Le cadre de régulation des stablecoins à Hong Kong sera bientôt mis en œuvre, plusieurs directives précisent les exigences réglementaires.
Le cadre réglementaire du marché des stablecoins à Hong Kong est en train de s'améliorer progressivement. Avec l'entrée en vigueur de l'ordonnance sur les stablecoins le 1er août 2025, l'Autorité monétaire de Hong Kong a récemment publié une série de documents réglementaires d'accompagnement, y compris des directives de réglementation pour les émetteurs de stablecoins autorisés, des directives sur la lutte contre le blanchiment d'argent et une explication du système de licence, établissant un système réglementaire complet couvrant toutes les étapes, y compris la demande, l'exploitation, la gestion des actifs et la conformité.
Ces directives offrent non seulement un chemin de demande clair et des normes de conformité pour les participants du marché des stablecoins, mais elles reflètent également la stratégie réglementaire de Hong Kong qui, tout en renforçant la prévention des risques, réserve un espace politique pour le développement innovant des stablecoins.
La première série de licences de stablecoin devrait être publiée au début de l'année prochaine
L'autorité de gestion financière a déclaré que la délivrance des licences sera un processus continu. Pour les institutions prêtes et souhaitant être considérées dès que possible, il est recommandé de soumettre une demande avant le 30 septembre.
Aucune licence n'a encore été délivrée, et il est prévu que la première série des émetteurs de stablecoins titulaires de licences soit annoncée au début de 2026, en mettant l'accent sur le commerce transfrontalier et les applications Web3. On s'attend à ce que seule quelques licences soient délivrées lors de la première phase, avec des critères d'admissibilité élevés, et que les demandes soumises avant le 30 septembre soient traitées en priorité. La liste des émetteurs de stablecoins ayant obtenu une licence sera publiée sur le site de l'Autorité monétaire.
Après l'entrée en vigueur de l'« ordonnance sur les stablecoins », l'Autorité monétaire de Hong Kong a mis en place une période de transition de 6 mois pour les émetteurs de stablecoins en monnaie fiduciaire qui ont déjà des activités substantielles à Hong Kong, jusqu'au 31 janvier 2026, y compris la délivrance de licences temporaires aux émetteurs capables de se conformer aux réglementations. Au cours des 3 premiers mois suivant l'entrée en vigueur de l'ordonnance, c'est-à-dire avant le 31 octobre 2025, les émetteurs existants souhaitant demander une licence doivent soumettre une demande et des documents justificatifs pertinents. Les émetteurs ayant soumis une demande avec succès et confirmée par l'Autorité monétaire de Hong Kong pourront continuer à exercer des activités réglementées de stablecoin jusqu'au 31 janvier 2026.
Les émetteurs qui n'ont pas pu soumettre leur demande à temps, qui ont été refusés ou qui ont retiré leur demande entreront dans une période de liquidation d'un mois à partir du 1er novembre 2025, durant laquelle ils devront se retirer de manière ordonnée de leurs activités et seront soumis à une supervision stricte de l'autorité monétaire. Les entités qui poursuivent des activités de stablecoin réglementées après la période de liquidation violeront la réglementation et commettront une infraction. Il convient de noter que le fait de créer une entreprise à Hong Kong ou d'exercer des activités de coquille vide ne suffit pas à être considéré comme un émetteur de stablecoin existant.
Mise en œuvre des règles KYC, des seuils réglementaires plus élevés pourraient être établis à l'avenir
En matière de gestion des risques, les émetteurs de stablecoins titulaires de licences ne peuvent confier l'émission de stablecoins légaux qu'à des prestataires de services reconnus, et cette émission doit être approuvée par la licence. Les prestataires reconnus incluent les titulaires de licences, les institutions reconnues par la réglementation bancaire, les entités disposant d'une licence de paiement, les plateformes de trading d'actifs virtuels approuvées et conformes à la réglementation sur la lutte contre le blanchiment d'argent, ainsi que les institutions titulaires d'une licence de type 1 approuvées par l'autorité des marchés financiers.
La Commission des services financiers exige que les actifs sous gestion soient strictement séparés des actifs propres de l'ayant droit, et que les politiques de gestion des réserves et les résultats des audits soient régulièrement divulgués. L'ayant droit doit adopter des mesures techniques telles que la signature multiple, le mécanisme de pré-monnaie, la gestion sécurisée des clés privées, l'audit de sécurité des contrats intelligents et le principe de "ce qui est vu est signé", et il est conseillé de combiner ces méthodes avec des simulations hors chaîne pour effectuer des vérifications multiples et améliorer la capacité de défense contre les risques. Les directives soulignent également que les institutions émettrices de stablecoin doivent disposer d'une structure de conseil d'administration claire et d'un système de contrôle interne complet.
En matière de lutte contre le blanchiment d'argent, l'Autorité monétaire a clarifié les exigences réglementaires pertinentes, y compris l'évaluation des risques, la diligence raisonnable des clients, la surveillance continue, la conformité des transferts de stablecoin et le signalement des transactions suspectes. Les émetteurs de stablecoins titulaires d'une licence doivent prendre des mesures efficaces pour identifier et vérifier l'identité des détenteurs de stablecoins, les clients doivent accepter un processus complet de diligence raisonnable et être régulièrement examinés. Les détenteurs non clients n'ont généralement pas besoin de vérifier directement leur identité, mais des enquêtes supplémentaires peuvent être nécessaires dans des cas spécifiques.
La Banque de Chine a déclaré qu'elle continuerait à explorer l'établissement de mécanismes de reconnaissance mutuelle de la réglementation avec d'autres juridictions, en se concentrant sur l'évolution de la réglementation des stablecoins systémiques à l'international et en envisageant d'établir des seuils réglementaires plus élevés en temps opportun.
Exiger un soutien d'actifs de réserve à 100 %, pouvant émettre des stablecoins multidevises
Les directives de réglementation exigent que tous les stablecoins émis (, y compris ceux qui sont gelés ou sur liste noire ), doivent être entièrement soutenus par des actifs. Les actifs de réserve admissibles comprennent des liquidités, des dépôts bancaires, des titres de créance négociables et d'autres actifs de haute qualité, de haute liquidité et à faible risque reconnus par l'autorité monétaire. L'autorité monétaire appliquera des exigences de mitigation des risques différenciées en fonction du type et de la structure des actifs de réserve détenus par les détenteurs de licences.
Les titulaires de licences peuvent émettre des "stablecoins désignés" adossés à différentes monnaies fiduciaires en fonction de la demande du marché, mais les nouvelles monnaies doivent être approuvées par l'autorité monétaire. L'autorité monétaire permet aux titulaires de licences de détenir des actifs éligibles sous forme de jetons en tant que réserves, mais cela nécessite une approbation écrite. Dans des cas particuliers, une demande pour des monnaies non correspondantes peut être faite, mais cela doit être approuvé au cas par cas avec une explication raisonnable.
La Banque centrale exige que les titulaires de licence ne paient pas d'intérêts sur les stablecoins qu'ils émettent, et ne limite pas la garde des actifs de réserve à l'étranger. Il est permis de déléguer la gestion d'actifs à un gestionnaire d'investissement tiers, mais il faut garantir la transparence, la sécurité et la capacité de gestion des actifs, et publier régulièrement des rapports de réserve audités.
En matière d'émission, de rachat et de distribution, les directives exigent la mise en place de mécanismes de processus efficaces, transparents et conviviaux ; les demandes de rachat doivent être traitées dans un délai raisonnable et ne doivent pas imposer de seuils ou de frais déraisonnables. L'autorité monétaire ne nécessite pas obligatoirement la mise en place d'un mécanisme de teneur de marché, mais si des dispositions connexes sont établies, il est nécessaire de prévenir les risques potentiels.
Pour soutenir le développement global du marché des stablecoins de Hong Kong, l'Autorité monétaire soutient la distribution par des canaux étrangers, mais l'émetteur doit établir un système de conformité et de contrôle des risques solide. En ce qui concerne l'accès aux services concernés via VPN, la réglementation adopte un principe basé sur le risque, sans imposer un blocage technologique uniforme.
Le demandeur doit maintenir un capital social entièrement libéré d'au moins 25 millions de dollars de Hong Kong
Les institutions demandant une licence d'émission de stablecoin doivent satisfaire à une série de conditions. Le demandeur doit être une entreprise établie à Hong Kong ou une institution reconnue établie en dehors de Hong Kong. Que le demandeur soit une entité hongkongaise ou étrangère, il doit établir un point d'opération substantiel à Hong Kong.
Le demandeur doit disposer de ressources financières suffisantes et maintenir en permanence un capital social libéré d'au moins 25 millions de HKD ou des ressources financières équivalentes reconnues. Les documents de demande doivent inclure un plan d'affaires et un budget financier pour les trois prochaines années, les rapports d'audit des trois derniers exercices fiscaux, un rapport d'évaluation des risques de blanchiment d'argent, etc. Les cadres supérieurs et les principaux membres du personnel du demandeur doivent avoir des connaissances et de l'expérience pertinentes et résider à Hong Kong. Le demandeur doit également établir et mettre en œuvre des politiques et des procédures de gestion des risques complètes.
En ce qui concerne le processus de demande, le demandeur doit d'abord communiquer avec l'Autorité monétaire pour avoir une idée des exigences de licence. Ensuite, il doit soumettre des documents complets, y compris le formulaire de demande, le plan d'affaires, les statuts de l'entreprise, l'organigramme et la politique de gestion des risques, etc. L'Autorité monétaire examinera la demande et prendra une décision, et les informations des titulaires de licence approuvés seront publiées.
Selon des informations, plusieurs dizaines d'institutions ont déjà exprimé leur intention de demander une licence de stablecoin à Hong Kong, y compris des institutions de paiement et des entreprises Internet bien connues. Certaines institutions telles que JD Coin Chain Technology, Ant International, Standard Chartered Bank ( Hong Kong ), et Yuan Coin Innovation Technology ont déjà clairement annoncé qu'elles demanderont une licence. Les professionnels s'attendent à ce que la première phase à Hong Kong n'émette que 3 à 4 licences, pour un total ne dépassant pas 10.
Voir l'original
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
20 J'aime
Récompense
20
9
Partager
Commentaire
0/400
GasFeeCrier
· 08-04 09:33
Cette réglementation est-elle un peu plus claire ?
Voir l'originalRépondre0
MultiSigFailMaster
· 08-04 03:36
Pourquoi es-tu si pressé ?
Voir l'originalRépondre0
PumpStrategist
· 08-02 17:36
Occasion typique de préchauffage et de pump de licence, préparez un peu plus de munitions.
Voir l'originalRépondre0
HappyMinerUncle
· 08-01 14:41
Hong Kong aurait dû le faire depuis longtemps.
Voir l'originalRépondre0
MetaverseHermit
· 08-01 14:39
Encore des régulations, encore des régulations, c'est ennuyeux ou pas ?
Voir l'originalRépondre0
GasFeeCrier
· 08-01 14:35
Enfin arrivé... c'était trop lent...
Voir l'originalRépondre0
OldLeekNewSickle
· 08-01 14:32
Une fois de plus, c'est un nouveau scénario de prendre les gens pour des idiots.
Voir l'originalRépondre0
hodl_therapist
· 08-01 14:31
Il faut encore attendre deux ans, c'est vraiment désespérant.
Voir l'originalRépondre0
ZkSnarker
· 08-01 14:25
eh bien, techniquement, hk n'est qu'une course rapide du manuel de sg... mais avec des étapes supplémentaires
Le cadre réglementaire des stablecoins de Hong Kong a été publié. La première distribution de licences aura lieu au début de 2026.
Le cadre de régulation des stablecoins à Hong Kong sera bientôt mis en œuvre, plusieurs directives précisent les exigences réglementaires.
Le cadre réglementaire du marché des stablecoins à Hong Kong est en train de s'améliorer progressivement. Avec l'entrée en vigueur de l'ordonnance sur les stablecoins le 1er août 2025, l'Autorité monétaire de Hong Kong a récemment publié une série de documents réglementaires d'accompagnement, y compris des directives de réglementation pour les émetteurs de stablecoins autorisés, des directives sur la lutte contre le blanchiment d'argent et une explication du système de licence, établissant un système réglementaire complet couvrant toutes les étapes, y compris la demande, l'exploitation, la gestion des actifs et la conformité.
Ces directives offrent non seulement un chemin de demande clair et des normes de conformité pour les participants du marché des stablecoins, mais elles reflètent également la stratégie réglementaire de Hong Kong qui, tout en renforçant la prévention des risques, réserve un espace politique pour le développement innovant des stablecoins.
La première série de licences de stablecoin devrait être publiée au début de l'année prochaine
L'autorité de gestion financière a déclaré que la délivrance des licences sera un processus continu. Pour les institutions prêtes et souhaitant être considérées dès que possible, il est recommandé de soumettre une demande avant le 30 septembre.
Aucune licence n'a encore été délivrée, et il est prévu que la première série des émetteurs de stablecoins titulaires de licences soit annoncée au début de 2026, en mettant l'accent sur le commerce transfrontalier et les applications Web3. On s'attend à ce que seule quelques licences soient délivrées lors de la première phase, avec des critères d'admissibilité élevés, et que les demandes soumises avant le 30 septembre soient traitées en priorité. La liste des émetteurs de stablecoins ayant obtenu une licence sera publiée sur le site de l'Autorité monétaire.
Après l'entrée en vigueur de l'« ordonnance sur les stablecoins », l'Autorité monétaire de Hong Kong a mis en place une période de transition de 6 mois pour les émetteurs de stablecoins en monnaie fiduciaire qui ont déjà des activités substantielles à Hong Kong, jusqu'au 31 janvier 2026, y compris la délivrance de licences temporaires aux émetteurs capables de se conformer aux réglementations. Au cours des 3 premiers mois suivant l'entrée en vigueur de l'ordonnance, c'est-à-dire avant le 31 octobre 2025, les émetteurs existants souhaitant demander une licence doivent soumettre une demande et des documents justificatifs pertinents. Les émetteurs ayant soumis une demande avec succès et confirmée par l'Autorité monétaire de Hong Kong pourront continuer à exercer des activités réglementées de stablecoin jusqu'au 31 janvier 2026.
Les émetteurs qui n'ont pas pu soumettre leur demande à temps, qui ont été refusés ou qui ont retiré leur demande entreront dans une période de liquidation d'un mois à partir du 1er novembre 2025, durant laquelle ils devront se retirer de manière ordonnée de leurs activités et seront soumis à une supervision stricte de l'autorité monétaire. Les entités qui poursuivent des activités de stablecoin réglementées après la période de liquidation violeront la réglementation et commettront une infraction. Il convient de noter que le fait de créer une entreprise à Hong Kong ou d'exercer des activités de coquille vide ne suffit pas à être considéré comme un émetteur de stablecoin existant.
Mise en œuvre des règles KYC, des seuils réglementaires plus élevés pourraient être établis à l'avenir
En matière de gestion des risques, les émetteurs de stablecoins titulaires de licences ne peuvent confier l'émission de stablecoins légaux qu'à des prestataires de services reconnus, et cette émission doit être approuvée par la licence. Les prestataires reconnus incluent les titulaires de licences, les institutions reconnues par la réglementation bancaire, les entités disposant d'une licence de paiement, les plateformes de trading d'actifs virtuels approuvées et conformes à la réglementation sur la lutte contre le blanchiment d'argent, ainsi que les institutions titulaires d'une licence de type 1 approuvées par l'autorité des marchés financiers.
La Commission des services financiers exige que les actifs sous gestion soient strictement séparés des actifs propres de l'ayant droit, et que les politiques de gestion des réserves et les résultats des audits soient régulièrement divulgués. L'ayant droit doit adopter des mesures techniques telles que la signature multiple, le mécanisme de pré-monnaie, la gestion sécurisée des clés privées, l'audit de sécurité des contrats intelligents et le principe de "ce qui est vu est signé", et il est conseillé de combiner ces méthodes avec des simulations hors chaîne pour effectuer des vérifications multiples et améliorer la capacité de défense contre les risques. Les directives soulignent également que les institutions émettrices de stablecoin doivent disposer d'une structure de conseil d'administration claire et d'un système de contrôle interne complet.
En matière de lutte contre le blanchiment d'argent, l'Autorité monétaire a clarifié les exigences réglementaires pertinentes, y compris l'évaluation des risques, la diligence raisonnable des clients, la surveillance continue, la conformité des transferts de stablecoin et le signalement des transactions suspectes. Les émetteurs de stablecoins titulaires d'une licence doivent prendre des mesures efficaces pour identifier et vérifier l'identité des détenteurs de stablecoins, les clients doivent accepter un processus complet de diligence raisonnable et être régulièrement examinés. Les détenteurs non clients n'ont généralement pas besoin de vérifier directement leur identité, mais des enquêtes supplémentaires peuvent être nécessaires dans des cas spécifiques.
La Banque de Chine a déclaré qu'elle continuerait à explorer l'établissement de mécanismes de reconnaissance mutuelle de la réglementation avec d'autres juridictions, en se concentrant sur l'évolution de la réglementation des stablecoins systémiques à l'international et en envisageant d'établir des seuils réglementaires plus élevés en temps opportun.
Exiger un soutien d'actifs de réserve à 100 %, pouvant émettre des stablecoins multidevises
Les directives de réglementation exigent que tous les stablecoins émis (, y compris ceux qui sont gelés ou sur liste noire ), doivent être entièrement soutenus par des actifs. Les actifs de réserve admissibles comprennent des liquidités, des dépôts bancaires, des titres de créance négociables et d'autres actifs de haute qualité, de haute liquidité et à faible risque reconnus par l'autorité monétaire. L'autorité monétaire appliquera des exigences de mitigation des risques différenciées en fonction du type et de la structure des actifs de réserve détenus par les détenteurs de licences.
Les titulaires de licences peuvent émettre des "stablecoins désignés" adossés à différentes monnaies fiduciaires en fonction de la demande du marché, mais les nouvelles monnaies doivent être approuvées par l'autorité monétaire. L'autorité monétaire permet aux titulaires de licences de détenir des actifs éligibles sous forme de jetons en tant que réserves, mais cela nécessite une approbation écrite. Dans des cas particuliers, une demande pour des monnaies non correspondantes peut être faite, mais cela doit être approuvé au cas par cas avec une explication raisonnable.
La Banque centrale exige que les titulaires de licence ne paient pas d'intérêts sur les stablecoins qu'ils émettent, et ne limite pas la garde des actifs de réserve à l'étranger. Il est permis de déléguer la gestion d'actifs à un gestionnaire d'investissement tiers, mais il faut garantir la transparence, la sécurité et la capacité de gestion des actifs, et publier régulièrement des rapports de réserve audités.
En matière d'émission, de rachat et de distribution, les directives exigent la mise en place de mécanismes de processus efficaces, transparents et conviviaux ; les demandes de rachat doivent être traitées dans un délai raisonnable et ne doivent pas imposer de seuils ou de frais déraisonnables. L'autorité monétaire ne nécessite pas obligatoirement la mise en place d'un mécanisme de teneur de marché, mais si des dispositions connexes sont établies, il est nécessaire de prévenir les risques potentiels.
Pour soutenir le développement global du marché des stablecoins de Hong Kong, l'Autorité monétaire soutient la distribution par des canaux étrangers, mais l'émetteur doit établir un système de conformité et de contrôle des risques solide. En ce qui concerne l'accès aux services concernés via VPN, la réglementation adopte un principe basé sur le risque, sans imposer un blocage technologique uniforme.
Le demandeur doit maintenir un capital social entièrement libéré d'au moins 25 millions de dollars de Hong Kong
Les institutions demandant une licence d'émission de stablecoin doivent satisfaire à une série de conditions. Le demandeur doit être une entreprise établie à Hong Kong ou une institution reconnue établie en dehors de Hong Kong. Que le demandeur soit une entité hongkongaise ou étrangère, il doit établir un point d'opération substantiel à Hong Kong.
Le demandeur doit disposer de ressources financières suffisantes et maintenir en permanence un capital social libéré d'au moins 25 millions de HKD ou des ressources financières équivalentes reconnues. Les documents de demande doivent inclure un plan d'affaires et un budget financier pour les trois prochaines années, les rapports d'audit des trois derniers exercices fiscaux, un rapport d'évaluation des risques de blanchiment d'argent, etc. Les cadres supérieurs et les principaux membres du personnel du demandeur doivent avoir des connaissances et de l'expérience pertinentes et résider à Hong Kong. Le demandeur doit également établir et mettre en œuvre des politiques et des procédures de gestion des risques complètes.
En ce qui concerne le processus de demande, le demandeur doit d'abord communiquer avec l'Autorité monétaire pour avoir une idée des exigences de licence. Ensuite, il doit soumettre des documents complets, y compris le formulaire de demande, le plan d'affaires, les statuts de l'entreprise, l'organigramme et la politique de gestion des risques, etc. L'Autorité monétaire examinera la demande et prendra une décision, et les informations des titulaires de licence approuvés seront publiées.
Selon des informations, plusieurs dizaines d'institutions ont déjà exprimé leur intention de demander une licence de stablecoin à Hong Kong, y compris des institutions de paiement et des entreprises Internet bien connues. Certaines institutions telles que JD Coin Chain Technology, Ant International, Standard Chartered Bank ( Hong Kong ), et Yuan Coin Innovation Technology ont déjà clairement annoncé qu'elles demanderont une licence. Les professionnels s'attendent à ce que la première phase à Hong Kong n'émette que 3 à 4 licences, pour un total ne dépassant pas 10.