Peluncuran ETF Spot Ethereum di Amerika: Dampak Jangka Pendek Terbatas, Arti Jangka Panjang Sangat Dalam
Pada 23 Juli 2024, ETF Spot Ethereum resmi diperdagangkan di Amerika Serikat, bertepatan dengan peringatan 10 tahun penjualan publik gelombang pertama Ethereum. Peristiwa ini memiliki makna yang sangat penting bagi pembangunan berkelanjutan dunia kripto, menandai langkah penting bagi POS blockchain untuk memasuki dunia keuangan mainstream, yang akan menarik lebih banyak pengembang untuk bergabung dalam pembangunan ekosistem Ethereum, serta membuka jalan bagi blockchain lain seperti Solana untuk memasuki dunia mainstream, yang memiliki arti besar bagi proses demokratisasi ekosistem blockchain.
Namun, karena alasan regulasi, Ethereum ETF saat ini tidak diizinkan untuk staking, sehingga investor yang memiliki ETF akan mendapatkan imbal hasil staking 3%-5% lebih rendah dibandingkan dengan memiliki Ethereum secara langsung. Ditambah lagi, pemahaman masyarakat tentang Ethereum cukup tinggi, sehingga dampak jangka pendek dari peluncuran ETF ini terhadap harga Ethereum mungkin tidak sebesar ETF Bitcoin, terutama dalam meningkatkan stabilitas harga dan mengurangi volatilitas.
Analisis berikut akan dilakukan dari dua sudut pandang, yaitu pengaruh kekuatan pembeli dan penjual jangka pendek serta dampak jangka panjang terhadap ekosistem kripto.
I. Dampak Jangka Pendek: Kekuatan pembeli dan penjual tidak sebanding dengan Bitcoin ETF, diperkirakan dampaknya lebih kecil dari Bitcoin
Berdasarkan pelacakan ETF Spot Bitcoin, faktor yang paling berpengaruh terhadap harga koin adalah aliran bersih harian, yaitu ukuran pembelian dan penjualan baru yang dihasilkan dari penebusan dan penerimaan kas ETF. ETF Spot Ethereum di Amerika Serikat memiliki mekanisme penebusan yang sama dengan ETF Bitcoin, hanya mendukung penebusan kas, sehingga aliran bersih harian juga akan menjadi indikator pengamatan yang penting. Ada dua perbedaan utama:
1. Penjualan: Efek pindahan yang dibawa oleh GrayScale ETHE masih ada, tetapi skala lebih kecil dibandingkan GBTC
Grayscale Ethereum Trust ( ETHE ) biaya pengelolaan dan perbedaan dengan pesaing lebih dari 10 kali, masih akan membawa penjualan awal, tetapi dampaknya lebih kecil dibandingkan dengan aliran keluar GBTC:
ETHE saat dikonversi menjadi ETF, memisahkan 10% dari aset bersih untuk mendirikan trust mini dengan biaya rendah (ETH), yang mengurangi tekanan pemindahan akibat biaya tinggi.
Diskon ETHE telah menyusut menjadi di bawah 1% lebih awal, tekanan penutupan posisi arbitrase diskon telah berkurang secara signifikan.
2. Pembelian: Konsensus publik terhadap Ethereum jauh lebih lemah dibandingkan Bitcoin, daya tarik alokasinya lebih rendah.
Bagi investor biasa, logika Bitcoin sederhana dan mudah dipahami, konsensus telah tercapai. Sementara itu, Ethereum sebagai blockchain publik memiliki mekanisme yang kompleks, perkembangannya dipengaruhi oleh berbagai faktor ekosistem, dan memiliki ambang pemahaman yang tinggi. Dari segi popularitas pencarian di Google, Ethereum hanya 1/5 dari Bitcoin; dari segi skala modal awal penerbit ETF, ETF Ethereum jauh di bawah ETF Bitcoin.
Selain itu, investor di dunia kripto hampir tidak memiliki permintaan untuk ETF Ethereum karena kurangnya imbal hasil staking sebesar 3%-5%.
Dua, Signifikansi Jangka Panjang: Memfasilitasi Integrasi Aset Kripto Lain ke Dunia Arus Utama
Ethereum sebagai blockchain terbesar, persetujuan ETF-nya adalah langkah penting bagi blockchain untuk masuk ke dunia keuangan arus utama. Dari standar persetujuan SEC, Ethereum memenuhi persyaratan dalam aspek pencegahan manipulasi, likuiditas, dan transparansi harga. Ini membuka jalan bagi lebih banyak aset kripto yang memenuhi syarat untuk memasuki pandangan investasi publik melalui ETF.
Jika dibandingkan, blockchain publik seperti Solana juga memenuhi indikator terkait hingga batas tertentu. Dengan semakin beragamnya alat keuangan tradisional seperti kontrak berjangka cryptocurrency, kita dapat mengharapkan lebih banyak ETF aset kripto disetujui, yang akan mempercepat perkembangan.
Kesimpulannya, karena kekuatan order jual dan beli lebih lemah dibandingkan dengan Bitcoin ETF, ditambah lagi pasar sudah mempersiapkan, diperkirakan bahwa Ethereum ETF akan memiliki dampak yang lebih kecil terhadap harga dalam jangka pendek dibandingkan dengan Bitcoin ETF. Jika pada awal listing terjadi kesalahan penilaian akibat keluarnya Grayscale, ini mungkin menjadi kesempatan yang baik untuk berinvestasi. Dalam jangka panjang, ekosistem kripto dan dunia arus utama sedang menuju integrasi, dan perbedaan pemahaman dalam proses ini mungkin menjadi faktor kunci yang mempengaruhi volatilitas harga cryptocurrency dan menciptakan peluang investasi selama 1-2 tahun ke depan.
Ethereum ETF yang disetujui membuka pintu bagi aplikasi ekosistem kripto untuk masuk ke dalam alokasi aset utama, dan blockchain publik lainnya juga diharapkan dapat secara bertahap terintegrasi ke dalam dunia utama. Sementara itu, aset keuangan utama juga di-tokenisasi dalam bentuk RWA untuk mewujudkan sirkulasi aset keuangan global yang efisien. Jika Bitcoin ETF membuka pintu bagi integrasi kripto dan tradisional, maka Ethereum ETF adalah langkah pertama untuk melangkah ke pintu ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
11 Suka
Hadiah
11
8
Bagikan
Komentar
0/400
Web3Educator
· 07-25 00:47
*menyesuaikan kacamata* biarkan saya menjelaskan ini secara empiris...
Lihat AsliBalas0
CountdownToBroke
· 07-24 09:19
Mendapatkan uang dan sebagainya, ngantuk~
Lihat AsliBalas0
SmartContractRebel
· 07-24 03:44
masukkan posisi terlalu terlambat, ikuti BTC untuk kehilangan uang.
Ethereum Spot ETF diluncurkan: dampak jangka pendek terbatas, jangka panjang mendorong mainstream ekosistem enkripsi
Peluncuran ETF Spot Ethereum di Amerika: Dampak Jangka Pendek Terbatas, Arti Jangka Panjang Sangat Dalam
Pada 23 Juli 2024, ETF Spot Ethereum resmi diperdagangkan di Amerika Serikat, bertepatan dengan peringatan 10 tahun penjualan publik gelombang pertama Ethereum. Peristiwa ini memiliki makna yang sangat penting bagi pembangunan berkelanjutan dunia kripto, menandai langkah penting bagi POS blockchain untuk memasuki dunia keuangan mainstream, yang akan menarik lebih banyak pengembang untuk bergabung dalam pembangunan ekosistem Ethereum, serta membuka jalan bagi blockchain lain seperti Solana untuk memasuki dunia mainstream, yang memiliki arti besar bagi proses demokratisasi ekosistem blockchain.
Namun, karena alasan regulasi, Ethereum ETF saat ini tidak diizinkan untuk staking, sehingga investor yang memiliki ETF akan mendapatkan imbal hasil staking 3%-5% lebih rendah dibandingkan dengan memiliki Ethereum secara langsung. Ditambah lagi, pemahaman masyarakat tentang Ethereum cukup tinggi, sehingga dampak jangka pendek dari peluncuran ETF ini terhadap harga Ethereum mungkin tidak sebesar ETF Bitcoin, terutama dalam meningkatkan stabilitas harga dan mengurangi volatilitas.
Analisis berikut akan dilakukan dari dua sudut pandang, yaitu pengaruh kekuatan pembeli dan penjual jangka pendek serta dampak jangka panjang terhadap ekosistem kripto.
I. Dampak Jangka Pendek: Kekuatan pembeli dan penjual tidak sebanding dengan Bitcoin ETF, diperkirakan dampaknya lebih kecil dari Bitcoin
Berdasarkan pelacakan ETF Spot Bitcoin, faktor yang paling berpengaruh terhadap harga koin adalah aliran bersih harian, yaitu ukuran pembelian dan penjualan baru yang dihasilkan dari penebusan dan penerimaan kas ETF. ETF Spot Ethereum di Amerika Serikat memiliki mekanisme penebusan yang sama dengan ETF Bitcoin, hanya mendukung penebusan kas, sehingga aliran bersih harian juga akan menjadi indikator pengamatan yang penting. Ada dua perbedaan utama:
1. Penjualan: Efek pindahan yang dibawa oleh GrayScale ETHE masih ada, tetapi skala lebih kecil dibandingkan GBTC
Grayscale Ethereum Trust ( ETHE ) biaya pengelolaan dan perbedaan dengan pesaing lebih dari 10 kali, masih akan membawa penjualan awal, tetapi dampaknya lebih kecil dibandingkan dengan aliran keluar GBTC:
2. Pembelian: Konsensus publik terhadap Ethereum jauh lebih lemah dibandingkan Bitcoin, daya tarik alokasinya lebih rendah.
Bagi investor biasa, logika Bitcoin sederhana dan mudah dipahami, konsensus telah tercapai. Sementara itu, Ethereum sebagai blockchain publik memiliki mekanisme yang kompleks, perkembangannya dipengaruhi oleh berbagai faktor ekosistem, dan memiliki ambang pemahaman yang tinggi. Dari segi popularitas pencarian di Google, Ethereum hanya 1/5 dari Bitcoin; dari segi skala modal awal penerbit ETF, ETF Ethereum jauh di bawah ETF Bitcoin.
Selain itu, investor di dunia kripto hampir tidak memiliki permintaan untuk ETF Ethereum karena kurangnya imbal hasil staking sebesar 3%-5%.
Dua, Signifikansi Jangka Panjang: Memfasilitasi Integrasi Aset Kripto Lain ke Dunia Arus Utama
Ethereum sebagai blockchain terbesar, persetujuan ETF-nya adalah langkah penting bagi blockchain untuk masuk ke dunia keuangan arus utama. Dari standar persetujuan SEC, Ethereum memenuhi persyaratan dalam aspek pencegahan manipulasi, likuiditas, dan transparansi harga. Ini membuka jalan bagi lebih banyak aset kripto yang memenuhi syarat untuk memasuki pandangan investasi publik melalui ETF.
Jika dibandingkan, blockchain publik seperti Solana juga memenuhi indikator terkait hingga batas tertentu. Dengan semakin beragamnya alat keuangan tradisional seperti kontrak berjangka cryptocurrency, kita dapat mengharapkan lebih banyak ETF aset kripto disetujui, yang akan mempercepat perkembangan.
Kesimpulannya, karena kekuatan order jual dan beli lebih lemah dibandingkan dengan Bitcoin ETF, ditambah lagi pasar sudah mempersiapkan, diperkirakan bahwa Ethereum ETF akan memiliki dampak yang lebih kecil terhadap harga dalam jangka pendek dibandingkan dengan Bitcoin ETF. Jika pada awal listing terjadi kesalahan penilaian akibat keluarnya Grayscale, ini mungkin menjadi kesempatan yang baik untuk berinvestasi. Dalam jangka panjang, ekosistem kripto dan dunia arus utama sedang menuju integrasi, dan perbedaan pemahaman dalam proses ini mungkin menjadi faktor kunci yang mempengaruhi volatilitas harga cryptocurrency dan menciptakan peluang investasi selama 1-2 tahun ke depan.
Ethereum ETF yang disetujui membuka pintu bagi aplikasi ekosistem kripto untuk masuk ke dalam alokasi aset utama, dan blockchain publik lainnya juga diharapkan dapat secara bertahap terintegrasi ke dalam dunia utama. Sementara itu, aset keuangan utama juga di-tokenisasi dalam bentuk RWA untuk mewujudkan sirkulasi aset keuangan global yang efisien. Jika Bitcoin ETF membuka pintu bagi integrasi kripto dan tradisional, maka Ethereum ETF adalah langkah pertama untuk melangkah ke pintu ini.