Utiliser les entreprises cotées pour promouvoir le développement de l'écosystème des cryptoactifs
L'élection de Trump en 2024 en tant que président des États-Unis est un événement emblématique pour l'industrie du chiffrement, dont les politiques favorables au chiffrement ont conduit à l'adoption de mesures favorables telles que la réserve nationale de Bitcoin et la loi sur les stablecoins. L'industrie du chiffrement s'oriente progressivement vers la conformité et adopte la réglementation.
En même temps, de nombreuses sociétés cotées en bourse commencent à imiter Strategy pour devenir des commerçants de Coin Hoarding en BTC. Grâce au Coin Hoarding, les sociétés écrans peuvent obtenir un nouveau financement pour compléter leur liquidité. Certaines entreprises non financières ont également rejoint les rangs des commerçants de Coin Hoarding, comme le modificateur automobile américain ECD qui est devenu commerçant de Bitcoin en levant 500 millions de dollars.
Cependant, les sociétés cotées en bourse ont de plus en plus de choix pour le Coin Hoarding, plusieurs jetons parmi les Top 100 des cryptoactifs étant listés comme options. Mais de nombreux jetons ne sont pas adaptés à une détention à long terme. De plus, beaucoup de jetons sont relativement centralisés, l'équipe fondatrice ayant un pouvoir décisionnel important, ce qui limite les possibilités d'action des Coin Hoarders. Cet article explorera la relation entre les Coin Hoarders et les cryptoactifs, ainsi que des réflexions sur la décentralisation.
1. Perspective des sociétés cotées sur le chiffrement
Les entreprises cotées choisissent de financer l'achat de cryptoactifs principalement pour la gestion de la capitalisation boursière. Actuellement, 34 entreprises cotées détiennent des BTC. Plusieurs entreprises prévoient de se transformer en commerçants de jetons comme ETH, SOL, HYPE, en suivant le chemin de succès de Strategy. Cette stratégie a effectivement entraîné une augmentation significative du prix des actions.
Sharplink a levé 425 millions de dollars après sa transformation des paris sportifs pour acquérir de l'ETH, le prix de l'action a explosé de 40 fois en 10 jours. Cypherpunk Holdings, rebaptisé SOL Strategies, a vu son prix de l'action augmenter de 50 fois en 3 mois.
De nombreuses entreprises cotées en bourse considèrent le Coin Hoarding comme un bon moyen de stimuler le prix des actions, allant de BTC à SOL, HYPE, BNB, etc. Cependant, beaucoup agissent par mimétisme, la direction ayant une compréhension insuffisante des Cryptoactifs et manquant de planification à long terme. Ce chapitre, du point de vue des entreprises cotées, sélectionne les Cryptoactifs appropriés à acheter en fonction de différents besoins.
1.1 Couvrir les coûts de financement Token PoS > Token PoW
Après avoir massivement acheté des BTC, le public a commencé à s'intéresser à la détention de jetons par les entreprises cotées. Strategy affirme n'acheter que des BTC sans jamais les vendre. Pendant le marché haussier des BTC de 2020-2021, la notoriété de Strategy a considérablement augmenté, et l'achat de cryptoactifs a permis à une entreprise cotée de se redresser, devenant un cas classique.
Bitcoin est une chaîne publique représentée par PoW, obtenant des récompenses par le minage basé sur la puissance de calcul. Avant d'acheter du BTC, des entreprises minières de Bitcoin comme Marathon ont déjà des cryptoactifs non vendus sur leur bilan.
Pour les entreprises cotées en bourse, les actifs PoW comme le BTC sont similaires à l'or, une fois achetés, ils ne peuvent servir qu'à des réserves stratégiques, difficile de "faire de l'argent avec de l'argent". Les chaînes publiques PoS donnent plus de poids aux jetons, permettant aux détenteurs de partager les frais de transaction.
Pour les sociétés cotées qui se financent par endettement, détenir des jetons de chaînes de blocs PoS et les staker peut générer un rendement annuel de 2 % à 7 %, ce qui peut couvrir les coûts de financement. Même en cas de baisse des performances, il n'est pas nécessaire de s'inquiéter des problèmes de remboursement des intérêts.
1.2 Comment les entreprises cotées choisissent les cryptoactifs de type PoS
Comparé à la stratégie "acheter et conserver" de Strategy pour le BTC, le filtrage des entreprises cotées pour l'achat de jetons de chaînes de blocs PoS est plus complexe. Certaines entreprises peuvent préférer des cryptoactifs avec des fluctuations de prix plus importantes ; d'autres peuvent pencher pour une décentralisation plus élevée ; certaines ne peuvent pas créer de nœuds et ont besoin de plateformes de staking liquides matures pour les cryptoactifs. Le tableau ci-dessous résume les caractéristiques de chaque jeton selon plusieurs dimensions, pouvant servir de référence complète pour les entreprises cotées.
Le taux de rendement des mises est comparable au taux de dividende des actions. Les entreprises cotées en bourse qui deviennent des commerçants de jetons PoS ont principalement trois types de besoins : ( obtenir un rendement de mise élevé, couvrir les coûts de financement et avoir un flux de trésorerie positif. ) obtenir une forte appréciation des actifs, ce qui stimule la croissance du prix des actions. ( occuper une position centrale dans l'écosystème, en se concentrant sur la disposition de l'écosystème de la chaîne publique. Le texte ci-dessous sélectionne des cibles appropriées en fonction de différents objectifs.
)# 1.2.1 Poursuivre un rendement élevé de staking : le rendement de staking de SOL est élevé, le volume des transactions de la chaîne publique est stable.
Pour les entreprises cotées avec des coûts de financement élevés, un rendement de chiffrement de jeton de haute qualité est très attractif. Les chaînes publiques telles que Polkadot, Cosmos et Celestia ont un rendement annualisé sur 7 jours supérieur à 10 %. Cependant, l'inflation élevée de ces actifs entraîne une capacité de préservation de la valeur faible, avec des baisses respectives de 42 %, 36 % et 71 % au cours de la dernière année. Les rendements de mise ne peuvent pas compenser la baisse des prix des jetons, ce qui en fait un choix non optimal pour les entreprises cotées.
En comparaison, le SOL a connu une augmentation continue de son prix au cours des deux dernières années, avec un rendement de mise élevé et un maximum de retrait de 52 %, montrant une stabilité relativement forte. Dans le modèle de rendement de mise de Solana, le rendement de mise des nœuds = ( récompenses de blockchain + revenus MEV + revenus de pourboires ) / montant total misé.
La part des récompenses liées à la blockchain au niveau du numérateur de la formule est la plus élevée et est liée au volume des transactions sur la chaîne publique. Le volume des transactions de la chaîne publique Solana a connu une forte croissance au cours des 5 dernières années, atteignant 2,97 milliards de transactions en juin. Le taux de staking de SOL au niveau du dénominateur a déjà dépassé 65%, et l'ajout massif de SOL au staking ne fera pas baisser le rendement. Dans l'ensemble, la récompense de 7% pour le staking des nœuds du réseau Solana reste relativement stable.
Les sociétés cotées en bourse deviennent des commerçants de SOL Coin Hoarding grâce à un financement et obtiennent un flux de fonds positif par le biais de la mise en jeu de nœuds. Ce qui est relativement difficile, c'est de construire des nœuds soi-même. Les nœuds du réseau Solana nécessitent des serveurs haute performance, la configuration minimale étant un processeur à 64 cœurs, 256 Go de mémoire et un disque dur de 1 To. Un large bande passante Internet est également nécessaire. Du côté logiciel, il faut télécharger Git, Rust et Docker, et la configuration nécessite certaines connaissances en code.
Il est évident que le seuil technique pour qu'une société cotée en bourse construise un nœud Solana est assez élevé. Si la construction d'un nœud est complexe, il est possible d'opter pour une plateforme de staking liquide ou un service de nœuds RPC.
Jito est l'une des principales plateformes de staking liquide de Solana, simple à utiliser, il suffit de connecter un portefeuille et d'entrer le montant pour obtenir un rendement annuel de 7,19 %. Cependant, passer par la plateforme réduit le rendement, car la plateforme ne montre pas le taux de commission direct. Les plateformes de staking professionnelles peuvent obtenir des rendements flottants plus élevés en Tips et MEV, tandis que les stakers reçoivent un rendement annuel fixe.
Les entreprises souhaitant obtenir des rendements excessifs via des Tips et MEV, tout en réduisant le seuil d'entrée et les investissements fixes pour la construction de nœuds, peuvent opter pour des services de nœuds RPC chez des fournisseurs comme Helius. Les utilisateurs louent des serveurs bare metal, assurant une faible latence )<50ms( et un débit élevé, répondant aux exigences de haute performance des validateurs Solana. Contrairement à des plateformes comme Jito où les rendements des utilisateurs sont fixes et les profits de la plateforme varient, les fournisseurs comme Helius appliquent des frais fixes, et les revenus variables tels que MEV et Tips reviennent entièrement aux utilisateurs.
Les trois solutions ont chacune leurs avantages et inconvénients. Les plateformes de staking conviennent aux petits investisseurs en Coin Hoarding, l'externalisation des nœuds RPC convient aux investisseurs de taille moyenne en Coin Hoarding, et la construction de nœuds est adaptée aux investisseurs en Coin Hoarding ayant des capitaux importants et des compétences techniques. En tant qu'investisseur en SOL, il y a aussi des risques, le réseau Solana étant relativement centralisé, ayant connu plusieurs pannes de son réseau principal, ce qui pourrait affecter le prix des jetons.
)# 1.2.2 Poursuite de la croissance de la valeur : Mécanisme de rachat des frais de transaction HYPE, le prix du jeton a déjà augmenté de 10 fois.
Pour les sociétés cotées en bourse confrontées à une pénurie de liquidités, la priorité à court terme est d'augmenter la valeur boursière des actions, en réduisant les participations pour maintenir un fonctionnement normal. En tant que commerçants de jetons, les sociétés cotées utilisent souvent pour faire monter rapidement le prix des actions l'achat d'actifs à forte croissance ou à forte évaluation. HYPE est la cryptoactif dominant en termes de croissance de la capitalisation boursière au premier semestre 2025. Si les sociétés cotées deviennent des commerçants de jetons HYPE, le prix des actions sera lié au prix des jetons HYPE, ce qui pourrait permettre une croissance rapide de la capitalisation boursière de l'entreprise.
Comparé à des blockchains comme SUI, TRON, XRP, qui ont connu une forte augmentation de leur capitalisation boursière au cours de l'année écoulée, l'avantage de HYPE réside dans la gestion fine de l'offre et de la demande de jetons, assurant la rareté des jetons HYPE. Au cours des six derniers mois, le fonds d'assistance Hyperliquid a réinvesti environ 97% des revenus des frais de Gas dans le rachat de HYPE, totalisant 910 millions de dollars de HYPE rachetés. Actuellement, seulement 34% de l'offre totale est en circulation, l'équipe détient 23,8% des jetons verrouillés jusqu'en 2027-2028, près de 39% des jetons sont destinés aux récompenses communautaires et seront distribués progressivement. Le projet n'a pas reçu de financement par capital-risque, ce qui évite toute pression de vente externe, renforçant ainsi le potentiel de valeur à long terme de HYPE.
Les nœuds d'exploitation de Hyperliquid sont plus centralisés que ceux de Solana, avec seulement 21 nœuds dans l'ensemble du réseau, maintenant dans une certaine mesure le fonctionnement efficace de la blockchain publique. Par conséquent, même si une société cotée en bourse achète une grande quantité de HYPE, il sera difficile de devenir l'un des 21 nœuds centraux. La plateforme officielle de staking de la blockchain publique, StakedHYPE, deviendra le choix pour les Coin Hoarding qui souhaitent obtenir des revenus supplémentaires grâce au staking. Cette plateforme a déjà attiré plus de 10 millions de HYPE en staking. Comparé à d'autres blockchains publiques, le rendement du staking de HYPE est relativement faible, Staking Rewards montre seulement 2,28 %.
1.2.3 Poursuivre une disposition écologique : ETH a un degré de décentralisation élevé, la difficulté de développement de Layer2 est faible
Le domaine des cryptoactifs présente une redondance évidente des blockchains publiques. Selon les statistiques de Coingecko, le nombre total de blockchains publiques sur l'ensemble du réseau a dépassé 200. En réalité, la plupart des développeurs choisissent de développer des produits sur des blockchains publiques majeures comme Ethereum, Solana, Sui, etc., tandis que le volume des transactions des blockchains publiques indépendantes diminue chaque année.
Certaines sociétés cotées ne se contentent pas d'être simplement des commerçants de jetons, elles souhaitent développer des projets DeFi ou GameFi sur une chaîne publique grâce à la détention de jetons, afin de construire une deuxième courbe de croissance commerciale. La blockchain modulaire Layer2 d'Ethereum, en raison de sa faible difficulté de développement et de sa grande flexibilité, est devenue le choix privilégié de ces entreprises.
Rollups en tant que service (RaaS) est une tendance majeure des infrastructures blockchain pour 2024-2025. Les plateformes RaaS### telles que Caldera, Conduit, Zeeve( offrent des solutions tout-en-un, y compris SDK, modèles, robinets de testnet et explorateurs de blocs, permettant aux entreprises de déployer un réseau Layer2 en quelques minutes, alors qu'un Rollup construit de manière traditionnelle peut prendre 6 à 9 mois. Par exemple, Caldera prétend pouvoir terminer le déploiement d'un Rollup en 30 minutes. Cela réduit considérablement la barrière technique, permettant aux sociétés cotées de se concentrer sur l'innovation commerciale plutôt que sur la gestion des infrastructures.
Concernant la couche DA d'Ethereum, la disponibilité des données de Celestia et de Near offre aux entreprises des solutions efficaces et à faible coût. Celestia, grâce à une conception modulaire et à l'échantillonnage de la disponibilité des données, sépare le stockage des données de l'exécution, réduisant ainsi considérablement les coûts de transaction et améliorant l'évolutivité, ce qui convient aux applications DeFi ; Near, quant à lui, utilise une architecture de sharding pour permettre le traitement parallèle, renforçant ainsi la performance dans les scénarios à forte demande de débit. L'intégration transparente des deux avec les plateformes RaaS simplifie davantage le processus de développement, permettant aux entreprises cotées en bourse de déployer rapidement des réseaux Layer2 personnalisés, accélérant ainsi le déploiement écologique et le développement d'applications innovantes.
De plus, Ethereum est un réseau à haut degré de décentralisation, son fondateur Vitalik prône toujours l'idée de décentralisation et encourage le développement indépendant de Layer2, la chaîne principale d'Ethereum ne s'occupant que de la couche de consensus. De nombreuses entreprises connues en dehors du domaine de la blockchain ont déjà rejoint l'équipe de développement de Layer2 d'Ethereum.
Enfin, en tant que commerçant de Coin Hoarding ETH, la société cotée possède une importante position en ETH au comptant, ce qui lui confère un avantage unique dans la construction d'applications de staking, de prêts et de paiements sur Layer2.
2. Perspective des projets de cryptoactifs sur les sociétés cotées en bourse
BTC est un cas particulier dans l'industrie des cryptoactifs, toute la monnaie étant hautement décentralisée, la fondation Bitcoin étant en stagnation, ainsi BTC n'a pas suffisamment de pouvoir de parole en tant que projet de blockchain publique. En revanche, la plupart des projets de blockchain publique comme ETH, SOL, XRP, SUI, HYPE sont plus centralisés, les fondateurs étant tous des personnes réelles, plusieurs projets de blockchain publique ayant leur écosystème contrôlé par leurs fondations. Du point de vue des émetteurs, les sociétés cotées qui détiennent des jetons prendront davantage en compte des aspects tels que le système économique et les partenariats stratégiques.
) 2.1 Les Coin Hoarders sont des stabilisateurs de l'écosystème des chaînes publiques.
Pour les projets de Cryptoactifs, les Coin Hoarding sont des stabilisateurs monétaires importants, le principe étant d'acheter sans vendre, ce qui permet de réduire efficacement la volatilité des Cryptoactifs. Les Cryptoactifs sont des actifs hautement volatils, pendant le cycle haussier, la capitalisation boursière des jetons peut augmenter de plusieurs fois ; mais pendant le cycle baissier, le prix des jetons peut chuter de plus de 50 %, ce qui peut entraîner des risques systémiques tels que la liquidation des actifs garantis par les plateformes de prêt.
La stratégie de continuer à acheter du BTC a conduit à une réduction significative de la volatilité du BTC au cours des deux dernières années. Au premier trimestre 2023, la stratégie détenait plus de 140 000 jetons de BTC. D'ici le deuxième trimestre 2025, le BTC connaîtra plusieurs vagues de correction au cours d'une tendance haussière générale. La plus forte correction a eu lieu entre janvier et avril 2025, où le prix du BTC est passé de 109 000 dollars à 76 000 dollars, soit une baisse d'environ 30 %. En comparaison horizontale, lors du marché haussier de 2020 à 2021, le BTC a connu une correction maximale de 63 500 dollars à 33 400 dollars, soit plus de 47 %. En comparaison verticale, entre janvier et avril 2025, les corrections maximales de l'ETH et de SOL ont atteint respectivement 55 % et 60 %. Bien que la stabilité de cette tendance du BTC soit due à plusieurs facteurs, le maintien ferme des Coin Hoarding est l'un des facteurs importants.
( 2.2 projets de cryptoactifs contre les sociétés cotées en bourse
L'achat de cryptoactifs par des entreprises cotées en bourse est devenu un moyen important de faire monter le prix des actions,
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
21 J'aime
Récompense
21
3
Partager
Commentaire
0/400
SmartContractRebel
· 08-03 01:19
On recommence à tromper les idiots pour entrer dans une position ?
Voir l'originalRépondre0
gas_fee_therapist
· 08-03 01:16
Encore des nouvelles pour entrer dans une position. Cut Loss, c'est vraiment fatiguant.
Voir l'originalRépondre0
GasFeeAssassin
· 08-03 01:06
Encore en train d'attendre une vague d'investisseurs détaillants pour rattraper un couteau qui tombe ?
Analyse des stratégies de Coin Hoarding des entreprises cotées : des choix variés allant de BTC à ETH, SOL et HYPE.
Utiliser les entreprises cotées pour promouvoir le développement de l'écosystème des cryptoactifs
L'élection de Trump en 2024 en tant que président des États-Unis est un événement emblématique pour l'industrie du chiffrement, dont les politiques favorables au chiffrement ont conduit à l'adoption de mesures favorables telles que la réserve nationale de Bitcoin et la loi sur les stablecoins. L'industrie du chiffrement s'oriente progressivement vers la conformité et adopte la réglementation.
En même temps, de nombreuses sociétés cotées en bourse commencent à imiter Strategy pour devenir des commerçants de Coin Hoarding en BTC. Grâce au Coin Hoarding, les sociétés écrans peuvent obtenir un nouveau financement pour compléter leur liquidité. Certaines entreprises non financières ont également rejoint les rangs des commerçants de Coin Hoarding, comme le modificateur automobile américain ECD qui est devenu commerçant de Bitcoin en levant 500 millions de dollars.
Cependant, les sociétés cotées en bourse ont de plus en plus de choix pour le Coin Hoarding, plusieurs jetons parmi les Top 100 des cryptoactifs étant listés comme options. Mais de nombreux jetons ne sont pas adaptés à une détention à long terme. De plus, beaucoup de jetons sont relativement centralisés, l'équipe fondatrice ayant un pouvoir décisionnel important, ce qui limite les possibilités d'action des Coin Hoarders. Cet article explorera la relation entre les Coin Hoarders et les cryptoactifs, ainsi que des réflexions sur la décentralisation.
1. Perspective des sociétés cotées sur le chiffrement
Les entreprises cotées choisissent de financer l'achat de cryptoactifs principalement pour la gestion de la capitalisation boursière. Actuellement, 34 entreprises cotées détiennent des BTC. Plusieurs entreprises prévoient de se transformer en commerçants de jetons comme ETH, SOL, HYPE, en suivant le chemin de succès de Strategy. Cette stratégie a effectivement entraîné une augmentation significative du prix des actions.
Sharplink a levé 425 millions de dollars après sa transformation des paris sportifs pour acquérir de l'ETH, le prix de l'action a explosé de 40 fois en 10 jours. Cypherpunk Holdings, rebaptisé SOL Strategies, a vu son prix de l'action augmenter de 50 fois en 3 mois.
De nombreuses entreprises cotées en bourse considèrent le Coin Hoarding comme un bon moyen de stimuler le prix des actions, allant de BTC à SOL, HYPE, BNB, etc. Cependant, beaucoup agissent par mimétisme, la direction ayant une compréhension insuffisante des Cryptoactifs et manquant de planification à long terme. Ce chapitre, du point de vue des entreprises cotées, sélectionne les Cryptoactifs appropriés à acheter en fonction de différents besoins.
1.1 Couvrir les coûts de financement Token PoS > Token PoW
Après avoir massivement acheté des BTC, le public a commencé à s'intéresser à la détention de jetons par les entreprises cotées. Strategy affirme n'acheter que des BTC sans jamais les vendre. Pendant le marché haussier des BTC de 2020-2021, la notoriété de Strategy a considérablement augmenté, et l'achat de cryptoactifs a permis à une entreprise cotée de se redresser, devenant un cas classique.
Bitcoin est une chaîne publique représentée par PoW, obtenant des récompenses par le minage basé sur la puissance de calcul. Avant d'acheter du BTC, des entreprises minières de Bitcoin comme Marathon ont déjà des cryptoactifs non vendus sur leur bilan.
Pour les entreprises cotées en bourse, les actifs PoW comme le BTC sont similaires à l'or, une fois achetés, ils ne peuvent servir qu'à des réserves stratégiques, difficile de "faire de l'argent avec de l'argent". Les chaînes publiques PoS donnent plus de poids aux jetons, permettant aux détenteurs de partager les frais de transaction.
Pour les sociétés cotées qui se financent par endettement, détenir des jetons de chaînes de blocs PoS et les staker peut générer un rendement annuel de 2 % à 7 %, ce qui peut couvrir les coûts de financement. Même en cas de baisse des performances, il n'est pas nécessaire de s'inquiéter des problèmes de remboursement des intérêts.
1.2 Comment les entreprises cotées choisissent les cryptoactifs de type PoS
Comparé à la stratégie "acheter et conserver" de Strategy pour le BTC, le filtrage des entreprises cotées pour l'achat de jetons de chaînes de blocs PoS est plus complexe. Certaines entreprises peuvent préférer des cryptoactifs avec des fluctuations de prix plus importantes ; d'autres peuvent pencher pour une décentralisation plus élevée ; certaines ne peuvent pas créer de nœuds et ont besoin de plateformes de staking liquides matures pour les cryptoactifs. Le tableau ci-dessous résume les caractéristiques de chaque jeton selon plusieurs dimensions, pouvant servir de référence complète pour les entreprises cotées.
Le taux de rendement des mises est comparable au taux de dividende des actions. Les entreprises cotées en bourse qui deviennent des commerçants de jetons PoS ont principalement trois types de besoins : ( obtenir un rendement de mise élevé, couvrir les coûts de financement et avoir un flux de trésorerie positif. ) obtenir une forte appréciation des actifs, ce qui stimule la croissance du prix des actions. ( occuper une position centrale dans l'écosystème, en se concentrant sur la disposition de l'écosystème de la chaîne publique. Le texte ci-dessous sélectionne des cibles appropriées en fonction de différents objectifs.
)# 1.2.1 Poursuivre un rendement élevé de staking : le rendement de staking de SOL est élevé, le volume des transactions de la chaîne publique est stable.
Pour les entreprises cotées avec des coûts de financement élevés, un rendement de chiffrement de jeton de haute qualité est très attractif. Les chaînes publiques telles que Polkadot, Cosmos et Celestia ont un rendement annualisé sur 7 jours supérieur à 10 %. Cependant, l'inflation élevée de ces actifs entraîne une capacité de préservation de la valeur faible, avec des baisses respectives de 42 %, 36 % et 71 % au cours de la dernière année. Les rendements de mise ne peuvent pas compenser la baisse des prix des jetons, ce qui en fait un choix non optimal pour les entreprises cotées.
En comparaison, le SOL a connu une augmentation continue de son prix au cours des deux dernières années, avec un rendement de mise élevé et un maximum de retrait de 52 %, montrant une stabilité relativement forte. Dans le modèle de rendement de mise de Solana, le rendement de mise des nœuds = ( récompenses de blockchain + revenus MEV + revenus de pourboires ) / montant total misé.
La part des récompenses liées à la blockchain au niveau du numérateur de la formule est la plus élevée et est liée au volume des transactions sur la chaîne publique. Le volume des transactions de la chaîne publique Solana a connu une forte croissance au cours des 5 dernières années, atteignant 2,97 milliards de transactions en juin. Le taux de staking de SOL au niveau du dénominateur a déjà dépassé 65%, et l'ajout massif de SOL au staking ne fera pas baisser le rendement. Dans l'ensemble, la récompense de 7% pour le staking des nœuds du réseau Solana reste relativement stable.
![Gate研究院：解析上市公司与加密货币的二元关系]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e67b939f8ba980d2fc0f68552780ed16.webp(
Les sociétés cotées en bourse deviennent des commerçants de SOL Coin Hoarding grâce à un financement et obtiennent un flux de fonds positif par le biais de la mise en jeu de nœuds. Ce qui est relativement difficile, c'est de construire des nœuds soi-même. Les nœuds du réseau Solana nécessitent des serveurs haute performance, la configuration minimale étant un processeur à 64 cœurs, 256 Go de mémoire et un disque dur de 1 To. Un large bande passante Internet est également nécessaire. Du côté logiciel, il faut télécharger Git, Rust et Docker, et la configuration nécessite certaines connaissances en code.
Il est évident que le seuil technique pour qu'une société cotée en bourse construise un nœud Solana est assez élevé. Si la construction d'un nœud est complexe, il est possible d'opter pour une plateforme de staking liquide ou un service de nœuds RPC.
Jito est l'une des principales plateformes de staking liquide de Solana, simple à utiliser, il suffit de connecter un portefeuille et d'entrer le montant pour obtenir un rendement annuel de 7,19 %. Cependant, passer par la plateforme réduit le rendement, car la plateforme ne montre pas le taux de commission direct. Les plateformes de staking professionnelles peuvent obtenir des rendements flottants plus élevés en Tips et MEV, tandis que les stakers reçoivent un rendement annuel fixe.
Les entreprises souhaitant obtenir des rendements excessifs via des Tips et MEV, tout en réduisant le seuil d'entrée et les investissements fixes pour la construction de nœuds, peuvent opter pour des services de nœuds RPC chez des fournisseurs comme Helius. Les utilisateurs louent des serveurs bare metal, assurant une faible latence )<50ms( et un débit élevé, répondant aux exigences de haute performance des validateurs Solana. Contrairement à des plateformes comme Jito où les rendements des utilisateurs sont fixes et les profits de la plateforme varient, les fournisseurs comme Helius appliquent des frais fixes, et les revenus variables tels que MEV et Tips reviennent entièrement aux utilisateurs.
Les trois solutions ont chacune leurs avantages et inconvénients. Les plateformes de staking conviennent aux petits investisseurs en Coin Hoarding, l'externalisation des nœuds RPC convient aux investisseurs de taille moyenne en Coin Hoarding, et la construction de nœuds est adaptée aux investisseurs en Coin Hoarding ayant des capitaux importants et des compétences techniques. En tant qu'investisseur en SOL, il y a aussi des risques, le réseau Solana étant relativement centralisé, ayant connu plusieurs pannes de son réseau principal, ce qui pourrait affecter le prix des jetons.
)# 1.2.2 Poursuite de la croissance de la valeur : Mécanisme de rachat des frais de transaction HYPE, le prix du jeton a déjà augmenté de 10 fois.
Pour les sociétés cotées en bourse confrontées à une pénurie de liquidités, la priorité à court terme est d'augmenter la valeur boursière des actions, en réduisant les participations pour maintenir un fonctionnement normal. En tant que commerçants de jetons, les sociétés cotées utilisent souvent pour faire monter rapidement le prix des actions l'achat d'actifs à forte croissance ou à forte évaluation. HYPE est la cryptoactif dominant en termes de croissance de la capitalisation boursière au premier semestre 2025. Si les sociétés cotées deviennent des commerçants de jetons HYPE, le prix des actions sera lié au prix des jetons HYPE, ce qui pourrait permettre une croissance rapide de la capitalisation boursière de l'entreprise.
Comparé à des blockchains comme SUI, TRON, XRP, qui ont connu une forte augmentation de leur capitalisation boursière au cours de l'année écoulée, l'avantage de HYPE réside dans la gestion fine de l'offre et de la demande de jetons, assurant la rareté des jetons HYPE. Au cours des six derniers mois, le fonds d'assistance Hyperliquid a réinvesti environ 97% des revenus des frais de Gas dans le rachat de HYPE, totalisant 910 millions de dollars de HYPE rachetés. Actuellement, seulement 34% de l'offre totale est en circulation, l'équipe détient 23,8% des jetons verrouillés jusqu'en 2027-2028, près de 39% des jetons sont destinés aux récompenses communautaires et seront distribués progressivement. Le projet n'a pas reçu de financement par capital-risque, ce qui évite toute pression de vente externe, renforçant ainsi le potentiel de valeur à long terme de HYPE.
Les nœuds d'exploitation de Hyperliquid sont plus centralisés que ceux de Solana, avec seulement 21 nœuds dans l'ensemble du réseau, maintenant dans une certaine mesure le fonctionnement efficace de la blockchain publique. Par conséquent, même si une société cotée en bourse achète une grande quantité de HYPE, il sera difficile de devenir l'un des 21 nœuds centraux. La plateforme officielle de staking de la blockchain publique, StakedHYPE, deviendra le choix pour les Coin Hoarding qui souhaitent obtenir des revenus supplémentaires grâce au staking. Cette plateforme a déjà attiré plus de 10 millions de HYPE en staking. Comparé à d'autres blockchains publiques, le rendement du staking de HYPE est relativement faible, Staking Rewards montre seulement 2,28 %.
1.2.3 Poursuivre une disposition écologique : ETH a un degré de décentralisation élevé, la difficulté de développement de Layer2 est faible
Le domaine des cryptoactifs présente une redondance évidente des blockchains publiques. Selon les statistiques de Coingecko, le nombre total de blockchains publiques sur l'ensemble du réseau a dépassé 200. En réalité, la plupart des développeurs choisissent de développer des produits sur des blockchains publiques majeures comme Ethereum, Solana, Sui, etc., tandis que le volume des transactions des blockchains publiques indépendantes diminue chaque année.
Certaines sociétés cotées ne se contentent pas d'être simplement des commerçants de jetons, elles souhaitent développer des projets DeFi ou GameFi sur une chaîne publique grâce à la détention de jetons, afin de construire une deuxième courbe de croissance commerciale. La blockchain modulaire Layer2 d'Ethereum, en raison de sa faible difficulté de développement et de sa grande flexibilité, est devenue le choix privilégié de ces entreprises.
Rollups en tant que service (RaaS) est une tendance majeure des infrastructures blockchain pour 2024-2025. Les plateformes RaaS### telles que Caldera, Conduit, Zeeve( offrent des solutions tout-en-un, y compris SDK, modèles, robinets de testnet et explorateurs de blocs, permettant aux entreprises de déployer un réseau Layer2 en quelques minutes, alors qu'un Rollup construit de manière traditionnelle peut prendre 6 à 9 mois. Par exemple, Caldera prétend pouvoir terminer le déploiement d'un Rollup en 30 minutes. Cela réduit considérablement la barrière technique, permettant aux sociétés cotées de se concentrer sur l'innovation commerciale plutôt que sur la gestion des infrastructures.
Concernant la couche DA d'Ethereum, la disponibilité des données de Celestia et de Near offre aux entreprises des solutions efficaces et à faible coût. Celestia, grâce à une conception modulaire et à l'échantillonnage de la disponibilité des données, sépare le stockage des données de l'exécution, réduisant ainsi considérablement les coûts de transaction et améliorant l'évolutivité, ce qui convient aux applications DeFi ; Near, quant à lui, utilise une architecture de sharding pour permettre le traitement parallèle, renforçant ainsi la performance dans les scénarios à forte demande de débit. L'intégration transparente des deux avec les plateformes RaaS simplifie davantage le processus de développement, permettant aux entreprises cotées en bourse de déployer rapidement des réseaux Layer2 personnalisés, accélérant ainsi le déploiement écologique et le développement d'applications innovantes.
De plus, Ethereum est un réseau à haut degré de décentralisation, son fondateur Vitalik prône toujours l'idée de décentralisation et encourage le développement indépendant de Layer2, la chaîne principale d'Ethereum ne s'occupant que de la couche de consensus. De nombreuses entreprises connues en dehors du domaine de la blockchain ont déjà rejoint l'équipe de développement de Layer2 d'Ethereum.
Enfin, en tant que commerçant de Coin Hoarding ETH, la société cotée possède une importante position en ETH au comptant, ce qui lui confère un avantage unique dans la construction d'applications de staking, de prêts et de paiements sur Layer2.
2. Perspective des projets de cryptoactifs sur les sociétés cotées en bourse
BTC est un cas particulier dans l'industrie des cryptoactifs, toute la monnaie étant hautement décentralisée, la fondation Bitcoin étant en stagnation, ainsi BTC n'a pas suffisamment de pouvoir de parole en tant que projet de blockchain publique. En revanche, la plupart des projets de blockchain publique comme ETH, SOL, XRP, SUI, HYPE sont plus centralisés, les fondateurs étant tous des personnes réelles, plusieurs projets de blockchain publique ayant leur écosystème contrôlé par leurs fondations. Du point de vue des émetteurs, les sociétés cotées qui détiennent des jetons prendront davantage en compte des aspects tels que le système économique et les partenariats stratégiques.
) 2.1 Les Coin Hoarders sont des stabilisateurs de l'écosystème des chaînes publiques.
Pour les projets de Cryptoactifs, les Coin Hoarding sont des stabilisateurs monétaires importants, le principe étant d'acheter sans vendre, ce qui permet de réduire efficacement la volatilité des Cryptoactifs. Les Cryptoactifs sont des actifs hautement volatils, pendant le cycle haussier, la capitalisation boursière des jetons peut augmenter de plusieurs fois ; mais pendant le cycle baissier, le prix des jetons peut chuter de plus de 50 %, ce qui peut entraîner des risques systémiques tels que la liquidation des actifs garantis par les plateformes de prêt.
La stratégie de continuer à acheter du BTC a conduit à une réduction significative de la volatilité du BTC au cours des deux dernières années. Au premier trimestre 2023, la stratégie détenait plus de 140 000 jetons de BTC. D'ici le deuxième trimestre 2025, le BTC connaîtra plusieurs vagues de correction au cours d'une tendance haussière générale. La plus forte correction a eu lieu entre janvier et avril 2025, où le prix du BTC est passé de 109 000 dollars à 76 000 dollars, soit une baisse d'environ 30 %. En comparaison horizontale, lors du marché haussier de 2020 à 2021, le BTC a connu une correction maximale de 63 500 dollars à 33 400 dollars, soit plus de 47 %. En comparaison verticale, entre janvier et avril 2025, les corrections maximales de l'ETH et de SOL ont atteint respectivement 55 % et 60 %. Bien que la stabilité de cette tendance du BTC soit due à plusieurs facteurs, le maintien ferme des Coin Hoarding est l'un des facteurs importants.
( 2.2 projets de cryptoactifs contre les sociétés cotées en bourse
L'achat de cryptoactifs par des entreprises cotées en bourse est devenu un moyen important de faire monter le prix des actions,