Abstrak

• Latar Belakang Kebijakan:Pada 7 April 2025, selama Karnaval Web3 Hong Kong, Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) mengeluarkan Surat Edaran tentang Platform Perdagangan Aset Virtual yang Menyediakan Layanan Staking. Mengikuti surat edaran tersebut, China Asset Management dan Bosera Funds, yang telah mengeluarkan Ethereum spot ETF, dengan cepat merespons. Dibandingkan dengan SEC AS, SFC Hong Kong lebih awal menyetujui layanan staking untuk Ethereum spot ETF, menandai tonggak sejarah ambisi Hong Kong untuk menjadi pusat Web3 Asia. Ini mencerminkan bukan hanya penelitian mendalam oleh regulator cryptocurrency Hong Kong tentang mekanisme distribusi pendapatan on-chain tetapi juga sikap proaktif dan progresif pemerintah Hong Kong terhadap kebijakan cryptocurrency.

• Kembalinya ETH Staking: Per Mei 2025, hasil persentase tahunan (APY) untuk ETH staking adalah 3,07%. Dari perspektif produk keuangan, ETH staking tidak menawarkan hasil tinggi dan kurang kompetitif dibandingkan dengan hasil SOL staking. Namun, Ethereum ETF staking meningkatkan hasil investor tanpa meningkatkan kompleksitas operasional, mewakili kemajuan penting dalam layanan keuangan selama transisi dari Web2 ke Web3. Bagi investor keuangan tradisional, layanan staking dapat dianggap sebagai memberikan dividen tambahan sekitar 3% di atas aset token.

• ETF Staking adalah Kebijakan Positif yang Berkelanjutan: Setelah peluncuran layanan staking pada April 2025, langganan Ethereum ETF Hong Kong tidak mengalami pertumbuhan yang signifikan. Namun, pada bulan Mei, karena harga token ETH naik dari $1.500 menjadi $2.500, ETF Ethereum Hong Kong mencatat arus masuk bersih sebesar $610.000 dan $700.000 masing-masing pada 12 Mei dan 13 Mei. Secara keseluruhan, persetujuan Hong Kong atas layanan staking untuk ETF aset virtual adalah kebijakan positif ekor panjang, tetapi tidak meningkatkan aset yang dikelola secara signifikan dalam jangka pendek. Hal ini terutama disebabkan oleh terbatasnya likuiditas pasar di Hong Kong, tantangan bagi investor internasional dalam mendaftar, dan terbatasnya pemahaman tentang konsep "staking" di antara investor tradisional.

• Prospek Ekosistem Ethereum Hong Kong:Sebagai pusat keuangan Asia, Biro Ekonomi Hong Kong meluncurkan Proyek Ensemble Sandbox pada Agustus 2024 untuk mempromosikan aplikasi tokenisasi. Dukungan kebijakan yang kuat dan implementasi proyek yang cepat menyoroti penekanan Hong Kong pada sektor Aset Dunia Nyata (RWA). Saat ini, Ethereum menjadi tuan rumah dengan total nilai aset RWA tertinggi di antara blockchain publik. Pengenalan layanan staking di Hong Kong mungkin menandakan visi yang lebih luas, yang mungkin menunjukkan partisipasi yang lebih dalam dalam tata kelola jaringan Ethereum untuk memajukan sektor RWA, fokus utama pengembangan kebijakan.

Penafian
Investasi di pasar kripto melibatkan tingkat risiko yang tinggi. Pengguna disarankan untuk melakukan penelitian independen dan memahami sepenuhnya sifat dari aset dan produk sebelum membuat keputusan investasi. Gate tidak bertanggung jawab atas kerugian atau kerusakan yang diakibatkan oleh kegiatan investasi tersebut.