Écosystème des actifs réels sur Solana off-chain

Les actifs du monde réel ( RWA ) désignent des actions, des biens immobiliers, des matières premières ou des instruments de crédit sous forme de tokens sur la chaîne. Ces actifs, qu'ils soient physiques ou non physiques, tirent leur valeur de l'utilité, de la rareté ou de la demande du monde réel, et sont généralement soumis aux contraintes de la réglementation financière existante.

La tokenisation est le processus de représentation de ces actifs sous forme de tokens numériques sur la blockchain. En codant la propriété sous forme de tokens, des actifs tels que les obligations du Trésor américain, le capital-investissement ou l'immobilier peuvent être émis, suivis et transférés de manière plus efficace. Cette transformation on-chain devient un pilier fondamental des applications blockchain institutionnelles, permettant des règlements en continu, augmentant la transparence et soutenant la propriété partielle des actifs, élargissant ainsi l'accès aux marchés de capitaux mondiaux.

Aujourd'hui, le domaine des actifs tokenisés est dominé par des outils traditionnels tels que les fonds de marché monétaire et les titres gouvernementaux. Bien qu'il soit encore à un stade précoce, le domaine des actifs du monde réel tokenisés a connu une croissance rapide, et la valeur totale des actifs sur la blockchain, hors stablecoins, a désormais dépassé 24 milliards de dollars, en hausse de 114 % par rapport à 11,2 milliards de dollars l'année dernière.

Une société de conseil prévoit qu'en 2030, la taille du marché des actifs tokenisés pourrait atteindre 20 000 milliards de dollars, couvrant des domaines tels que les fonds communs de placement, les obligations, les ETNs (, les prêts, les produits titrisés et les outils d'investissement alternatifs. Dans le même temps, une banque prévoit de manière encore plus optimiste qu'en 2034, la demande totale pour les actifs tokenisés pourrait atteindre 30,1 billions de dollars. Quelles que soient les prévisions spécifiques, il est déjà très clair que la demande pour les RWA va considérablement croître dans le futur.

Avantages de la tokenisation des RWA

La tokenisation des RWA apporte une série d'avantages transformationnels que les infrastructures financières traditionnelles ont du mal à égaler :

• Accessibilité mondiale : Actuellement, seulement environ 15 % de la population mondiale peut participer au plus grand et au plus liquide des marchés de capitaux américains. La tokenisation rend les marchés de capitaux plus inclusifs, permettant à toute personne ayant une connexion Internet de participer, quelle que soit sa situation géographique ou socio-économique.

• Marché 24/7 : Contrairement aux services financiers traditionnels qui fonctionnent pendant des heures d'ouverture limitées, les actifs tokenisés sont disponibles en permanence. Cette accessibilité continue permet un flux instantané de capitaux mondiaux et un règlement financier plus rapide.

• Programmabilité : après tokenisation, les RWA deviennent des actifs numériques programmables. Cela permet l'automatisation des clauses contractuelles financières, telles que le paiement des intérêts, la date d'échéance ou les vérifications de conformité, réduisant ainsi les coûts de gestion et les risques opérationnels.

• Composabilité : un jeton RWA émis par un protocole peut être utilisé par d'autres produits financiers off-chain. Ces programmes peuvent interagir sans autorisation comme des blocs de construction, débloquant de puissantes stratégies et applications inter-classes d'actifs.

• Fragmentation : La tokenisation permet de diviser la propriété d'actifs de grande valeur tels que l'immobilier ou les œuvres d'art en unités plus petites et plus accessibles, élargissant ainsi la participation des investisseurs, améliorant l'efficacité du capital et réduisant le seuil d'investissement.

• Transparence : les RWA basés sur la blockchain offrent une visibilité en temps réel sur l'origine des actifs, l'historique de propriété et les flux de transactions sur un registre immuable, renforçant la confiance et réduisant le besoin d'intermédiaires.

• Efficacité opérationnelle : La tokenisation réduit le coût et les frictions sur l'ensemble du cycle de vie des actifs, de l'émission à la liquidation, en éliminant les processus manuels et de rapprochement multicouches.

• Liquidité : Pendant les périodes de pointe, le volume des transactions sur le marché des cryptomonnaies est comparable, voire supérieur, à celui des bourses traditionnelles comme le NASDAQ ou la Bourse de New York. La tokenisation des RWA tire parti de cette liquidité massive et mondiale, permettant aux investisseurs d'entrer et de sortir du marché de manière plus rapide et efficace.

Ce rapport offre un aperçu complet du domaine RWA sur la blockchain Solana, visant à présenter la diversité croissante des produits RWA et leurs applications pratiques, avec une analyse centrale axée sur les sept catégories clés suivantes :

• Actions : des actions tokenisées représentant une part de propriété d'une entreprise.

• Fonds de marché monétaire : actifs on-chain soutenus par des obligations du gouvernement américain et d'autres équivalents de liquidités à faible risque.

• Marchandises: des jetons soutenus par des matières premières physiques telles que l'or, le pétrole ou le gaz naturel.

• Stablecoin : une monnaie numérique représentant principalement le dollar.

• Crédit privé : représente un instrument de dette on-chain fournissant des prêts du monde réel aux entreprises ou aux particuliers.

• Immobilier : réaliser la tokenisation des actifs immobiliers avec une propriété partielle.

• Collection: représente un jeton numérique de propriété d'un bien physique unique.

Les entreprises et les technologies financières traditionnelles adoptent rapidement la tokenisation des RWA. En conséquence, l'écosystème RWA de Solana se développe à une vitesse incroyable, avec de nouveaux projets et annonces émergeant chaque mois. Bien que cet article vise à fournir un aperçu large et représentatif, le développement rapide de ce domaine signifie qu'il pourrait ne pas couvrir chaque avancée. Bien qu'il soit préférable de lire cet article dans l'ordre, chaque section est conçue de manière indépendante et peut être lue séparément.

![Solana off-chain RWA écosystème panoramique : des actions à l'immobilier, les actifs tokenisés couvrent sept domaines clés])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-71a535ad1e4373d211dcfc64189ad928.webp(

R3 et Corda

Lors d'une récente conférence, Solana a annoncé un partenariat stratégique avec R3), le développeur de la plateforme de blockchain d'entreprise Corda, une société de logiciels britannique. Cela représente une étape clé pour Solana dans la promotion de l'adoption des RWA par les institutions et l'amélioration de l'interopérabilité.

Corda est l'une des blockchains les plus largement utilisées dans le domaine institutionnel, soutenant plus de 60 solutions en temps réel. Les applications notables incluent la gestion de la monnaie numérique de banque centrale (CBDC) de la Banque nationale suisse sur la SIX Digital Exchange, la plateforme de tokenisation D-FMI de la Banque de règlement européenne, le réseau de liquidité des collatéraux HQLAᵡ, ainsi que le système de paiement national italien.

L'écosystème Corda dispose de la plus grande technologie de registre distribué autorisé au monde (DLT), traitant des dizaines de millions de transactions chaque mois et garantissant la sécurité de centaines de milliards de dollars d'actifs tokenisés. Les clients de R3 incluent la Banque de Règlements Internationaux, HSBC, Bank of America, la Banque Centrale d'Italie et l'Autorité Monétaire de Singapour.

Réseaux privés basés sur Corda dominent le domaine des RWA.

L'intégration avec Solana marque la transition de l'environnement de registre privé traditionnellement isolé de R3 vers une interaction directe avec des blockchains publiques à haute performance. La Fondation Solana s'engage à investir un montant non divulgué dans R3, et le président de la Fondation Solana rejoindra le conseil d'administration de R3, soulignant l'importance de cette collaboration.

Cette intégration a introduit trois fonctionnalités clés:

• Confirmation des transactions en temps réel sur Solana : Les transactions Corda peuvent désormais être vérifiées sur Solana sans l'architecture de notarisation interne de Corda. L'architecture de Corda garantit qu'aucune donnée transactionnelle sensible n'atteint la blockchain publique.

• Règlement des stablecoins sur Solana : les institutions utilisant Corda pourront effectuer des règlements de transfert d'actifs tokenisés en utilisant des stablecoins sur Solana comme USDC(, réalisant ainsi une livraison et un paiement atomiques sans intermédiaire ni protocole externe.

• Pont de liquidité direct vers Solana : les actifs émis sur Corda ), y compris les actions, les obligations numériques et les fonds tokenisés (, pourront directement affluer sur le réseau principal de Solana, élargissant l'accès aux pools de liquidité mondiaux.

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Actions

Les actions représentent la propriété d'une entreprise, conférant aux actionnaires le droit de réclamer les bénéfices et les actifs de la société. À début 2025, le marché boursier mondial compte près de 48 000 entreprises cotées, avec une capitalisation boursière totale d'environ 124 billions de dollars, en hausse de 13 % par rapport à l'année précédente, avec un taux de croissance annuel à long terme d'environ 6 %. Les États-Unis restent la principale puissance, avec une capitalisation boursière dépassant 63 billions de dollars à la fin de 2024, représentant plus de la moitié du total mondial.

Malgré sa taille massive, le marché boursier reste soumis à de multiples restrictions structurelles. Les échanges ne se font que les jours ouvrables, excluant les week-ends et les jours fériés, ce qui limite la liquidité et la réactivité par rapport au marché des actifs numériques, qui est accessible en permanence. L'accès aux actions américaines est inégal au niveau mondial, de nombreux investisseurs ne pouvant pas participer directement au marché en raison de réglementations, de garde ou d'obstacles liés aux plateformes. Pour les entreprises, le chemin vers l'introduction en bourse est coûteux et complexe, le coût moyen d'une introduction en bourse aux États-Unis )IPO( se situant entre 10 et 30 millions de dollars, y compris les frais de souscription, juridiques, de conformité et d'inscription, créant ainsi une barrière à l'entrée élevée qui limite les canaux de financement pour les entreprises émergentes.

La tokenisation sur Solana a résolu ces points de friction, offrant une liquidité accrue, une accessibilité mondiale et des seuils de formation de capital plus bas. Plusieurs projets basés sur Solana saisissent cette opportunité, y compris l'Opening Bell de Superstate.

) Opening Bell de Superstate

Opening Bell est une plateforme développée par Superstate, permettant aux entreprises d'émettre des actions enregistrées auprès de la SEC sur la blockchain, en commençant par Solana. Les actions sont enregistrées et tokenisées par Superstate, l'agent de transfert enregistré auprès de la SEC, soutenu par la blockchain, responsable du suivi de la propriété, de l'émission et du rachat d'actions ainsi que de la distribution des dividendes. Il est important de noter que le token Opening Bell représente des actions réelles, entièrement conformes et émises sur la chaîne, sans avoir besoin de s'appuyer sur des expositions synthétiques, des actifs emballés ou des solutions off-chain.

En intégrant une liste blanche et un contrôle des autorisations, Opening Bell garantit que seuls les investisseurs éligibles ayant complété la vérification KYC ( peuvent participer, y compris les investisseurs qualifiés et non qualifiés ). Les investisseurs peuvent acheter et vendre des actions comme des jetons standard, bénéficiant d'un trading DeFi 24/7, de règlements instantanés et d'une découverte de prix transparente. Bien que la structure tarifaire de la plateforme n'ait pas encore été annoncée, il n'y a pas de minimum d'investissement pour les investisseurs non qualifiés.

Opening Bell est ouvert aux entreprises publiques existantes ainsi qu'aux entreprises privées à venir. Les entreprises publiques peuvent obtenir une nouvelle liquidité et attirer des investisseurs natifs du crypto, tandis que les entreprises privées peuvent être cotées plus tôt avant d'être autorisées sur le marché traditionnel, avec une voie vers une cotation complète sur le Nasdaq ou la Bourse de New York.

SOL Strategies($HODL) est une société canadienne cotée en bourse, spécialisée dans l'infrastructure Solana, et l'une des premières à annoncer son intention de faire inscrire ses actions ordinaires sur Solana via Superstate.

La société de blockchain Superstate, derrière Opening Bell, est dirigée par le pionnier de la DeFi Robert Leshner, qui est le fondateur du protocole de prêt Compound et partenaire du fonds de capital-risque en crypto-monnaie Robot Ventures.

( Kraken xStocks

Lors de la conférence Accelerate en mai 2025, un échange centralisé a annoncé Solana comme son partenaire officiel de lancement pour son nouveau produit d'actions tokenisées xStocks, offrant un accès sans autorisation et auto-géré à certaines des valeurs mobilières les plus populaires au monde.

xStocks est un certificat de suivi tokenisé représentant plus de 55 des actions et ETF les plus populaires cotés aux États-Unis, émis en tant que jetons SPL sur la blockchain Solana.

Pour les utilisateurs éligibles dans le monde entier, xStocks offre un moyen nouveau d'accéder au marché américain sans dépendre des courtiers traditionnels ou des dépositaires. Les utilisateurs peuvent détenir xStocks dans leur portefeuille auto-hébergé, les échanger sur des échanges décentralisés, et les utiliser comme garantie dans des protocoles de prêt, étendant ainsi l'utilité des actifs traditionnels.

) Ondo Global Markets

Ondo Finance est le leader de la tokenisation des RWA, se préparant à lancer Ondo Global Markets###Ondo GM(.

La plateforme prendra d'abord en charge des actions, des obligations et des ETF cotés aux États-Unis, et prévoit de s'étendre à d'autres classes d'actifs telles que les actions internationales et les obligations d'entreprise. Chaque jeton représente un soutien 1:1 aux actifs sous-jacents détenus par des courtiers et des dépositaires réglementés. Ces jetons seront soumis à des restrictions de transfert pour garantir la conformité réglementaire, permettant uniquement le transfert entre participants vérifiés au sein de l'écosystème Ondo GM.

Les utilisateurs peuvent recharger leur compte avec des monnaies fiduciaires ou des stablecoins, et soumettre des instructions via des programmes off-chain, des API ou une interface web, pour que Ondo GM achète des titres spécifiques ) comme TSLA(. Ces actions sont achetées sur des bourses traditionnelles comme le Nasdaq et sont détenues par des courtiers réglementés et des dépositaires. En retour, les utilisateurs reçoivent une représentation tokenisée des actifs ) comme tTSLA(.

Pour soutenir cette vision, Ondo a récemment annoncé la création d'une alliance mondiale de marché, une initiative intersectorielle visant à promouvoir les normes et l'interopérabilité des titres tokenisés. Cette alliance rassemble des parties prenantes renommées, y compris la Fondation Solana, pour élaborer des meilleures pratiques autour de la liquidité, de la protection des investisseurs, de l'interopérabilité et de la combinabilité.

) Remora

Remora Markets(, anciennement Moose Capital), développe une plateforme Solana pour la tokenisation des actions traditionnelles en conformité. Après son acquisition par Step Finance en décembre 2024, Remora permettra aux utilisateurs d'acheter directement sur off-chain des actions entières ou partielles de sociétés américaines cotées comme TSLA, AAPL, COIN et NVDA.

Chaque action tokenisée est émise en tant que jeton SPL, réalisant une intégration transparente avec l'écosystème DeFi de Solana. Ces