Les projets pilotes de tokenisation s'étendent aux actifs stables. Visa et DigiFT mènent l'adoption, en se concentrant sur l'interopérabilité, la réglementation et les cas d'utilisation réels.
L'alignement réglementaire et la migration mentale sont essentiels. Les leaders de l'industrie soulignent la nécessité d'évoluer vers la garde, l'AML/KYC et des normes mondiales pour une tokenisation évolutive.
La tokenisation passe des jumeaux numériques aux actifs natifs numériques. Elle promet une efficacité améliorée, un règlement et un accès mondial aux actifs grâce à l'infrastructure blockchain.
Lors de la conférence WebX de 2025, le monde de la finance numérique s'est concentré sur une discussion en table ronde profonde : « La tokenisation dans la finance : du concept à la réalité. » Des experts de Bitwise, Visa, DigiFT et FINOLAB ont décrit comment la tokenisation fait passer les services financiers de modèles traditionnels à un nouvel avenir axé sur la chaîne.
I. ADOPTION PRÉCOCE ET EFFORTS PIONNIERS DANS LA TOKENISATION
La tokenisation est encore à son stade pilote, mais elle montre un grand potentiel. Les fonds du marché monétaire ont été parmi les premiers à lancer avec succès des produits tokenisés en direct. Cela est dû à leur structure juridique standardisée et à leurs modèles de propriété clairs. Des actifs comme les bons du Trésor et les fonds du marché monétaire sont des points de départ idéaux pour la tokenisation. Cela est dû à leurs structures juridiques stables et standardisées et à leurs dépendances minimales.
Visa, en tant que géant des réseaux de paiement, joue un rôle clé de "pont" dans la tokenisation. Nischint Sanghavi a déclaré que Visa vise à connecter les institutions financières traditionnelles avec la technologie blockchain. Ils participent activement aux projets pilotes de l'Autorité monétaire de Hong Kong, en tokenisant la monnaie fiduciaire et les actifs. Par exemple, dans un cas d'utilisation, Visa collabore avec ANZ Bank, China EMC (ICBC) et Fidelity International. Ils explorent comment les investisseurs australiens peuvent acheter des fonds de marché monétaire tokenisés à Hong Kong. Ils étudient également l'efficacité du "delivery versus payment" (DvP).
Le fondateur et PDG de DigiFT, Henry Zhang, a présenté leurs fonctions principales en tant que participant au marché :
Jetonisation : Amener des actifs sur la chaîne.
Distribution : Vente et distribution de ces actifs sous forme de Jeton.
Créer des cas d'utilisation ou des applications. DigiFT a tokenisé différents types d'actifs. Ils ont été les premiers à émettre et distribuer des fonds du marché monétaire avec UBS. Cela montre leur forte préparation à l'étape "0 à 1".
II. DE LA STANDARDISATION À LA PERSONNALISATION : LE PAYSAGE FUTUR DE LA TOKENISATION
Alors que les premiers efforts se concentrent sur les actifs standardisés, l'avenir de la tokenisation va bien plus loin. Henry Zhang prédit que « tout sera finalement sur la chaîne », en commençant par les actifs standard et en passant aux actifs personnalisés. Au-delà des fonds du marché monétaire et des bons du Trésor, la tokenisation future comprendra l'immobilier, les produits structurés, les actions et les actifs alternatifs. La tokenisation immobilière montre un grand potentiel, en particulier sur des marchés comme le Japon.
Cette évolution signifie que le marché passe de « jumeaux numériques » d'actifs existants à la création de jetons et d'actifs « natifs numériques ». Les stablecoins sont à l'avant-garde de cette transformation.
III. DÉFIS DU CADRE RÉGLEMENTAIRE ET BESOIN DE "MIGRATION MENTALE"
L'un des plus grands obstacles est l'adaptation des cadres réglementaires existants. Katherine Dowling a noté que les obligations de garde actuelles nécessitent une révision substantielle pour s'adapter à ces nouveaux types d'actifs. Elle a souligné des déclarations récentes de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Cela montre que les dirigeants reconnaissent ce changement et s'engagent à ajuster les politiques par l'évolution, et non par l'application. L'objectif est d'ouvrir des portes pour ces produits tout en garantissant la sécurité.
Une "migration mentale" significative est nécessaire parmi les régulateurs et les décideurs pour comprendre les concepts de tokenisation. Les experts de l'industrie suggèrent d'utiliser des exemples familiers, comme la propriété partagée de biens de vacances. Cela aide les régulateurs à comprendre les mécanismes des actifs tokenisés, tels que le partage de propriété intellectuelle, la transparence, les mesures de protection et l'accessibilité.
Il existe un conflit entre la nature sans frontières de la blockchain et l'enregistrement des actifs spécifique à chaque pays. Cela est particulièrement vrai pour les actifs liés à un emplacement, comme l'immobilier. Combler cette lacune entre la technologie mondiale et les réglementations locales est un défi clé.
Les cadres traditionnels de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de connaissance du client (KYC) doivent être intégrés et testés en situation de stress avec une efficacité on-chain. Cela garantit que la conformité et les avantages technologiques coexistent dans un monde de titres entièrement on-chain.
IV. LE RÔLE CRUCIAL DE L'INFRASTRUCTURE, DE L'INTEROPÉRABILITÉ ET DES RÉSEAUX DE PAIEMENT
Les réseaux de paiement sont considérés comme des « ponts » cruciaux entre les institutions financières traditionnelles et la technologie blockchain. Nischint Sanghavi de Visa a déclaré que Visa vise à construire un réseau mondial neutre pour l'interopérabilité entre différents types de monnaies fiduciaires tokenisées. Cela est vrai qu'elles proviennent de banques ou d'institutions privées. Une telle interopérabilité est essentielle pour des transactions et des règlements sans faille.
Un défi majeur est le manque de normes communes entre les différentes blockchains et types d'actifs. La collaboration de l'industrie est essentielle pour établir des normes universelles. Cela garantira une interaction fluide entre les différentes plateformes et juridictions.
La combinaison de la technologie des contrats intelligents et des réseaux de paiement permet des capacités de règlement instantané. Visa crée des normes pour l'universalité des paiements grâce à sa technologie et aux contrats intelligents, y compris les mécanismes de livraison contre paiement (DvP). Cela augmente considérablement l'efficacité des transactions.
V. ÉTAT DU DÉVELOPPEMENT DU MARCHÉ ET DÉFIS DE MONTÉE EN ÉCHELLE
Le marché montre une grande disposition pour les expériences de tokenisation "en circuit fermé". Dans ces environnements, tous les participants ont complété la KYC. Cela permet d'explorer et de peaufiner les processus de tokenisation sans obstacles réglementaires immédiats.
Henry Zhang a noté que dans le processus de tokenisation « 0 à 1 », la préparation est presque de 100 % car plusieurs produits ont été lancés. Cependant, le processus d'échelle « 1 à 100 » en est encore à ses débuts. La valeur totale des actifs tokenisés dans le monde est encore relativement faible ( d'environ 24 à 25 milliards de dollars ), principalement des actifs à revenu fixe. Pour atteindre une adoption généralisée, développer une forte liquidité et une infrastructure de marché secondaire robuste est crucial.
Le marché progresse des jumeaux numériques des actifs existants vers des jetons et actifs numériques natifs. Les stablecoins mènent cette transformation.
VI. L'IMPACT PROFOND ET LES PERSPECTIVES FUTURES DE LA TOKENISATION
Comme l'a déclaré Henry Zhang, nous entrons dans une nouvelle ère passionnante pour l'industrie financière, propulsée par la technologie. Tout comme l'essor d'Internet il y a 30 ans, la technologie blockchain, en particulier Web3, rendra "tout sur chaîne". "L'argent sur chaîne" est le moteur clé de ce changement. Cela est vrai que ce soit à travers les stablecoins ou les Jetons de Monnaie Numérique de Banque Centrale (CBDCs). Une fois que l'argent est sur chaîne sous forme de jeton, la tokenisation des actifs et l'efficacité du règlement des transactions s'amélioreront considérablement.
Bien que le développement de la tokenisation puisse sembler lent maintenant, c'est normal pour les nouvelles technologies. En fin de compte, la tokenisation aura un impact énorme et démesuré. Katherine Dowling a souligné que le succès nécessite un dialogue continu et une collaboration entre les participants de l'industrie et les régulateurs. Cela créera des cadres qui favorisent l'innovation tout en maintenant l'intégrité du marché et la protection des investisseurs.
Notamment, lors de cette conférence WebX, davantage d'institutions financières traditionnelles (TradFi) coexistent avec des entreprises natales de la crypto, formant une "fusion". Cela montre que les géants de la finance traditionnelle s'adaptent activement et embrassent ce changement technologique, plutôt que de lui résister.
La tokenisation n'est plus seulement un concept ; elle devient lentement une réalité dans les services financiers. Elle promet une plus grande efficacité, accessibilité et transparence. Elle va redéfinir notre compréhension de la propriété d'actifs, du trading et du règlement. C'est un long et prometteur voyage qui nécessite la collaboration des régulateurs, des acteurs de l'industrie et des innovateurs technologiques, une communication continue et un investissement dans l'infrastructure.
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〈【WebX 2025】Panel : Le progrès de la tokenisation dans le secteur financier〉Cet article a été publié pour la première fois dans《CoinRank》.
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【WebX 2025】Panel : Les progrès de la tokenisation dans le secteur financier
Les projets pilotes de tokenisation s'étendent aux actifs stables. Visa et DigiFT mènent l'adoption, en se concentrant sur l'interopérabilité, la réglementation et les cas d'utilisation réels.
L'alignement réglementaire et la migration mentale sont essentiels. Les leaders de l'industrie soulignent la nécessité d'évoluer vers la garde, l'AML/KYC et des normes mondiales pour une tokenisation évolutive.
La tokenisation passe des jumeaux numériques aux actifs natifs numériques. Elle promet une efficacité améliorée, un règlement et un accès mondial aux actifs grâce à l'infrastructure blockchain.
Lors de la conférence WebX de 2025, le monde de la finance numérique s'est concentré sur une discussion en table ronde profonde : « La tokenisation dans la finance : du concept à la réalité. » Des experts de Bitwise, Visa, DigiFT et FINOLAB ont décrit comment la tokenisation fait passer les services financiers de modèles traditionnels à un nouvel avenir axé sur la chaîne.
I. ADOPTION PRÉCOCE ET EFFORTS PIONNIERS DANS LA TOKENISATION
La tokenisation est encore à son stade pilote, mais elle montre un grand potentiel. Les fonds du marché monétaire ont été parmi les premiers à lancer avec succès des produits tokenisés en direct. Cela est dû à leur structure juridique standardisée et à leurs modèles de propriété clairs. Des actifs comme les bons du Trésor et les fonds du marché monétaire sont des points de départ idéaux pour la tokenisation. Cela est dû à leurs structures juridiques stables et standardisées et à leurs dépendances minimales.
Visa, en tant que géant des réseaux de paiement, joue un rôle clé de "pont" dans la tokenisation. Nischint Sanghavi a déclaré que Visa vise à connecter les institutions financières traditionnelles avec la technologie blockchain. Ils participent activement aux projets pilotes de l'Autorité monétaire de Hong Kong, en tokenisant la monnaie fiduciaire et les actifs. Par exemple, dans un cas d'utilisation, Visa collabore avec ANZ Bank, China EMC (ICBC) et Fidelity International. Ils explorent comment les investisseurs australiens peuvent acheter des fonds de marché monétaire tokenisés à Hong Kong. Ils étudient également l'efficacité du "delivery versus payment" (DvP).
Le fondateur et PDG de DigiFT, Henry Zhang, a présenté leurs fonctions principales en tant que participant au marché :
Jetonisation : Amener des actifs sur la chaîne.
Distribution : Vente et distribution de ces actifs sous forme de Jeton.
Créer des cas d'utilisation ou des applications. DigiFT a tokenisé différents types d'actifs. Ils ont été les premiers à émettre et distribuer des fonds du marché monétaire avec UBS. Cela montre leur forte préparation à l'étape "0 à 1".
II. DE LA STANDARDISATION À LA PERSONNALISATION : LE PAYSAGE FUTUR DE LA TOKENISATION
Alors que les premiers efforts se concentrent sur les actifs standardisés, l'avenir de la tokenisation va bien plus loin. Henry Zhang prédit que « tout sera finalement sur la chaîne », en commençant par les actifs standard et en passant aux actifs personnalisés. Au-delà des fonds du marché monétaire et des bons du Trésor, la tokenisation future comprendra l'immobilier, les produits structurés, les actions et les actifs alternatifs. La tokenisation immobilière montre un grand potentiel, en particulier sur des marchés comme le Japon.
Cette évolution signifie que le marché passe de « jumeaux numériques » d'actifs existants à la création de jetons et d'actifs « natifs numériques ». Les stablecoins sont à l'avant-garde de cette transformation.
III. DÉFIS DU CADRE RÉGLEMENTAIRE ET BESOIN DE "MIGRATION MENTALE"
L'un des plus grands obstacles est l'adaptation des cadres réglementaires existants. Katherine Dowling a noté que les obligations de garde actuelles nécessitent une révision substantielle pour s'adapter à ces nouveaux types d'actifs. Elle a souligné des déclarations récentes de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC). Cela montre que les dirigeants reconnaissent ce changement et s'engagent à ajuster les politiques par l'évolution, et non par l'application. L'objectif est d'ouvrir des portes pour ces produits tout en garantissant la sécurité.
Une "migration mentale" significative est nécessaire parmi les régulateurs et les décideurs pour comprendre les concepts de tokenisation. Les experts de l'industrie suggèrent d'utiliser des exemples familiers, comme la propriété partagée de biens de vacances. Cela aide les régulateurs à comprendre les mécanismes des actifs tokenisés, tels que le partage de propriété intellectuelle, la transparence, les mesures de protection et l'accessibilité.
Il existe un conflit entre la nature sans frontières de la blockchain et l'enregistrement des actifs spécifique à chaque pays. Cela est particulièrement vrai pour les actifs liés à un emplacement, comme l'immobilier. Combler cette lacune entre la technologie mondiale et les réglementations locales est un défi clé.
Les cadres traditionnels de lutte contre le blanchiment d'argent (AML) et de connaissance du client (KYC) doivent être intégrés et testés en situation de stress avec une efficacité on-chain. Cela garantit que la conformité et les avantages technologiques coexistent dans un monde de titres entièrement on-chain.
IV. LE RÔLE CRUCIAL DE L'INFRASTRUCTURE, DE L'INTEROPÉRABILITÉ ET DES RÉSEAUX DE PAIEMENT
Les réseaux de paiement sont considérés comme des « ponts » cruciaux entre les institutions financières traditionnelles et la technologie blockchain. Nischint Sanghavi de Visa a déclaré que Visa vise à construire un réseau mondial neutre pour l'interopérabilité entre différents types de monnaies fiduciaires tokenisées. Cela est vrai qu'elles proviennent de banques ou d'institutions privées. Une telle interopérabilité est essentielle pour des transactions et des règlements sans faille.
Un défi majeur est le manque de normes communes entre les différentes blockchains et types d'actifs. La collaboration de l'industrie est essentielle pour établir des normes universelles. Cela garantira une interaction fluide entre les différentes plateformes et juridictions.
La combinaison de la technologie des contrats intelligents et des réseaux de paiement permet des capacités de règlement instantané. Visa crée des normes pour l'universalité des paiements grâce à sa technologie et aux contrats intelligents, y compris les mécanismes de livraison contre paiement (DvP). Cela augmente considérablement l'efficacité des transactions.
V. ÉTAT DU DÉVELOPPEMENT DU MARCHÉ ET DÉFIS DE MONTÉE EN ÉCHELLE
Le marché montre une grande disposition pour les expériences de tokenisation "en circuit fermé". Dans ces environnements, tous les participants ont complété la KYC. Cela permet d'explorer et de peaufiner les processus de tokenisation sans obstacles réglementaires immédiats.
Henry Zhang a noté que dans le processus de tokenisation « 0 à 1 », la préparation est presque de 100 % car plusieurs produits ont été lancés. Cependant, le processus d'échelle « 1 à 100 » en est encore à ses débuts. La valeur totale des actifs tokenisés dans le monde est encore relativement faible ( d'environ 24 à 25 milliards de dollars ), principalement des actifs à revenu fixe. Pour atteindre une adoption généralisée, développer une forte liquidité et une infrastructure de marché secondaire robuste est crucial.
Le marché progresse des jumeaux numériques des actifs existants vers des jetons et actifs numériques natifs. Les stablecoins mènent cette transformation.
VI. L'IMPACT PROFOND ET LES PERSPECTIVES FUTURES DE LA TOKENISATION
Comme l'a déclaré Henry Zhang, nous entrons dans une nouvelle ère passionnante pour l'industrie financière, propulsée par la technologie. Tout comme l'essor d'Internet il y a 30 ans, la technologie blockchain, en particulier Web3, rendra "tout sur chaîne". "L'argent sur chaîne" est le moteur clé de ce changement. Cela est vrai que ce soit à travers les stablecoins ou les Jetons de Monnaie Numérique de Banque Centrale (CBDCs). Une fois que l'argent est sur chaîne sous forme de jeton, la tokenisation des actifs et l'efficacité du règlement des transactions s'amélioreront considérablement.
Bien que le développement de la tokenisation puisse sembler lent maintenant, c'est normal pour les nouvelles technologies. En fin de compte, la tokenisation aura un impact énorme et démesuré. Katherine Dowling a souligné que le succès nécessite un dialogue continu et une collaboration entre les participants de l'industrie et les régulateurs. Cela créera des cadres qui favorisent l'innovation tout en maintenant l'intégrité du marché et la protection des investisseurs.
Notamment, lors de cette conférence WebX, davantage d'institutions financières traditionnelles (TradFi) coexistent avec des entreprises natales de la crypto, formant une "fusion". Cela montre que les géants de la finance traditionnelle s'adaptent activement et embrassent ce changement technologique, plutôt que de lui résister.
La tokenisation n'est plus seulement un concept ; elle devient lentement une réalité dans les services financiers. Elle promet une plus grande efficacité, accessibilité et transparence. Elle va redéfinir notre compréhension de la propriété d'actifs, du trading et du règlement. C'est un long et prometteur voyage qui nécessite la collaboration des régulateurs, des acteurs de l'industrie et des innovateurs technologiques, une communication continue et un investissement dans l'infrastructure.
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〈【WebX 2025】Panel : Le progrès de la tokenisation dans le secteur financier〉Cet article a été publié pour la première fois dans《CoinRank》.