiko menyambut perubahan.

Indeks dolar AS mengalami penurunan besar, mencatatkan penurunan harian terbesar sejak 2023. Melemahnya dolar biasanya berarti bahwa modal global lebih cenderung mengalir ke aset dengan imbal hasil tinggi, yang memberikan dukungan bagi aset berisiko seperti Bitcoin.

Imbal hasil obligasi AS turun, imbal hasil obligasi 10 tahun AS turun dari 4,3% menjadi 4,1%, menunjukkan bahwa pasar sedang mencerna kemungkinan penurunan suku bunga di masa depan. Imbal hasil obligasi AS yang lebih rendah berarti biaya dana berkurang, sehingga meningkatkan daya tarik aset berisiko.

Saham AS, terutama saham teknologi dan saham pertumbuhan, mengalami rebound yang kuat. Indeks Nasdaq melonjak lebih dari 2%, harga saham perusahaan-perusahaan pertumbuhan seperti Tesla dan Apple meningkat. Ini adalah sinyal positif bagi pasar kripto, karena dalam beberapa tahun terakhir, korelasi antara saham teknologi dan Bitcoin terus meningkat.

Pasar kripto bereaksi cepat, harga Bitcoin naik lebih dari 5% dalam waktu singkat, menembus level resistensi kunci 85,000 dolar. Koin utama seperti Ethereum juga naik secara bersamaan, mencerminkan penguatan harapan pasar terhadap pelonggaran likuiditas.

Dua, Latar Belakang Makro Pasar: Titik Balik Likuiditas Telah Tiba, Dana Mungkin Akan Kembali ke Aset Berisiko

2.1 Analisis lingkungan likuiditas terkini: titik belok dana pasar telah muncul, banyak dana luar pasar menunggu untuk masuk

Pengetatan likuiditas global sedang melambat. The Federal Reserve (FED) dengan jelas menyatakan bahwa laju pengurangan neraca akan melambat, dan grafik titik menunjukkan kemungkinan akan ada 2-3 kali penurunan suku bunga dalam 12 bulan ke depan. Ini berarti bahwa ketatnya kebijakan moneter yang membatasi selama dua tahun terakhir sedang melemah, dan likuiditas pasar mungkin akan mengalami perbaikan.

Keterkaitan antara pasar saham AS dan pasar kripto semakin meningkat, dan pasar kripto menjadi lebih sensitif terhadap perubahan likuiditas makro. Korelasi rolling 90 hari antara Bitcoin dan pasar saham AS (terutama indeks Nasdaq) mencapai level tinggi 0,75 pada tahun 2024. Saham teknologi telah mulai rebound, dan tren ini kemungkinan akan mendorong harga aset kripto seperti Bitcoin untuk kembali menghangat.

Sentimen investor untuk menghindari risiko meningkat, yang menyebabkan lembaga mengurangi alokasi aset kripto, namun struktur pasar tetap sehat. Pada paruh kedua tahun 2023, karena imbal hasil obligasi AS meningkat dengan cepat, sebagian besar investor institusi mengurangi alokasi mereka untuk aset kripto. Namun, tidak ada risiko sistemik yang muncul di pasar, dan struktur pasar kripto tetap cukup sehat, aliran dana ke ETF spot BTC masih tetap kuat.

Total saldo pasar stablecoin meningkat menjadi 229 miliar USD, menunjukkan bahwa dana di luar pasar sedang terakumulasi, menunggu untuk masuk. Total saldo USDT dan USDC terus meningkat sejak akhir 2023, menunjukkan bahwa sejumlah besar dana sedang menunggu di luar pasar, dan begitu tren pasar ditentukan, dana ini mungkin akan cepat kembali ke Bitcoin dan koin kripto lainnya.

2.2 dolar Likuiditas dan hubungan pasar kripto: data sejarah mengungkap pola pergerakan BTC

2017-2021: Siklus pelonggaran mendorong bull market BTC. The Federal Reserve (FED) mempertahankan suku bunga rendah dan kebijakan QE, likuiditas pasar global sangat berlimpah. Harga BTC meningkat dari 1000 dolar menjadi 20000 dolar pada tahun 2017, dan dari 4000 dolar melonjak menjadi 69000 dolar pada tahun 2020-2021.

2022-2023: Kebijakan pengetatan menyebabkan BTC anjlok. The Federal Reserve (FED) agresif menaikkan suku bunga dan melaksanakan pengurangan besar-besaran, menyebabkan likuiditas global menyusut. Bitcoin turun lebih dari 60% sepanjang tahun, investor institusi menarik diri, dan volume perdagangan pasar menurun secara signifikan.

2024-2025: Pengetatan akan melambat, BTC menyambut pemulihan. Dengan The Federal Reserve memperlambat skala pengetatan, sinyal perbaikan likuiditas pasar mulai muncul. Jika The Federal Reserve mulai menurunkan suku bunga atau mengambil kebijakan yang lebih longgar sebelum 2025, Bitcoin mungkin akan mengalami siklus bullish yang didorong oleh pemulihan likuiditas.

Tiga, Prospek Pasar Bitcoin: Kemungkinan Rebound dan Faktor Risiko

3.1 Analisis Pergerakan Harga Jangka Pendek Bitcoin: Sinyal Pembentukan Dasar Meningkat, Aspek Teknis Menunjukkan Potensi Rebound

Level support kunci $76,000 - $80,000 membentuk dasar pasar. Dalam beberapa minggu terakhir, harga Bitcoin telah beberapa kali menguji rentang ini tetapi gagal untuk jatuh di bawahnya secara efektif, menunjukkan adanya dukungan beli yang kuat di area tersebut. Analisis data on-chain menunjukkan bahwa ada akumulasi UTXO dari banyak pemegang jangka panjang di rentang ini, yang menunjukkan kepercayaan pemegang yang kuat.

RSI (Indeks Kekuatan Relatif) kembali naik, momentum pasar memperbaiki. Baru-baru ini, indikator RSI Bitcoin rebound dari sekitar 30 ke kisaran 45-50, menunjukkan bahwa momentum pasar sedang memperbaiki, kekuatan bullish secara bertahap meningkat.

Volume perdagangan secara bertahap meningkat, likuiditas pasar kembali pulih. Baru-baru ini, volume transaksi Bitcoin meningkat di area dukungan kunci, yang menunjukkan bahwa pembeli pasar mulai masuk. Dalam beberapa minggu terakhir, selama fluktuasi di posisi rendah, volume transaksi Bitcoin secara bertahap meningkat, yang berarti ada tanda-tanda aliran dana masuk ke pasar.

3.2 Arah pasar investor institusi: Aliran dana memperkuat dukungan pasar

Jumlah kepemilikan BTC oleh Grayscale Fund tetap stabil, tanpa adanya penjualan besar-besaran. Pada kuartal pertama tahun 2024, jumlah kepemilikan BTC oleh Grayscale tetap stabil, dan tidak ada aliran dana besar-besaran yang keluar, menunjukkan bahwa para investor institusi tidak panik menjual karena fluktuasi pasar jangka pendek.

Aliran dana ETF spot Bitcoin menunjukkan bahwa institusi sedang menambah kepemilikan BTC. Investor institusi masih membeli pada saat harga rendah. Aliran dana ETF yang terus menerus tidak hanya memberikan dukungan pembeli di pasar, tetapi juga meningkatkan kepercayaan pasar terhadap tren jangka panjang BTC.

MicroStrategy terus menambah BTC, institusi tetap percaya pada nilai jangka panjang. MicroStrategy baru-baru ini kembali menambah BTC, total kepemilikannya kini telah melebihi 214.000 BTC. Ini menunjukkan bahwa beberapa investor institusi masih bersedia untuk memegang BTC dalam jangka panjang dan menganggapnya sebagai alat alokasi aset yang penting.

3.3 Risiko pasar yang mungkin: faktor ketidakpastian masih ada, perlu waspada terhadap guncangan yang tiba-tiba

Ketidakpastian kebijakan The Federal Reserve (FED). Jika data inflasi menunjukkan rebound, The Federal Reserve (FED) mungkin akan menunda pemotongan suku bunga bahkan memperketat likuiditas lebih lanjut. Jika data CPI di masa depan meningkat lebih dari yang diharapkan, The Federal Reserve (FED) mungkin akan kembali beralih ke posisi hawkish, yang dapat menyebabkan suasana pasar memburuk dan aset berisiko tertekan.

Risiko geopolitik global dapat memengaruhi preferensi risiko investor. Konflik Rusia-Ukraina, ketegangan di Timur Tengah, dan faktor-faktor ketidakstabilan di kawasan Asia-Pasifik, semuanya dapat memengaruhi preferensi risiko investor global. Jika sentimen penghindaran risiko di pasar meningkat, dana mungkin akan mengalir ke aset perlindungan tradisional seperti obligasi AS dan emas.

Risiko likuiditas di dalam pasar kripto. Jika beberapa bursa mengalami masalah likuiditas atau risiko likuidasi, hal ini dapat memicu fluktuasi pasar yang tajam dalam jangka pendek. Selain itu, jika investor institusi besar menjual BTC karena kebutuhan likuiditas, hal ini juga dapat mengguncang pasar.

Empat, Strategi Investasi dan Kesimpulan

4.1 Bagaimana investor harus menghadapi pasar saat ini?

Strategi untuk Trader Jangka Pendek:

• Perhatikan dengan seksama level support kunci $80,000
• Jika harga jatuh, pertimbangkan untuk menghentikan kerugian jangka pendek
• Tambah posisi setelah menunggu harga menembus area $88,000 dan mendapatkan konfirmasi.
• Tetapkan titik stop loss yang ketat, hindari risiko berlebihan
• Memperhatikan rilis peristiwa ekonomi makro

Strategi untuk investor jangka menengah dan panjang:

• Sabar menunggu momen rebound pasar
• Melakukan pembelian secara bertahap saat harga mengalami koreksi, secara bertahap mengakumulasi aset
• Perhatikan peluang untuk membangun posisi di kisaran $88,000-$83,000
• Memperhatikan pergerakan jangka panjang BTC dan perubahan sentimen pasar
• Menghindari terpengaruh oleh fluktuasi tajam dari emosi pasar jangka pendek

Strategi Investor Institusi:

• Memperhatikan perubahan kebijakan The Federal Reserve (FED) dengan cermat, terutama sinyal pelonggaran moneter yang mungkin muncul di masa depan.
• Pertimbangkan untuk memegang Bitcoin dan Ethereum dalam jangka panjang, untuk melindungi terhadap risiko devaluasi dolar.
• Menjadikan aset kripto sebagai komponen kunci dalam alokasi aset
• Menghindari risiko potensial dari aset keuangan tradisional, seperti inflasi dan ketidakpastian pasar global

4.2 Prospek Pasar Masa Depan

• Prospek perbaikan likuiditas pasar semakin jelas, dan kebijakan pelonggaran dolar mungkin akan menyediakan lebih banyak aliran dana ke aset berisiko.
• Bitcoin diharapkan memasuki siklus kenaikan baru, mungkin akan menembus area target $85,000 - $88,000
• Risiko pasar masih ada, perlu memperhatikan penyesuaian kebijakan The Federal Reserve (FED) dan perubahan ekonomi global
• Secara keseluruhan, pasar Bitcoin memiliki prospek yang relatif optimis, tetapi volatilitas masih tinggi.
• Investor harus melakukan alokasi aset yang wajar berdasarkan kemampuan risiko mereka dan tren pasar.