Évolution du cadre de réglementation des actifs virtuels à Hong Kong
Ces dernières années, les actifs virtuels se sont développés rapidement à l'échelle mondiale, posant des défis aux systèmes financiers traditionnels et aux cadres réglementaires. La forte volatilité et les caractéristiques de levier élevé des actifs virtuels soulèvent de nombreuses nouvelles questions pour les autorités de régulation et les plateformes de trading, telles que la régulation des flux de capitaux transfrontaliers, l'identification des clients et la prévention des risques financiers systémiques. Ces problèmes montrent que la régulation des actifs virtuels nécessite une collaboration multi-parties pour y faire face.
Hong Kong, en tant que centre financier mondial important, a une politique de régulation des actifs virtuels qui revêt une signification particulière. D'une part, Hong Kong occupe une position clé dans le système financier mondial ; d'autre part, Hong Kong applique un système spécial de "un pays, deux systèmes". La politique de régulation de Hong Kong doit à la fois promouvoir le développement du marché financier mondial des actifs virtuels et répondre aux exigences de stabilité financière de la Chine continentale, nécessitant un équilibre entre la connexion des marchés de capitaux internationaux et la sécurité financière intérieure. Parallèlement, Hong Kong est également une fenêtre importante pour la Chine dans l'exploration des nouveaux marchés financiers. Par conséquent, la voie de régulation des actifs virtuels à Hong Kong est nécessairement complexe, nécessitant un ajustement constant entre la globalisation et la localisation, l'innovation et la prudence.
2017-2021 : De l'avertissement sur les risques à l'ébauche institutionnelle
Cette phase est la "phase de démarrage" de la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong, axée sur les avertissements sur les risques et introduisant progressivement une réglementation pilote. L'attitude du gouvernement de Hong Kong en matière de réglementation passe progressivement d'une approche prudente à une transition vers une réglementation ordonnée.
En septembre 2017, la Commission des valeurs mobilières a publié une déclaration indiquant que certaines ICO pourraient constituer des "titres" et doivent être soumises à une réglementation, établissant ainsi une base pour la classification des actifs virtuels. En décembre de la même année, elle a exigé que les institutions financières fournissant des produits liés aux cryptomonnaies respectent la réglementation existante.
En novembre 2018, la Commission des valeurs mobilières a proposé d'inclure les plateformes de trading d'actifs virtuels conformes aux normes dans un environnement de réglementation expérimentale, en établissant des règles pour les investisseurs professionnels, le levier financier, les produits dérivés et les transactions ICO.
En 2019, la Commission des valeurs mobilières a défini le STO, a réglementé la responsabilité des intermédiaires et a proposé un système de licence pour les plateformes de trading d'actifs virtuels.
En novembre 2020, le Trésor public a consulté sur la révision des "Règlements sur la lutte contre le blanchiment d'argent", visant à inclure les fournisseurs de services d'actifs virtuels dans le système de licence. En mai 2021, il a été officiellement confirmé que ce système serait introduit.
Pendant cette période, Hong Kong est progressivement passée d'un avertissement sur les risques à des réglementations spécifiques, commençant à définir les responsabilités des participants du marché. Les régulateurs ont reconnu que les actifs virtuels deviendraient une composante importante du marché financier, et leur attitude a évolué vers une gestion positive. Cependant, le principe de "participation volontaire" reste appliqué aux parties prenantes de l'écosystème, avec l'introduction d'un embryon de mécanisme de licence. Il convient de noter que le mécanisme de "sandbox réglementaire" est utilisé pour la régulation des plateformes d'échange d'actifs virtuels, offrant un espace de développement relativement libre pour les projets innovants.
2022: Un point clé de la transformation des politiques
L'année 2022 a marqué un tournant dans la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong. Le 31 octobre, le Bureau des Finances et du Trésor a publié la première déclaration politique concernant le développement des actifs virtuels à Hong Kong, déclarant clairement qu'il "promouvra activement" le développement de l'écosystème des actifs virtuels. Cette déclaration non seulement affirme l'implémentation d'un système de licence VASP, mais propose également de soutenir des scénarios émergents tels que la tokenisation, les obligations vertes et les NFT, marquant un changement de la pensée réglementaire d'une approche "axée sur les risques" à une approche "axée sur les opportunités".
Le contexte de ce changement comprend : 1. L'intensification de la concurrence internationale, Hong Kong doit maintenir son statut de centre financier ; 2. Le développement des actifs virtuels engendre des besoins multiples, Hong Kong joue un rôle clé de point de connexion. Cela concerne non seulement l'adaptation aux marchés financiers innovants, mais aussi le choix stratégique proactif de Hong Kong pour maintenir son statut de centre financier dans un environnement international complexe.
2023 - Présent : Itération rapide des politiques réglementaires, approfondissement et transformation
Depuis 2023, la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong entre officiellement dans la phase de "mise en œuvre pratique". Les anciens modèles d'expérimentation sont progressivement remplacés par un système légal et de licences complet et contraignant, la politique évoluant de "déclaration" à "exécution".
En juin 2023, la Commission de régulation des valeurs mobilières a officiellement mis en œuvre les « Directives sur les plateformes d'échange d'actifs virtuels », lançant le système de délivrance de licences VASP. Ce mois-là, l'« Amendement à la loi sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme ( » est entré en vigueur, exigeant que les plateformes d'échange d'actifs virtuels opèrent sous licence. Les exigences de réglementation couvrent des aspects tels que la suffisance des capitaux, la garde de portefeuilles froids, KYC/AML, etc.
En novembre 2023, la Commission des valeurs mobilières a publié une circulaire soulignant que les titres tokenisés doivent se conformer aux lois sur les valeurs mobilières existantes. En décembre, l'Autorité monétaire et la Commission des valeurs mobilières ont publié conjointement une circulaire, précisant que les ETF sur actifs virtuels au comptant et à terme peuvent être vendus en conformité, la réglementation commençant à couvrir l'ensemble de la chaîne de distribution financière.
En 2024, Hong Kong a réalisé des percées dans plusieurs domaines : GF Securities ) à Hong Kong ( a émis le premier titre tokenisé ; l'Autorité monétaire de Hong Kong a lancé le "Projet Ensemble" pour explorer l'intégration des actifs tokenisés avec le wCBDC ; lancement d'un programme de sandbox réglementaire pour les stablecoins ; plusieurs projets RWA ont été mis en œuvre avec succès.
En février 2025, le secrétaire aux Finances a annoncé la publication de la deuxième déclaration de politique sur les actifs virtuels. Huaxia Fund ) Hong Kong ( a obtenu l'approbation pour émettre le premier fonds tokenisé destiné aux investisseurs de détail dans la région Asie-Pacifique. En mars, le nombre d'échanges agréés est passé à 10, et la Commission des valeurs mobilières a publié une feuille de route réglementaire "A-S-P-I-Re" pour approfondir le développement du marché.
Caractéristiques du système de régulation de Hong Kong
Hong Kong adopte une stratégie de "régulation surajoutée" pour la régulation des actifs virtuels, basée sur l'architecture juridique existante, en émettant des directives ou des circulaires pour une régulation "par patch" des actifs numériques, plutôt que de créer un code juridique spécifique. Cela reflète la conviction du gouvernement de Hong Kong que les actifs virtuels sont essentiellement similaires aux actifs financiers traditionnels et peuvent être intégrés dans le système de régulation financière actuel.
La stratégie de régulation de Hong Kong reflète ses caractéristiques en tant que centre financier international : d'une part, elle reste ouverte à l'innovation, d'autre part, elle contrôle strictement les risques financiers. Cette approche réduit non seulement les coûts de coordination réglementaire, mais elle établit également un pont entre les institutions financières et les entreprises technologiques émergentes, favorisant l'intégration de la transformation institutionnelle et du développement industriel.
![Tout comprendre : Système de cadre de réglementation des actifs virtuels de Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4de38a5c74447a82267d28f86cd047b1.webp(
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
18 J'aime
Récompense
18
5
Partager
Commentaire
0/400
RamenDeFiSurvivor
· 08-01 17:16
Une réglementation stricte, c'est toujours une bonne chose.
Voir l'originalRépondre0
WagmiWarrior
· 08-01 17:07
Ne fais pas le malin, les actions de Hong Kong plongent.
Voir l'originalRépondre0
GasFeeCrier
· 08-01 17:06
Wow, des exigences si strictes, la Chine continentale veut encore contrôler.
Voir l'originalRépondre0
LiquidationAlert
· 08-01 16:55
Franchement, ne soyez pas trop strict avec la réglementation...
Réglementation des actifs virtuels à Hong Kong : des alertes sur les risques à une stratégie écologique complète
Évolution du cadre de réglementation des actifs virtuels à Hong Kong
Ces dernières années, les actifs virtuels se sont développés rapidement à l'échelle mondiale, posant des défis aux systèmes financiers traditionnels et aux cadres réglementaires. La forte volatilité et les caractéristiques de levier élevé des actifs virtuels soulèvent de nombreuses nouvelles questions pour les autorités de régulation et les plateformes de trading, telles que la régulation des flux de capitaux transfrontaliers, l'identification des clients et la prévention des risques financiers systémiques. Ces problèmes montrent que la régulation des actifs virtuels nécessite une collaboration multi-parties pour y faire face.
Hong Kong, en tant que centre financier mondial important, a une politique de régulation des actifs virtuels qui revêt une signification particulière. D'une part, Hong Kong occupe une position clé dans le système financier mondial ; d'autre part, Hong Kong applique un système spécial de "un pays, deux systèmes". La politique de régulation de Hong Kong doit à la fois promouvoir le développement du marché financier mondial des actifs virtuels et répondre aux exigences de stabilité financière de la Chine continentale, nécessitant un équilibre entre la connexion des marchés de capitaux internationaux et la sécurité financière intérieure. Parallèlement, Hong Kong est également une fenêtre importante pour la Chine dans l'exploration des nouveaux marchés financiers. Par conséquent, la voie de régulation des actifs virtuels à Hong Kong est nécessairement complexe, nécessitant un ajustement constant entre la globalisation et la localisation, l'innovation et la prudence.
2017-2021 : De l'avertissement sur les risques à l'ébauche institutionnelle
Cette phase est la "phase de démarrage" de la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong, axée sur les avertissements sur les risques et introduisant progressivement une réglementation pilote. L'attitude du gouvernement de Hong Kong en matière de réglementation passe progressivement d'une approche prudente à une transition vers une réglementation ordonnée.
En septembre 2017, la Commission des valeurs mobilières a publié une déclaration indiquant que certaines ICO pourraient constituer des "titres" et doivent être soumises à une réglementation, établissant ainsi une base pour la classification des actifs virtuels. En décembre de la même année, elle a exigé que les institutions financières fournissant des produits liés aux cryptomonnaies respectent la réglementation existante.
En novembre 2018, la Commission des valeurs mobilières a proposé d'inclure les plateformes de trading d'actifs virtuels conformes aux normes dans un environnement de réglementation expérimentale, en établissant des règles pour les investisseurs professionnels, le levier financier, les produits dérivés et les transactions ICO.
En 2019, la Commission des valeurs mobilières a défini le STO, a réglementé la responsabilité des intermédiaires et a proposé un système de licence pour les plateformes de trading d'actifs virtuels.
En novembre 2020, le Trésor public a consulté sur la révision des "Règlements sur la lutte contre le blanchiment d'argent", visant à inclure les fournisseurs de services d'actifs virtuels dans le système de licence. En mai 2021, il a été officiellement confirmé que ce système serait introduit.
Pendant cette période, Hong Kong est progressivement passée d'un avertissement sur les risques à des réglementations spécifiques, commençant à définir les responsabilités des participants du marché. Les régulateurs ont reconnu que les actifs virtuels deviendraient une composante importante du marché financier, et leur attitude a évolué vers une gestion positive. Cependant, le principe de "participation volontaire" reste appliqué aux parties prenantes de l'écosystème, avec l'introduction d'un embryon de mécanisme de licence. Il convient de noter que le mécanisme de "sandbox réglementaire" est utilisé pour la régulation des plateformes d'échange d'actifs virtuels, offrant un espace de développement relativement libre pour les projets innovants.
2022: Un point clé de la transformation des politiques
L'année 2022 a marqué un tournant dans la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong. Le 31 octobre, le Bureau des Finances et du Trésor a publié la première déclaration politique concernant le développement des actifs virtuels à Hong Kong, déclarant clairement qu'il "promouvra activement" le développement de l'écosystème des actifs virtuels. Cette déclaration non seulement affirme l'implémentation d'un système de licence VASP, mais propose également de soutenir des scénarios émergents tels que la tokenisation, les obligations vertes et les NFT, marquant un changement de la pensée réglementaire d'une approche "axée sur les risques" à une approche "axée sur les opportunités".
Le contexte de ce changement comprend : 1. L'intensification de la concurrence internationale, Hong Kong doit maintenir son statut de centre financier ; 2. Le développement des actifs virtuels engendre des besoins multiples, Hong Kong joue un rôle clé de point de connexion. Cela concerne non seulement l'adaptation aux marchés financiers innovants, mais aussi le choix stratégique proactif de Hong Kong pour maintenir son statut de centre financier dans un environnement international complexe.
2023 - Présent : Itération rapide des politiques réglementaires, approfondissement et transformation
Depuis 2023, la réglementation des actifs virtuels à Hong Kong entre officiellement dans la phase de "mise en œuvre pratique". Les anciens modèles d'expérimentation sont progressivement remplacés par un système légal et de licences complet et contraignant, la politique évoluant de "déclaration" à "exécution".
En juin 2023, la Commission de régulation des valeurs mobilières a officiellement mis en œuvre les « Directives sur les plateformes d'échange d'actifs virtuels », lançant le système de délivrance de licences VASP. Ce mois-là, l'« Amendement à la loi sur la lutte contre le blanchiment d'argent et le financement du terrorisme ( » est entré en vigueur, exigeant que les plateformes d'échange d'actifs virtuels opèrent sous licence. Les exigences de réglementation couvrent des aspects tels que la suffisance des capitaux, la garde de portefeuilles froids, KYC/AML, etc.
En novembre 2023, la Commission des valeurs mobilières a publié une circulaire soulignant que les titres tokenisés doivent se conformer aux lois sur les valeurs mobilières existantes. En décembre, l'Autorité monétaire et la Commission des valeurs mobilières ont publié conjointement une circulaire, précisant que les ETF sur actifs virtuels au comptant et à terme peuvent être vendus en conformité, la réglementation commençant à couvrir l'ensemble de la chaîne de distribution financière.
En 2024, Hong Kong a réalisé des percées dans plusieurs domaines : GF Securities ) à Hong Kong ( a émis le premier titre tokenisé ; l'Autorité monétaire de Hong Kong a lancé le "Projet Ensemble" pour explorer l'intégration des actifs tokenisés avec le wCBDC ; lancement d'un programme de sandbox réglementaire pour les stablecoins ; plusieurs projets RWA ont été mis en œuvre avec succès.
En février 2025, le secrétaire aux Finances a annoncé la publication de la deuxième déclaration de politique sur les actifs virtuels. Huaxia Fund ) Hong Kong ( a obtenu l'approbation pour émettre le premier fonds tokenisé destiné aux investisseurs de détail dans la région Asie-Pacifique. En mars, le nombre d'échanges agréés est passé à 10, et la Commission des valeurs mobilières a publié une feuille de route réglementaire "A-S-P-I-Re" pour approfondir le développement du marché.
Caractéristiques du système de régulation de Hong Kong
Hong Kong adopte une stratégie de "régulation surajoutée" pour la régulation des actifs virtuels, basée sur l'architecture juridique existante, en émettant des directives ou des circulaires pour une régulation "par patch" des actifs numériques, plutôt que de créer un code juridique spécifique. Cela reflète la conviction du gouvernement de Hong Kong que les actifs virtuels sont essentiellement similaires aux actifs financiers traditionnels et peuvent être intégrés dans le système de régulation financière actuel.
La stratégie de régulation de Hong Kong reflète ses caractéristiques en tant que centre financier international : d'une part, elle reste ouverte à l'innovation, d'autre part, elle contrôle strictement les risques financiers. Cette approche réduit non seulement les coûts de coordination réglementaire, mais elle établit également un pont entre les institutions financières et les entreprises technologiques émergentes, favorisant l'intégration de la transformation institutionnelle et du développement industriel.
![Tout comprendre : Système de cadre de réglementation des actifs virtuels de Hong Kong])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4de38a5c74447a82267d28f86cd047b1.webp(