L'actif numérique démontre sa résilience en période de turbulences
En juin 2025, les marchés financiers mondiaux subissent un test de résistance sans précédent. Les drones ukrainiens détruisent un grand nombre de bombardiers nucléaires, suscitant des inquiétudes concernant la prolifération nucléaire, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine renaissent, et la situation au Moyen-Orient se tend. Dans ce contexte, le prix de l'or, actif refuge traditionnel, frôle un nouveau record historique de 3450 dollars l'once, tandis que le Bitcoin affiche une rare stabilité autour de 105 000 dollars. Cette performance "décorrélée" des crises géopolitiques reflète des changements profonds dans les fondamentaux du marché des cryptomonnaies. Cet article analysera les moyens de survie du Bitcoin dans une turbulence macroéconomique.
I. Affaiblissement de l'impact des chocs géopolitiques
1. L'impact des conflits sur le marché s'atténue
Après l'attaque aérienne d'Israël sur les installations nucléaires iraniennes le 13 juin, le Bitcoin a rapidement stabilisé après une légère baisse de 2% en seulement 2 heures, contrastant fortement avec la chute de 10% en un jour lors du déclenchement du conflit russo-ukrainien en 2022. Cette amélioration de la résistance provient d'une transformation qualitative de la structure du marché : les données montrent que la part des détenteurs à long terme a dépassé 70% en 2025, tandis que la part des actifs spéculatifs a chuté à son plus bas niveau en cinq ans. Les investisseurs institutionnels ont efficacement amorti l'impact instantané des événements imprévus grâce à un système de couverture établi via le marché des dérivés.
2. Changement de la logique de couverture
La propriété de "l'or numérique" du Bitcoin est en train d'être redéfinie. Dans le contexte des attentes de baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, la corrélation négative entre le Bitcoin et le rendement réel des obligations d'État américaines à 10 ans s'est considérablement renforcée, le rendant plus semblable à un "outil de couverture de liquidité" plutôt qu'à un simple actif refuge. Le 1er juin, lorsque l'enchère des obligations d'État américaines a connu un refroidissement entraînant une flambée des taux réels, la montée inverse du Bitcoin a validé cette nouvelle caractéristique.
3. Les risques géopolitiques se transforment en demande
La crise de la chaîne d'approvisionnement énergétique déclenchée par le conflit au Moyen-Orient a objectivement accéléré le processus de dé-dollarisation. La part des exportations de pétrole d'Iran réglées en Bitcoin a déjà dépassé 15 %, cette pénétration dans l'économie réelle transformant partiellement le risque géopolitique en une demande rigide pour le Bitcoin. Les données montrent que le volume des transactions en chaîne dans les zones de conflit a explosé de 300 % après l'événement.
II. L'impact des cycles économiques macroéconomiques
1. L'impact du changement de politique monétaire
Le marché anticipe une probabilité de 68 % d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale au troisième trimestre, ce qui se reflète directement dans la prime des contrats à terme sur le bitcoin : la prime annualisée des contrats à terme du 15 juin a atteint 23 %, un nouveau sommet depuis la réduction de moitié de 2024. Les données historiques montrent qu'au cours des trois mois précédant le début d'un cycle de baisse des taux, le bitcoin a enregistré une hausse moyenne de 37 %, bien supérieure aux 12 % de l'or.
2. Soulagement de la pression inflationniste
L'indice des prix PCE de base de mai a diminué à 2,8 % en glissement annuel, tandis que l'indice de pression sur la chaîne d'approvisionnement est revenu à des niveaux d'avant la pandémie. Cela a affaibli le récit anti-inflation de Bitcoin, mais a mis en lumière de manière inattendue sa propriété d'"actif sensible à la croissance". Certaines grandes entreprises ont reclassé les Bitcoins détenus, passant d'"actif immatériel" à "réserve stratégique", marquant ainsi le début de l'intégration de Bitcoin dans le cadre d'évaluation des actions de croissance par les institutions.
3. La divergence des politiques entre la Chine et les États-Unis crée des opportunités
La banque centrale chinoise a augmenté ses réserves d'or pendant six mois consécutifs, tandis que le ministère des Finances des États-Unis a poussé l'indice du dollar à une baisse de 12 % cette année grâce à une stratégie de "dévaluation contrôlée". Cette divergence de politique monétaire a créé des opportunités pour l'arbitrage des capitaux transfrontaliers via le Bitcoin. Les données montrent que le volume des transactions au comptant en Bitcoin dans le corridor commercial sino-américain a augmenté de 470 % pendant le conflit tarifaire.
Trois, la transformation profonde de la structure du marché
1. Désendettement de la structure de position
En 2025, la part des positions de couverture dans les contrats à terme non réglés a pour la première fois dépassé 60%, et le taux de financement des contrats perpétuels reste constamment stable à un niveau relativement bas. Ce changement a fait que le marché ne dépend plus de l'effet de levier, et le phénomène "double explosion" de longues et de courtes positions, commun en 2021, a pratiquement disparu. La taille de gestion des ETF Bitcoin a franchi la barre des 130 milliards de dollars, et son volume net d'achat quotidien présente une corrélation significativement négative avec l'indice de volatilité du marché.
2. Renforcement de la structure de liquidité par couches
Le solde des comptes de garde des principales plateformes de trading a dépassé 4 millions de bitcoins, représentant environ 21 % de l'offre en circulation. Ces « fonds de stockage à froid » forment un stabilisateur naturel des prix, rendant difficile la rupture des niveaux de support clés sous la pression de vente à court terme. Lors de la vente panique déclenchée par le conflit géopolitique le 14 juin, une forte demande d'achat est apparue autour du seuil des 100 000 dollars, dont 90 % provenait des transactions de gré à gré institutionnelles.
3. Système d'évaluation et fusion avec les actifs traditionnels
La corrélation de 90 jours entre le Bitcoin et l'indice Nasdaq 100 est tombée de 0,85 en 2021 à 0,32, tandis que la corrélation avec l'indice des petites capitalisations a augmenté à 0,61. Ce changement reflète le fait que le marché est en train de reconstruire la logique d'évaluation avec des modèles de tarification d'actifs traditionnels : la volatilité du Bitcoin est désormais proche de celle des actions de croissance technologique, bien en dessous du pic de 2021.
Quatre, analyse des prix à court terme
Le Bitcoin obtient actuellement un support près de la moyenne mobile sur 50 jours, mais les acheteurs peinent à pousser le prix au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours, ce qui montre un manque d'achats à des niveaux élevés. Les indicateurs techniques se trouvent dans un état neutre, sans donner de direction claire. Si la moyenne mobile sur 20 jours est franchie, il pourrait augmenter près de 110 000 dollars ; à la baisse, une chute en dessous de 100 000 dollars pourrait déclencher un nouveau recul.
Cinq, Perspectives d'avenir
1. 6-8 mois : période de consolidation
On s'attend à ce que le Bitcoin oscille entre 98 000 et 112 000 dollars. Il faut prêter attention à la réunion de la Réserve fédérale de juillet pour voir si des signaux clairs de baisse des taux seront émis. Sur le plan technique, le niveau de 96 000 dollars constituera un fort support. L'impact des conflits géopolitiques reste présent, mais la profondeur du marché s'est considérablement améliorée.
2. 9-11 mois : une hausse pourrait commencer
Les données historiques montrent que le mois d'octobre est généralement un bon mois pour le Bitcoin. Si la Réserve fédérale commence à abaisser les taux d'intérêt, le Bitcoin pourrait atteindre 150 000 dollars. Le pic d'échéance des obligations américaines pourrait inciter la Réserve fédérale à élargir son bilan, et l'augmentation de la liquidité en dollars deviendra un catalyseur important.
3. Avertissement de risque
Les changements de politiques de régulation peuvent entraîner des fluctuations à court terme, mais à long terme, l'approbation normalisée des ETF au comptant attirera un grand nombre de fonds traditionnels. Les investisseurs doivent se méfier d'un éventuel repli en fin d'année.
Conclusion
À un moment où le système monétaire mondial subit des transformations majeures, le bitcoin joue un rôle unique. Il est à la fois le bénéficiaire de l'érosion de la confiance dans le système financier traditionnel et une composante de l'infrastructure du nouvel ordre. La stabilité du prix du bitcoin ne provient plus seulement de la réduction de la volatilité, mais également de la reconstruction de son soutien à la valeur sous-jacente. De l'outil de spéculation au pont de liquidité reliant l'économie réelle, le bitcoin vit une transformation profonde.
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ForumLurker
· Il y a 4m
bull jeton c'est un bull stable comme un vieux chien
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BlockchainArchaeologist
· 08-04 03:02
Bitcoin est vraiment le roi des actifs refuge.
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BoredWatcher
· 08-02 19:23
Le BTC est beaucoup plus solide que l'or.
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NoodlesOrTokens
· 08-02 19:22
BTC a vraiment grandi.
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NFTArchaeologist
· 08-02 18:56
J'ai perdu même mes sous-vêtements, mais maintenant je vois que j'ai enfin réussi.
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SerumDegen
· 08-02 18:56
btc se moque littéralement de la géopolitique maintenant... haussier af à vrai dire
Bitcoin 105 000 $ démontre une stabilité, l'impact des conflits géopolitiques s'affaiblit.
L'actif numérique démontre sa résilience en période de turbulences
En juin 2025, les marchés financiers mondiaux subissent un test de résistance sans précédent. Les drones ukrainiens détruisent un grand nombre de bombardiers nucléaires, suscitant des inquiétudes concernant la prolifération nucléaire, les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine renaissent, et la situation au Moyen-Orient se tend. Dans ce contexte, le prix de l'or, actif refuge traditionnel, frôle un nouveau record historique de 3450 dollars l'once, tandis que le Bitcoin affiche une rare stabilité autour de 105 000 dollars. Cette performance "décorrélée" des crises géopolitiques reflète des changements profonds dans les fondamentaux du marché des cryptomonnaies. Cet article analysera les moyens de survie du Bitcoin dans une turbulence macroéconomique.
I. Affaiblissement de l'impact des chocs géopolitiques
1. L'impact des conflits sur le marché s'atténue
Après l'attaque aérienne d'Israël sur les installations nucléaires iraniennes le 13 juin, le Bitcoin a rapidement stabilisé après une légère baisse de 2% en seulement 2 heures, contrastant fortement avec la chute de 10% en un jour lors du déclenchement du conflit russo-ukrainien en 2022. Cette amélioration de la résistance provient d'une transformation qualitative de la structure du marché : les données montrent que la part des détenteurs à long terme a dépassé 70% en 2025, tandis que la part des actifs spéculatifs a chuté à son plus bas niveau en cinq ans. Les investisseurs institutionnels ont efficacement amorti l'impact instantané des événements imprévus grâce à un système de couverture établi via le marché des dérivés.
2. Changement de la logique de couverture
La propriété de "l'or numérique" du Bitcoin est en train d'être redéfinie. Dans le contexte des attentes de baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale, la corrélation négative entre le Bitcoin et le rendement réel des obligations d'État américaines à 10 ans s'est considérablement renforcée, le rendant plus semblable à un "outil de couverture de liquidité" plutôt qu'à un simple actif refuge. Le 1er juin, lorsque l'enchère des obligations d'État américaines a connu un refroidissement entraînant une flambée des taux réels, la montée inverse du Bitcoin a validé cette nouvelle caractéristique.
3. Les risques géopolitiques se transforment en demande
La crise de la chaîne d'approvisionnement énergétique déclenchée par le conflit au Moyen-Orient a objectivement accéléré le processus de dé-dollarisation. La part des exportations de pétrole d'Iran réglées en Bitcoin a déjà dépassé 15 %, cette pénétration dans l'économie réelle transformant partiellement le risque géopolitique en une demande rigide pour le Bitcoin. Les données montrent que le volume des transactions en chaîne dans les zones de conflit a explosé de 300 % après l'événement.
II. L'impact des cycles économiques macroéconomiques
1. L'impact du changement de politique monétaire
Le marché anticipe une probabilité de 68 % d'une baisse des taux d'intérêt de la Réserve fédérale au troisième trimestre, ce qui se reflète directement dans la prime des contrats à terme sur le bitcoin : la prime annualisée des contrats à terme du 15 juin a atteint 23 %, un nouveau sommet depuis la réduction de moitié de 2024. Les données historiques montrent qu'au cours des trois mois précédant le début d'un cycle de baisse des taux, le bitcoin a enregistré une hausse moyenne de 37 %, bien supérieure aux 12 % de l'or.
2. Soulagement de la pression inflationniste
L'indice des prix PCE de base de mai a diminué à 2,8 % en glissement annuel, tandis que l'indice de pression sur la chaîne d'approvisionnement est revenu à des niveaux d'avant la pandémie. Cela a affaibli le récit anti-inflation de Bitcoin, mais a mis en lumière de manière inattendue sa propriété d'"actif sensible à la croissance". Certaines grandes entreprises ont reclassé les Bitcoins détenus, passant d'"actif immatériel" à "réserve stratégique", marquant ainsi le début de l'intégration de Bitcoin dans le cadre d'évaluation des actions de croissance par les institutions.
3. La divergence des politiques entre la Chine et les États-Unis crée des opportunités
La banque centrale chinoise a augmenté ses réserves d'or pendant six mois consécutifs, tandis que le ministère des Finances des États-Unis a poussé l'indice du dollar à une baisse de 12 % cette année grâce à une stratégie de "dévaluation contrôlée". Cette divergence de politique monétaire a créé des opportunités pour l'arbitrage des capitaux transfrontaliers via le Bitcoin. Les données montrent que le volume des transactions au comptant en Bitcoin dans le corridor commercial sino-américain a augmenté de 470 % pendant le conflit tarifaire.
Trois, la transformation profonde de la structure du marché
1. Désendettement de la structure de position
En 2025, la part des positions de couverture dans les contrats à terme non réglés a pour la première fois dépassé 60%, et le taux de financement des contrats perpétuels reste constamment stable à un niveau relativement bas. Ce changement a fait que le marché ne dépend plus de l'effet de levier, et le phénomène "double explosion" de longues et de courtes positions, commun en 2021, a pratiquement disparu. La taille de gestion des ETF Bitcoin a franchi la barre des 130 milliards de dollars, et son volume net d'achat quotidien présente une corrélation significativement négative avec l'indice de volatilité du marché.
2. Renforcement de la structure de liquidité par couches
Le solde des comptes de garde des principales plateformes de trading a dépassé 4 millions de bitcoins, représentant environ 21 % de l'offre en circulation. Ces « fonds de stockage à froid » forment un stabilisateur naturel des prix, rendant difficile la rupture des niveaux de support clés sous la pression de vente à court terme. Lors de la vente panique déclenchée par le conflit géopolitique le 14 juin, une forte demande d'achat est apparue autour du seuil des 100 000 dollars, dont 90 % provenait des transactions de gré à gré institutionnelles.
3. Système d'évaluation et fusion avec les actifs traditionnels
La corrélation de 90 jours entre le Bitcoin et l'indice Nasdaq 100 est tombée de 0,85 en 2021 à 0,32, tandis que la corrélation avec l'indice des petites capitalisations a augmenté à 0,61. Ce changement reflète le fait que le marché est en train de reconstruire la logique d'évaluation avec des modèles de tarification d'actifs traditionnels : la volatilité du Bitcoin est désormais proche de celle des actions de croissance technologique, bien en dessous du pic de 2021.
Quatre, analyse des prix à court terme
Le Bitcoin obtient actuellement un support près de la moyenne mobile sur 50 jours, mais les acheteurs peinent à pousser le prix au-dessus de la moyenne mobile sur 20 jours, ce qui montre un manque d'achats à des niveaux élevés. Les indicateurs techniques se trouvent dans un état neutre, sans donner de direction claire. Si la moyenne mobile sur 20 jours est franchie, il pourrait augmenter près de 110 000 dollars ; à la baisse, une chute en dessous de 100 000 dollars pourrait déclencher un nouveau recul.
Cinq, Perspectives d'avenir
1. 6-8 mois : période de consolidation
On s'attend à ce que le Bitcoin oscille entre 98 000 et 112 000 dollars. Il faut prêter attention à la réunion de la Réserve fédérale de juillet pour voir si des signaux clairs de baisse des taux seront émis. Sur le plan technique, le niveau de 96 000 dollars constituera un fort support. L'impact des conflits géopolitiques reste présent, mais la profondeur du marché s'est considérablement améliorée.
2. 9-11 mois : une hausse pourrait commencer
Les données historiques montrent que le mois d'octobre est généralement un bon mois pour le Bitcoin. Si la Réserve fédérale commence à abaisser les taux d'intérêt, le Bitcoin pourrait atteindre 150 000 dollars. Le pic d'échéance des obligations américaines pourrait inciter la Réserve fédérale à élargir son bilan, et l'augmentation de la liquidité en dollars deviendra un catalyseur important.
3. Avertissement de risque
Les changements de politiques de régulation peuvent entraîner des fluctuations à court terme, mais à long terme, l'approbation normalisée des ETF au comptant attirera un grand nombre de fonds traditionnels. Les investisseurs doivent se méfier d'un éventuel repli en fin d'année.
Conclusion
À un moment où le système monétaire mondial subit des transformations majeures, le bitcoin joue un rôle unique. Il est à la fois le bénéficiaire de l'érosion de la confiance dans le système financier traditionnel et une composante de l'infrastructure du nouvel ordre. La stabilité du prix du bitcoin ne provient plus seulement de la réduction de la volatilité, mais également de la reconstruction de son soutien à la valeur sous-jacente. De l'outil de spéculation au pont de liquidité reliant l'économie réelle, le bitcoin vit une transformation profonde.