Solana : Analyse des indicateurs clés et des facteurs moteurs de la renaissance

Introduction

L'écosystème Solana a montré une résilience incroyable après avoir subi des revers majeurs. Passant d'un sommet de 260 dollars en novembre 2021 à un creux de 9,6 dollars en décembre 2022, la valeur du jeton SOL a chuté de 96 %. Cependant, ce n'est pas la fin du voyage de Solana. Au cours de l'année écoulée, les développeurs ont travaillé sans relâche à la construction de la plateforme, en développant et en lançant une série de protocoles innovants soigneusement conçus. En conséquence, le prix de SOL a montré de la résilience, rebondissant à 71 dollars actuellement, et le montant total verrouillé (TVL) est également passé de 210 millions de dollars en décembre 2022 à 812 millions de dollars.

Ce rapport analysera les nombreux facteurs qui ont contribué à la reprise de Solana.

Caractéristiques de Solana

Bien que cet article ne se concentre pas sur les avantages techniques et les innovations de Solana, nous devons reconnaître que le succès d'une blockchain publique dépend en grande partie de son architecture technologique sous-jacente. Par conséquent, je vais décrire brièvement les caractéristiques techniques de Solana et les avantages qu'elles apportent.

Solana adopte le mécanisme de Proof of History(, qui est différent des blockchains courantes basées sur la preuve de travail et la preuve d'enjeu. Cela permet aux nœuds d'atteindre un consensus sur l'ordre des événements sans avoir besoin de communiquer avec d'autres nœuds. Cette approche unique permet au réseau Solana d'atteindre une capacité de traitement et une rapidité différentes de celles des autres blockchains.

De plus, contrairement à Ethereum qui facture des frais pour chaque transaction sur la chaîne et brûle une partie des frais, le réseau Solana utilise une méthode supplémentaire. Il facture un loyer d'état aux développeurs de projets et des frais de vote aux validateurs. Cette stratégie réduit la dépendance du prix des jetons à la fréquence des transactions, tout en augmentant le coût de déploiement des contrats intelligents. Cela pourrait réduire la prévalence des contrats intelligents frauduleux sur le réseau.

En résumé, Solana présente des caractéristiques telles qu'un débit de transactions élevé, des frais de transaction bas et un temps de confirmation des blocs rapide.

Solana a été critiquée pour des problèmes de centralisation du réseau, mais a réalisé des progrès substantiels en matière d'infrastructure décentralisée. Le réseau a élargi sa portée en intégrant davantage de nœuds à l'échelle mondiale, fonctionnant actuellement avec environ 3000 nœuds dans 392 centres de données différents dans 31 pays. Cette expansion peut être évaluée à l'aide du coefficient de Nakamoto, un indicateur qui mesure le nombre minimum d'entités indépendantes nécessaires pour fermer le fonctionnement de la blockchain. Ce coefficient est généralement utilisé comme un indicateur du degré de décentralisation d'une blockchain, un score plus élevé indiquant un degré de décentralisation plus élevé. Actuellement, Solana a un score de 21 sur le coefficient de Nakamoto, surpassant Bitcoin et Ethereum où deux pools miniers contrôlent une grande partie de la puissance de calcul du réseau, Lido et Coinbase ayant mis en jeu plus de 42 % de l'ETH mondial. Foundry USA et Antpool contrôlent plus de 54 % du minage de Bitcoin au niveau mondial ), Binance 8, Polygon 4 et Cosmos 7, montrant ainsi des progrès significatifs dans l'amélioration de la décentralisation.

État de la communauté des développeurs

Depuis la faillite de FTX, le nombre de développeurs au sein de l'écosystème Solana reste élevé et l'avancement du développement est actif. Selon le rapport des développeurs d'Electric Capital, en mars 2023, le nombre de développeurs actifs dans l'écosystème Solana est resté à environ 2540, légèrement en baisse par rapport au pic de 2648 en décembre 2022. La plupart des développeurs sont restés dans l'écosystème Solana malgré la panique. Alors que le nombre d'utilisateurs des applications liées à Alameda Research diminue progressivement, de nouveaux projets de haute qualité tels que Jito, MarginFi et Backpack émergent. Depuis mars, le nombre de développeurs travaillant sur Solana a diminué. Cependant, le rapport des développeurs indique que cette baisse se produit principalement chez les développeurs à temps partiel. Le nombre de développeurs à temps plein reste relativement stable, indiquant que les activités de développement essentielles au sein de l'écosystème Solana se poursuivent.

Analyse des activités de capital

Lorsque nous exportons les données de transaction SOL de l'année dernière depuis la plateforme de données et que nous les comparons aux données du TVL de l'écosystème Solana obtenues simultanément depuis la plateforme de données, nous pouvons constater que la vitesse de sortie des actifs est plus lente que la baisse du prix des tokens. Il est particulièrement à noter que cette année, lorsqu'une certaine plateforme de trading et un certain établissement d'investissement ont été autorisés à vendre plusieurs fois leurs actifs SOL stakés, ( est généralement associé à une augmentation soudaine du volume de transactions dans le graphique ), et le prix des tokens montre une tendance à la hausse stable. Cela indique que l'écosystème Solana surmonte les impacts négatifs de l'événement de faillite, et le marché adopte une attitude positive envers le développement futur de l'écosystème Solana.

Maintenant, voyons où ces actifs se dirigent dans l'écosystème Solana. Les deux protocoles les mieux classés en termes de TVL sont les protocoles de staking liquide : Marinade et Jito. Ils offrent tous deux des services de staking liquide, mais leurs méthodes d'optimisation des profits sont très différentes.

• Marinade Finance

Le service de staking de Marinade offre aux clients une gestion automatique, transférant les actifs stakés de validateurs à faible performance vers des validateurs à haute performance. Comme mentionné précédemment, les validateurs sur Solana doivent payer des frais de vote lors de leur opération. Que vous stakiez 10K SOL ou 1 million SOL, les frais de vote payés restent les mêmes, puis une partie des frais de vote est détruite, et le reste est redistribué aux proposeurs de blocs. Ainsi, les grands validateurs obtiennent en réalité des frais de vote des petits validateurs ; c'est pourquoi la performance des validateurs peut varier considérablement, et opérer en tant que validateur centralisé présente effectivement des avantages.

Le protocole de staking liquide Marinade ( MLSP ) attribue les SOL reçus à un ou plusieurs nœuds validateurs. Marinade met régulièrement à jour sa liste de nœuds validateurs, sélectionnant les meilleurs candidats en fonction de leurs performances et de leur réputation. Les bénéfices générés par MLSP s'accumulent dans le pool de dépôts, augmentant ainsi la valeur de mSOL.

• Jito Network

Jito se positionne comme le premier produit de staking sur Solana à inclure des récompenses MEV. Jito Lab a développé Jito-Solana Client, le premier client de validateurs tiers sur Solana. L'architecture du Jito-Solana Client est conçue pour capturer efficacement les profits MEV au sein du réseau Solana. Les traders soumettent leurs enchères pour des séquences de transactions qu'ils jugent rentables. Ensuite, un moteur de blocs tiers exécute des simulations complexes pour identifier les combinaisons de transactions les plus précieuses. Ces enchères sont ensuite réparties entre les validateurs et les détenteurs de jetons (JitoSOL), augmentant ainsi les récompenses des détenteurs de jetons.

Ils possèdent chacun des centaines de millions de TVL, et il est difficile de déterminer le chiffre exact car les protocoles de liquidité peuvent être recalculés dans le TVL en raison de leurs propres capacités. Revenons à leur impact sur la reprise de Solana.

En septembre 2023, une plateforme d'échange a été autorisée à vendre ses actifs cryptographiques, dont le SOL aurait une valeur de 1,16 milliard de dollars. Ces jetons SOL ont été partiellement retirés d'anciens protocoles de staking et des portefeuilles de la plateforme d'échange après un mois de liquidation, et ont progressivement été vendus à de nouveaux détenteurs, qui les mettent maintenant en staking dans les protocoles de staking liquide mentionnés ci-dessus. Lorsque le prix du bitcoin a franchi les 30 000 dollars le 23 octobre, le marché s'est réchauffé. En général, lorsque le marché prospère, les gens ne veulent pas simplement détenir des actifs en attendant qu'ils prennent de la valeur. C'est là que ces protocoles de staking liquide interviennent, offrant un rendement annuel d'environ 7 % à 9 %, devenant une méthode attrayante pour augmenter les rendements. Cette tendance a encore poussé le prix des jetons SOL à la hausse.

Analyse des applications et des activités sur la chaîne

En plus des attentes optimistes concernant le prix de Solana, l'écosystème Solana est également resté dans un état sain et actif pendant cette période. Le volume quotidien des transactions de Solana a toujours largement dépassé celui de toute autre blockchain, les principales transactions sur la chaîne provenant des protocoles suivants.

(Sol Incinerator est un projet assez intéressant. Il permet aux utilisateurs de détruire des NFT inutiles et des jetons frauduleux, en échange d'une petite quantité de SOL, chaque NFT ou jeton détruit rapportant entre 0,002 SOL et 0,01 SOL. Si vous vous demandez d'où viennent ces SOL, lorsque vous créez un compte sur Solana, le réseau facture de petits frais de stockage pour ouvrir le compte. En détruisant des jetons, le compte peut être fermé, et les frais de stockage peuvent être récupérés. )

Comme vous pouvez le voir, l'activité sur la blockchain Solana concerne principalement les transactions, ce qui est similaire aux tendances observées sur Ethereum et BSC. Contrairement à Polygon ou Base qui sont principalement influencés par un ou deux applications, l'activité en chaîne de Solana présente un écosystème beaucoup plus diversifié ; cela ne doit pas être interprété comme un manque d'applications réussies sur le réseau Solana. Au contraire, cela met en évidence la diversité de Solana. Des projets célèbres comme Jito, STEPN et Drift, bien qu'importants, ne définissent pas à eux seuls l'utilisation du réseau Solana.

(Pyth en tant qu'oracle à millisecondes, la raison pour laquelle il n'y a pas eu beaucoup d'interactions sur la blockchain Solana est que son flux de données principal est collecté et finalisé sur Pythnet - Pythnet est une AppChain lancée par l'équipe Pyth sur la base du code de Solana. Le choix de Pyth Network de s'établir sur Solana est dû à la capacité de ce réseau à traiter des milliers de transactions par seconde avec une finalité rapide. De plus, le temps de créneau de 400 millisecondes de Solana permet à l'alimentation des prix de Pyth Network de se mettre à jour plus rapidement que la plupart des autres technologies de couche un.)

Le réseau Solana présente des avantages en termes de vitesse et de coût. Pour illustrer cela, presque toutes les blockchains publiques sont plus rapides et moins chères comparées à Bitcoin et Ethereum. Cependant, les données montrent que, au cours du dernier mois, le nombre total de transactions sur Solana s'élevait à environ 825 millions, soit environ 24 fois les 34 millions d'Ethereum. Malgré un volume de transactions aussi énorme, la consommation totale de Gas était de 62,735 SOL, soit environ 4,3 millions de dollars, avec des frais moyens par transaction d'environ 0,005 dollar. En revanche, la consommation totale de Gas d'Ethereum pour un mois était de 126,7K, ce qui représente environ 268,4 millions de dollars, avec un coût moyen par transaction de 7,89 dollars, soit 1578 fois les frais de transaction de Solana.

Développement du marché et avancées technologiques

En août, le géant du e-commerce Shopify a intégré Solana Pay comme nouvelle option de paiement pour transformer son modèle commercial. En septembre, le géant des cartes de crédit Visa a également élargi son programme de règlement avec Solana. Dans l'annonce de Visa, celle-ci a déclaré que la raison de l'intégration de Solana était que "le réseau blockchain Solana présente des caractéristiques telles qu'un haut débit de transactions et une évolutivité à faible coût, ce qui en fait un bon candidat pour les paiements et le pilote de règlement en stablecoin de Visa." En plus d'être accepté par le marché traditionnel et d'établir des partenariats avec des géants de l'internet, le réseau Solana a également réalisé des progrès louables en matière de technologie et d'applications au cours de l'année écoulée.

• Compression d'état

En avril, Solana a publié une introduction à la compression d'état, qui est une nouvelle méthode de stockage de données permettant de réduire le coût de la création d'NFT de plus de 2000 fois. Grâce à la technologie de compression d'état, le coût de la création d'un million d'NFT est passé de 25 300 dollars à 113 dollars. En comparaison, les coûts sur Ethereum et Polygon s'élevaient respectivement à 33,6 millions de dollars et 32 800 dollars. En avril, la migration de Helium vers Solana a grandement bénéficié de cette technologie. Lors de la migration, 900 000 points d'accès sur le réseau Helium ont été créés en tant qu'NFT. Sans la technologie de compression, cela aurait généré un coût de plus de 260 000 dollars, mais avec la technologie de compression, le coût lors de la migration n'a été que de 122 dollars.

• Neon

En juillet, la solution de compatibilité EVM de Solana, Neon, a enfin été lancée sur le réseau principal. Par la suite, le compilateur de contrats intelligents Solidity, Solang, a été introduit. Ces développements ont facilité la tâche des développeurs pour écrire des applications Ethereum sur la plateforme Solana.

• Firedancer

En octobre, Firedancer a été mis en ligne sur le réseau de test. Firedancer est un nouveau client de validation tiers développé par une entreprise pour la blockchain Solana, visant à améliorer l'efficacité du réseau et la capacité de traitement des transactions. En tant que deuxième client de Solana, il vise à réduire les risques associés à un client unique et à prévenir les pannes du réseau. Son objectif est de traiter plus de 1 million de transactions par seconde.

Liquidation des actifs d'une institution

Cet aspect a été brièvement mentionné dans la section précédente sur les activités récentes en capital. Cependant, il convient de noter que le processus de liquidation d'une certaine institution est large et continu. Il est prudent de prévoir avec précaution et de prêter attention aux risques potentiels associés au token Solana.

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