Nouvelle direction financière off-chain : la révolution de tokenisation des actions américaines de Robinhood
Fin juin 2025, Cannes en France a accueilli une conférence de presse fintech très attendue. Le PDG d'un courtier en ligne réputé a annoncé une série de projets majeurs : une blockchain dédiée construite sur la technologie Layer2, le trading de jetons d'actions américaines, des contrats à terme perpétuels, le staking de principales cryptomonnaies, la souscription de jetons de capital-investissement, ainsi qu'une carte de crédit de cashback off-chain. Cet événement, intitulé "Attraper des jetons", vise en réalité le cœur de l'ensemble du système financier traditionnel. Après l'annonce, l'action de la société a bondi de près de 10 %, avec une capitalisation boursière dépassant 76 milliards de dollars, suscitant une réaction enthousiaste du marché des cryptomonnaies et des investisseurs en actions américaines.
De la disruptive "absence de commissions" au reconstructeur financier off-chain, cette entreprise s'intègre profondément dans l'architecture financière mondiale. Ce n'est plus seulement le parcours d'un courtier, mais une transformation stratégique traversant la technologie, les produits, la régulation et les points d'entrée des utilisateurs. Dans le contexte où le gouvernement américain assouplit la régulation des cryptomonnaies et où la vague de tokenisation des actifs mondiaux émerge, l'entreprise tente d'ouvrir en premier lieu l'écosystème complet de "tokenisation des actions américaines + capital-investissement + Layer2 natif", construisant un nouvel ordre soutenant les transactions off-chain et l'émission d'actifs en continu.
Cet article se divise en trois parties. En partant de la trajectoire de croissance de cette entreprise, nous analyserons progressivement comment ce "nouveau géant financier" a su tirer parti de la technologie blockchain et de ses avantages en matière de conformité pour se transformer d'un courtier "pratique et économique" en acteur clé de la vague de tokenisation des actions américaines.
La voie de l'essor : du zéro commission innovant au début de l'écosystème financier off-chain
En 2013, deux étudiants diplômés de l'Université de Stanford, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont réalisé l'inégalité structurelle dans le système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient d'avantages techniques et de coûts, tandis que les petits investisseurs sont freinés par des commissions élevées et des seuils complexes. Portés par l'idée de "démocratisation financière", ces deux fondateurs de la génération Y ont entrepris de créer un produit innovant répondant précisément aux besoins des utilisateurs. En 2015, l'application a été officiellement lancée et a rapidement gagné en popularité grâce à ses services de négociation de valeurs mobilières sans commission et sans seuil. La phase de test précoce a attiré plus de 50 000 réservations, et la liste d'attente a dépassé un million avant la publication officielle. En 2018, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur la plateforme avait atteint 4 millions, dépassant les courtiers traditionnels avec 36 ans d'histoire, annonçant l'avènement de l'ère des plateformes de valeurs mobilières sur Internet.
Avec l'évolution du modèle commercial, le positionnement de l'entreprise a progressivement évolué de "plateforme de valeurs mobilières gratuite" à "point d'entrée financier de nouvelle génération". Au premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs ayant effectué un dépôt sur la plateforme a atteint 25,8 millions, avec une croissance de plus de 8 % par rapport à l'année précédente ; les actifs totaux des clients ont augmenté pour atteindre 2210 milliards de dollars, avec des actifs gérés par utilisateur atteignant 8566 dollars, un niveau record. Ce bond en avant a non seulement renforcé la capacité d'accueil des actifs de l'entreprise, mais a également marqué la transformation de la structure des utilisateurs, passant de "petits investisseurs curieux" à "force principale de la classe moyenne". Ce qui est particulièrement remarquable, c'est que le nombre d'utilisateurs payants a dépassé 3,2 millions au T1 2025, avec une augmentation de 90 % par rapport à l'année précédente, montrant ainsi pleinement son taux de pénétration et la fidélité des actifs parmi le groupe des jeunes à valeur nette élevée.
Cependant, les ambitions de l'entreprise ne se limitent pas à la "tokenisation d'actifs" ; elle tente de construire un écosystème complet de gestion d'actifs off-chain, avançant vers la position de "fournisseur de services financiers intégrés en cryptographie". Dès 2022, cette stratégie avait commencé à prendre forme. Cette année-là, l'entreprise a été la première à lancer un portefeuille non gardé, permettant aux utilisateurs de déposer et de retirer librement des jetons cryptographiques principaux, et de se connecter aux protocoles DeFi majeurs ; en 2023, elle a ouvert davantage le retrait d'actifs off-chain, brisant les barrières des comptes centralisés ; en 2024, elle a acquis une ancienne bourse réglementée en Europe, obtenant plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l'UE, à Singapour et ailleurs, et intégrant son réseau de liquidité profonde couvrant plus de 5000 institutions avec un moteur de trading disponible 24/7. Cette transaction a non seulement considérablement réduit le cycle de conformité, mais a également "mis en ligne" la capacité de services institutionnels de l'entreprise avec le cadre de conformité mondial, éliminant ainsi le dernier obstacle à son entrée dans la finance off-chain.
De la commission nulle à la mise en place de la cryptographie, l'entreprise est toujours à la pointe de l'industrie, et ces changements stratégiques ont rapidement apporté des retours concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 montre que le revenu total de l'entreprise a atteint 583 millions de dollars, dont l'activité cryptographique a contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, dépassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la forte croissance de nouvelles activités telles que la tokenisation des actions, mais marque également que l'entreprise a déjà acquis les trois capacités clés : l'entrée de trading cryptographique, le moteur de liquidité et le cercle fermé des services financiers. Comme l'a souligné à plusieurs reprises le fondateur : "Notre mission ultime n'est pas de devenir une copie de Wall Street, mais de construire un système financier sous-jacent accessible à tous."
Saut stratégique : Ouvrir une nouvelle ère d'investissement en jetons sur les actions américaines et à l'échelle mondiale off-chain
Lors de la conférence de fin juin 2025, l'entreprise a officiellement intensifié sa stratégie cryptographique et a clairement défini pour la première fois son agencement de marché et son système de produits. La stratégie centrale est basée sur l'Europe comme avant-poste, autour de "tokenisation des actions américaines + contrats perpétuels + application d'investissement intégrée". Sur le plan technologique, l'entreprise a annoncé que plus de 200 actions et ETF américains cotés en bourse avaient été tokenisés et mis en chaîne grâce à la technologie Layer2, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions en temps réel 24/5 au sein de l'application. Les mécanismes de distribution de dividendes en chaîne et de fractionnement des actions ont été lancés simultanément, garantissant aux utilisateurs des droits réels. Avant la fin de l'année, l'entreprise prévoit d'étendre son offre à plus de mille actifs, avec pour objectif de créer le marché des titres en chaîne le plus liquide et le moins contraignant au monde.
Dans le cadre de cette stratégie, la société a entièrement mis à niveau son application européenne en une plateforme d'investissement intégrée. En plus des fonctionnalités de trading de cryptomonnaies existantes, la plateforme lancera des contrats perpétuels à l'été 2025, avec un soutien en liquidité et en compensation fourni par l'échange européen acquis. L'interface mobile conçue pour les utilisateurs européens est extrêmement simplifiée, permettant la prise de bénéfices et de pertes ainsi que les réglages de levier via des barres de défilement, réduisant ainsi considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels et réalisant pour la première fois la "tokenisation des produits dérivés pour le grand public".
En outre, la société a également ouvert l'achat de jetons privés pour certaines start-ups à fort potentiel, permettant aux utilisateurs éligibles de recevoir des jetons dans l'application. Ces jetons sont basés sur des droits de propriété réels et sont émis au ratio de 1:1, offrant aux utilisateurs ordinaires une première opportunité de participer directement au capital-investissement sous forme d'actifs numériques. Cette percée a transformé la structure du marché, qui était auparavant dominée par des investisseurs à haute valeur nette et des institutions, favorisant ainsi l'égalité d'accès au capital-investissement dans le domaine de la cryptographie. Pour encourager la participation, la société a également mis en place un mécanisme d'incitation de "récompense de 2 % sur les dépôts", visant à maximiser l'activation de la valeur de pointe du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En dehors de l'Europe, le marché américain, en tant que bastion de la base d'utilisateurs de l'entreprise, se voit également confier le rôle d'"expérience avancée off-chain" lors de cette conférence de presse. Les premiers produits incluent des services de staking de cryptomonnaies populaires, qui sont désormais entièrement ouverts sur le marché américain, sans limite de montant minimum, et offrant une récompense de 2 % sur les dépôts. L'entreprise souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais fait également partie de la participation des utilisateurs à la co-construction du réseau. Parallèlement, l'assistant d'investissement AI de l'entreprise a également été présenté officiellement lors de la conférence. Cet assistant sera prioritairement au service des membres premium, intégrant des données off-chain, des nouvelles de jetons, des transactions importantes et des événements financiers, afin de générer des recommandations stratégiques personnalisées et des alertes de risque.
Derrière toute la pile technologique, la blockchain exclusive développée en interne par l'entreprise devient une infrastructure clé. Cette blockchain construite sur la technologie Layer2 est définie comme la première chaîne RWA native au service d'actifs réels. Son chemin de progression en trois phases est déjà clair : la première phase consiste en l'achat d'actions américaines et la création de jetons en 1:1 par l'entreprise ; la deuxième phase intégrera les bourses européennes dans le système de trading, garantissant que les actifs en jetons conservent leur liquidité pendant les périodes de fermeture des marchés traditionnels ; la troisième phase ouvrira complètement la capacité de gestion autonome des actifs et de migration inter-chaînes, réalisant ainsi une véritable souveraineté des actifs. L'entreprise a déclaré que cette blockchain sera mise en test à la fin de l'année et sera entièrement lancée en 2026. À ce moment-là, l'entreprise évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnel vers une couche d'accès clé à la numérisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Défi de percer : Risques de conformité et compétition multidimensionnelle
Dans la quête d'une finance mondialisée par la tokenisation, la principale difficulté rencontrée par l'entreprise est le fossé politique complexe et sévère. Les régulateurs américains des valeurs mobilières n'ont pas encore établi de cadre juridique clair et spécifique pour les jetons de type titre. Le directeur de la conformité de l'entreprise a admis lors de plusieurs forums sectoriels : "La conformité de la tokenisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières et des scénarios d'innovation blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." Lors de la promotion de la tokenisation des actions, des ETF et des actions privées, il est nécessaire de trouver un équilibre entre les lois sur les valeurs mobilières existantes et les nouvelles applications blockchain, tout en évitant les lignes rouges réglementaires tout en favorisant l'innovation technologique. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait adopté un projet de loi connexe en 2024, ce projet n'est pas encore entré en vote au Sénat, ce qui rend difficile pour l'entreprise d'obtenir une protection juridique complète à court terme.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais des défis subsistent. Bien que la réglementation de l'UE établisse un cadre pour la réglementation des actifs cryptographiques, la classification spécifique des titres tokenisés et les normes de conformité sont toujours en cours d'amélioration. Les entreprises doivent non seulement faire face aux différences réglementaires entre les pays, mais aussi gérer des problèmes complexes tels que le KYC/AML transfrontalier, l'adéquation des investisseurs et les déclarations fiscales, ce qui entraîne des coûts de conformité élevés et une exécution complexe. Les dirigeants d'entreprise soulignent : "Nous opérons dans plusieurs juridictions à travers le monde, chaque détail doit être contrôlé avec rigueur, cela concerne non seulement la conformité, mais c'est aussi la pierre angulaire de la confiance des utilisateurs."
La concurrence dans le secteur devient également de plus en plus féroce. Plusieurs bourses de cryptomonnaies renommées et entreprises de technologie financière se lancent dans la tokenisation des titres et des services d'investissement intégrés, en se battant pour des parts de marché par le biais de l'innovation technologique, de l'optimisation de l'expérience utilisateur et de la formation. Face à une concurrence multidimensionnelle, cette entreprise doit non seulement maintenir une avance technologique, mais également établir des barrières infranchissables grâce à la conformité et à l'expérience utilisateur.
Actuellement, l'entreprise a construit une triple barrière stratégique. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, elle possède des qualifications légales pour l'émission et le trading de valeurs mobilières, ce qui offre une solide protection juridique pour la tokenisation des valeurs mobilières. Deuxièmement, l'acquisition d'une bourse européenne a apporté plusieurs licences réglementaires internationales et a connecté une grande quantité de ressources de liquidité des clients institutionnels, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les heures de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, l'entreprise dispose de millions d'utilisateurs actifs mensuels, notamment parmi la jeune génération d'investisseurs, et a établi une forte reconnaissance de marque. La carte de crédit de cashback en cryptomonnaie a également permis une connexion transparente entre la consommation off-chain et la gestion d'actifs on-chain, créant ainsi une excellente expérience utilisateur sans friction lors de l'intégration sur la chaîne.
Malgré les défis multiples tels que l'incertitude des politiques réglementaires, l'intensification de la concurrence dans l'industrie et la fragmentation de l'écosystème technologique, l'entreprise s'efforce de créer un "Jetonisation des actions américaines" et un hub financier numérique mondial diversifié RWA, grâce à sa conformité, son réseau de liquidité institutionnelle solide et son vaste écosystème d'utilisateurs. Comme l'ont déclaré les dirigeants de l'entreprise, la conformité et l'innovation ne sont pas opposées, mais constituent plutôt les deux moteurs qui propulsent l'entreprise en avant. À l'avenir, l'entreprise espère réaliser une "expérience financière sans frontières off-chain" pour les utilisateurs, permettant aux actifs numériques de devenir des outils de richesse quotidiens accessibles aux investisseurs du monde entier.
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ChainWatcher
· 08-03 23:45
Encore une année de spéculation
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DAOTruant
· 08-03 02:35
Encore une révolution ? La dernière n'a même pas abouti.
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SchrodingerGas
· 08-03 02:35
Je ne sais même pas si le gas peut être équilibré. Ce piège a créé des opportunités d'arbitrage.
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TxFailed
· 08-03 02:35
un autre protocole L2... quand vont-ils apprendre smh
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SchrödingersNode
· 08-03 02:29
Le trading est trop agressif, le prix des actions est en hausse.
La révolution financière on-chain de Robinhood : tokenisation des actions américaines, chaînes publiques Layer2 et écosystème d'investissement mondial
Nouvelle direction financière off-chain : la révolution de tokenisation des actions américaines de Robinhood
Fin juin 2025, Cannes en France a accueilli une conférence de presse fintech très attendue. Le PDG d'un courtier en ligne réputé a annoncé une série de projets majeurs : une blockchain dédiée construite sur la technologie Layer2, le trading de jetons d'actions américaines, des contrats à terme perpétuels, le staking de principales cryptomonnaies, la souscription de jetons de capital-investissement, ainsi qu'une carte de crédit de cashback off-chain. Cet événement, intitulé "Attraper des jetons", vise en réalité le cœur de l'ensemble du système financier traditionnel. Après l'annonce, l'action de la société a bondi de près de 10 %, avec une capitalisation boursière dépassant 76 milliards de dollars, suscitant une réaction enthousiaste du marché des cryptomonnaies et des investisseurs en actions américaines.
De la disruptive "absence de commissions" au reconstructeur financier off-chain, cette entreprise s'intègre profondément dans l'architecture financière mondiale. Ce n'est plus seulement le parcours d'un courtier, mais une transformation stratégique traversant la technologie, les produits, la régulation et les points d'entrée des utilisateurs. Dans le contexte où le gouvernement américain assouplit la régulation des cryptomonnaies et où la vague de tokenisation des actifs mondiaux émerge, l'entreprise tente d'ouvrir en premier lieu l'écosystème complet de "tokenisation des actions américaines + capital-investissement + Layer2 natif", construisant un nouvel ordre soutenant les transactions off-chain et l'émission d'actifs en continu.
Cet article se divise en trois parties. En partant de la trajectoire de croissance de cette entreprise, nous analyserons progressivement comment ce "nouveau géant financier" a su tirer parti de la technologie blockchain et de ses avantages en matière de conformité pour se transformer d'un courtier "pratique et économique" en acteur clé de la vague de tokenisation des actions américaines.
La voie de l'essor : du zéro commission innovant au début de l'écosystème financier off-chain
En 2013, deux étudiants diplômés de l'Université de Stanford, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont réalisé l'inégalité structurelle dans le système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient d'avantages techniques et de coûts, tandis que les petits investisseurs sont freinés par des commissions élevées et des seuils complexes. Portés par l'idée de "démocratisation financière", ces deux fondateurs de la génération Y ont entrepris de créer un produit innovant répondant précisément aux besoins des utilisateurs. En 2015, l'application a été officiellement lancée et a rapidement gagné en popularité grâce à ses services de négociation de valeurs mobilières sans commission et sans seuil. La phase de test précoce a attiré plus de 50 000 réservations, et la liste d'attente a dépassé un million avant la publication officielle. En 2018, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur la plateforme avait atteint 4 millions, dépassant les courtiers traditionnels avec 36 ans d'histoire, annonçant l'avènement de l'ère des plateformes de valeurs mobilières sur Internet.
Avec l'évolution du modèle commercial, le positionnement de l'entreprise a progressivement évolué de "plateforme de valeurs mobilières gratuite" à "point d'entrée financier de nouvelle génération". Au premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs ayant effectué un dépôt sur la plateforme a atteint 25,8 millions, avec une croissance de plus de 8 % par rapport à l'année précédente ; les actifs totaux des clients ont augmenté pour atteindre 2210 milliards de dollars, avec des actifs gérés par utilisateur atteignant 8566 dollars, un niveau record. Ce bond en avant a non seulement renforcé la capacité d'accueil des actifs de l'entreprise, mais a également marqué la transformation de la structure des utilisateurs, passant de "petits investisseurs curieux" à "force principale de la classe moyenne". Ce qui est particulièrement remarquable, c'est que le nombre d'utilisateurs payants a dépassé 3,2 millions au T1 2025, avec une augmentation de 90 % par rapport à l'année précédente, montrant ainsi pleinement son taux de pénétration et la fidélité des actifs parmi le groupe des jeunes à valeur nette élevée.
Cependant, les ambitions de l'entreprise ne se limitent pas à la "tokenisation d'actifs" ; elle tente de construire un écosystème complet de gestion d'actifs off-chain, avançant vers la position de "fournisseur de services financiers intégrés en cryptographie". Dès 2022, cette stratégie avait commencé à prendre forme. Cette année-là, l'entreprise a été la première à lancer un portefeuille non gardé, permettant aux utilisateurs de déposer et de retirer librement des jetons cryptographiques principaux, et de se connecter aux protocoles DeFi majeurs ; en 2023, elle a ouvert davantage le retrait d'actifs off-chain, brisant les barrières des comptes centralisés ; en 2024, elle a acquis une ancienne bourse réglementée en Europe, obtenant plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l'UE, à Singapour et ailleurs, et intégrant son réseau de liquidité profonde couvrant plus de 5000 institutions avec un moteur de trading disponible 24/7. Cette transaction a non seulement considérablement réduit le cycle de conformité, mais a également "mis en ligne" la capacité de services institutionnels de l'entreprise avec le cadre de conformité mondial, éliminant ainsi le dernier obstacle à son entrée dans la finance off-chain.
De la commission nulle à la mise en place de la cryptographie, l'entreprise est toujours à la pointe de l'industrie, et ces changements stratégiques ont rapidement apporté des retours concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 montre que le revenu total de l'entreprise a atteint 583 millions de dollars, dont l'activité cryptographique a contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, dépassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la forte croissance de nouvelles activités telles que la tokenisation des actions, mais marque également que l'entreprise a déjà acquis les trois capacités clés : l'entrée de trading cryptographique, le moteur de liquidité et le cercle fermé des services financiers. Comme l'a souligné à plusieurs reprises le fondateur : "Notre mission ultime n'est pas de devenir une copie de Wall Street, mais de construire un système financier sous-jacent accessible à tous."
Saut stratégique : Ouvrir une nouvelle ère d'investissement en jetons sur les actions américaines et à l'échelle mondiale off-chain
Lors de la conférence de fin juin 2025, l'entreprise a officiellement intensifié sa stratégie cryptographique et a clairement défini pour la première fois son agencement de marché et son système de produits. La stratégie centrale est basée sur l'Europe comme avant-poste, autour de "tokenisation des actions américaines + contrats perpétuels + application d'investissement intégrée". Sur le plan technologique, l'entreprise a annoncé que plus de 200 actions et ETF américains cotés en bourse avaient été tokenisés et mis en chaîne grâce à la technologie Layer2, permettant aux utilisateurs d'effectuer des transactions en temps réel 24/5 au sein de l'application. Les mécanismes de distribution de dividendes en chaîne et de fractionnement des actions ont été lancés simultanément, garantissant aux utilisateurs des droits réels. Avant la fin de l'année, l'entreprise prévoit d'étendre son offre à plus de mille actifs, avec pour objectif de créer le marché des titres en chaîne le plus liquide et le moins contraignant au monde.
Dans le cadre de cette stratégie, la société a entièrement mis à niveau son application européenne en une plateforme d'investissement intégrée. En plus des fonctionnalités de trading de cryptomonnaies existantes, la plateforme lancera des contrats perpétuels à l'été 2025, avec un soutien en liquidité et en compensation fourni par l'échange européen acquis. L'interface mobile conçue pour les utilisateurs européens est extrêmement simplifiée, permettant la prise de bénéfices et de pertes ainsi que les réglages de levier via des barres de défilement, réduisant ainsi considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels et réalisant pour la première fois la "tokenisation des produits dérivés pour le grand public".
En outre, la société a également ouvert l'achat de jetons privés pour certaines start-ups à fort potentiel, permettant aux utilisateurs éligibles de recevoir des jetons dans l'application. Ces jetons sont basés sur des droits de propriété réels et sont émis au ratio de 1:1, offrant aux utilisateurs ordinaires une première opportunité de participer directement au capital-investissement sous forme d'actifs numériques. Cette percée a transformé la structure du marché, qui était auparavant dominée par des investisseurs à haute valeur nette et des institutions, favorisant ainsi l'égalité d'accès au capital-investissement dans le domaine de la cryptographie. Pour encourager la participation, la société a également mis en place un mécanisme d'incitation de "récompense de 2 % sur les dépôts", visant à maximiser l'activation de la valeur de pointe du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En dehors de l'Europe, le marché américain, en tant que bastion de la base d'utilisateurs de l'entreprise, se voit également confier le rôle d'"expérience avancée off-chain" lors de cette conférence de presse. Les premiers produits incluent des services de staking de cryptomonnaies populaires, qui sont désormais entièrement ouverts sur le marché américain, sans limite de montant minimum, et offrant une récompense de 2 % sur les dépôts. L'entreprise souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais fait également partie de la participation des utilisateurs à la co-construction du réseau. Parallèlement, l'assistant d'investissement AI de l'entreprise a également été présenté officiellement lors de la conférence. Cet assistant sera prioritairement au service des membres premium, intégrant des données off-chain, des nouvelles de jetons, des transactions importantes et des événements financiers, afin de générer des recommandations stratégiques personnalisées et des alertes de risque.
Derrière toute la pile technologique, la blockchain exclusive développée en interne par l'entreprise devient une infrastructure clé. Cette blockchain construite sur la technologie Layer2 est définie comme la première chaîne RWA native au service d'actifs réels. Son chemin de progression en trois phases est déjà clair : la première phase consiste en l'achat d'actions américaines et la création de jetons en 1:1 par l'entreprise ; la deuxième phase intégrera les bourses européennes dans le système de trading, garantissant que les actifs en jetons conservent leur liquidité pendant les périodes de fermeture des marchés traditionnels ; la troisième phase ouvrira complètement la capacité de gestion autonome des actifs et de migration inter-chaînes, réalisant ainsi une véritable souveraineté des actifs. L'entreprise a déclaré que cette blockchain sera mise en test à la fin de l'année et sera entièrement lancée en 2026. À ce moment-là, l'entreprise évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnel vers une couche d'accès clé à la numérisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Défi de percer : Risques de conformité et compétition multidimensionnelle
Dans la quête d'une finance mondialisée par la tokenisation, la principale difficulté rencontrée par l'entreprise est le fossé politique complexe et sévère. Les régulateurs américains des valeurs mobilières n'ont pas encore établi de cadre juridique clair et spécifique pour les jetons de type titre. Le directeur de la conformité de l'entreprise a admis lors de plusieurs forums sectoriels : "La conformité de la tokenisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières et des scénarios d'innovation blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." Lors de la promotion de la tokenisation des actions, des ETF et des actions privées, il est nécessaire de trouver un équilibre entre les lois sur les valeurs mobilières existantes et les nouvelles applications blockchain, tout en évitant les lignes rouges réglementaires tout en favorisant l'innovation technologique. Bien que la Chambre des représentants des États-Unis ait adopté un projet de loi connexe en 2024, ce projet n'est pas encore entré en vote au Sénat, ce qui rend difficile pour l'entreprise d'obtenir une protection juridique complète à court terme.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais des défis subsistent. Bien que la réglementation de l'UE établisse un cadre pour la réglementation des actifs cryptographiques, la classification spécifique des titres tokenisés et les normes de conformité sont toujours en cours d'amélioration. Les entreprises doivent non seulement faire face aux différences réglementaires entre les pays, mais aussi gérer des problèmes complexes tels que le KYC/AML transfrontalier, l'adéquation des investisseurs et les déclarations fiscales, ce qui entraîne des coûts de conformité élevés et une exécution complexe. Les dirigeants d'entreprise soulignent : "Nous opérons dans plusieurs juridictions à travers le monde, chaque détail doit être contrôlé avec rigueur, cela concerne non seulement la conformité, mais c'est aussi la pierre angulaire de la confiance des utilisateurs."
La concurrence dans le secteur devient également de plus en plus féroce. Plusieurs bourses de cryptomonnaies renommées et entreprises de technologie financière se lancent dans la tokenisation des titres et des services d'investissement intégrés, en se battant pour des parts de marché par le biais de l'innovation technologique, de l'optimisation de l'expérience utilisateur et de la formation. Face à une concurrence multidimensionnelle, cette entreprise doit non seulement maintenir une avance technologique, mais également établir des barrières infranchissables grâce à la conformité et à l'expérience utilisateur.
Actuellement, l'entreprise a construit une triple barrière stratégique. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, elle possède des qualifications légales pour l'émission et le trading de valeurs mobilières, ce qui offre une solide protection juridique pour la tokenisation des valeurs mobilières. Deuxièmement, l'acquisition d'une bourse européenne a apporté plusieurs licences réglementaires internationales et a connecté une grande quantité de ressources de liquidité des clients institutionnels, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les heures de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, l'entreprise dispose de millions d'utilisateurs actifs mensuels, notamment parmi la jeune génération d'investisseurs, et a établi une forte reconnaissance de marque. La carte de crédit de cashback en cryptomonnaie a également permis une connexion transparente entre la consommation off-chain et la gestion d'actifs on-chain, créant ainsi une excellente expérience utilisateur sans friction lors de l'intégration sur la chaîne.
Malgré les défis multiples tels que l'incertitude des politiques réglementaires, l'intensification de la concurrence dans l'industrie et la fragmentation de l'écosystème technologique, l'entreprise s'efforce de créer un "Jetonisation des actions américaines" et un hub financier numérique mondial diversifié RWA, grâce à sa conformité, son réseau de liquidité institutionnelle solide et son vaste écosystème d'utilisateurs. Comme l'ont déclaré les dirigeants de l'entreprise, la conformité et l'innovation ne sont pas opposées, mais constituent plutôt les deux moteurs qui propulsent l'entreprise en avant. À l'avenir, l'entreprise espère réaliser une "expérience financière sans frontières off-chain" pour les utilisateurs, permettant aux actifs numériques de devenir des outils de richesse quotidiens accessibles aux investisseurs du monde entier.