Le fondateur d'Ethena révèle le chemin rapide de l'ascension du stablecoin USDe
Récemment, la capitalisation boursière du stablecoin USDe est passée de 140 millions de dollars à 7,2 milliards de dollars en un an, soit une augmentation de plus de 50 fois. Après l'adoption d'une nouvelle loi aux États-Unis, Ethena Labs a rapidement collaboré avec une banque cryptographique fédérale pour lancer le stablecoin USDtb conforme aux nouvelles régulations. Parallèlement, Ethena a lancé le projet StableCoinX, levant 360 millions de dollars de fonds et prévoyant une introduction en bourse sur le NASDAQ, tout en lançant un plan de rachat de 260 millions de dollars.
Le fondateur d'Ethena, Guy Young, a récemment accordé une interview à un podcast, partageant les raisons de la croissance rapide de l'entreprise ainsi que son avis sur le paysage actuel du marché.
Progrès significatifs des actifs USDe
Guy Young a déclaré qu'Ethena a commencé à préparer un projet pour entrer dans le domaine des sociétés d'obligations souveraines depuis le début de cette année. Ils ont remarqué que la demande du marché traditionnel pour ce type d'actifs dépasse de loin l'offre, avec un grand nombre de capitaux souhaitant y investir. D'un point de vue macroéconomique, les flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies au cours des 18 derniers mois souffrent de goulets d'étranglement, et il est nécessaire d'attirer davantage d'investisseurs traditionnels traitant de gros volumes de capitaux.
Échelle du projet et utilisation des fonds
La taille totale du projet est d'environ 360 millions de dollars, dont 260 millions en espèces. Les fonds levés par Ethena représentent environ 8 % de la capitalisation boursière en circulation et seront utilisés pour acheter des jetons sur le marché public. Comparé à d'autres projets, la proportion de liquidités et l'échelle de collecte de fonds d'Ethena sont particulièrement remarquables, ce qui aura un effet de réflexion significatif sur les jetons.
Positionnement de marché d'Ethena
Ethena se concentre sur les cas d'utilisation d'épargne, offrant des actifs en dollars avec des rendements structurellement plus élevés. En 2024, le rendement annuel moyen de l'USDe atteindra 18 %, soit quatre fois les revenus d'intérêts de certains concurrents. Ajusté en fonction des rendements, la taille des actifs d'Ethena est considérablement importante.
Stratégies de génération de revenus
La stratégie clé d'Ethena est l'arbitrage de liquidités ou le trading de base : acheter de la spot tout en vendant des contrats à terme ou des contrats perpétuels. En capturant la prime de spéculation sur le marché des dérivés, elle offre aux investisseurs un rendement supérieur à celui des actifs traditionnels en USD.
Dynamique du marché et paysage concurrentiel
Bien que l'entrée des ETF et des gestionnaires de fonds professionnels ait compressé le basis, le bassin de capital du marché des cryptomonnaies présente encore des différences significatives par rapport aux marchés financiers traditionnels. Ethena offre un canal d'investissement plus efficace pour le capital institutionnel en réduisant le coût du capital sur le marché des cryptomonnaies.
Nouveau projet de loi et développement de la conformité
Ethena est en train de transformer une partie de sa structure d'affaires pour se conformer au nouveau modèle de la loi, tout en maintenant une stratégie à double voie. USDtb sera conforme aux nouvelles réglementations américaines, tandis que USDe opérera principalement sur le marché DeFi offshore.
Perspectives du marché des stablecoins
Guy Young adopte une attitude prudente envers les nouveaux entrants, estimant que les produits de stablecoin sont hautement homogènes et que les startups ont du mal à se différencier des géants existants. Il a une vision pessimiste du modèle commercial des stablecoins soutenus uniquement par des obligations d'État, croyant qu'une énorme échelle est nécessaire pour être rentable.
Analyse des tendances du marché des cryptomonnaies
À long terme, Guy Young est pessimiste quant à Ethereum et aux autres blockchains de couche 1. Il pense que seuls quelques projets capables de générer un flux de trésorerie indépendant pourraient se démarquer, tandis que la valorisation de la plupart des blockchains de couche 1 pourrait chuter considérablement.
Le potentiel de développement d'Ethena
Guy Young pense qu'en tenant compte de la taille et du rendement actuels des contrats à terme non réglés, Ethena a le potentiel d'atteindre une taille de 20 à 30 milliards de dollars. Mais il a également souligné que si la valorisation des chaînes de blocs Layer 1 diminue, les produits dépendant de ces chaînes de blocs seront également affectés.
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MevHunter
· Il y a 20h
usde To the moon中 冲鸭
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TokenVelocityTrauma
· Il y a 20h
Eh, ça doit être le moment de se faire prendre pour des cons.
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Ramen_Until_Rich
· Il y a 20h
En mangeant des nouilles en regardant le BTC hausser, patience d'attendre le bull run.
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MEV_Whisperer
· Il y a 20h
DOGE est devenu un génie ? 50 fois
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ApyWhisperer
· Il y a 20h
Les premiers investisseurs en stablecoin. Ne demandez pas pourquoi je sais tout cela, j'ai travaillé sur les stablecoins pendant 10 ans, ce que je dis est la vérité.
Le fondateur d'Ethena révèle les stratégies et les insights du marché derrière l'envolée de 50 fois de la capitalisation boursière de l'USDe.
Le fondateur d'Ethena révèle le chemin rapide de l'ascension du stablecoin USDe
Récemment, la capitalisation boursière du stablecoin USDe est passée de 140 millions de dollars à 7,2 milliards de dollars en un an, soit une augmentation de plus de 50 fois. Après l'adoption d'une nouvelle loi aux États-Unis, Ethena Labs a rapidement collaboré avec une banque cryptographique fédérale pour lancer le stablecoin USDtb conforme aux nouvelles régulations. Parallèlement, Ethena a lancé le projet StableCoinX, levant 360 millions de dollars de fonds et prévoyant une introduction en bourse sur le NASDAQ, tout en lançant un plan de rachat de 260 millions de dollars.
Le fondateur d'Ethena, Guy Young, a récemment accordé une interview à un podcast, partageant les raisons de la croissance rapide de l'entreprise ainsi que son avis sur le paysage actuel du marché.
Progrès significatifs des actifs USDe
Guy Young a déclaré qu'Ethena a commencé à préparer un projet pour entrer dans le domaine des sociétés d'obligations souveraines depuis le début de cette année. Ils ont remarqué que la demande du marché traditionnel pour ce type d'actifs dépasse de loin l'offre, avec un grand nombre de capitaux souhaitant y investir. D'un point de vue macroéconomique, les flux de capitaux sur le marché des cryptomonnaies au cours des 18 derniers mois souffrent de goulets d'étranglement, et il est nécessaire d'attirer davantage d'investisseurs traditionnels traitant de gros volumes de capitaux.
Échelle du projet et utilisation des fonds
La taille totale du projet est d'environ 360 millions de dollars, dont 260 millions en espèces. Les fonds levés par Ethena représentent environ 8 % de la capitalisation boursière en circulation et seront utilisés pour acheter des jetons sur le marché public. Comparé à d'autres projets, la proportion de liquidités et l'échelle de collecte de fonds d'Ethena sont particulièrement remarquables, ce qui aura un effet de réflexion significatif sur les jetons.
Positionnement de marché d'Ethena
Ethena se concentre sur les cas d'utilisation d'épargne, offrant des actifs en dollars avec des rendements structurellement plus élevés. En 2024, le rendement annuel moyen de l'USDe atteindra 18 %, soit quatre fois les revenus d'intérêts de certains concurrents. Ajusté en fonction des rendements, la taille des actifs d'Ethena est considérablement importante.
Stratégies de génération de revenus
La stratégie clé d'Ethena est l'arbitrage de liquidités ou le trading de base : acheter de la spot tout en vendant des contrats à terme ou des contrats perpétuels. En capturant la prime de spéculation sur le marché des dérivés, elle offre aux investisseurs un rendement supérieur à celui des actifs traditionnels en USD.
Dynamique du marché et paysage concurrentiel
Bien que l'entrée des ETF et des gestionnaires de fonds professionnels ait compressé le basis, le bassin de capital du marché des cryptomonnaies présente encore des différences significatives par rapport aux marchés financiers traditionnels. Ethena offre un canal d'investissement plus efficace pour le capital institutionnel en réduisant le coût du capital sur le marché des cryptomonnaies.
Nouveau projet de loi et développement de la conformité
Ethena est en train de transformer une partie de sa structure d'affaires pour se conformer au nouveau modèle de la loi, tout en maintenant une stratégie à double voie. USDtb sera conforme aux nouvelles réglementations américaines, tandis que USDe opérera principalement sur le marché DeFi offshore.
Perspectives du marché des stablecoins
Guy Young adopte une attitude prudente envers les nouveaux entrants, estimant que les produits de stablecoin sont hautement homogènes et que les startups ont du mal à se différencier des géants existants. Il a une vision pessimiste du modèle commercial des stablecoins soutenus uniquement par des obligations d'État, croyant qu'une énorme échelle est nécessaire pour être rentable.
Analyse des tendances du marché des cryptomonnaies
À long terme, Guy Young est pessimiste quant à Ethereum et aux autres blockchains de couche 1. Il pense que seuls quelques projets capables de générer un flux de trésorerie indépendant pourraient se démarquer, tandis que la valorisation de la plupart des blockchains de couche 1 pourrait chuter considérablement.
Le potentiel de développement d'Ethena
Guy Young pense qu'en tenant compte de la taille et du rendement actuels des contrats à terme non réglés, Ethena a le potentiel d'atteindre une taille de 20 à 30 milliards de dollars. Mais il a également souligné que si la valorisation des chaînes de blocs Layer 1 diminue, les produits dépendant de ces chaînes de blocs seront également affectés.