Apa itu tingkat pengembalian tahunan?

Sebelum menjelajahi dunia kripto, terlibat dengan protokol DeFi, manajemen kekayaan pertukaran, kolam hasil stablecoin, atau staking ETH, Anda akan terus melihat indikator kunci: Tingkat Pengembalian Tahunan, yang sering disingkat sebagai APY (Annual Percentage Yield) atau APR (Annual Percentage Rate).

Pada pandangan pertama, angka ini tampaknya hanya suku bunga, tetapi di dunia blockchain, itu berfungsi sebagai kompas untuk menilai peluang hasil dan rasio risiko-imbalan. Kolam stablecoin APY 5% mungkin mewakili risiko yang sangat rendah, sementara kolam penambangan likuiditas APY 80% mungkin menyembunyikan volatilitas yang signifikan, IL (Kerugian Sementara), atau bahkan Rug Pull.

Mengapa tingkat pengembalian tahunan sangat penting di dunia Web3?

Karena investasi kripto tidak seunik deposito tetap tradisional atau ETF, peluang imbal hasil di Web3 sangat beragam, termasuk:

• Imbalan mining likuiditas yang diberikan oleh protokol DeFi
• Produk keuangan CEX (seperti produk keuangan jangka tetap USDT)
• Staking on-chain (ETH2.0, ATOM, SOL, dll.)
• Pemberdayaan NFT dan Mekanisme Pembagian Pendapatan
• Model Insentif Kunci Token DAO

Skenario aplikasi dari tingkat pengembalian tahunan di berbagai produk kripto.

1. Protokol Keuangan Terdesentralisasi (Penambangan Likuiditas, Pertanian Hasil)

Misalnya, ketika menyediakan likuiditas ke kolam di platform seperti Uniswap dan PancakeSwap, platform akan mendistribusikan biaya perdagangan dan hadiah token platform berdasarkan bagian dana pengguna. Hadiah ini akan dikonversi menjadi APY untuk presentasi. Namun, penting untuk dicatat bahwa:

• Tingkat pengembalian sering berfluktuasi seiring dengan TVL (Total Value Locked)
• Jika harga token turun, imbal hasil yang sebenarnya akan tereduksi.
• Kerugian Sementara

2. Produk keuangan Pertukaran Terpusat (CEX)

Bursa arus utama seperti Gate akan menawarkan produk deposito tetap/saat ini:

• Tingkat Tetap USDT/USDC Tahunan 4% - 6%
• ETH2.0 staking tahunan 3,5% - 5%
• Staking GT reguler dapat memiliki imbal hasil tahunan 10%+

Keuntungan dari jenis produk ini adalah antarmuka yang ramah pengguna dan risiko yang relatif dapat dikendalikan, tetapi imbal hasilnya biasanya lebih rendah dibandingkan dengan proyek DeFi asli.

3. Staking on-chain (mekanisme POS)

Dalam ekosistem blockchain POS yang diwakili oleh ETH, Staking adalah cara bagi validator untuk mendapatkan imbalan blok dan biaya transaksi. Platform akan memberi tahu pengguna dengan tingkat pengembalian tahunan:

• ETH: 3% - 5%
• SOL: 6% - 8%
• ATOM, AVAX, OSMO, dan lainnya bahkan dapat mencapai lebih dari 10%.

Hasil aktual akan disesuaikan dengan output blok dan tingkat inflasi, dan tingkat pengembalian tahunan yang diberikan oleh platform sebagian besar adalah perkiraan.

4. Model Investasi dan Kunci DAO

Banyak proyek DAO akan mengadopsi model insentif tahunan staking terkunci, seperti Curve, Balancer, model veToken, yang dirancang untuk:

• Semakin lama periode penguncian, semakin tinggi imbal hasil tahunan.
• Ikut serta dalam pemerintahan secara dinamis untuk mendapatkan token tambahan.

Namun, jenis tingkat pengembalian ini sering dipengaruhi oleh harga token dan tingkat partisipasi komunitas, dan tidak dijamin.

Bagaimana cara memanfaatkan tingkat pengembalian tahunan dengan benar sebagai indikator?

1. Perbandingan horizontal: Jangan hanya melihat satu platform; bandingkan produk yang sama di berbagai platform untuk memilih yang memiliki keseimbangan pengembalian dan risiko yang paling wajar.
2. Gabungkan aset stablecoin untuk alokasi: pengembalian tahunan yang tinggi belum tentu baik dan cocok dipasangkan dengan produk stablecoin seperti USDT dan DAI untuk meredakan volatilitas.
3. Penilaian kepercayaan dan keamanan platform: Sebuah platform dengan pengembalian tahunan 100% mungkin tidak selalu lebih baik daripada platform lama dengan pengembalian tahunan 10%; keselamatan dan keberlanjutan adalah kunci.
4. Menggunakan bersama dengan agregator hasil: seperti Yearn, Beefy, AutoFarm, dll., untuk membantu Anda secara dinamis menambang strategi pengembalian tahunan terbaik.

Ringkasan

Dalam dunia Web3, di balik setiap imbal hasil tahunan yang tampaknya tinggi, terdapat model risiko dan mekanisme pasar. Mempelajari cara membongkar sumber imbal hasil dan menilai risiko sangat penting untuk benar-benar memahami apakah produk investasi itu layak untuk diikuti.