Laporan Pengembangan LSD Multi-Ekosistem: Jalur yang Hebat, Proyek Awal

Minggu lalu, kami merilis laporan ekosistem LSDFi dan laporan tentang dampak pembaruan Shanghai terhadap LSD, yang berfokus pada Ethereum. Ini karena hanya dengan staking likuiditas Ethereum, telah membawa lebih dari 14 miliar USD dalam volume dana. Laporan ini akan mengeksplorasi perkembangan dan cara bermain LSD di ekosistem blockchain publik lainnya, mengamati perkembangan, tren LSD di ekosistem lain melalui data, serta dampaknya terhadap industri LSD, dan mendiskusikan desain produk LSD dan legitimasi. Blockchain publik yang terlibat termasuk: BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos, dan lainnya.

BNB Chain

Saat ini, tingkat staking BNB adalah 15,44%, dengan rata-rata imbal hasil tahunan sekitar 2,84%. Platform staking terdesentralisasi terbesar, Ankr, menyumbang 0,56% dari volume yang beredar.

Alasan perkembangan LSD BNB Chain yang lambat:

1. Protokol DeFi asli BNB memiliki imbal hasil tinggi, lebih dari 80% pasangan perdagangan memiliki tingkat imbal hasil yang melebihi imbal hasil staking.

2. Kegunaan BNB:

   • Sebagai token platform dari bursa Binance, dapat memperoleh diskon biaya dan layanan lainnya
   • Layanan seperti Binance Launchpad menarik pengguna untuk memegang BNB

Bagi pemegang yang berorientasi pada perdagangan, mendapatkan diskon biaya di Binance atau berpartisipasi dalam produk DeFi DEX, hasil dan stabilitasnya jauh lebih tinggi dibandingkan LSD. Potensi LSD di BNB Chain jauh lebih kecil dibandingkan dengan ETH chain.

Cosmos

Tingkat staking Cosmos Hub sekitar 61,96%, rata-rata imbal hasil staking 25,92%, dan perlu menunggu 21 hari untuk mencabut staking. Karena ATOM hanya berfungsi sebagai token Cosmos Hub, aplikasi dalam ekosistem Cosmos tidak perlu menggunakan token ATOM. Oleh karena itu, saat menghitung, perlu mempertimbangkan protokol LSD di Cosmos dan rantai IBC dalam ekosistemnya.

Saat ini, skala LSD ekosistem Cosmos masih kecil, dan aplikasinya juga tidak banyak. Proyek LSD terbesar, Stride, memiliki total TVL hanya 15 juta dolar. Luna muncul dalam beberapa proyek LSD.

Alasan skala kecil Cosmos LSD:

1. Rantai dalam ekosistem saat ini tidak dapat keluar dari Cosmos
2. Imbal hasil staking yang tinggi membawa biaya peluang
3. Mekanisme airdrop tidak menguntungkan bagi LSD
4. Risiko likuiditas akibat periode penguncian 21 hari

Tetapi Cosmos LSD masih memiliki prospek yang besar:

1. Cosmos 2.0 akan meningkatkan nilai ATOM
2. Infrastruktur DeFi semakin sempurna
3. Fitur tata kelola seperti pemungutan suara oleh perwakilan
4. Meningkatkan efisiensi dana
5. Faktor eksternal yang mendorong
6. Model LSM Resmi

Polygon

Tingkat staking Polygon 39,92%, rata-rata imbal hasil tahunan 8,82%. Lido memiliki APY tertinggi di Polygon, dan stMatic banyak digunakan dalam DeFi, yang dapat menyebabkan Lido mendominasi di bidang LSD Polygon.

Solana

Tingkat staking Solana 70,75%, rata-rata pengembalian tahunan 6,79%. Beberapa proyek LSD telah berhenti beroperasi, pendatang baru seperti Stader mungkin membawa perkembangan baru untuk Solana LSD.

Cardano

Tingkat staking Cardano 68,73%, rata-rata imbal hasil tahunan 3,26%. Arsitektur teknisnya yang khas membuat LSD sulit berkembang - staking tanpa periode penguncian, pengguna dapat menggunakan aset staking dengan fleksibel.

Avalanche

Tingkat staking Avalanche 62,05%, dengan rata-rata imbal hasil tahunan 8,48%. Pemimpin LSD Benqi menguasai 1,7% AVAX yang beredar, sAVAX memiliki likuiditas yang kuat. Namun, perkembangan DeFi Avalanche berjalan baik, dengan pola persaingan yang unik, yang mungkin mempengaruhi perkembangan proyek LSD.

Polkadot

Tingkat staking Polkadot 47,05%, hasil tahunan 15,29%, terkunci selama 28 hari. Mekanisme crowdfunding membuat LSD kurang menarik. Lido telah menghentikan staking Polkadot, alasannya termasuk ekosistem DeFi yang tidak berkembang.

Aptos

Jumlah staking node Aptos mencapai 82,5% dari total pasokan, dengan rata-rata imbal hasil tahunan sekitar 7%. Beberapa proyek LSD telah berhenti diperbarui, tetapi jumlah pemegang tAPT dan stAPT jauh lebih tinggi dibandingkan ekosistem lain dengan skala yang sama.

Ringkasan

1. Multi-chain LSD adalah tren
2. Sebagian besar proyek LSD memiliki pengalaman UI/UX yang buruk
3. CEX adalah faktor pengaruh yang penting
4. Perhatikan keberlanjutan proyek LSD di blockchain baru.
5. LSD telah menjadi protokol DeFi yang diperlukan untuk blockchain publik
6. LSD dapat menjadi titik pertumbuhan baru untuk DeFi lama
7. Kerjasama di sisi dompet layak untuk diperhatikan

Diskusi

1. Ketepatan staking, partisipasi dalam pemerintahan, dan pemeliharaan keamanan jaringan tidak boleh diabaikan
2. Pentingnya kombinasi pendapatan LSD perlu dibahas
3. LSD dari rantai lain dapat memfasilitasi pengembangan staking dan DeFi jaringan
4. Operator node dan CEX mungkin adalah pengaruh terbesar dalam perang LSD.
5. Aset non-POS juga dapat merancang produk LSD