Ondo Finance : une nouvelle force émergente dans le domaine des RWA
Avec la mise en évidence de l'insoutenabilité des projets à haut rendement dans le marché baissier, ainsi que la réduction significative du montant total verrouillé dans le domaine de la DeFi, le récit des actifs du monde réel (RWA), mené par MakerDAO, est devenu progressivement le centre d'intérêt du marché. Les investisseurs se tournent vers les actifs du monde réel, en particulier les obligations d'État américaines, qui sont des actifs à faible risque, à rendement stable et évolutifs.
Ondo Finance est un projet phare RWA qui a émergé dans ce contexte. Récemment, la fondation Ondo a annoncé qu'elle débloquerait la circulation des jetons ONDO le 18, et une certaine plateforme d'échange a également annoncé qu'elle inclurait Ondo Finance ( ONDO ) dans son programme de cotation. Cette décision devrait apporter plus d'incitations et de liquidité à l'écosystème d'Ondo Finance.
Bien que le projet Ondo Finance ait été mentionné dans des articles précédents, nous allons cette fois-ci profiter de l'occasion pour faire un tour d'horizon complet de ce projet phare dans le domaine des actifs réels (RWA).
I. Aperçu d'Ondo Finance
Ondo Finance est un protocole axé sur l'investissement en tokenisation des RWA, qui a lancé en janvier 2023 le fonds obligataire tokenisé Ondo v2, visant à offrir aux investisseurs des opportunités d'investissement de niveau institutionnel. Ondo introduit des produits de fonds à faible risque, à rendement stable et évolutifs (tels que des obligations d'État américaines, des fonds du marché monétaire, etc.) dans la blockchain, offrant aux investisseurs en ligne une alternative aux stablecoins, et garantissant que la majeure partie des flux de revenus des actifs sous-jacents revient aux détenteurs plutôt qu'aux émetteurs.
Selon les statistiques de la plateforme de données, la capitalisation totale du secteur des obligations américaines RWA est passée de 110 millions de dollars à 863 millions de dollars actuellement (hors la taille des obligations américaines RWA de plus de 2 milliards de dollars d'un certain protocole). Parmi eux, Ondo a atteint une taille de marché de 125 millions de dollars dans le domaine des obligations américaines RWA, se classant au troisième rang du marché, juste derrière deux autres projets connus.
Deux, les produits tokenisés d'Ondo Finance
Ondo a lancé des produits de fonds tokenisés avec les tokens $OUSG pour les obligations américaines et $OMMF pour les fonds monétaires, permettant aux détenteurs de stablecoins d'investir dans des obligations et des bons du Trésor américain. Les investisseurs recevront un certificat de droits de propriété des fonds tokenisés, et Ondo prélève des frais de gestion de 0,15 % par an.
En août 2023, Ondo a lancé un projet de billets tokenisés garantis par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts à vue bancaires - le stablecoin à intérêt $USDY. L'innovation de l'USDY réside dans le fait qu'il offre aux investisseurs du monde entier un outil d'investissement capable de stocker de la valeur libellée en dollars tout en générant des revenus en dollars, sans nécessiter de permis.
En raison des exigences de conformité réglementaire, les produits de fonds tokenisés ne sont accessibles qu'aux clients ayant passé le KYC. Pour résoudre ce problème, Ondo collabore avec le protocole DeFi Flux Finance pour offrir des services de prêt et d'emprunt de stablecoins garantis par des tokens nécessitant une autorisation, permettant ainsi une participation sans autorisation à l'arrière-plan du protocole.
2.1 Stablecoin de rendement $USDY
$USDY est un produit de génération d'intérêts en dollars destiné aux résidents et institutions non américains, avec des actifs sous-jacents constitués de bons du Trésor américain à court terme et de dépôts bancaires à vue. Les investisseurs doivent passer par la KYC avant de pouvoir participer, et peuvent obtenir des rendements sur les obligations américaines tout en maintenant une base en dollars. Actuellement, le montant total verrouillé de ce produit atteint 65,37 millions de dollars.
2.2 Fonds de titres tokenisés de la dette américaine $OUSG
$OUSG est un fonds obligataire américain tokenisé destiné aux utilisateurs institutionnels du monde entier, avec pour actifs sous-jacents un ETF d'obligations à court terme d'une société de gestion d'actifs renommée. Les investisseurs doivent passer par un processus de KYC avant de pouvoir participer, et le montant total verrouillé s'élève actuellement à 114 millions de dollars.
2.3 Fonds de marché monétaire tokenisé $OMMF
$OMMF est un fonds de marché monétaire indexé au dollar, avec un risque relativement faible. Bien que les informations soient actuellement limitées, on peut supposer qu'il s'agit d'un fonds de marché monétaire conforme à la SEC, tokenisé et basé sur un modèle de rebase.
2.4 Flux Finance résout les problèmes d'investissement sans autorisation
Flux Finance est un protocole de prêt décentralisé développé par l'équipe Ondo basé sur un protocole de prêt bien connu. Étant donné que le produit frontend d'Ondo nécessite une vérification d'identité (KYC) pour l'accès, Ondo collabore en arrière-plan avec Flux Finance pour fournir des services de prêt avec garantie en USDC, USDT, DAI et FRAX pour des tokens comme l'OUSG qui nécessitent une autorisation d'investissement. L'autre extrémité du protocole de prêt ne nécessite pas de permission, tout utilisateur de DeFi peut participer.
À la date du 18 janvier, la valeur totale des actifs verrouillés d'Ondo s'élève à 179 millions de dollars, tandis que le montant total des actifs verrouillés de son protocole de prêt Flux Finance atteint 24,32 millions de dollars, avec un montant de prêt de 14,11 millions de dollars.
Trois, l'évolution d'Ondo Finance
3.1 Situation de financement
Ondo a été fondée en 2021 par deux anciens employés d'une banque d'investissement. Les fondateurs ont occupé le poste de vice-président de l'équipe technologique de la banque, dirigeant l'équipe de recherche et développement sur la blockchain. Les membres de l'équipe ont une vaste expérience au sein de plusieurs institutions financières de renom et de projets blockchain.
En août 2021, Ondo a levé 4 millions de dollars lors d'un tour de financement de semence, avec un investissement principal d'une célèbre institution d'investissement en cryptomonnaie et la participation de plusieurs autres institutions renommées. Plusieurs personnalités connues du secteur ont également participé à l'investissement angélique.
En avril 2022, Ondo a complété un financement de série A de 20 millions de dollars, dirigé par deux grandes institutions d'investissement avec la participation de plusieurs autres institutions renommées.
Le 12 mai 2022, Ondo a terminé un financement ICO de plus de 10 millions de dollars via une certaine plateforme, la quantité de jetons représentant 2 % du total.
3.2 Économie des tokens
Selon la proposition de la fondation Ondo, l'offre totale d'ONDO est de 10 milliards de pièces, avec un volume circulant initial d'environ 14,3 %. Plus de 85 % des jetons ONDO seront verrouillés et seront débloqués par tranches après 12, 24, 36, 48 et 60 mois après le déblocage initial.
Les investisseurs privés (à l'exception des investisseurs de la phase ICO) et les contributeurs clés seront soumis à un verrouillage d'au moins 12 mois, avec un déblocage progressif au cours des quatre années suivantes. Les jetons des investisseurs de la phase ICO (2 %) seront entièrement déverrouillés, représentant ainsi une grande partie de l'offre circulante initiale.
La répartition des jetons est la suivante : investisseurs de la phase ICO (2 %), incitations écologiques (52,1 %), développement du protocole (33 %), investisseurs privés (12,9 %).
Quatre, Perspectives
L'expertise de l'équipe du projet Ondo et le soutien de capitaux de premier ordre établissent sa position dans le domaine des obligations américaines RWA. La conformité du projet est élevée, ayant subi plusieurs audits, et la structure de transaction de $USDY s'inspire de modèles éprouvés. Comparé à certains projets qui n'ont que des descriptions de produits simples, Ondo apparaît comme étant plus solide.
Ondo est entré tôt dans le domaine des obligations d'État américaines (RWA), montrant ainsi sa vision unique. Les obligations d'État américaines, en tant qu'actifs à faible risque, à revenu stable et évolutifs, sont les plus grands bénéficiaires de la voie RWA actuelle, avec un vaste potentiel de développement à l'avenir.
Cependant, Ondo fait également face à des défis. D'une part, la concurrence homogène de ses pairs, comme un projet de stablecoin à rendement lancé en septembre 2023 qui a en seulement quatre mois dépassé le volume total de verrouillage d'Ondo. D'autre part, les produits d'Ondo sont relativement limités, avec seulement des produits RWA et des stablecoins à rendement dont le seuil d'entrée n'est pas élevé. Il est donc intéressant de voir comment ils pourront élargir leurs canaux ou lancer des produits plus attrayants.
Il est important de noter si les équipes et les investisseurs ayant des périodes de déblocage plus longues peuvent créer un cercle de croissance grâce aux incitations par les tokens. En plus des RWA des obligations américaines, Ondo doit également explorer d'autres possibilités pour maintenir sa compétitivité dans le domaine des RWA en pleine expansion.
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LayerZeroHero
· Il y a 23h
Le grand expert en technologie a raison, les données de liquidité du protocole RWA sont effectivement incroyables.
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GateUser-2fce706c
· 08-01 15:55
J'ai déjà dit à tout le monde que le rwa est vraiment l'avenir. Vous voyez, j'avais raison.
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FortuneTeller42
· 08-01 15:34
Ça y est, le grand spectacle de RWA va enfin commencer.
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gas_fee_therapist
· 08-01 15:33
Eh bien, rwa est maintenant sur la chaîne, n'est-ce pas ?
Ondo Finance déverrouille les jetons ONDO, le leader RWA accueille de nouvelles opportunités
Ondo Finance : une nouvelle force émergente dans le domaine des RWA
Avec la mise en évidence de l'insoutenabilité des projets à haut rendement dans le marché baissier, ainsi que la réduction significative du montant total verrouillé dans le domaine de la DeFi, le récit des actifs du monde réel (RWA), mené par MakerDAO, est devenu progressivement le centre d'intérêt du marché. Les investisseurs se tournent vers les actifs du monde réel, en particulier les obligations d'État américaines, qui sont des actifs à faible risque, à rendement stable et évolutifs.
Ondo Finance est un projet phare RWA qui a émergé dans ce contexte. Récemment, la fondation Ondo a annoncé qu'elle débloquerait la circulation des jetons ONDO le 18, et une certaine plateforme d'échange a également annoncé qu'elle inclurait Ondo Finance ( ONDO ) dans son programme de cotation. Cette décision devrait apporter plus d'incitations et de liquidité à l'écosystème d'Ondo Finance.
Bien que le projet Ondo Finance ait été mentionné dans des articles précédents, nous allons cette fois-ci profiter de l'occasion pour faire un tour d'horizon complet de ce projet phare dans le domaine des actifs réels (RWA).
I. Aperçu d'Ondo Finance
Ondo Finance est un protocole axé sur l'investissement en tokenisation des RWA, qui a lancé en janvier 2023 le fonds obligataire tokenisé Ondo v2, visant à offrir aux investisseurs des opportunités d'investissement de niveau institutionnel. Ondo introduit des produits de fonds à faible risque, à rendement stable et évolutifs (tels que des obligations d'État américaines, des fonds du marché monétaire, etc.) dans la blockchain, offrant aux investisseurs en ligne une alternative aux stablecoins, et garantissant que la majeure partie des flux de revenus des actifs sous-jacents revient aux détenteurs plutôt qu'aux émetteurs.
Selon les statistiques de la plateforme de données, la capitalisation totale du secteur des obligations américaines RWA est passée de 110 millions de dollars à 863 millions de dollars actuellement (hors la taille des obligations américaines RWA de plus de 2 milliards de dollars d'un certain protocole). Parmi eux, Ondo a atteint une taille de marché de 125 millions de dollars dans le domaine des obligations américaines RWA, se classant au troisième rang du marché, juste derrière deux autres projets connus.
Deux, les produits tokenisés d'Ondo Finance
Ondo a lancé des produits de fonds tokenisés avec les tokens $OUSG pour les obligations américaines et $OMMF pour les fonds monétaires, permettant aux détenteurs de stablecoins d'investir dans des obligations et des bons du Trésor américain. Les investisseurs recevront un certificat de droits de propriété des fonds tokenisés, et Ondo prélève des frais de gestion de 0,15 % par an.
En août 2023, Ondo a lancé un projet de billets tokenisés garantis par des obligations d'État américaines à court terme et des dépôts à vue bancaires - le stablecoin à intérêt $USDY. L'innovation de l'USDY réside dans le fait qu'il offre aux investisseurs du monde entier un outil d'investissement capable de stocker de la valeur libellée en dollars tout en générant des revenus en dollars, sans nécessiter de permis.
En raison des exigences de conformité réglementaire, les produits de fonds tokenisés ne sont accessibles qu'aux clients ayant passé le KYC. Pour résoudre ce problème, Ondo collabore avec le protocole DeFi Flux Finance pour offrir des services de prêt et d'emprunt de stablecoins garantis par des tokens nécessitant une autorisation, permettant ainsi une participation sans autorisation à l'arrière-plan du protocole.
2.1 Stablecoin de rendement $USDY
$USDY est un produit de génération d'intérêts en dollars destiné aux résidents et institutions non américains, avec des actifs sous-jacents constitués de bons du Trésor américain à court terme et de dépôts bancaires à vue. Les investisseurs doivent passer par la KYC avant de pouvoir participer, et peuvent obtenir des rendements sur les obligations américaines tout en maintenant une base en dollars. Actuellement, le montant total verrouillé de ce produit atteint 65,37 millions de dollars.
2.2 Fonds de titres tokenisés de la dette américaine $OUSG
$OUSG est un fonds obligataire américain tokenisé destiné aux utilisateurs institutionnels du monde entier, avec pour actifs sous-jacents un ETF d'obligations à court terme d'une société de gestion d'actifs renommée. Les investisseurs doivent passer par un processus de KYC avant de pouvoir participer, et le montant total verrouillé s'élève actuellement à 114 millions de dollars.
2.3 Fonds de marché monétaire tokenisé $OMMF
$OMMF est un fonds de marché monétaire indexé au dollar, avec un risque relativement faible. Bien que les informations soient actuellement limitées, on peut supposer qu'il s'agit d'un fonds de marché monétaire conforme à la SEC, tokenisé et basé sur un modèle de rebase.
2.4 Flux Finance résout les problèmes d'investissement sans autorisation
Flux Finance est un protocole de prêt décentralisé développé par l'équipe Ondo basé sur un protocole de prêt bien connu. Étant donné que le produit frontend d'Ondo nécessite une vérification d'identité (KYC) pour l'accès, Ondo collabore en arrière-plan avec Flux Finance pour fournir des services de prêt avec garantie en USDC, USDT, DAI et FRAX pour des tokens comme l'OUSG qui nécessitent une autorisation d'investissement. L'autre extrémité du protocole de prêt ne nécessite pas de permission, tout utilisateur de DeFi peut participer.
À la date du 18 janvier, la valeur totale des actifs verrouillés d'Ondo s'élève à 179 millions de dollars, tandis que le montant total des actifs verrouillés de son protocole de prêt Flux Finance atteint 24,32 millions de dollars, avec un montant de prêt de 14,11 millions de dollars.
Trois, l'évolution d'Ondo Finance
3.1 Situation de financement
Ondo a été fondée en 2021 par deux anciens employés d'une banque d'investissement. Les fondateurs ont occupé le poste de vice-président de l'équipe technologique de la banque, dirigeant l'équipe de recherche et développement sur la blockchain. Les membres de l'équipe ont une vaste expérience au sein de plusieurs institutions financières de renom et de projets blockchain.
En août 2021, Ondo a levé 4 millions de dollars lors d'un tour de financement de semence, avec un investissement principal d'une célèbre institution d'investissement en cryptomonnaie et la participation de plusieurs autres institutions renommées. Plusieurs personnalités connues du secteur ont également participé à l'investissement angélique.
En avril 2022, Ondo a complété un financement de série A de 20 millions de dollars, dirigé par deux grandes institutions d'investissement avec la participation de plusieurs autres institutions renommées.
Le 12 mai 2022, Ondo a terminé un financement ICO de plus de 10 millions de dollars via une certaine plateforme, la quantité de jetons représentant 2 % du total.
3.2 Économie des tokens
Selon la proposition de la fondation Ondo, l'offre totale d'ONDO est de 10 milliards de pièces, avec un volume circulant initial d'environ 14,3 %. Plus de 85 % des jetons ONDO seront verrouillés et seront débloqués par tranches après 12, 24, 36, 48 et 60 mois après le déblocage initial.
Les investisseurs privés (à l'exception des investisseurs de la phase ICO) et les contributeurs clés seront soumis à un verrouillage d'au moins 12 mois, avec un déblocage progressif au cours des quatre années suivantes. Les jetons des investisseurs de la phase ICO (2 %) seront entièrement déverrouillés, représentant ainsi une grande partie de l'offre circulante initiale.
La répartition des jetons est la suivante : investisseurs de la phase ICO (2 %), incitations écologiques (52,1 %), développement du protocole (33 %), investisseurs privés (12,9 %).
Quatre, Perspectives
L'expertise de l'équipe du projet Ondo et le soutien de capitaux de premier ordre établissent sa position dans le domaine des obligations américaines RWA. La conformité du projet est élevée, ayant subi plusieurs audits, et la structure de transaction de $USDY s'inspire de modèles éprouvés. Comparé à certains projets qui n'ont que des descriptions de produits simples, Ondo apparaît comme étant plus solide.
Ondo est entré tôt dans le domaine des obligations d'État américaines (RWA), montrant ainsi sa vision unique. Les obligations d'État américaines, en tant qu'actifs à faible risque, à revenu stable et évolutifs, sont les plus grands bénéficiaires de la voie RWA actuelle, avec un vaste potentiel de développement à l'avenir.
Cependant, Ondo fait également face à des défis. D'une part, la concurrence homogène de ses pairs, comme un projet de stablecoin à rendement lancé en septembre 2023 qui a en seulement quatre mois dépassé le volume total de verrouillage d'Ondo. D'autre part, les produits d'Ondo sont relativement limités, avec seulement des produits RWA et des stablecoins à rendement dont le seuil d'entrée n'est pas élevé. Il est donc intéressant de voir comment ils pourront élargir leurs canaux ou lancer des produits plus attrayants.
Il est important de noter si les équipes et les investisseurs ayant des périodes de déblocage plus longues peuvent créer un cercle de croissance grâce aux incitations par les tokens. En plus des RWA des obligations américaines, Ondo doit également explorer d'autres possibilités pour maintenir sa compétitivité dans le domaine des RWA en pleine expansion.