Kecuali jika terisolasi dari dunia, hampir tidak ada orang yang terkait dengan cryptocurrency yang tidak memperhatikan penurunan Ethereum dalam beberapa bulan terakhir. Pergerakan harga, dominasi pasar, dan suasana komunitas—sebut saja salah satunya, semua berada pada titik terendah sejarah! Cryptocurrency teratas ini tampaknya sedang mengalami penurunan besar—siklus kali ini bahkan tidak mencetak titik tertinggi baru dalam sejarah. Namun, dalam beberapa hari terakhir, Ethereum tampaknya sedang rebound. Mengapa ia berkinerja buruk selama beberapa bulan berturut-turut? Apakah momentum saat ini dapat mendorongnya untuk pulih?
Dilema Ethereum
Ethereum sedang berjuang, itu tidak bisa disangkal. Sejak Desember 2024, setiap kali perubahan suasana pasar menyebabkan penurunan keseluruhan di pasar kripto, hanya Bitcoin yang mampu pulih ke level sebelumnya dan melampauinya, sementara Ethereum hampir tidak bisa kembali ke titik awal setelah penurunan.
Berikut adalah kinerja pasar Ethereum dalam beberapa bulan terakhir. Pada November 2024, pasar berada dalam fase bullish, dengan harga Bitcoin sekitar 96.405 dolar, dan Ethereum sebesar 3.703 dolar. Pada 1 Desember 2024, pasar mengalami penurunan ringan, dengan Bitcoin turun menjadi 93.557 dolar dan Ethereum turun menjadi 3.337 dolar. Meskipun pada akhir bulan kedua cryptocurrency teratas ini mencapai level harga penting, mereka gagal mempertahankan momentum kenaikan dan kembali turun.
Sekitar satu bulan setelah 1 Januari 2025, harga Bitcoin adalah 94.500 dolar, sedikit lebih tinggi dari bulan sebelumnya, sementara Ethereum terus turun menjadi 3.298 dolar. Pada 1 Februari, data harga menunjukkan Bitcoin turun tajam menjadi 84.381 dolar, dan Ethereum jatuh menjadi 2.236 dolar. Bitcoin mencapai 102.000 dolar pada akhir bulan tersebut, tetapi Ethereum tidak berhasil rebound ke titik tertinggi sebelumnya. Faktanya, ketika Bitcoin rebound dari 84.381 dolar di bulan Februari menjadi 94.304 dolar di bulan April, Ethereum terus turun dan tidak dapat menguji ulang titik tertinggi sebelumnya. Sebenarnya, rasio BTC/ETH telah melebar, seperti yang ditunjukkan oleh data grafik.
Sumber: CoinMarketCap
Hingga saat penulisan, harga transaksi Ethereum sekitar 2.400 dolar, mengingat kinerjanya dalam beberapa bulan terakhir, ini adalah kenaikan yang cukup baik. Namun, ia belum mencapai rentang harga yang lebih tinggi. Apa yang sebenarnya terjadi di pasar Ethereum? Mari kita analisis beberapa poin kunci.
Bitcoin dan koin meme merebut perhatian
Dalam beberapa bulan terakhir, Bitcoin dan Meme Coins telah mencuri perhatian. Anda mungkin telah mendengar berita tentang rencana pemerintah AS untuk mendirikan cadangan Bitcoin. Rencana ini telah banyak dibahas di kalangan investor ritel dan institusi, dan banyak pemerintah negara bagian AS juga sedang berupaya untuk membangun cadangan Bitcoin strategis. Negara bagian Texas dan New Hampshire telah membuat kemajuan dalam hal ini, begitu juga dengan negara bagian lain di AS dan beberapa negara lain.
Minat negara berdaulat semakin menarik perhatian para paus pasar dan investor institusi. Baru-baru ini, Michael Saylor (Michael Saylor) mengumumkan bahwa Strategy( yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy) telah menambah pembelian Bitcoin untuk memperkuat posisinya sebagai perusahaan publik yang memiliki Bitcoin terbanyak. Dari total pasokan 21 juta Bitcoin, Strategy memiliki lebih dari 555.000 Bitcoin.
Sementara Bitcoin mendominasi panggung utama dan mengalahkan Ethereum, koin meme juga melakukan hal yang sama. Sayangnya, koin meme ini tidak diluncurkan di rantai Ethereum. Salah satu koin meme yang paling sukses di tahun 2025, Fartcoin, dengan kapitalisasi pasar lebih dari 1 miliar dolar, diluncurkan di rantai Solana. Platform penerbitan koin meme yang sangat populer, PumpFun, juga berada di Solana. Anda mungkin tidak menyadarinya, tetapi sebagian besar memeToken terpopuler yang dibuat pada akhir 2024 dan 2025 berasal dari PumpFun.
Sumber: CoinMarketCap
Oleh karena itu, Ethereum jelas telah melewatkan gelombang euforia ini. Selain itu, diskusi tentang keuangan terdesentralisasi (DeFi) juga secara signifikan berkurang, karena tidak ada inovasi besar yang muncul. Secara keseluruhan, Ethereum tidak berada di pusat gelombang euforia yang signifikan—tidak ada yang dapat mendorong harga naik.
Jaringan Sub Aliran Likuiditas
Biaya Gas yang tinggi di Ethereum telah menjadi penghalang utama bagi pertumbuhannya. Lebih buruk lagi, jaringan Ethereum dipenuhi dengan jaringan Layer-2 seperti Polygon, Optimism, Base, Linea, dan Arbitrum. Jaringan Layer-2 ini bersaing dengan Ethereum untuk likuiditas. Dengan adanya USDC, jaringan ini tidak memerlukan terlalu banyak ETH untuk menyelesaikan operasi. Belum lagi, berbagai aktivitas dapat dilakukan di platform Layer-2 ini, sehingga transaksi melalui rantai utama Ethereum berkurang. Oleh karena itu, jika penggunaan di rantai tinggi, permintaan ETH seharusnya meningkat, tetapi kenyataannya tidak demikian.
Jaringan Kompetisi
Kami telah sedikit menyebutkan bagaimana pesaing seperti Solana melemahkan posisi dominasi pasar Ethereum. Faktanya, Solana menawarkan pengalaman yang lebih baik bagi pengembang dan pengguna. Siapa yang tidak menginginkan rantai yang lebih cepat, lebih murah, dan lebih kuat? Menurut laporan CoinGecko tentang Solana, aktivitas yang berkelanjutan di jaringan Solana mengungkapkan mengapa ia terus menarik lebih banyak pengembang dan investor ritel. Berikut adalah beberapa alasan yang menonjol:
Kinerja dan skalabilitas yang lebih tinggi: Solana dapat memproses hingga 3.000 transaksi per detik, secara teoritis bahkan mencapai 65.000 TPS. Bagaimanapun, kemampuan pemrosesan Ethereum sebesar 15 transaksi per detik sama sekali tidak dapat bersaing. Mengingat biaya yang sangat rendah dalam memproses transaksi besar, alasan mengapa pengembang lebih menyukai Solana sangat jelas. Ekosistem yang aktif dan membantu: Ekosistem Solana menyediakan sumber daya dan alat yang kaya bagi pengembang, yang mendorong pertumbuhannya. Ekosistem Solana menawarkan paket alat pengembang dan kesempatan pendanaan, memungkinkan proyek baru untuk muncul tanpa hambatan. Mirip dengan Solana, Avalanche juga meningkat dalam popularitas dan kemampuannya. Adopsi institusi dari platform Layer-1 ini akan semakin melemahkan dominasi Ethereum. Hyperliquid dan Tron masing-masing telah membuat kemajuan dalam perdagangan berjangka permanen dan pasar stablecoin.
Minat lembaga terbatas
Ketika perusahaan global, raksasa pasar, dan negara terus mengumpulkan Bitcoin, situasi Ethereum sangat berbeda. Menurut data CoinGecko, perusahaan publik yang memiliki Ethereum sangat sedikit, dengan total nilainya kurang dari 500 juta dolar, sementara angka untuk Bitcoin melebihi 50 miliar dolar.
Pasar ETF kripto menunjukkan kesenjangan besar antara permintaan Bitcoin dan Ethereum, di mana yang terakhir tidak berhasil mencatat aliran dana sebesar yang pertama. Data aliran ETF menunjukkan bahwa Bitcoin, dengan keunggulan pertama dan fungsi penyimpanan nilai yang diterima secara luas, telah menarik investasi besar dari banyak investor besar. Sementara itu, meskipun Ethereum telah mencatatkan miliaran dolar dalam ETF spot, angkanya masih jauh tertinggal dari Bitcoin.
Harapan Ethereum: Apakah ia akan bangkit kembali?
Ethereum perlu melakukan kebangkitan untuk mendapatkan kembali posisi dominannya di pasar, menarik investasi yang luas, dan mencapai lonjakan nilai. Saat tulisan ini dibuat, Ethereum baru saja mengaktifkan sebuah upgrade. Ini adalah kemajuan yang menggembirakan, tetapi tidak dapat mengatasi tantangan jembatan aset dan data dalam ekosistem Layer-2 Ethereum. Kompetitor seperti Solana masih memiliki keunggulan, karena pengguna dapat beralih dengan mulus antara berbagai aplikasi terdesentralisasi (DApps). Meskipun demikian, upgrade ini tampaknya memberikan dampak positif pada harga Ethereum, yang meningkat 20% dalam 24 jam terakhir, mencapai 2.400 dolar. Apakah token teratas ini akan bangkit kembali kali ini? Kita harus bersabar menunggu dan mengamati seberapa besar perbaikan yang dapat dibawa oleh upgrade terbaru ini untuk rantai Ethereum, dan apakah itu cukup untuk membawa ETH kembali ke jalurnya!
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Apakah rebound Ethereum hanya sekilas?
Tulisan oleh: Isaac Olatunji
Komplikasi: Blockchain Bahasa Sederhana
Kecuali jika terisolasi dari dunia, hampir tidak ada orang yang terkait dengan cryptocurrency yang tidak memperhatikan penurunan Ethereum dalam beberapa bulan terakhir. Pergerakan harga, dominasi pasar, dan suasana komunitas—sebut saja salah satunya, semua berada pada titik terendah sejarah! Cryptocurrency teratas ini tampaknya sedang mengalami penurunan besar—siklus kali ini bahkan tidak mencetak titik tertinggi baru dalam sejarah. Namun, dalam beberapa hari terakhir, Ethereum tampaknya sedang rebound. Mengapa ia berkinerja buruk selama beberapa bulan berturut-turut? Apakah momentum saat ini dapat mendorongnya untuk pulih?
Dilema Ethereum
Ethereum sedang berjuang, itu tidak bisa disangkal. Sejak Desember 2024, setiap kali perubahan suasana pasar menyebabkan penurunan keseluruhan di pasar kripto, hanya Bitcoin yang mampu pulih ke level sebelumnya dan melampauinya, sementara Ethereum hampir tidak bisa kembali ke titik awal setelah penurunan.
Berikut adalah kinerja pasar Ethereum dalam beberapa bulan terakhir. Pada November 2024, pasar berada dalam fase bullish, dengan harga Bitcoin sekitar 96.405 dolar, dan Ethereum sebesar 3.703 dolar. Pada 1 Desember 2024, pasar mengalami penurunan ringan, dengan Bitcoin turun menjadi 93.557 dolar dan Ethereum turun menjadi 3.337 dolar. Meskipun pada akhir bulan kedua cryptocurrency teratas ini mencapai level harga penting, mereka gagal mempertahankan momentum kenaikan dan kembali turun.
Sekitar satu bulan setelah 1 Januari 2025, harga Bitcoin adalah 94.500 dolar, sedikit lebih tinggi dari bulan sebelumnya, sementara Ethereum terus turun menjadi 3.298 dolar. Pada 1 Februari, data harga menunjukkan Bitcoin turun tajam menjadi 84.381 dolar, dan Ethereum jatuh menjadi 2.236 dolar. Bitcoin mencapai 102.000 dolar pada akhir bulan tersebut, tetapi Ethereum tidak berhasil rebound ke titik tertinggi sebelumnya. Faktanya, ketika Bitcoin rebound dari 84.381 dolar di bulan Februari menjadi 94.304 dolar di bulan April, Ethereum terus turun dan tidak dapat menguji ulang titik tertinggi sebelumnya. Sebenarnya, rasio BTC/ETH telah melebar, seperti yang ditunjukkan oleh data grafik.
Sumber: CoinMarketCap
Hingga saat penulisan, harga transaksi Ethereum sekitar 2.400 dolar, mengingat kinerjanya dalam beberapa bulan terakhir, ini adalah kenaikan yang cukup baik. Namun, ia belum mencapai rentang harga yang lebih tinggi. Apa yang sebenarnya terjadi di pasar Ethereum? Mari kita analisis beberapa poin kunci.
Bitcoin dan koin meme merebut perhatian
Dalam beberapa bulan terakhir, Bitcoin dan Meme Coins telah mencuri perhatian. Anda mungkin telah mendengar berita tentang rencana pemerintah AS untuk mendirikan cadangan Bitcoin. Rencana ini telah banyak dibahas di kalangan investor ritel dan institusi, dan banyak pemerintah negara bagian AS juga sedang berupaya untuk membangun cadangan Bitcoin strategis. Negara bagian Texas dan New Hampshire telah membuat kemajuan dalam hal ini, begitu juga dengan negara bagian lain di AS dan beberapa negara lain.
Minat negara berdaulat semakin menarik perhatian para paus pasar dan investor institusi. Baru-baru ini, Michael Saylor (Michael Saylor) mengumumkan bahwa Strategy( yang sebelumnya dikenal sebagai MicroStrategy) telah menambah pembelian Bitcoin untuk memperkuat posisinya sebagai perusahaan publik yang memiliki Bitcoin terbanyak. Dari total pasokan 21 juta Bitcoin, Strategy memiliki lebih dari 555.000 Bitcoin.
Sementara Bitcoin mendominasi panggung utama dan mengalahkan Ethereum, koin meme juga melakukan hal yang sama. Sayangnya, koin meme ini tidak diluncurkan di rantai Ethereum. Salah satu koin meme yang paling sukses di tahun 2025, Fartcoin, dengan kapitalisasi pasar lebih dari 1 miliar dolar, diluncurkan di rantai Solana. Platform penerbitan koin meme yang sangat populer, PumpFun, juga berada di Solana. Anda mungkin tidak menyadarinya, tetapi sebagian besar memeToken terpopuler yang dibuat pada akhir 2024 dan 2025 berasal dari PumpFun.
Sumber: CoinMarketCap
Oleh karena itu, Ethereum jelas telah melewatkan gelombang euforia ini. Selain itu, diskusi tentang keuangan terdesentralisasi (DeFi) juga secara signifikan berkurang, karena tidak ada inovasi besar yang muncul. Secara keseluruhan, Ethereum tidak berada di pusat gelombang euforia yang signifikan—tidak ada yang dapat mendorong harga naik.
Jaringan Sub Aliran Likuiditas
Biaya Gas yang tinggi di Ethereum telah menjadi penghalang utama bagi pertumbuhannya. Lebih buruk lagi, jaringan Ethereum dipenuhi dengan jaringan Layer-2 seperti Polygon, Optimism, Base, Linea, dan Arbitrum. Jaringan Layer-2 ini bersaing dengan Ethereum untuk likuiditas. Dengan adanya USDC, jaringan ini tidak memerlukan terlalu banyak ETH untuk menyelesaikan operasi. Belum lagi, berbagai aktivitas dapat dilakukan di platform Layer-2 ini, sehingga transaksi melalui rantai utama Ethereum berkurang. Oleh karena itu, jika penggunaan di rantai tinggi, permintaan ETH seharusnya meningkat, tetapi kenyataannya tidak demikian.
Jaringan Kompetisi
Kami telah sedikit menyebutkan bagaimana pesaing seperti Solana melemahkan posisi dominasi pasar Ethereum. Faktanya, Solana menawarkan pengalaman yang lebih baik bagi pengembang dan pengguna. Siapa yang tidak menginginkan rantai yang lebih cepat, lebih murah, dan lebih kuat? Menurut laporan CoinGecko tentang Solana, aktivitas yang berkelanjutan di jaringan Solana mengungkapkan mengapa ia terus menarik lebih banyak pengembang dan investor ritel. Berikut adalah beberapa alasan yang menonjol:
Kinerja dan skalabilitas yang lebih tinggi: Solana dapat memproses hingga 3.000 transaksi per detik, secara teoritis bahkan mencapai 65.000 TPS. Bagaimanapun, kemampuan pemrosesan Ethereum sebesar 15 transaksi per detik sama sekali tidak dapat bersaing. Mengingat biaya yang sangat rendah dalam memproses transaksi besar, alasan mengapa pengembang lebih menyukai Solana sangat jelas. Ekosistem yang aktif dan membantu: Ekosistem Solana menyediakan sumber daya dan alat yang kaya bagi pengembang, yang mendorong pertumbuhannya. Ekosistem Solana menawarkan paket alat pengembang dan kesempatan pendanaan, memungkinkan proyek baru untuk muncul tanpa hambatan. Mirip dengan Solana, Avalanche juga meningkat dalam popularitas dan kemampuannya. Adopsi institusi dari platform Layer-1 ini akan semakin melemahkan dominasi Ethereum. Hyperliquid dan Tron masing-masing telah membuat kemajuan dalam perdagangan berjangka permanen dan pasar stablecoin.
Minat lembaga terbatas
Ketika perusahaan global, raksasa pasar, dan negara terus mengumpulkan Bitcoin, situasi Ethereum sangat berbeda. Menurut data CoinGecko, perusahaan publik yang memiliki Ethereum sangat sedikit, dengan total nilainya kurang dari 500 juta dolar, sementara angka untuk Bitcoin melebihi 50 miliar dolar.
Pasar ETF kripto menunjukkan kesenjangan besar antara permintaan Bitcoin dan Ethereum, di mana yang terakhir tidak berhasil mencatat aliran dana sebesar yang pertama. Data aliran ETF menunjukkan bahwa Bitcoin, dengan keunggulan pertama dan fungsi penyimpanan nilai yang diterima secara luas, telah menarik investasi besar dari banyak investor besar. Sementara itu, meskipun Ethereum telah mencatatkan miliaran dolar dalam ETF spot, angkanya masih jauh tertinggal dari Bitcoin.
Harapan Ethereum: Apakah ia akan bangkit kembali?
Ethereum perlu melakukan kebangkitan untuk mendapatkan kembali posisi dominannya di pasar, menarik investasi yang luas, dan mencapai lonjakan nilai. Saat tulisan ini dibuat, Ethereum baru saja mengaktifkan sebuah upgrade. Ini adalah kemajuan yang menggembirakan, tetapi tidak dapat mengatasi tantangan jembatan aset dan data dalam ekosistem Layer-2 Ethereum. Kompetitor seperti Solana masih memiliki keunggulan, karena pengguna dapat beralih dengan mulus antara berbagai aplikasi terdesentralisasi (DApps). Meskipun demikian, upgrade ini tampaknya memberikan dampak positif pada harga Ethereum, yang meningkat 20% dalam 24 jam terakhir, mencapai 2.400 dolar. Apakah token teratas ini akan bangkit kembali kali ini? Kita harus bersabar menunggu dan mengamati seberapa besar perbaikan yang dapat dibawa oleh upgrade terbaru ini untuk rantai Ethereum, dan apakah itu cukup untuk membawa ETH kembali ke jalurnya!