Comprendre en un coup d'œil : Système de tri du cadre de réglementation des actifs virtuels de Hong Kong
Ces dernières années, les actifs virtuels se sont développés rapidement à l'échelle mondiale, posant des défis aux systèmes financiers traditionnels et aux cadres réglementaires. Les caractéristiques de forte volatilité et de forte levée des actifs virtuels ont soulevé de nombreuses nouvelles questions pour les autorités de régulation et les plateformes de trading, telles que la régulation des flux de capitaux transfrontaliers, l'identification des clients et la prévention des risques financiers systémiques. Ces questions indiquent que la régulation des actifs virtuels nécessite une collaboration multisectorielle.
Hong Kong, en tant que troisième plus grand centre financier mondial, joue un rôle important dans la régulation des actifs virtuels. Hong Kong doit chercher un équilibre entre la promotion du développement du marché mondial des actifs virtuels et le maintien de la stabilité financière, tout en étant également une fenêtre importante pour la Chine dans l'exploration de nouveaux marchés financiers. Par conséquent, le chemin de la régulation des actifs virtuels à Hong Kong sera nécessairement complexe, étant un processus de réconciliation continue entre la mondialisation et la localisation, l'innovation et la prudence.
2017-2021 : des alertes de risque à l'émergence d'un cadre institutionnel
Cette étape est la phase initiale de la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong, axée sur l'avertissement des risques, avec l'introduction progressive d'éléments de réglementation pilotes. L'attitude réglementaire passe d'une surveillance prudente à une transition vers une réglementation ordonnée. Les principales politiques comprennent :
En septembre 2017, la Commission de régulation des valeurs mobilières a publié une déclaration sur l'émission initiale de jetons, posant les bases de la classification des actifs virtuels.
En décembre 2017, la Commission des valeurs mobilières a demandé aux institutions financières de veiller à ce que les produits liés aux cryptomonnaies respectent la réglementation en vigueur.
En novembre 2018, la Commission de réglementation des valeurs mobilières a proposé d'inclure les plateformes d'échange d'actifs virtuels conformes aux normes dans un environnement de réglementation sandbox.
En mars 2019, la Commission des valeurs mobilières a défini les STO et a établi les responsabilités des intermédiaires.
En novembre 2019, la Commission de régulation des valeurs mobilières a proposé un système de licences pour les plateformes de trading d'actifs virtuels.
En novembre 2020, le Bureau des affaires financières et de la trésorerie a lancé une consultation sur la révision des règlements sur la lutte contre le blanchiment d'argent.
En mai 2021, le bureau des finances a confirmé l'introduction d'un système de licence pour les VASP.
À cette époque, Hong Kong est progressivement passé d'une approche axée sur les risques à une réglementation spécifique, commençant à définir les responsabilités des acteurs du marché. Les autorités de régulation ont reconnu que les actifs virtuels deviendraient une composante importante du marché financier, et leur attitude a évolué vers une gestion proactive. Cependant, le principe du "participation volontaire" demeure, les plateformes doivent demander activement une licence et prouver qu'elles répondent aux normes.
Il est à noter que le mécanisme de "bac à sable réglementaire" a été introduit pour la régulation des plateformes de trading d'actifs virtuels. Ce mécanisme permet aux nouvelles technologies financières de tester dans un environnement spécifique, sans avoir à satisfaire entièrement aux exigences réglementaires existantes, offrant ainsi un espace de développement pour les projets innovants.
2022 : point clé de la transformation des politiques
L'année 2022 a marqué un tournant dans la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong. Le 31 octobre, le Bureau des Finances a publié la première "Déclaration de politique sur le développement des actifs virtuels à Hong Kong", affirmant clairement qu'il s'engagera activement à promouvoir le développement de l'écosystème des actifs virtuels. Cette déclaration souligne non seulement la mise en œuvre d'un système de licence VASP, mais soutient également des scénarios émergents tels que la tokenisation, les obligations vertes et les NFT, marquant un changement dans l'approche réglementaire, passant d'une "orientation vers le risque" à une "orientation vers les opportunités".
Cette transformation repose sur deux principaux moteurs : d'une part, l'intensification de la concurrence internationale, Hong Kong doit préserver son statut de centre financier ; d'autre part, le développement des actifs virtuels génère une demande multiple, Hong Kong joue précisément un rôle clé de point de connexion. Cela correspond non seulement à un ajustement aux marchés financiers innovants, mais également à un choix stratégique proactif de Hong Kong pour maintenir son statut de centre financier dans un environnement international complexe.
Depuis 2023 : itération rapide des politiques réglementaires, approfondissement et transformation
Depuis 2023, la régulation des actifs virtuels à Hong Kong entre dans une phase de "mise en œuvre opérationnelle". Le modèle d'expérimentation est progressivement remplacé par un système légal et de licence complet et contraignant, la politique évoluant de "déclaration" à "exécution". Les principaux progrès incluent :
En février 2023, Hong Kong a émis sa première obligation verte tokenisée.
En juin 2023, la Commission des valeurs mobilières a mis en œuvre les "Directives sur les plateformes de négociation d'actifs virtuels" et a lancé le système de délivrance de licences VASP.
Au cours du même mois, le règlement sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme (modifié) est entré en vigueur, les plateformes d'échange d'actifs virtuels doivent opérer sous licence.
En août 2023, la première bourse régulée ouverte aux investisseurs particuliers a vu le jour.
En novembre 2023, la Commission des valeurs mobilières a publié une circulaire relative aux activités de titres tokenisés.
En décembre 2023, la Banque centrale et la Commission des valeurs mobilières ont publié conjointement une circulaire concernant les activités liées aux actifs virtuels, permettant la vente d'ETF sur les actifs virtuels.
En janvier 2024, première émission de titres tokenisés régis par la loi de Hong Kong.
En mars 2024, l'Autorité monétaire lancera le "projet Ensemble", explorant l'intégration des actifs tokenisés avec le wCBDC.
En juillet 2024, l'Autorité monétaire a lancé un programme de sandbox réglementaire pour les stablecoins.
Plusieurs projets RWA seront mis en œuvre en août et septembre 2024.
En février 2025, la deuxième déclaration de politique sur les actifs virtuels est publiée, promouvant un système de services de négociation de gré à gré et de garde.
En février 2025, le premier fonds tokenisé destiné aux investisseurs de détail a été approuvé.
En mars 2025, le nombre d'échanges agréés passe à 10, la Commission des valeurs mobilières publie la feuille de route réglementaire "A-S-P-I-Re".
Analyse du système de régulation à Hong Kong
Hong Kong adopte une stratégie de "réglementation par ajout" basée sur le cadre juridique existant pour la régulation des actifs virtuels, en publiant des directives ou des circulaires pour effectuer une régulation "par patch" des actifs numériques. Cette approche est efficace et adaptable, reflétant le point de vue du gouvernement de Hong Kong considérant les actifs virtuels comme une extension des actifs financiers traditionnels.
La priorité de la réglementation à Hong Kong est de préserver trois lignes de défense : la conformité financière, la lutte contre le blanchiment d'argent et la protection des investisseurs. En tant que centre financier international, Hong Kong dépend fortement de son secteur financier, et sa stratégie de réglementation vise à équilibrer innovation et stabilité. Une réglementation de type "patchwork" réduit les coûts de coordination et établit des ponts entre les institutions financières et les entreprises de technologies émergentes, ce qui favorise la fusion de la transformation institutionnelle et du développement industriel.
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AirdropHuntress
· 08-09 17:11
La régulation à Hong Kong est assez stricte, il est trop difficile pour le projet de fête de passer l'examen des antécédents.
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MEVHunter
· 08-09 17:11
réglementations hk = plus d'opportunités d'arbitrage... le paradis des premiers arrivés arrive bientôt pour être honnête
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MEVEye
· 08-09 17:11
C'est comme se retourner contre soi-même.
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RamenDeFiSurvivor
· 08-09 17:10
Puisque je suis là, l'argent est déjà à Hong Kong.
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BitcoinDaddy
· 08-09 17:04
l'univers de la cryptomonnaie Chong Ge doit soutenir Hong Hong !
Évolution de la régulation des actifs virtuels à Hong Kong : un chemin de transformation d'une approche prudente à une orientation opportuniste.
Comprendre en un coup d'œil : Système de tri du cadre de réglementation des actifs virtuels de Hong Kong
Ces dernières années, les actifs virtuels se sont développés rapidement à l'échelle mondiale, posant des défis aux systèmes financiers traditionnels et aux cadres réglementaires. Les caractéristiques de forte volatilité et de forte levée des actifs virtuels ont soulevé de nombreuses nouvelles questions pour les autorités de régulation et les plateformes de trading, telles que la régulation des flux de capitaux transfrontaliers, l'identification des clients et la prévention des risques financiers systémiques. Ces questions indiquent que la régulation des actifs virtuels nécessite une collaboration multisectorielle.
Hong Kong, en tant que troisième plus grand centre financier mondial, joue un rôle important dans la régulation des actifs virtuels. Hong Kong doit chercher un équilibre entre la promotion du développement du marché mondial des actifs virtuels et le maintien de la stabilité financière, tout en étant également une fenêtre importante pour la Chine dans l'exploration de nouveaux marchés financiers. Par conséquent, le chemin de la régulation des actifs virtuels à Hong Kong sera nécessairement complexe, étant un processus de réconciliation continue entre la mondialisation et la localisation, l'innovation et la prudence.
2017-2021 : des alertes de risque à l'émergence d'un cadre institutionnel
Cette étape est la phase initiale de la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong, axée sur l'avertissement des risques, avec l'introduction progressive d'éléments de réglementation pilotes. L'attitude réglementaire passe d'une surveillance prudente à une transition vers une réglementation ordonnée. Les principales politiques comprennent :
À cette époque, Hong Kong est progressivement passé d'une approche axée sur les risques à une réglementation spécifique, commençant à définir les responsabilités des acteurs du marché. Les autorités de régulation ont reconnu que les actifs virtuels deviendraient une composante importante du marché financier, et leur attitude a évolué vers une gestion proactive. Cependant, le principe du "participation volontaire" demeure, les plateformes doivent demander activement une licence et prouver qu'elles répondent aux normes.
Il est à noter que le mécanisme de "bac à sable réglementaire" a été introduit pour la régulation des plateformes de trading d'actifs virtuels. Ce mécanisme permet aux nouvelles technologies financières de tester dans un environnement spécifique, sans avoir à satisfaire entièrement aux exigences réglementaires existantes, offrant ainsi un espace de développement pour les projets innovants.
2022 : point clé de la transformation des politiques
L'année 2022 a marqué un tournant dans la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong. Le 31 octobre, le Bureau des Finances a publié la première "Déclaration de politique sur le développement des actifs virtuels à Hong Kong", affirmant clairement qu'il s'engagera activement à promouvoir le développement de l'écosystème des actifs virtuels. Cette déclaration souligne non seulement la mise en œuvre d'un système de licence VASP, mais soutient également des scénarios émergents tels que la tokenisation, les obligations vertes et les NFT, marquant un changement dans l'approche réglementaire, passant d'une "orientation vers le risque" à une "orientation vers les opportunités".
Cette transformation repose sur deux principaux moteurs : d'une part, l'intensification de la concurrence internationale, Hong Kong doit préserver son statut de centre financier ; d'autre part, le développement des actifs virtuels génère une demande multiple, Hong Kong joue précisément un rôle clé de point de connexion. Cela correspond non seulement à un ajustement aux marchés financiers innovants, mais également à un choix stratégique proactif de Hong Kong pour maintenir son statut de centre financier dans un environnement international complexe.
Depuis 2023 : itération rapide des politiques réglementaires, approfondissement et transformation
Depuis 2023, la régulation des actifs virtuels à Hong Kong entre dans une phase de "mise en œuvre opérationnelle". Le modèle d'expérimentation est progressivement remplacé par un système légal et de licence complet et contraignant, la politique évoluant de "déclaration" à "exécution". Les principaux progrès incluent :
Analyse du système de régulation à Hong Kong
Hong Kong adopte une stratégie de "réglementation par ajout" basée sur le cadre juridique existant pour la régulation des actifs virtuels, en publiant des directives ou des circulaires pour effectuer une régulation "par patch" des actifs numériques. Cette approche est efficace et adaptable, reflétant le point de vue du gouvernement de Hong Kong considérant les actifs virtuels comme une extension des actifs financiers traditionnels.
La priorité de la réglementation à Hong Kong est de préserver trois lignes de défense : la conformité financière, la lutte contre le blanchiment d'argent et la protection des investisseurs. En tant que centre financier international, Hong Kong dépend fortement de son secteur financier, et sa stratégie de réglementation vise à équilibrer innovation et stabilité. Une réglementation de type "patchwork" réduit les coûts de coordination et établit des ponts entre les institutions financières et les entreprises de technologies émergentes, ce qui favorise la fusion de la transformation institutionnelle et du développement industriel.