Ditulis oleh: Alana Levin, Mitra Investasi Variant
Kompilasi: Lawrence, Mars Finance
Sama seperti VC melakukan due diligence pada proyek investasi, pendiri juga harus melakukan due diligence terhadap calon investor.
Tugas utama VC adalah meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan. VC dapat mencapai tujuan ini melalui berbagai cara, dan menentukan bagaimana setiap investor dapat secara efektif mendukung startup mereka seharusnya menjadi inti dari due diligence pendiri. Jika saya berada di posisi pendiri, saya akan menyaring VC berdasarkan kriteria berikut.
Pertama, apakah VC benar-benar dapat meningkatkan peluang keberhasilan proyek?
Apakah investor dapat memberikan nilai lain selain hanya menyediakan dana murni?
Saya rasa itu bisa. Melalui komunikasi dengan pendiri, berikut adalah beberapa cara yang paling sering disebutkan di mana VC dapat benar-benar memberikan bantuan.
Merek: Mendapat dukungan dari lembaga investasi ventura "tier pertama" biasanya (setidaknya dalam jangka pendek) akan meningkatkan merek perusahaan. Ini memberikan bantuan langsung dalam merekrut talenta. Efek halo merek memiliki dampak yang sedikit lebih kecil saat merekrut 10 karyawan pertama, tetapi sangat penting untuk menarik talenta ketika perusahaan mencapai tahap pendanaan Seri A atau setelahnya. Mengingat bahwa karyawan yang direkrut di awal memiliki dampak yang besar terhadap jalur perkembangan dan budaya perusahaan, praktik ideal pendiri adalah menarik talenta ini dari jaringan pribadi mereka.
Merek yang kuat berarti lembaga atau mitra tersebut dikenal luas, dihormati, dan dianggap sebagai faktor penting untuk keberhasilan proyek. Kesuksesan adalah merek terbaik.
Pengetahuan dan wawasan: Apakah investor memiliki pengalaman yang dapat dijadikan referensi, sehingga dapat memberikan saran yang berguna kepada para wirausahawan? Apakah mereka khususnya ahli dalam mengidentifikasi faktor-faktor yang mempengaruhi pasar atau bisnis?
Ada dua poin yang sebenarnya terkandung di sini: yang pertama, VC mungkin mengumpulkan pengalaman relevan dari perusahaan-perusahaan sukses dalam portofolio mereka (atau pengalaman serupa sebagai pendiri sendiri); yang kedua, mereka dapat memberikan pemahaman yang jelas tentang dinamika pasar yang lebih luas, serta dampak yang mungkin dimiliki dinamika tersebut pada perusahaan dalam 6 hingga 12 bulan ke depan.
Jaringan relasi: Terkadang VC dapat membantu pendiri (atau kepala departemen lainnya) untuk terhubung dengan orang-orang yang tepat. "Orang-orang yang tepat" mungkin termasuk eksekutif lain yang memiliki pengalaman terkait atau calon pelanggan. Pendiri tetap perlu berjuang sendiri untuk mendapatkan bisnis, sangat sedikit pelanggan yang didapat karena pengaruh VC. Namun, investor pasti dapat membantu pengusaha setidaknya membuka beberapa pintu yang ingin dimasuki.
Saluran promosi: Beberapa VC memiliki audiens, sehingga menjadi "KOL" adalah bagian dari nilai yang mereka tawarkan. Saat ini hal ini sangat jelas: banyak VC berusaha membangun saluran promosi mereka sendiri melalui podcast, buletin, akun X, dan lainnya. Terkadang, saluran ini memang dapat menjadi cara yang efektif untuk meningkatkan visibilitas dan menarik lalu lintas untuk startup baru.
Anda telah menerima tawaran investasi, apa yang harus dilakukan selanjutnya?
Pertama-tama, selamat! Anda memiliki kesempatan untuk memilih dari serangkaian tawaran investasi yang kompetitif, yang merupakan pencapaian dan juga hak istimewa. Luangkan waktu untuk menikmati proses ini.
Anda mungkin sudah memiliki beberapa intuisi tentang pihak yang ingin Anda ajak kerja sama. Proses due diligence sering kali dapat mengungkap beberapa situasi, seperti jenis pertanyaan yang diajukan orang, wawasan yang mereka bagikan selama proses, kecepatan respons mereka dalam menindaklanjuti, dan apakah terasa cocok secara budaya, dan sebagainya.
Saatnya untuk memverifikasi intuisi ini. Berikut adalah proses yang akan saya ikuti, tanpa urutan tertentu:
Lakukan penelitian latar belakang terhadap investor: Penelitian ini harus mencakup perusahaan-perusahaan yang sukses dalam portofolio VC, serta perusahaan-perusahaan yang berada di ambang kebangkrutan atau sudah bangkrut. Penting untuk memahami bagaimana investor berfungsi sebagai mitra dalam situasi sukses dan tekanan. Idealnya, referensi ini adalah perusahaan-perusahaan yang juga bekerja sama dengan investor yang kemungkinan akan Anda ajak bekerja sama.
Periksa risiko konflik: Apakah lembaga tersebut memiliki sejarah investasi di perusahaan yang saling bersaing? Yang lebih penting, apakah mereka telah berinvestasi di perusahaan yang secara teori dapat bersaing dengan perusahaan Anda?
Pertimbangkan masa jabatan mitra di lembaga tersebut: Secara umum, mitra yang Anda pilih adalah sebuah lembaga dan juga seorang mitra individu. Saya mendorong lebih banyak pendiri untuk menanyakan aspirasi dan rencana masa depan mitra potensial. Sebuah eksperimen pemikiran yang relevan adalah bertanya pada diri sendiri: Jika mitra ini pergi besok, apakah Anda masih tertarik pada lembaga ini?
Pastikan bahwa lembaga tersebut sesuai dengan tahap perusahaan Anda: apakah sebuah dana terus berinvestasi di perusahaan yang berada pada tahap yang sama dengan perusahaan Anda, ini akan mempengaruhi kegunaan sumber daya mereka, seberapa besar perusahaan Anda diprioritaskan dalam alokasi sumber daya, serta relevansi saran yang dapat diberikan oleh investor. Sebuah dana dengan skala 1 miliar dolar memberikan investasi putaran benih sebesar 5 juta dolar, investasi ini hanya merupakan 0,5% dari total alokasi mereka. Jujur saja, jika sebuah dana menginvestasikan 50 juta hingga 100 juta dolar di perusahaan tahap lanjut, maka perusahaan sebelumnya akan semakin sulit mendapatkan perhatian dan bantuan dari lembaga tersebut.
Memahami pandangan lembaga tentang keluar: Ini mungkin terdengar agak aneh. Namun, di era di mana IPO semakin jarang, memahami pandangan investor tentang akuisisi atau penjualan ekuitas sekunder dapat membantu Anda menghindari banyak masalah di kemudian hari. Begitu pula, di bidang cryptocurrency, memahami pandangan investor tentang penjualan token adalah faktor referensi yang berguna untuk desain dan strategi peluncuran token.
Memilih mitra sering kali merupakan "jalan satu arah". Memilih VC yang tepat tidak pernah "mewujudkan" sebuah perusahaan, tetapi dapat meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan, dan setidaknya dapat membuat hari-hari pendiri sedikit lebih baik. Menghabiskan beberapa hari untuk melakukan due diligence terhadap calon investor dapat memberikan imbalan dalam jangka panjang.
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Pendiri wajib baca: 5 aturan besar reverse due diligence, memilih investor yang salah lebih fatal daripada kegagalan dalam berwirausaha!
Ditulis oleh: Alana Levin, Mitra Investasi Variant
Kompilasi: Lawrence, Mars Finance
Sama seperti VC melakukan due diligence pada proyek investasi, pendiri juga harus melakukan due diligence terhadap calon investor.
Tugas utama VC adalah meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan. VC dapat mencapai tujuan ini melalui berbagai cara, dan menentukan bagaimana setiap investor dapat secara efektif mendukung startup mereka seharusnya menjadi inti dari due diligence pendiri. Jika saya berada di posisi pendiri, saya akan menyaring VC berdasarkan kriteria berikut.
Pertama, apakah VC benar-benar dapat meningkatkan peluang keberhasilan proyek?
Apakah investor dapat memberikan nilai lain selain hanya menyediakan dana murni?
Saya rasa itu bisa. Melalui komunikasi dengan pendiri, berikut adalah beberapa cara yang paling sering disebutkan di mana VC dapat benar-benar memberikan bantuan.
Merek: Mendapat dukungan dari lembaga investasi ventura "tier pertama" biasanya (setidaknya dalam jangka pendek) akan meningkatkan merek perusahaan. Ini memberikan bantuan langsung dalam merekrut talenta. Efek halo merek memiliki dampak yang sedikit lebih kecil saat merekrut 10 karyawan pertama, tetapi sangat penting untuk menarik talenta ketika perusahaan mencapai tahap pendanaan Seri A atau setelahnya. Mengingat bahwa karyawan yang direkrut di awal memiliki dampak yang besar terhadap jalur perkembangan dan budaya perusahaan, praktik ideal pendiri adalah menarik talenta ini dari jaringan pribadi mereka.
Merek yang kuat berarti lembaga atau mitra tersebut dikenal luas, dihormati, dan dianggap sebagai faktor penting untuk keberhasilan proyek. Kesuksesan adalah merek terbaik.
Pengetahuan dan wawasan: Apakah investor memiliki pengalaman yang dapat dijadikan referensi, sehingga dapat memberikan saran yang berguna kepada para wirausahawan? Apakah mereka khususnya ahli dalam mengidentifikasi faktor-faktor yang mempengaruhi pasar atau bisnis?
Ada dua poin yang sebenarnya terkandung di sini: yang pertama, VC mungkin mengumpulkan pengalaman relevan dari perusahaan-perusahaan sukses dalam portofolio mereka (atau pengalaman serupa sebagai pendiri sendiri); yang kedua, mereka dapat memberikan pemahaman yang jelas tentang dinamika pasar yang lebih luas, serta dampak yang mungkin dimiliki dinamika tersebut pada perusahaan dalam 6 hingga 12 bulan ke depan.
Jaringan relasi: Terkadang VC dapat membantu pendiri (atau kepala departemen lainnya) untuk terhubung dengan orang-orang yang tepat. "Orang-orang yang tepat" mungkin termasuk eksekutif lain yang memiliki pengalaman terkait atau calon pelanggan. Pendiri tetap perlu berjuang sendiri untuk mendapatkan bisnis, sangat sedikit pelanggan yang didapat karena pengaruh VC. Namun, investor pasti dapat membantu pengusaha setidaknya membuka beberapa pintu yang ingin dimasuki.
Saluran promosi: Beberapa VC memiliki audiens, sehingga menjadi "KOL" adalah bagian dari nilai yang mereka tawarkan. Saat ini hal ini sangat jelas: banyak VC berusaha membangun saluran promosi mereka sendiri melalui podcast, buletin, akun X, dan lainnya. Terkadang, saluran ini memang dapat menjadi cara yang efektif untuk meningkatkan visibilitas dan menarik lalu lintas untuk startup baru.
Anda telah menerima tawaran investasi, apa yang harus dilakukan selanjutnya?
Pertama-tama, selamat! Anda memiliki kesempatan untuk memilih dari serangkaian tawaran investasi yang kompetitif, yang merupakan pencapaian dan juga hak istimewa. Luangkan waktu untuk menikmati proses ini.
Anda mungkin sudah memiliki beberapa intuisi tentang pihak yang ingin Anda ajak kerja sama. Proses due diligence sering kali dapat mengungkap beberapa situasi, seperti jenis pertanyaan yang diajukan orang, wawasan yang mereka bagikan selama proses, kecepatan respons mereka dalam menindaklanjuti, dan apakah terasa cocok secara budaya, dan sebagainya.
Saatnya untuk memverifikasi intuisi ini. Berikut adalah proses yang akan saya ikuti, tanpa urutan tertentu:
Lakukan penelitian latar belakang terhadap investor: Penelitian ini harus mencakup perusahaan-perusahaan yang sukses dalam portofolio VC, serta perusahaan-perusahaan yang berada di ambang kebangkrutan atau sudah bangkrut. Penting untuk memahami bagaimana investor berfungsi sebagai mitra dalam situasi sukses dan tekanan. Idealnya, referensi ini adalah perusahaan-perusahaan yang juga bekerja sama dengan investor yang kemungkinan akan Anda ajak bekerja sama.
Periksa risiko konflik: Apakah lembaga tersebut memiliki sejarah investasi di perusahaan yang saling bersaing? Yang lebih penting, apakah mereka telah berinvestasi di perusahaan yang secara teori dapat bersaing dengan perusahaan Anda?
Pertimbangkan masa jabatan mitra di lembaga tersebut: Secara umum, mitra yang Anda pilih adalah sebuah lembaga dan juga seorang mitra individu. Saya mendorong lebih banyak pendiri untuk menanyakan aspirasi dan rencana masa depan mitra potensial. Sebuah eksperimen pemikiran yang relevan adalah bertanya pada diri sendiri: Jika mitra ini pergi besok, apakah Anda masih tertarik pada lembaga ini?
Pastikan bahwa lembaga tersebut sesuai dengan tahap perusahaan Anda: apakah sebuah dana terus berinvestasi di perusahaan yang berada pada tahap yang sama dengan perusahaan Anda, ini akan mempengaruhi kegunaan sumber daya mereka, seberapa besar perusahaan Anda diprioritaskan dalam alokasi sumber daya, serta relevansi saran yang dapat diberikan oleh investor. Sebuah dana dengan skala 1 miliar dolar memberikan investasi putaran benih sebesar 5 juta dolar, investasi ini hanya merupakan 0,5% dari total alokasi mereka. Jujur saja, jika sebuah dana menginvestasikan 50 juta hingga 100 juta dolar di perusahaan tahap lanjut, maka perusahaan sebelumnya akan semakin sulit mendapatkan perhatian dan bantuan dari lembaga tersebut.
Memahami pandangan lembaga tentang keluar: Ini mungkin terdengar agak aneh. Namun, di era di mana IPO semakin jarang, memahami pandangan investor tentang akuisisi atau penjualan ekuitas sekunder dapat membantu Anda menghindari banyak masalah di kemudian hari. Begitu pula, di bidang cryptocurrency, memahami pandangan investor tentang penjualan token adalah faktor referensi yang berguna untuk desain dan strategi peluncuran token.
Memilih mitra sering kali merupakan "jalan satu arah". Memilih VC yang tepat tidak pernah "mewujudkan" sebuah perusahaan, tetapi dapat meningkatkan peluang keberhasilan perusahaan, dan setidaknya dapat membuat hari-hari pendiri sedikit lebih baik. Menghabiskan beberapa hari untuk melakukan due diligence terhadap calon investor dapat memberikan imbalan dalam jangka panjang.