Tokenisation des actifs du monde réel : la force de transformation des marchés financiers de demain
La tokenisation des actifs du monde réel ( RWA ) devient l'une des applications les plus prometteuses de la technologie blockchain à l'échelle mondiale. Elle devrait apporter une plus grande efficacité et sécurité aux marchés financiers de l'ère numérique.
Pour mieux comprendre l'état de développement des RWA en 2023, un expert du secteur a déclaré qu'avec la compression des rendements on-chain et l'augmentation des taux de la Réserve fédérale, une divergence significative est apparue entre les taux on-chain et off-chain. Les RWA pourraient devenir la clé pour combler cet écart.
Bien que le marché des stablecoins soit la pierre angulaire de l'écosystème crypto, le sous-utilisation de ces actifs stables a toujours été un problème. Les RWA devraient résoudre ce problème et devenir une force disruptive en 2023, libérant le potentiel de cette catégorie d'actifs et transformant fondamentalement la manière dont la valeur est créée, transférée et stockée.
L'impulsion des rendements du monde réel sans risque a déplacé l'accent de l'industrie vers la tokenisation des instruments financiers réglementés. Les bons du Trésor, l'immobilier, les métaux précieux et les œuvres d'art sont considérés comme les actifs tokenisés les plus viables.
Le lancement d'un jeton de titres du Trésor à court terme (STBT) a reçu un accueil positif, ayant levé 123 millions de dollars en un peu plus de cinq mois. Cela répond au désir des gens d'obtenir un taux d'intérêt sans risque tout en évitant les tracas liés à l'exécution et au règlement des transactions traditionnelles. Avec le développement de l'industrie, la même logique s'applique à d'autres actifs du monde réel.
Avec l'adoption généralisée des titres de créance tokenisés, il n'y a pas de grande différence conceptuelle à explorer d'autres valeurs mobilières cotées en termes de liquidité de manière similaire. Les RWA peuvent s'étendre aux secteurs de l'immobilier, des obligations d'entreprise et des vins de prestige. On s'attend à ce que le secteur RWA devienne le thème principal de l'écosystème des actifs numériques dans les prochaines années, ajoutant des centaines de milliers de milliards de dollars au marché.
RWA enrichira considérablement l'échelle et la variété des actifs disponibles sur la chaîne. Avec l'anticipation d'une hausse continue des taux d'intérêt sans risque, les institutions pourraient adopter des billets tokenisés pour des incitations économiques au cours des prochains trimestres, tandis que des innovations supplémentaires en matière de produits DeFi pourraient émerger sur le marché.
Bien que les RWA soient encore à un stade précoce de la tokenisation, l'intérêt des participants natifs de la cryptomonnaie ainsi que des acteurs de la finance traditionnelle est en forte hausse. L'industrie a déjà réalisé certains progrès notables, y compris un projet de la banque centrale d'un pays qui a réussi à utiliser la DeFi pour le marché du financement de gros, à effectuer des transactions de change et à mener des expérimentations sur les transactions de titres de créance gouvernementaux, ainsi qu'une grande banque testant des fonds tokenisés sur le réseau public Ethereum. Le taux d'adoption des RWA est en forte augmentation, et l'innovation continue des stratégies de liquidation et des algorithmes intelligents est en train de propulser cet élan, avec des avancées majeures attendues d'ici la fin de l'année.
Les avantages et les inconvénients de la tokenisation
L'un des principaux avantages de la tokenisation est de démocratiser les marchés financiers en éliminant les intermédiaires, en accélérant la vitesse des transactions et en réduisant les coûts, tout en ouvrant des opportunités d'investissement qui étaient auparavant réservées aux personnes à haute valeur nette.
Avant la naissance des RWA, les principales limitations du marché se concentraient sur l'expérience utilisateur, en particulier en matière de liquidité. La tokenisation a le potentiel de transformer radicalement le paysage financier, de créer de nouvelles sources de revenus, et même des marchés entièrement nouveaux.
Par rapport aux prêts traditionnels, les prêts sur blockchain présentent plusieurs avantages clés par rapport aux actifs du monde réel, y compris une plus grande accessibilité internationale, l'accessibilité des outils financiers cryptographiques et un processus décisionnel plus démocratique. Ces facteurs contribuent à rendre les prêts plus inclusifs, transparents et à faciliter un plus large éventail d'emprunteurs et de prêteurs, tout en favorisant la stabilité de l'écosystème des prêts et en réduisant les risques. À mesure que l'industrie évolue, nous pourrions voir une fusion entre la finance traditionnelle et la DeFi, créant des conditions pour une économie mondiale plus intelligente et plus programmable.
L'un des principaux obstacles à l'heure actuelle pour les RWA est l'incertitude réglementaire. Le cadre juridique peine à suivre le rythme rapide du développement de la tokenisation. Cela est particulièrement évident dans le domaine des infrastructures RWA intégrées à la DeFi, où les régulateurs doivent faire face aux problèmes de scalabilité de la blockchain afin de s'adapter à la capacité des marchés financiers traditionnels.
Pour surmonter cet obstacle, il est recommandé d'adopter une approche réglementaire progressive, axée sur l'établissement d'un cadre global entièrement compatible avec les normes DeFi. Ce cadre doit appliquer strictement des protocoles de gestion des risques afin d'améliorer la transparence et la sécurité. Le succès de la régulation des jetons stables dans un pays pionnier démontre la puissance de lignes directrices claires et solides. Celles-ci protègent non seulement les investisseurs, mais créent également un environnement favorable à l'innovation et à l'exploration de nouveaux canaux d'investissement pour les émetteurs et les institutions financières.
La partie technique est en réalité plus facile à mettre à niveau et à développer, car il existe des solutions viables. Les goulets d'étranglement se manifestent davantage au niveau de la réglementation et de la conformité, nous devons clarifier ce qui constitue un jeton, ainsi que la manière de traiter la propriété on-chain hors chaîne. Certaines juridictions sont plus avancées que d'autres, et nous pourrions voir des juridictions progressistes pousser l'innovation.
Conclusion
La demande future pour la liquidité profonde sur la blockchain est forte, en particulier pour les grands protocoles. Bien que les STO aient des restrictions et des exigences de licence, l'utilisation des titres comme actifs sous-jacents pour d'autres produits offrira une certaine flexibilité. L'industrie explore ces possibilités, cherchant à innover.
Une fois que les RWA auront atteint une taille suffisante dans l'industrie, le résultat final sera que le monde de la finance traditionnelle et celui des cryptomonnaies s'uniront pour former un seul domaine financier, ce qui diffère des tendances de marché haussier du passé, et ce sera incroyable.
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Tokenisation des RWA : restructurer le marché financier et libérer des milliers de milliards de potentiel
Tokenisation des actifs du monde réel : la force de transformation des marchés financiers de demain
La tokenisation des actifs du monde réel ( RWA ) devient l'une des applications les plus prometteuses de la technologie blockchain à l'échelle mondiale. Elle devrait apporter une plus grande efficacité et sécurité aux marchés financiers de l'ère numérique.
Pour mieux comprendre l'état de développement des RWA en 2023, un expert du secteur a déclaré qu'avec la compression des rendements on-chain et l'augmentation des taux de la Réserve fédérale, une divergence significative est apparue entre les taux on-chain et off-chain. Les RWA pourraient devenir la clé pour combler cet écart.
Bien que le marché des stablecoins soit la pierre angulaire de l'écosystème crypto, le sous-utilisation de ces actifs stables a toujours été un problème. Les RWA devraient résoudre ce problème et devenir une force disruptive en 2023, libérant le potentiel de cette catégorie d'actifs et transformant fondamentalement la manière dont la valeur est créée, transférée et stockée.
L'impulsion des rendements du monde réel sans risque a déplacé l'accent de l'industrie vers la tokenisation des instruments financiers réglementés. Les bons du Trésor, l'immobilier, les métaux précieux et les œuvres d'art sont considérés comme les actifs tokenisés les plus viables.
Le lancement d'un jeton de titres du Trésor à court terme (STBT) a reçu un accueil positif, ayant levé 123 millions de dollars en un peu plus de cinq mois. Cela répond au désir des gens d'obtenir un taux d'intérêt sans risque tout en évitant les tracas liés à l'exécution et au règlement des transactions traditionnelles. Avec le développement de l'industrie, la même logique s'applique à d'autres actifs du monde réel.
Avec l'adoption généralisée des titres de créance tokenisés, il n'y a pas de grande différence conceptuelle à explorer d'autres valeurs mobilières cotées en termes de liquidité de manière similaire. Les RWA peuvent s'étendre aux secteurs de l'immobilier, des obligations d'entreprise et des vins de prestige. On s'attend à ce que le secteur RWA devienne le thème principal de l'écosystème des actifs numériques dans les prochaines années, ajoutant des centaines de milliers de milliards de dollars au marché.
RWA enrichira considérablement l'échelle et la variété des actifs disponibles sur la chaîne. Avec l'anticipation d'une hausse continue des taux d'intérêt sans risque, les institutions pourraient adopter des billets tokenisés pour des incitations économiques au cours des prochains trimestres, tandis que des innovations supplémentaires en matière de produits DeFi pourraient émerger sur le marché.
Bien que les RWA soient encore à un stade précoce de la tokenisation, l'intérêt des participants natifs de la cryptomonnaie ainsi que des acteurs de la finance traditionnelle est en forte hausse. L'industrie a déjà réalisé certains progrès notables, y compris un projet de la banque centrale d'un pays qui a réussi à utiliser la DeFi pour le marché du financement de gros, à effectuer des transactions de change et à mener des expérimentations sur les transactions de titres de créance gouvernementaux, ainsi qu'une grande banque testant des fonds tokenisés sur le réseau public Ethereum. Le taux d'adoption des RWA est en forte augmentation, et l'innovation continue des stratégies de liquidation et des algorithmes intelligents est en train de propulser cet élan, avec des avancées majeures attendues d'ici la fin de l'année.
Les avantages et les inconvénients de la tokenisation
L'un des principaux avantages de la tokenisation est de démocratiser les marchés financiers en éliminant les intermédiaires, en accélérant la vitesse des transactions et en réduisant les coûts, tout en ouvrant des opportunités d'investissement qui étaient auparavant réservées aux personnes à haute valeur nette.
Avant la naissance des RWA, les principales limitations du marché se concentraient sur l'expérience utilisateur, en particulier en matière de liquidité. La tokenisation a le potentiel de transformer radicalement le paysage financier, de créer de nouvelles sources de revenus, et même des marchés entièrement nouveaux.
Par rapport aux prêts traditionnels, les prêts sur blockchain présentent plusieurs avantages clés par rapport aux actifs du monde réel, y compris une plus grande accessibilité internationale, l'accessibilité des outils financiers cryptographiques et un processus décisionnel plus démocratique. Ces facteurs contribuent à rendre les prêts plus inclusifs, transparents et à faciliter un plus large éventail d'emprunteurs et de prêteurs, tout en favorisant la stabilité de l'écosystème des prêts et en réduisant les risques. À mesure que l'industrie évolue, nous pourrions voir une fusion entre la finance traditionnelle et la DeFi, créant des conditions pour une économie mondiale plus intelligente et plus programmable.
L'un des principaux obstacles à l'heure actuelle pour les RWA est l'incertitude réglementaire. Le cadre juridique peine à suivre le rythme rapide du développement de la tokenisation. Cela est particulièrement évident dans le domaine des infrastructures RWA intégrées à la DeFi, où les régulateurs doivent faire face aux problèmes de scalabilité de la blockchain afin de s'adapter à la capacité des marchés financiers traditionnels.
Pour surmonter cet obstacle, il est recommandé d'adopter une approche réglementaire progressive, axée sur l'établissement d'un cadre global entièrement compatible avec les normes DeFi. Ce cadre doit appliquer strictement des protocoles de gestion des risques afin d'améliorer la transparence et la sécurité. Le succès de la régulation des jetons stables dans un pays pionnier démontre la puissance de lignes directrices claires et solides. Celles-ci protègent non seulement les investisseurs, mais créent également un environnement favorable à l'innovation et à l'exploration de nouveaux canaux d'investissement pour les émetteurs et les institutions financières.
La partie technique est en réalité plus facile à mettre à niveau et à développer, car il existe des solutions viables. Les goulets d'étranglement se manifestent davantage au niveau de la réglementation et de la conformité, nous devons clarifier ce qui constitue un jeton, ainsi que la manière de traiter la propriété on-chain hors chaîne. Certaines juridictions sont plus avancées que d'autres, et nous pourrions voir des juridictions progressistes pousser l'innovation.
Conclusion
La demande future pour la liquidité profonde sur la blockchain est forte, en particulier pour les grands protocoles. Bien que les STO aient des restrictions et des exigences de licence, l'utilisation des titres comme actifs sous-jacents pour d'autres produits offrira une certaine flexibilité. L'industrie explore ces possibilités, cherchant à innover.
Une fois que les RWA auront atteint une taille suffisante dans l'industrie, le résultat final sera que le monde de la finance traditionnelle et celui des cryptomonnaies s'uniront pour former un seul domaine financier, ce qui diffère des tendances de marché haussier du passé, et ce sera incroyable.