Tinjauan Makroekonomi Januari 2024: Saham AS Mencetak Rekor Baru, Pasar Kripto Tertekan dalam Jangka Pendek
Awal tahun 2024, kinerja ekonomi Amerika Serikat menunjukkan hasil yang gemilang. Meskipun indikator inflasi sedikit meningkat yang mungkin menyebabkan penundaan waktu pemotongan suku bunga, namun data ekonomi secara keseluruhan mencerminkan kondisi yang baik yang memberikan kepercayaan kuat kepada pasar dan konsumen. Di bulan Januari, pasar saham AS terus mencetak rekor baru, dengan saham teknologi, khususnya sektor terkait kecerdasan buatan, kembali menjadi fokus pasar. Namun, Tesla menghadapi tantangan penurunan margin laba kotor untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun. Pasar saham Asia-Pasifik menunjukkan kinerja yang baik, sementara pasar saham Eropa tetap berfluktuasi dengan stabil.
ETF Bitcoin disetujui tepat waktu, tetapi pasar kemudian mengalami tekanan sementara karena adanya penjualan besar-besaran. Seiring dengan berkurangnya tekanan jual, pasar kripto secara bertahap menjadi stabil dan menunjukkan tanda-tanda pemulihan.
Data Ekonomi AS Melebihi Ekspektasi
Data ketenagakerjaan non-pertanian AS bulan Desember yang diumumkan pada 5 Januari jauh melampaui ekspektasi pasar, dengan penambahan 216.000 lapangan kerja, di mana sektor swasta menambah 164.000 lapangan kerja. Hasil positif ini memberikan sinyal yang baik bagi para investor.
Namun, data pekerjaan yang kuat juga memicu kekhawatiran pasar tentang inflasi. Indeks Harga Konsumen Desember (CPI) meningkat 3,4% dibandingkan tahun lalu, lebih tinggi dari ekspektasi 3,2%, dan jauh melampaui target inflasi 2% dari Federal Reserve. Meskipun demikian, pasar umumnya percaya bahwa Federal Reserve tidak akan melanjutkan kenaikan suku bunga, tetapi waktu penurunan suku bunga mungkin akan lebih lambat dari yang diperkirakan sebelumnya. Saat ini, pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve mungkin baru akan mulai menurunkan suku bunga pada pertengahan tahun.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor sepuluh tahun menunjukkan tren peningkatan secara keseluruhan pada bulan Januari, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap kenaikan CPI.
Data manufaktur juga menunjukkan kinerja yang mengesankan. Indeks Manajer Pembelian (PMI) manufaktur Markit untuk bulan Januari mencapai nilai awal 50,3, mencetak rekor tertinggi dalam 15 bulan, jauh melampaui ekspektasi sebesar 47,6. Ini menunjukkan bahwa pesanan di sektor manufaktur dan jasa terus tumbuh, dan lingkungan bisnis perusahaan terus membaik.
Pertumbuhan tahunan kuartal keempat GDP sebesar 3,3%, juga melampaui ekspektasi pasar sebesar 2%, dengan pertumbuhan GDP tahunan mencapai 2,5%. Indeks kepercayaan konsumen juga mencetak rekor tertinggi dalam satu setengah tahun terakhir, semakin menguatkan tren pemulihan ekonomi.
Saham AS terus mencetak rekor tertinggi
Setelah indeks Dow Jones mencapai titik tertinggi sepanjang sejarah bulan lalu, indeks S&P 500 juga melampaui rekor tertinggi pada 4 Januari 2022 bulan ini, memperbarui catatan sejarah. Meskipun indeks Nasdaq Composite tidak mencapai titik tertinggi baru, jaraknya hanya sekitar 5% dari puncak sejarah. Perlu dicatat bahwa indeks Nasdaq 100 telah terlebih dahulu melampaui titik tertinggi sejarah.
Fokus pasar kembali ke saham teknologi, dengan harga saham perusahaan-perusahaan terkemuka seperti Nvidia dan Microsoft mencapai rekor tertinggi baru. Gelombang kecerdasan buatan dipandang sebagai perubahan revolusioner yang akan berlangsung selama bertahun-tahun bahkan puluhan tahun, dan telah menjadi konsensus pasar. Meninjau kembali tahun 2023, "tujuh raksasa teknologi" di pasar saham AS semuanya mengalami kenaikan yang signifikan, menjadi sumber utama imbal hasil yang melebihi pasar.
Sebaliknya, harga saham Tesla justru mengalami penurunan beruntun. Pada 25 Januari, harga saham Tesla bahkan dibuka dengan lonjakan rendah dan terus turun, dengan penurunan harian lebih dari 12%. Ini terutama disebabkan oleh tantangan terhadap posisi kepemimpinannya di pasar mobil listrik global, serta laporan keuangan yang menunjukkan penurunan laba kotor tahun 2023 untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, dengan penurunan mencapai 15%, dan arus kas juga berkurang drastis sebesar 42%.
Kinerja Pasar Saham Global
Pasar saham negara lain juga umumnya menunjukkan kinerja positif, terutama pasar Jepang dan India. Indeks Sensex30 di Mumbai, India, mencetak rekor tertinggi baru, melewati 73400 poin. Indeks Nikkei 225 Jepang mendekati 37000 poin, tidak jauh dari rekor tertinggi 38957 poin pada tahun 1990, berpotensi memulihkan "tiga puluh tahun yang hilang". Indeks DAX Jerman dan indeks CAC40 Prancis saat ini berada dalam keadaan sideways di level tinggi, tidak ada risiko yang jelas secara teknis.
Pasar kripto yang berfluktuasi
Pada 11 Januari, 11 perusahaan mendapatkan persetujuan untuk ETF spot Bitcoin, menandakan bahwa investor biasa dapat berpartisipasi dalam investasi Bitcoin melalui cara perdagangan saham tradisional, yang tidak diragukan lagi akan membawa banyak dana tambahan ke pasar kripto.
Namun, alih-alih menguat seperti yang diharapkan, pasar jatuh. Alasan utama untuk ini adalah aksi jual besar-besaran oleh investor yang membeli Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) lebih awal. Sebagai perwakilan penting dari investor institusional di dunia crypto, Grayscale telah lama menyediakan investor dengan saluran investasi cryptocurrency yang sesuai dalam bentuk dana perwalian.
Setelah GBTC diubah menjadi ETF, para investor awal akhirnya mendapatkan saluran keluar, yang menyebabkan tekanan jual besar-besaran di pasar. Dari data kepemilikan Grayscale, dapat dilihat bahwa pengurangan besar-besaran dimulai pada tanggal 11.
Perlu dicatat bahwa, selain Grayscale, ETF Bitcoin lainnya menunjukkan tren pembelian bersih. Laporan terbaru dari JPMorgan menunjukkan bahwa mengingat aliran keluar bersih GBTC telah mencapai 4,3 miliar dolar AS, tahap pengambilan keuntungan pada dasarnya telah selesai, sehingga tekanan turun terhadap Bitcoin seharusnya sudah hampir berakhir. Terpengaruh oleh hal ini, harga Bitcoin mulai stabil di sekitar 40.000 hingga 41.000 dolar AS, dan menunjukkan pemulihan dalam tingkat tertentu.
Meskipun harga jangka pendek dipengaruhi oleh berbagai faktor yang menyebabkan fluktuasi, logika dasar bull market — aliran dana tambahan — tetap berlaku. Peluncuran ETF memberikan cara yang lebih mudah bagi investor ritel dan institusi untuk berinvestasi dalam Bitcoin, sehingga tetap optimis terhadap pasar kripto yang bullish pada tahun 2024.
Secara keseluruhan, pasar saham menunjukkan kinerja yang kuat di awal tahun 2024, sementara pasar kripto mengalami beberapa gejolak. Saat ini, likuiditas pasar secara keseluruhan tidak menunjukkan risiko yang jelas, dan ekonomi Amerika tetap dalam kondisi baik. Dalam lingkungan ini, pasar kripto diharapkan dapat secara bertahap menyerap dampak tekanan jual dan kembali menuju saluran kenaikan. Logika dasar aliran dana baru masih ada, sehingga setelah melewati periode lesu di bulan Januari, pasar diharapkan akan menyambut tren kenaikan baru.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
4
Bagikan
Komentar
0/400
MysteryBoxOpener
· 07-25 17:35
masih Semua beli bsv lebih tenang
Lihat AsliBalas0
ForkTongue
· 07-23 00:46
Bull run akhirnya akan datang, kan?
Lihat AsliBalas0
StablecoinGuardian
· 07-23 00:41
Sudah mencapai puncak baru, buy the dip atau tunggu sebentar?
Lihat AsliBalas0
RugpullTherapist
· 07-23 00:37
pasar kripto masih harus melihat wajah investor ritel
Saham AS mencapai rekor tertinggi, Bitcoin ETF disetujui, tinjauan ekonomi makro dan pasar kripto di awal tahun 2024.
Tinjauan Makroekonomi Januari 2024: Saham AS Mencetak Rekor Baru, Pasar Kripto Tertekan dalam Jangka Pendek
Awal tahun 2024, kinerja ekonomi Amerika Serikat menunjukkan hasil yang gemilang. Meskipun indikator inflasi sedikit meningkat yang mungkin menyebabkan penundaan waktu pemotongan suku bunga, namun data ekonomi secara keseluruhan mencerminkan kondisi yang baik yang memberikan kepercayaan kuat kepada pasar dan konsumen. Di bulan Januari, pasar saham AS terus mencetak rekor baru, dengan saham teknologi, khususnya sektor terkait kecerdasan buatan, kembali menjadi fokus pasar. Namun, Tesla menghadapi tantangan penurunan margin laba kotor untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun. Pasar saham Asia-Pasifik menunjukkan kinerja yang baik, sementara pasar saham Eropa tetap berfluktuasi dengan stabil.
ETF Bitcoin disetujui tepat waktu, tetapi pasar kemudian mengalami tekanan sementara karena adanya penjualan besar-besaran. Seiring dengan berkurangnya tekanan jual, pasar kripto secara bertahap menjadi stabil dan menunjukkan tanda-tanda pemulihan.
Data Ekonomi AS Melebihi Ekspektasi
Data ketenagakerjaan non-pertanian AS bulan Desember yang diumumkan pada 5 Januari jauh melampaui ekspektasi pasar, dengan penambahan 216.000 lapangan kerja, di mana sektor swasta menambah 164.000 lapangan kerja. Hasil positif ini memberikan sinyal yang baik bagi para investor.
Namun, data pekerjaan yang kuat juga memicu kekhawatiran pasar tentang inflasi. Indeks Harga Konsumen Desember (CPI) meningkat 3,4% dibandingkan tahun lalu, lebih tinggi dari ekspektasi 3,2%, dan jauh melampaui target inflasi 2% dari Federal Reserve. Meskipun demikian, pasar umumnya percaya bahwa Federal Reserve tidak akan melanjutkan kenaikan suku bunga, tetapi waktu penurunan suku bunga mungkin akan lebih lambat dari yang diperkirakan sebelumnya. Saat ini, pasar memperkirakan bahwa Federal Reserve mungkin baru akan mulai menurunkan suku bunga pada pertengahan tahun.
Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor sepuluh tahun menunjukkan tren peningkatan secara keseluruhan pada bulan Januari, mencerminkan ekspektasi pasar terhadap kenaikan CPI.
Data manufaktur juga menunjukkan kinerja yang mengesankan. Indeks Manajer Pembelian (PMI) manufaktur Markit untuk bulan Januari mencapai nilai awal 50,3, mencetak rekor tertinggi dalam 15 bulan, jauh melampaui ekspektasi sebesar 47,6. Ini menunjukkan bahwa pesanan di sektor manufaktur dan jasa terus tumbuh, dan lingkungan bisnis perusahaan terus membaik.
Pertumbuhan tahunan kuartal keempat GDP sebesar 3,3%, juga melampaui ekspektasi pasar sebesar 2%, dengan pertumbuhan GDP tahunan mencapai 2,5%. Indeks kepercayaan konsumen juga mencetak rekor tertinggi dalam satu setengah tahun terakhir, semakin menguatkan tren pemulihan ekonomi.
Saham AS terus mencetak rekor tertinggi
Setelah indeks Dow Jones mencapai titik tertinggi sepanjang sejarah bulan lalu, indeks S&P 500 juga melampaui rekor tertinggi pada 4 Januari 2022 bulan ini, memperbarui catatan sejarah. Meskipun indeks Nasdaq Composite tidak mencapai titik tertinggi baru, jaraknya hanya sekitar 5% dari puncak sejarah. Perlu dicatat bahwa indeks Nasdaq 100 telah terlebih dahulu melampaui titik tertinggi sejarah.
Fokus pasar kembali ke saham teknologi, dengan harga saham perusahaan-perusahaan terkemuka seperti Nvidia dan Microsoft mencapai rekor tertinggi baru. Gelombang kecerdasan buatan dipandang sebagai perubahan revolusioner yang akan berlangsung selama bertahun-tahun bahkan puluhan tahun, dan telah menjadi konsensus pasar. Meninjau kembali tahun 2023, "tujuh raksasa teknologi" di pasar saham AS semuanya mengalami kenaikan yang signifikan, menjadi sumber utama imbal hasil yang melebihi pasar.
Sebaliknya, harga saham Tesla justru mengalami penurunan beruntun. Pada 25 Januari, harga saham Tesla bahkan dibuka dengan lonjakan rendah dan terus turun, dengan penurunan harian lebih dari 12%. Ini terutama disebabkan oleh tantangan terhadap posisi kepemimpinannya di pasar mobil listrik global, serta laporan keuangan yang menunjukkan penurunan laba kotor tahun 2023 untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, dengan penurunan mencapai 15%, dan arus kas juga berkurang drastis sebesar 42%.
Kinerja Pasar Saham Global
Pasar saham negara lain juga umumnya menunjukkan kinerja positif, terutama pasar Jepang dan India. Indeks Sensex30 di Mumbai, India, mencetak rekor tertinggi baru, melewati 73400 poin. Indeks Nikkei 225 Jepang mendekati 37000 poin, tidak jauh dari rekor tertinggi 38957 poin pada tahun 1990, berpotensi memulihkan "tiga puluh tahun yang hilang". Indeks DAX Jerman dan indeks CAC40 Prancis saat ini berada dalam keadaan sideways di level tinggi, tidak ada risiko yang jelas secara teknis.
Pasar kripto yang berfluktuasi
Pada 11 Januari, 11 perusahaan mendapatkan persetujuan untuk ETF spot Bitcoin, menandakan bahwa investor biasa dapat berpartisipasi dalam investasi Bitcoin melalui cara perdagangan saham tradisional, yang tidak diragukan lagi akan membawa banyak dana tambahan ke pasar kripto.
Namun, alih-alih menguat seperti yang diharapkan, pasar jatuh. Alasan utama untuk ini adalah aksi jual besar-besaran oleh investor yang membeli Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) lebih awal. Sebagai perwakilan penting dari investor institusional di dunia crypto, Grayscale telah lama menyediakan investor dengan saluran investasi cryptocurrency yang sesuai dalam bentuk dana perwalian.
Setelah GBTC diubah menjadi ETF, para investor awal akhirnya mendapatkan saluran keluar, yang menyebabkan tekanan jual besar-besaran di pasar. Dari data kepemilikan Grayscale, dapat dilihat bahwa pengurangan besar-besaran dimulai pada tanggal 11.
Perlu dicatat bahwa, selain Grayscale, ETF Bitcoin lainnya menunjukkan tren pembelian bersih. Laporan terbaru dari JPMorgan menunjukkan bahwa mengingat aliran keluar bersih GBTC telah mencapai 4,3 miliar dolar AS, tahap pengambilan keuntungan pada dasarnya telah selesai, sehingga tekanan turun terhadap Bitcoin seharusnya sudah hampir berakhir. Terpengaruh oleh hal ini, harga Bitcoin mulai stabil di sekitar 40.000 hingga 41.000 dolar AS, dan menunjukkan pemulihan dalam tingkat tertentu.
Meskipun harga jangka pendek dipengaruhi oleh berbagai faktor yang menyebabkan fluktuasi, logika dasar bull market — aliran dana tambahan — tetap berlaku. Peluncuran ETF memberikan cara yang lebih mudah bagi investor ritel dan institusi untuk berinvestasi dalam Bitcoin, sehingga tetap optimis terhadap pasar kripto yang bullish pada tahun 2024.
Secara keseluruhan, pasar saham menunjukkan kinerja yang kuat di awal tahun 2024, sementara pasar kripto mengalami beberapa gejolak. Saat ini, likuiditas pasar secara keseluruhan tidak menunjukkan risiko yang jelas, dan ekonomi Amerika tetap dalam kondisi baik. Dalam lingkungan ini, pasar kripto diharapkan dapat secara bertahap menyerap dampak tekanan jual dan kembali menuju saluran kenaikan. Logika dasar aliran dana baru masih ada, sehingga setelah melewati periode lesu di bulan Januari, pasar diharapkan akan menyambut tren kenaikan baru.