L'éclatement de la bulle Meme provoque une crise de confiance sur le marché, le marché des cryptomonnaies entre-t-il dans un marché baissier ?

Au premier trimestre de 2025, le marché des cryptomonnaies a connu un ajustement sévère. Les principales cryptomonnaies et certaines cryptomonnaies à faible capitalisation ont chuté, avec des baisses généralement supérieures à 30 % pour les principales cryptomonnaies. En raison de la fréquence accrue des projets frauduleux, de l'explosion des projets de faible qualité et de l'utilisation de l'effet des célébrités pour siphonner les petits investisseurs atteignant un niveau historique, ces événements ont déclenché une série de réactions en chaîne. La confiance globale du marché a été ébranlée, le pessimisme des utilisateurs s'est répandu, entraînant une réduction brutale de la liquidité et une forte correction du marché. Les données montrent que la capitalisation totale du marché des cryptomonnaies a diminué de 28 % par rapport au pic du début de l'année, et les indicateurs de liquidité du marché sont tombés au niveau du marché baissier de 2023.

Cette crise, déclenchée par la bulle spéculative, les vulnérabilités en matière de sécurité et la pression réglementaire, signifie-t-elle que le marché des cryptomonnaies entre progressivement dans un hiver?

I. Récapitulatif des événements : du carnaval à l'effondrement du marché des Meme coins

(1) Éclatement de la bulle des Meme coins : Effondrement des pièces conceptuelles et prolifération des projets frauduleux

• Effondrement d'une cryptomonnaie conceptuelle d'un homme politique : la valeur de la meme monnaie associée à une certaine famille politique a un moment dépassé 15 milliards de dollars, mais après son lancement, elle a chuté de 60 %, les fonds étant redirigés vers d'autres jetons politiques, la confiance du marché s'est rapidement effondrée.

• Informations trompeuses et attaques de hackers : le compte d'un co-fondateur d'un projet a été piraté, des faux jetons Meme ont été promus sous le nom de personnalités connues, entraînant une perte d'actifs d'environ 27 millions de dollars et provoquant une crise de confiance. Des incidents similaires se sont déjà produits à plusieurs reprises en janvier 2025, devenant monnaie courante.

(2) Les données du marché révèlent des risques : la part des transactions spéculatives augmente.

• Le volume des transactions de Meme coins représente 11 % des 300 principales cryptomonnaies (hors stablecoins), mais la forte volatilité a entraîné un montant de liquidation de 346 millions de dollars en 24 heures.

• Le nombre de nouveaux tokens émis sur certaines chaînes publiques a explosé, les plateformes de données rapportent que le nombre de cryptomonnaies approche les 11 millions, dont la plupart sont des tokens Meme sans valeur réelle. Un grand nombre de transactions spéculatives a plongé le marché dans une "bataille pour l'attention", aggravant l'effet de dilution des fonds et faisant émerger progressivement une crise de confiance.

II. Les multiples incitations derrière l'effondrement

Vulnérabilité pilotée par la communauté

Les Memes coins dépendent du consensus communautaire et de la spéculation émotionnelle, manquant de soutien technologique ou d'application. Par exemple, un célèbre Meme coin a rapidement émergé grâce à un symbole culturel spécifique, sa volatilité étant corrélée à un indice de sentiment des médias sociaux à 0,93. En cas d'événements négatifs ou de déclarations de célébrités suscitant la panique, le risque d'effondrement augmente considérablement.

Vulnérabilité de sécurité et fuite d'informations utilisateur

Attaques de hackers fréquentes : Les projets de pièces Meme, en raison de leur faible barrière technique et de leurs mesures de sécurité insuffisantes, sont devenus les principales cibles des hackers. En dehors des événements mentionnés, le vol de fonds d'utilisateurs d'un certain échange en novembre 2024 a déjà révélé les lacunes de sécurité de l'industrie.

Prolifération de projets frauduleux : l'utilisation de l'influence des célébrités pour la spéculation est devenue une méthode courante pour les malfaiteurs, et les investisseurs subissent des pertes en raison de l'asymétrie d'information. Récemment, que ce soit le buzz suscité par l'animal de compagnie d'une personnalité connue ou la promotion des cryptomonnaies par un président d'un pays, ces événements ont été exploités par certains opérateurs pour manipuler les prix et siphonner les fonds des nouveaux investisseurs. Ce comportement de "coup de faucille" devient progressivement une composante importante des risques du marché.

Pression réglementaire et détérioration de l'environnement du marché

Réglementation renforcée : Les régulateurs américains commencent à adopter une "réglementation guidée", de nouveaux projets de loi tentent de clarifier la répartition des responsabilités entre les organismes de régulation, mais le risque de rupture dans l'exécution des politiques a encore accru l'incertitude du marché. Parallèlement, un organisme de régulation d'une certaine région a émis un avertissement sur les risques liés aux monnaies Meme le 17 février.

Saturation excessive du marché et chocs macroéconomiques : Les monnaies Meme ont siphonné la prime spéculative des altcoins techniques, avec 36 millions d'altcoins en concurrence pour des fonds limités, entraînant une dilution de la liquidité du marché. Le dépassement de 36 000 milliards de dollars de la dette publique américaine, la dégradation de la note de crédit et l'escalade de la guerre commerciale (comme certaines politiques) renforcent les attentes de resserrement de la liquidité mondiale, mettant le marché des cryptomonnaies sous pression en synchronisation avec d'autres actifs à risque.

Trois, réaction en chaîne : le signal du marché baissier est-il là ?

1. La confiance des investisseurs est ébranlée

Profits très faibles et perte généralisée : une plateforme de données montre que seulement 0,412 % des portefeuilles ont réalisé des bénéfices de plus de 10 000 dollars grâce aux monnaies Meme, plus de 99 % des participants sont devenus des "victimes de la bulle".

2. Fuite de capitaux et épuisement de la liquidité

L'effondrement des Meme coins a entraîné un exode massif de capitaux du marché des cryptomonnaies, le prix du Bitcoin est passé d'un sommet de 100 000 dollars à 96 000 dollars, le marché est entré en "mode de refuge", et la liquidité a diminué.

3. Crise de confiance dans l'industrie s'aggrave

Les projets décentralisés sont accusés de devenir des "vassaux du pouvoir", comme un certain projet qui a perdu des dizaines de millions de dollars, exposant les risques de manipulation politique et de récolte de capital.

4. Narration technique faible

Bien qu'une certaine blockchain publique tente d'améliorer ses performances grâce à l'abstraction de compte et à l'optimisation Layer2, certaines nouvelles blockchains ont une valorisation excessivement élevée, et l'innovation technologique n'a pas réussi à compenser l'émotion spéculative du marché.

5. Les développeurs et les parties prenantes s'éloignent

Le marché est inondé de projets de coupe de blé (Rug Pull) et de fausses communautés, rendant difficile l'obtention de l'attention nécessaire pour les projets de qualité. Par exemple, un projet RWA avait promis un soutien d'actifs de 4,5 milliards de dollars, mais la TVL réelle n'était que de 64 millions de dollars, ce qui a considérablement affecté la confiance des développeurs et des parties prenantes du projet.

Quatre, Solutions et Suggestions : Stratégies de survie en marché baissier - Six règles d'or pour les joueurs ordinaires

Dans le contexte actuel de crise de confiance sur le marché et d'épuisement des fonds, comment les joueurs ordinaires peuvent-ils se protéger et chercher une issue dans un marché baissier ? Le cœur de la survie en marché baissier est : rester calme dans l'enthousiasme, accumuler dans la vallée. Les six règles d'or suivantes pourraient fournir quelques pistes aux investisseurs :

1. Analyse rationnelle, refusez de suivre aveuglément la tendance.
2. Diversifier les investissements pour réduire le risque d'un actif unique
3. Renforcer la protection de la sécurité, améliorer la sensibilisation à la défense
4. Gérer raisonnablement les positions, en mettant l'accent sur le contrôle des risques
5. Suivre de près les dynamiques réglementaires et du marché
6. Cultiver une philosophie d'investissement à long terme, en mettant l'accent sur la valeur intrinsèque des projets.

Conclusion

Les cycles ne se répètent jamais, mais les lois sont éternelles. L'histoire montre que chaque cycle du marché des cryptomonnaies est différent, mais les lois sous-jacentes (comme l'institutionnalisation et l'itération technologique) sont toujours présentes. L'effondrement des Meme coins n'est pas seulement le reflet d'un ajustement cyclique du marché, mais constitue également une opportunité pour l'industrie de la cryptographie de passer de "l'engouement spéculatif" à "la construction de valeur". Bien que le sentiment du marché soit actuellement morose et que la liquidité se soit fortement contractée, tout comme les ajustements cycliques du marché créent souvent des opportunités pour un réajustement à long terme et une mise à niveau structurelle, chaque crise pourrait devenir un point de tournant important pour la reconstruction de la confiance dans l'industrie et son passage vers la maturité.

Une courte période de marché baissier semble inévitable, mais à long terme, seule l'innovation technologique, l'amélioration de la réglementation et l'accroissement de la sensibilisation à la sécurité des utilisateurs peuvent refonder la confiance dans l'industrie et faire évoluer l'écosystème de chiffrement vers une direction saine et transparente. Comme les pessimistes mettent en garde contre les risques, les optimistes explorent des solutions - l'avenir du marché des cryptomonnaies dépend des choix éclairés de chaque étape actuelle.