HIP-3 : Une percée majeure pour Hyperliquid et un nouveau chapitre de la finance off-chain
En mai 2025, la proposition d'amélioration HIP-3 lancée par Hyperliquid a suscité une large discussion dans le domaine de la DeFi, et sa version minimale viable est déjà entrée en phase de test. Ce n'est pas simplement une mise à jour de protocole ordinaire, mais cela représente un pas clé dans la feuille de route de développement de Hyperliquid, pouvant avoir un impact profond sur l'avenir des transactions de dérivés off-chain.
Pour comprendre pleinement l'importance de HIP-3, nous devons d'abord saisir la philosophie de conception globale de Hyperliquid, ce qui commence par ses trois propositions centrales.
La stratégie de développement en trois étapes de Hyperliquid
Hyperliquid a construit un écosystème financier complet et progressif grâce à trois propositions d'amélioration clés.
HIP-1 : réduire le seuil d'entrée pour les nouvelles monnaies
Depuis longtemps, les nouveaux projets de cryptomonnaie rencontrent de nombreuses difficultés sur les plateformes d'échange grand public, telles qu'un processus peu transparent et des coûts élevés. HIP-1 offre une nouvelle option aux équipes de projets cryptographiques. Il permet à quiconque de créer de nouveaux tokens sur Hyperliquid sans autorisation, en ne payant qu'un certain frais, ce qui ouvre automatiquement un marché d'ordres au comptant. Cela réduit considérablement le seuil d'entrée des actifs sur le marché public.
HIP-2 : automatisation du market making
Un des principaux défis auxquels est confronté un nouveau token après son lancement est le manque de liquidité. HIP-2, également connu sous le nom de "Hyperliquidity", est une stratégie de liquidité automatisée native du protocole Hyperliquid. Elle place automatiquement des ordres d'achat et de vente sur le carnet de commandes après la création du nouveau token, fournissant une liquidité de base pour le nouveau marché et résolvant efficacement le problème du démarrage à froid.
HIP-3 : création d'un marché perpétuel ouvert
Les contrats perpétuels sont le domaine avec le plus grand volume de transactions sur le marché des cryptomonnaies, mais auparavant, seule l'équipe centrale de Hyperliquid avait le droit de décider quels actifs pouvaient avoir des contrats perpétuels. HIP-3, également connu sous le nom de "Builder-Deployed Perpetuals", ouvre complètement les droits de création du marché des contrats perpétuels. Tout "constructeur" n'a qu'à staker 1 000 000 HYPE pour pouvoir déployer des contrats perpétuels personnalisés sur Hyperliquid.
Les constructeurs ont un contrôle total sur le marché qu'ils déploient, peuvent définir de manière autonome divers paramètres clés et bénéficient de 50 % des frais de transaction de ce marché (ce pourcentage pourrait être ajusté à l'avenir).
Une fois ces trois étapes complètes, Hyperliquid est passé d'un DEX orienté vers l'utilisateur final à une "couche d'infrastructure financière", dépassant narrativement ses autres concurrents DEX, tout en dérivant de nouveaux écosystèmes commerciaux et de nouvelles mécaniques de jeu.
Les quatre impacts de HIP-3
1. Correspond à la tendance de la tokenisation des actifs physiques
Le HIP-3 a établi un seuil élevé : les constructeurs doivent staker 1 million de jetons HYPE en tant que garantie, soit environ plus de 4,2 millions de dollars. Ce design garantit que seuls les participants financièrement solides et sérieux peuvent entrer.
Le capital institutionnel pourrait cibler des marchés à fort volume et stables dans la finance traditionnelle, comme les principaux indices boursiers mondiaux, les matières premières, les paires de devises, etc. Prenons l'exemple des contrats à terme sur l'indice S&P 500 : même en ne capturant que 0,1 % du volume de transactions du marché traditionnel, le constructeur peut récupérer son coût de mise en gage dans un court laps de temps, puis obtenir des revenus stables et considérables.
De plus, la conception modulaire de HIP-3 permet à Hyperliquid de mieux s'adapter aux caractéristiques des différents actifs RWA, établissant ainsi une base pour introduire de manière sécurisée et efficace divers actifs physiques sur la chaîne.
2. Favoriser un nouvel écosystème de jetons
Bien que le seuil élevé de HIP-3 exclue la plupart des petits investisseurs, la communauté pourrait tirer parti de la combinabilité de la DeFi pour fournir des solutions. Par exemple, il pourrait émerger des protocoles permettant aux petits investisseurs de lever des fonds pour atteindre le seuil de mise, où les participants pourraient recevoir des certificats de mise représentant des parts, leur permettant ainsi de partager les revenus des frais.
Ces protocoles peuvent également émettre des jetons de gouvernance, influençant ainsi les décisions de création du nouveau marché des contrats perpétuels. Les parties prenantes du projet peuvent chercher à obtenir le soutien des détenteurs de ces jetons de gouvernance par le biais d'airdrops, afin de favoriser le lancement de leurs propres contrats perpétuels.
Avec l'apparition de plusieurs protocoles similaires, cela pourrait déclencher une "guerre Hyperliquid" autour des dépôts HYPE, de la collaboration des projets et des droits de distribution des revenus, similaire à la "guerre Curve" des débuts. Cela élargira encore les scénarios d'application et la demande du marché pour HYPE, soutenant ainsi son prix.
3. Répondre aux besoins de négociation des actions des entreprises non cotées
Récemment, l'intérêt des investisseurs pour les actions de sociétés non cotées a considérablement augmenté. La fonction Hyperps de Hyperliquid, combinée à HIP-3, offre un avantage unique pour répondre à cette demande.
Hyperps a résolu le problème de la fourniture de contrats à terme pour des actifs manquant de sources de prix fiables. Il calcule le taux de financement en fonction de la différence entre le prix des contrats à terme et sa propre moyenne mobile, plutôt que de s'appuyer sur le prix au comptant externe.
La combinaison de HIP-3 et de Hyperps permet à quiconque de déployer des contrats perpétuels sur des actions privées populaires, offrant aux investisseurs particuliers la possibilité de participer aux fluctuations de prix de ces entreprises tout en fournissant une fonction importante de découverte des prix.
4. Réagir avec flexibilité à la concurrence des échanges centralisés
Avec l'émergence des bourses conformes offrant des services de trading à terme, Hyperliquid fait face à une nouvelle concurrence. Cependant, les bourses centralisées sont relativement prudentes et lentes dans le déploiement de nouveaux produits, ce qui constitue un avantage pour Hyperliquid.
HIP-3 transformera le marché des contrats en opérations "sans autorisation", améliorant ainsi la rapidité avec laquelle Hyperliquid répond à la demande du marché. Cette agilité est difficile à égaler pour les échanges centralisés, devenant ainsi un avantage différentiel pour Hyperliquid dans une compétition de marché intense.
Conclusion
HIP-3 marque une étape importante dans le développement de Hyperliquid. Ce n'est pas seulement une mise à niveau technique, mais aussi un choix stratégique, visant à faire de Hyperliquid l'infrastructure financière centrale reliant les actifs physiques, l'écosystème innovant et la réponse rapide aux besoins du marché, favorisant ainsi une intégration approfondie entre DeFi et la finance traditionnelle.
Malgré les défis à venir, tels que la gestion de la liquidité et la réponse à la réglementation mondiale, HIP-3 nous a dessiné un avenir financier off-chain plus ouvert, plus combinable et plein de possibilités.
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PensionDestroyer
· 08-04 13:30
Bull, est-ce que c'est un direct sur le liquidation de position ?
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FundingMartyr
· 08-01 14:13
Les plafonds de frais à terme, les lèche-bottes. Ceux qui ne font pas de balayage malveillant perdent de l'argent. Les pauvres, ne touchez pas aux contrats !
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Jouer aux contrats, c'est vraiment gagner. Les taux perpétuels explosent.
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SchroedingersFrontrun
· 08-01 14:01
Venez jouer, c'est éternel ! J'attendais cette mise à jour depuis longtemps !
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DegenApeSurfer
· 08-01 13:48
bull ah mais dans deux ans il faudra endurer une si longue chute
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GasFeeCrybaby
· 08-01 13:45
Encore besoin de dépenser du gas pour une mise à jour, je suis ruiné.
HIP-3 : Hyperliquid ouvre la création de Futures Perpétuel, menant une nouvelle ère de la finance off-chain.
HIP-3 : Une percée majeure pour Hyperliquid et un nouveau chapitre de la finance off-chain
En mai 2025, la proposition d'amélioration HIP-3 lancée par Hyperliquid a suscité une large discussion dans le domaine de la DeFi, et sa version minimale viable est déjà entrée en phase de test. Ce n'est pas simplement une mise à jour de protocole ordinaire, mais cela représente un pas clé dans la feuille de route de développement de Hyperliquid, pouvant avoir un impact profond sur l'avenir des transactions de dérivés off-chain.
Pour comprendre pleinement l'importance de HIP-3, nous devons d'abord saisir la philosophie de conception globale de Hyperliquid, ce qui commence par ses trois propositions centrales.
La stratégie de développement en trois étapes de Hyperliquid
Hyperliquid a construit un écosystème financier complet et progressif grâce à trois propositions d'amélioration clés.
HIP-1 : réduire le seuil d'entrée pour les nouvelles monnaies
Depuis longtemps, les nouveaux projets de cryptomonnaie rencontrent de nombreuses difficultés sur les plateformes d'échange grand public, telles qu'un processus peu transparent et des coûts élevés. HIP-1 offre une nouvelle option aux équipes de projets cryptographiques. Il permet à quiconque de créer de nouveaux tokens sur Hyperliquid sans autorisation, en ne payant qu'un certain frais, ce qui ouvre automatiquement un marché d'ordres au comptant. Cela réduit considérablement le seuil d'entrée des actifs sur le marché public.
HIP-2 : automatisation du market making
Un des principaux défis auxquels est confronté un nouveau token après son lancement est le manque de liquidité. HIP-2, également connu sous le nom de "Hyperliquidity", est une stratégie de liquidité automatisée native du protocole Hyperliquid. Elle place automatiquement des ordres d'achat et de vente sur le carnet de commandes après la création du nouveau token, fournissant une liquidité de base pour le nouveau marché et résolvant efficacement le problème du démarrage à froid.
HIP-3 : création d'un marché perpétuel ouvert
Les contrats perpétuels sont le domaine avec le plus grand volume de transactions sur le marché des cryptomonnaies, mais auparavant, seule l'équipe centrale de Hyperliquid avait le droit de décider quels actifs pouvaient avoir des contrats perpétuels. HIP-3, également connu sous le nom de "Builder-Deployed Perpetuals", ouvre complètement les droits de création du marché des contrats perpétuels. Tout "constructeur" n'a qu'à staker 1 000 000 HYPE pour pouvoir déployer des contrats perpétuels personnalisés sur Hyperliquid.
Les constructeurs ont un contrôle total sur le marché qu'ils déploient, peuvent définir de manière autonome divers paramètres clés et bénéficient de 50 % des frais de transaction de ce marché (ce pourcentage pourrait être ajusté à l'avenir).
Une fois ces trois étapes complètes, Hyperliquid est passé d'un DEX orienté vers l'utilisateur final à une "couche d'infrastructure financière", dépassant narrativement ses autres concurrents DEX, tout en dérivant de nouveaux écosystèmes commerciaux et de nouvelles mécaniques de jeu.
Les quatre impacts de HIP-3
1. Correspond à la tendance de la tokenisation des actifs physiques
Le HIP-3 a établi un seuil élevé : les constructeurs doivent staker 1 million de jetons HYPE en tant que garantie, soit environ plus de 4,2 millions de dollars. Ce design garantit que seuls les participants financièrement solides et sérieux peuvent entrer.
Le capital institutionnel pourrait cibler des marchés à fort volume et stables dans la finance traditionnelle, comme les principaux indices boursiers mondiaux, les matières premières, les paires de devises, etc. Prenons l'exemple des contrats à terme sur l'indice S&P 500 : même en ne capturant que 0,1 % du volume de transactions du marché traditionnel, le constructeur peut récupérer son coût de mise en gage dans un court laps de temps, puis obtenir des revenus stables et considérables.
De plus, la conception modulaire de HIP-3 permet à Hyperliquid de mieux s'adapter aux caractéristiques des différents actifs RWA, établissant ainsi une base pour introduire de manière sécurisée et efficace divers actifs physiques sur la chaîne.
2. Favoriser un nouvel écosystème de jetons
Bien que le seuil élevé de HIP-3 exclue la plupart des petits investisseurs, la communauté pourrait tirer parti de la combinabilité de la DeFi pour fournir des solutions. Par exemple, il pourrait émerger des protocoles permettant aux petits investisseurs de lever des fonds pour atteindre le seuil de mise, où les participants pourraient recevoir des certificats de mise représentant des parts, leur permettant ainsi de partager les revenus des frais.
Ces protocoles peuvent également émettre des jetons de gouvernance, influençant ainsi les décisions de création du nouveau marché des contrats perpétuels. Les parties prenantes du projet peuvent chercher à obtenir le soutien des détenteurs de ces jetons de gouvernance par le biais d'airdrops, afin de favoriser le lancement de leurs propres contrats perpétuels.
Avec l'apparition de plusieurs protocoles similaires, cela pourrait déclencher une "guerre Hyperliquid" autour des dépôts HYPE, de la collaboration des projets et des droits de distribution des revenus, similaire à la "guerre Curve" des débuts. Cela élargira encore les scénarios d'application et la demande du marché pour HYPE, soutenant ainsi son prix.
3. Répondre aux besoins de négociation des actions des entreprises non cotées
Récemment, l'intérêt des investisseurs pour les actions de sociétés non cotées a considérablement augmenté. La fonction Hyperps de Hyperliquid, combinée à HIP-3, offre un avantage unique pour répondre à cette demande.
Hyperps a résolu le problème de la fourniture de contrats à terme pour des actifs manquant de sources de prix fiables. Il calcule le taux de financement en fonction de la différence entre le prix des contrats à terme et sa propre moyenne mobile, plutôt que de s'appuyer sur le prix au comptant externe.
La combinaison de HIP-3 et de Hyperps permet à quiconque de déployer des contrats perpétuels sur des actions privées populaires, offrant aux investisseurs particuliers la possibilité de participer aux fluctuations de prix de ces entreprises tout en fournissant une fonction importante de découverte des prix.
4. Réagir avec flexibilité à la concurrence des échanges centralisés
Avec l'émergence des bourses conformes offrant des services de trading à terme, Hyperliquid fait face à une nouvelle concurrence. Cependant, les bourses centralisées sont relativement prudentes et lentes dans le déploiement de nouveaux produits, ce qui constitue un avantage pour Hyperliquid.
HIP-3 transformera le marché des contrats en opérations "sans autorisation", améliorant ainsi la rapidité avec laquelle Hyperliquid répond à la demande du marché. Cette agilité est difficile à égaler pour les échanges centralisés, devenant ainsi un avantage différentiel pour Hyperliquid dans une compétition de marché intense.
Conclusion
HIP-3 marque une étape importante dans le développement de Hyperliquid. Ce n'est pas seulement une mise à niveau technique, mais aussi un choix stratégique, visant à faire de Hyperliquid l'infrastructure financière centrale reliant les actifs physiques, l'écosystème innovant et la réponse rapide aux besoins du marché, favorisant ainsi une intégration approfondie entre DeFi et la finance traditionnelle.
Malgré les défis à venir, tels que la gestion de la liquidité et la réponse à la réglementation mondiale, HIP-3 nous a dessiné un avenir financier off-chain plus ouvert, plus combinable et plein de possibilités.
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Jouer aux contrats, c'est vraiment gagner. Les taux perpétuels explosent.