La nouvelle normalité du marché des Cryptoactifs : quatre cycles fonctionnant en parallèle
Récemment, après avoir échangé avec des professionnels expérimentés du secteur, j'ai constaté que tout le monde discute d'un sujet commun : la théorie traditionnelle du "cycle de quatre ans" est désormais obsolète. Si l'on s'accroche encore à l'ancienne mentalité d'investissement, en rêvant des opportunités de bénéfices exorbitants offertes par un marché haussier, il est fort probable que l'on ait déjà été laissé derrière par le marché.
Le marché actuel des Cryptoactifs a évolué en une situation complexe où quatre cycles différents fonctionnent simultanément, chacun ayant son propre rythme, ses stratégies et sa logique de profit.
Le super cycle du Bitcoin
Le Bitcoin est passé d'un actif spéculatif à un actif de réallocation institutionnelle. La théorie traditionnelle des cycles de réduction de moitié est devenue obsolète, et l'ampleur des fonds de Wall Street, des entreprises cotées et des ETF, ainsi que leur logique de réallocation, ont complètement renversé le modèle de changement de marché dominé par les investisseurs particuliers.
Le changement clé réside dans la forte baisse de la proportion de jetons détenus par les investisseurs de détail, tandis que des fonds institutionnels, représentés par certaines entreprises technologiques, entrent massivement sur le marché. Cette restructuration fondamentale de la structure des jetons redéfinit le mécanisme de découverte des prix et les caractéristiques de volatilité du Bitcoin.
Les investisseurs particuliers font face à une double pression de coût temporel et d'opportunité. Les investisseurs institutionnels peuvent supporter un cycle de détention de 3 à 5 ans pour attendre la réalisation de la valeur à long terme du Bitcoin, tandis que les investisseurs particuliers manquent visiblement de cette patience et de cette capacité financière.
Il est très probable qu'un marché haussier lent du Bitcoin dure plus de dix ans à l'avenir. Le rendement annuel pourrait se stabiliser dans une fourchette de 20 à 30 %, mais la volatilité intra-journalière sera considérablement réduite, ressemblant davantage à une action technologique à croissance stable. Quant au plafond de prix du Bitcoin, il pourrait être difficile à prédire avec précision du point de vue des petits investisseurs actuels.
Cycle d'attention à court terme des MEME jetons
La théorie du long marché des jetons MEME reste valable. Lorsque la capacité d'expression des récits techniques est insuffisante, les récits MEME viendront toujours compléter le "vide d'ennui" du marché en s'accordant avec le rythme des émotions, des fonds et de l'attention.
La nature des MEME est un vecteur spéculatif de "satisfaction instantanée". Il n'a pas besoin de livre blanc, de validation technique ou de feuille de route, un symbole capable de résonner suffit. Des thèmes animaliers aux concepts politiques, en passant par les emballages AI et l'incubation d'IP communautaire, les MEME ont évolué en une chaîne de production complète de "monétisation des émotions".
Cependant, le marché des MEME évolue d'une "célébration populaire" vers une "compétition professionnelle". La difficulté pour les investisseurs individuels de réaliser des bénéfices dans ce mouvement à haute fréquence augmente de manière exponentielle. L'entrée d'équipes professionnelles, d'analystes et de gros investisseurs pourrait rendre ce qui était autrefois un "paradis populaire" extrêmement compétitif.
Cycle de long terme de l'innovation technologique
Les innovations ayant véritablement un seuil technique, telles que l'extension Layer2, la technologie ZK, les infrastructures d'IA, nécessitent 2 à 3 ans, voire plus, de temps de développement avant de voir des résultats concrets. Ce type de projet suit la courbe de maturité technologique, et non le cycle d'émotions du marché des capitaux, et il existe une différence fondamentale de temps entre les deux.
Les projets techniques sont souvent critiqués par le marché principalement en raison d'une valorisation excessive dès la phase conceptuelle, tandis que la "période creuse" où la technologie commence réellement à se concrétiser voit une sous-évaluation de la valeur. Cela détermine que la libération de valeur des projets techniques présente un caractère de saut non linéaire.
Pour les investisseurs patients et dotés d'un bon jugement technique, se positionner sur de véritables projets technologiques de valeur pendant les "périodes de creux" peut être la meilleure stratégie pour obtenir des rendements exceptionnels. Mais cela nécessite de pouvoir supporter de longues périodes d'attente et des fluctuations du marché.
Cycles à court terme des points chauds de l'innovation
Avant la formation du récit technologique principal, divers petits centres d'intérêt se sont rapidement succédés, de la tokenisation d'actifs physiques à l'infrastructure physique décentralisée, des agents intelligents IA à l'infrastructure IA, chaque petit centre d'intérêt pouvant n'avoir qu'une fenêtre de 1 à 3 mois.
Cette fragmentation narrative et cette rotation à haute fréquence reflètent les doubles contraintes de la rareté de l'attention sur le marché et de la recherche d'efficacité des fonds. Un cycle narratif typique suit le modèle "validation de concept → exploration des fonds → amplification de l'opinion publique → achat panique → surévaluation → retrait des fonds".
La concurrence entre les récits est essentiellement un jeu à somme nulle des ressources d'attention. Cependant, il existe une interconnexion technique et une relation de progression conceptuelle entre les récits. Si les récits suivants peuvent prolonger les points chauds précédents, créer un lien d'augmentation systématique, et véritablement établir un cercle de valeur durable au cours du processus, il est très probable qu'un super récit similaire à l'été DeFi émergera.
D'après le schéma narratif existant, il est le plus probable que des avancées significatives soient réalisées en premier lieu au niveau des infrastructures AI. Si la technologie sous-jacente peut être intégrée de manière organique, il y a en effet un potentiel pour construire un super récit d'"été de l'IA".
Dans l'ensemble, comprendre la nature de ces quatre cycles parallèles est essentiel pour trouver des stratégies appropriées à leur propre rythme. Il est évident que la pensée unique du "cycle de quatre ans" ne peut plus s'adapter à la complexité actuelle du marché. S'adapter à la nouvelle norme de "multiples cycles parallèles" est peut-être la clé pour réellement profiter de ce marché haussier.
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wagmi_eventually
· 08-01 14:18
C'est tout ? Les investisseurs détaillants sont déjà condamnés.
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ForkMaster
· 08-01 14:16
Tsk tsk tsk, les fonds institutionnels ont jeté leur dévolu sur la chair des investisseurs détaillants, la méthode pour se faire prendre pour des cons a été mise à jour.
Nouveau paysage du marché des cryptomonnaies : quatre cycles parallèles, les stratégies d'investissement doivent être reconstruites
La nouvelle normalité du marché des Cryptoactifs : quatre cycles fonctionnant en parallèle
Récemment, après avoir échangé avec des professionnels expérimentés du secteur, j'ai constaté que tout le monde discute d'un sujet commun : la théorie traditionnelle du "cycle de quatre ans" est désormais obsolète. Si l'on s'accroche encore à l'ancienne mentalité d'investissement, en rêvant des opportunités de bénéfices exorbitants offertes par un marché haussier, il est fort probable que l'on ait déjà été laissé derrière par le marché.
Le marché actuel des Cryptoactifs a évolué en une situation complexe où quatre cycles différents fonctionnent simultanément, chacun ayant son propre rythme, ses stratégies et sa logique de profit.
Le super cycle du Bitcoin
Le Bitcoin est passé d'un actif spéculatif à un actif de réallocation institutionnelle. La théorie traditionnelle des cycles de réduction de moitié est devenue obsolète, et l'ampleur des fonds de Wall Street, des entreprises cotées et des ETF, ainsi que leur logique de réallocation, ont complètement renversé le modèle de changement de marché dominé par les investisseurs particuliers.
Le changement clé réside dans la forte baisse de la proportion de jetons détenus par les investisseurs de détail, tandis que des fonds institutionnels, représentés par certaines entreprises technologiques, entrent massivement sur le marché. Cette restructuration fondamentale de la structure des jetons redéfinit le mécanisme de découverte des prix et les caractéristiques de volatilité du Bitcoin.
Les investisseurs particuliers font face à une double pression de coût temporel et d'opportunité. Les investisseurs institutionnels peuvent supporter un cycle de détention de 3 à 5 ans pour attendre la réalisation de la valeur à long terme du Bitcoin, tandis que les investisseurs particuliers manquent visiblement de cette patience et de cette capacité financière.
Il est très probable qu'un marché haussier lent du Bitcoin dure plus de dix ans à l'avenir. Le rendement annuel pourrait se stabiliser dans une fourchette de 20 à 30 %, mais la volatilité intra-journalière sera considérablement réduite, ressemblant davantage à une action technologique à croissance stable. Quant au plafond de prix du Bitcoin, il pourrait être difficile à prédire avec précision du point de vue des petits investisseurs actuels.
Cycle d'attention à court terme des MEME jetons
La théorie du long marché des jetons MEME reste valable. Lorsque la capacité d'expression des récits techniques est insuffisante, les récits MEME viendront toujours compléter le "vide d'ennui" du marché en s'accordant avec le rythme des émotions, des fonds et de l'attention.
La nature des MEME est un vecteur spéculatif de "satisfaction instantanée". Il n'a pas besoin de livre blanc, de validation technique ou de feuille de route, un symbole capable de résonner suffit. Des thèmes animaliers aux concepts politiques, en passant par les emballages AI et l'incubation d'IP communautaire, les MEME ont évolué en une chaîne de production complète de "monétisation des émotions".
Cependant, le marché des MEME évolue d'une "célébration populaire" vers une "compétition professionnelle". La difficulté pour les investisseurs individuels de réaliser des bénéfices dans ce mouvement à haute fréquence augmente de manière exponentielle. L'entrée d'équipes professionnelles, d'analystes et de gros investisseurs pourrait rendre ce qui était autrefois un "paradis populaire" extrêmement compétitif.
Cycle de long terme de l'innovation technologique
Les innovations ayant véritablement un seuil technique, telles que l'extension Layer2, la technologie ZK, les infrastructures d'IA, nécessitent 2 à 3 ans, voire plus, de temps de développement avant de voir des résultats concrets. Ce type de projet suit la courbe de maturité technologique, et non le cycle d'émotions du marché des capitaux, et il existe une différence fondamentale de temps entre les deux.
Les projets techniques sont souvent critiqués par le marché principalement en raison d'une valorisation excessive dès la phase conceptuelle, tandis que la "période creuse" où la technologie commence réellement à se concrétiser voit une sous-évaluation de la valeur. Cela détermine que la libération de valeur des projets techniques présente un caractère de saut non linéaire.
Pour les investisseurs patients et dotés d'un bon jugement technique, se positionner sur de véritables projets technologiques de valeur pendant les "périodes de creux" peut être la meilleure stratégie pour obtenir des rendements exceptionnels. Mais cela nécessite de pouvoir supporter de longues périodes d'attente et des fluctuations du marché.
Cycles à court terme des points chauds de l'innovation
Avant la formation du récit technologique principal, divers petits centres d'intérêt se sont rapidement succédés, de la tokenisation d'actifs physiques à l'infrastructure physique décentralisée, des agents intelligents IA à l'infrastructure IA, chaque petit centre d'intérêt pouvant n'avoir qu'une fenêtre de 1 à 3 mois.
Cette fragmentation narrative et cette rotation à haute fréquence reflètent les doubles contraintes de la rareté de l'attention sur le marché et de la recherche d'efficacité des fonds. Un cycle narratif typique suit le modèle "validation de concept → exploration des fonds → amplification de l'opinion publique → achat panique → surévaluation → retrait des fonds".
La concurrence entre les récits est essentiellement un jeu à somme nulle des ressources d'attention. Cependant, il existe une interconnexion technique et une relation de progression conceptuelle entre les récits. Si les récits suivants peuvent prolonger les points chauds précédents, créer un lien d'augmentation systématique, et véritablement établir un cercle de valeur durable au cours du processus, il est très probable qu'un super récit similaire à l'été DeFi émergera.
D'après le schéma narratif existant, il est le plus probable que des avancées significatives soient réalisées en premier lieu au niveau des infrastructures AI. Si la technologie sous-jacente peut être intégrée de manière organique, il y a en effet un potentiel pour construire un super récit d'"été de l'IA".
Dans l'ensemble, comprendre la nature de ces quatre cycles parallèles est essentiel pour trouver des stratégies appropriées à leur propre rythme. Il est évident que la pensée unique du "cycle de quatre ans" ne peut plus s'adapter à la complexité actuelle du marché. S'adapter à la nouvelle norme de "multiples cycles parallèles" est peut-être la clé pour réellement profiter de ce marché haussier.