Revue du marché Web3 en Asie au deuxième trimestre 2025 : mise en œuvre des politiques et pratiques d'entreprise
Résumé des points clés
Réglementation et gouvernement : 1) Hong Kong introduira une législation sur les stablecoins en août pour renforcer sa position de centre financier numérique. 2) Singapour met en œuvre un système de licence strict, interdisant aux entreprises non autorisées d'opérer à l'étranger. 3) La Thaïlande lance les G-Tokens, devenant le premier pays à émettre des obligations numériques gouvernementales.
Actualités des entreprises : 1) La stratégie de financement en Bitcoin des sociétés cotées au Japon entraîne une explosion des investissements institutionnels. 2) Les entreprises chinoises adoptent une attitude pragmatique, contournant les restrictions nationales grâce à une licence de Hong Kong pour augmenter leurs avoirs en Bitcoin.
Changements de politique : 1) Les stablecoins coréens deviennent un sujet électoral, mais la fragmentation de la réglementation persiste. 2) Le Vietnam réalise une transition historique de l'interdiction à la légalisation complète. 3) Les Philippines mettent en œuvre une stratégie à double voie, avec une réglementation stricte et un cadre de sandbox en parallèle.
1. Aperçu du marché Web3 en Asie au deuxième trimestre
Bien que le marché Web3 se concentre sur les États-Unis, le développement des principaux marchés asiatiques mérite toujours d'être surveillé. L'Asie possède non seulement la plus grande communauté d'utilisateurs de cryptomonnaies au monde, mais elle est également un important centre d'innovation blockchain.
Au premier trimestre de 2025, les régulateurs à travers l'Asie poseront les bases en introduisant de nouvelles législations, en délivrant des licences et en lançant des bacs à sable réglementaires. Les efforts de coopération transfrontalière commenceront également à prendre forme.
Au cours du deuxième trimestre, cette base réglementaire a favorisé des activités commerciales substantielles et accéléré l'allocation de capital. Les politiques lancées au premier trimestre ont été mises à l'épreuve sur le marché, s'améliorant continuellement et étant mises en œuvre de manière plus concrète.
La participation des institutions et des entreprises a considérablement augmenté. Ce rapport analysera la situation de développement des différents pays au cours du deuxième trimestre et évaluera comment les changements de politique affectent l'écosystème Web3 mondial plus large.
2. État de développement des principaux marchés asiatiques
2.1 Corée du Sud : point de convergence entre transformation politique et ajustement réglementaire
Au cours du deuxième trimestre, la politique des cryptomonnaies est devenue un sujet de débat majeur lors des élections présidentielles en Corée du Sud en juin. Les candidats ont activement partagé des engagements liés au Web3, et après la victoire de Lee Jae-myung, le marché s'attend à un changement significatif de la politique.
L'un des sujets clés de la conférence est le lancement d'une stablecoin indexée sur le won coréen. Les actions connexes ont fortement augmenté, et les institutions financières traditionnelles commencent également à demander des marques liées au Web3, dans l'espoir d'entrer sur le marché.
Cependant, des conflits ont émergé dans le processus d'élaboration des politiques, le plus notable étant le débat entre la Banque de Corée et la Commission des services financiers (FSC) concernant la juridiction. La Banque centrale de Corée soutient une participation précoce au processus d'approbation, positionnant les stablecoins comme une partie d'un écosystème de monnaies numériques plus large aux côtés des CBDC.
En juillet, le Parti démocrate a annoncé le report de la publication de la "Loi sur l'innovation des actifs numériques" de un à deux mois. Le manque de décideurs politiques clairs semble être un grand goulot d'étranglement, et les négociations entre les différents départements restent désordonnées. Par conséquent, bien que le stablecoin en won sud-coréen soit devenu un point focal, des orientations réglementaires concrètes font encore défaut.
Néanmoins, l'amélioration progressive du cadre institutionnel se poursuit. En juin, de nouvelles règles ont permis aux organisations à but non lucratif et aux bourses de vendre des actifs cryptographiques donnés, et d'autoriser la liquidation immédiate. Cette règle exige également que les ventes soient réalisées de manière à minimiser l'impact sur le marché.
Tout au long du deuxième trimestre, l'intérêt du marché pour la Corée du Sud est resté fort. Les échanges mondiaux continuent de montrer un engagement soutenu : une plateforme d'échange a terminé l'intégration de la règle de voyage avec deux bourses locales, tandis qu'une autre plateforme a déclaré son intention de revenir sur le marché coréen après avoir respecté les normes réglementaires.
Les événements hors ligne ont également connu un net regain. Par rapport à l'année dernière, le nombre de rencontres a considérablement augmenté, et de plus en plus de projets internationaux visitent même la Corée du Sud en dehors des grandes conférences. Cependant, l'essor des événements axés sur la promotion (mettant davantage l'accent sur les cadeaux que sur la participation) a déjà laissé les bâtisseurs locaux en Corée du Sud fatigués.
2.2 Japon : les institutions et les entreprises favorisent l'expansion stratégique du Bitcoin
Au deuxième trimestre, les sociétés cotées en bourse japonaises ont connu une vague d'adoption de Bitcoin. Cette vague a été principalement menée par une entreprise qui, après avoir acheté des Bitcoins pour la première fois en avril 2024, a réalisé un retour d'environ 39 fois. La performance de cette entreprise est devenue une référence, incitant d'autres entreprises à emboîter le pas en intégrant leur propre Bitcoin.
Dans le même temps, des progrès ont également été réalisés dans la construction d'une infrastructure de paiement et de stablecoins. Un grand groupe financier a commencé à collaborer avec des entreprises de blockchain pour préparer l'émission de stablecoins. De plus, la filiale de cryptomonnaie d'une plateforme de commerce électronique bien connue a également commencé à soutenir les transactions XRP, augmentant considérablement l'accessibilité des cryptomonnaies sur cette plateforme (avec plus de 20 millions d'utilisateurs actifs par mois).
Avec les initiatives du secteur privé qui avancent, les discussions réglementaires se poursuivent également. L'Autorité des services financiers du Japon (FSA) a introduit un nouveau système de classification, divisant les actifs numériques en deux catégories : la première catégorie comprend les jetons utilisés pour le financement ou les opérations commerciales ; la deuxième catégorie fait référence aux actifs numériques génériques. Cependant, ces mises à jour réglementaires sont pour la plupart encore en phase de discussion, et jusqu'à présent, les modifications concrètes sont limitées.
La participation des investisseurs de détail reste faible. Les investisseurs de détail japonais ont traditionnellement tendance à adopter des stratégies conservatrices et restent prudents à l'égard des actifs cryptographiques. Par conséquent, même si de nouveaux acteurs entrent sur le marché, il est peu probable que les capitaux de détail affluent immédiatement.
Cela contraste fortement avec des marchés comme la Corée du Sud, où une participation active des petits investisseurs facilite directement la liquidité précoce des nouveaux projets. Au Japon, le modèle d'investissement dominé par les institutions offre une plus grande stabilité, mais pourrait limiter l'élan de croissance à court terme.
2.3 Hong Kong : extension des stablecoins réglementés et des services financiers numériques
Au cours du deuxième trimestre, Hong Kong a amélioré son cadre réglementaire sur les stablecoins, consolidant ainsi sa position en tant que principal centre financier numérique en Asie. L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a annoncé que les nouvelles réglementations sur les stablecoins entreront en vigueur le 1er août. Il est prévu que le système de licence pour les émetteurs de stablecoins soit mis en place d'ici la fin de l'année.
Ainsi, les premiers stablecoins réglementés devraient être lancés au quatrième trimestre, peut-être dès cet été. Les entreprises ayant participé au sandbox réglementaire de la Hong Kong Monetary Authority devraient être des pionnières, et leurs progrès méritent d'être suivis.
Le champ des services financiers numériques s'est également considérablement élargi. La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (CVM) a annoncé son intention de permettre aux investisseurs professionnels de négocier des produits dérivés d'actifs virtuels. Parallèlement, les bourses et fonds agréés sont autorisés à offrir des services de mise en gage.
Ces développements reflètent l'intention claire des régulateurs d'établir à Hong Kong un écosystème d'actifs numériques plus complet et plus favorable aux institutions.
2.4 Singapour : un resserrement de la réglementation entre contrôle et protection
Au cours du deuxième trimestre, Singapour a adopté des mesures de resserrement significatives en matière de réglementation des cryptomonnaies. La plus remarquable est que l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) interdit complètement aux entreprises d'actifs numériques non autorisées d'opérer à l'étranger, ce qui indique son opposition résolue à l'arbitrage réglementaire.
Les nouvelles règles s'appliquent à toutes les entités fournissant des services d'actifs numériques aux utilisateurs mondiaux à Singapour, rendant en fait obligatoire l'octroi d'une licence formelle. L'environnement a changé : un simple enregistrement commercial ne suffit plus à maintenir l'exploitation.
Ce changement exerce une pression de plus en plus forte sur les entreprises Web3 locales. Ces entreprises sont désormais confrontées à un choix binaire : soit établir des entités opérationnelles entièrement conformes, soit envisager de déménager vers des juridictions plus flexibles. Bien que cette initiative vise à renforcer l'intégrité du marché et la protection des consommateurs, il est indéniable que son impact sur les projets précoces et transfrontaliers est limité.
2.5 Chine : internationalisation du yuan numérique et stratégie Web3 des entreprises
Au cours du deuxième trimestre, la Chine a avancé dans le processus d'internationalisation du yuan numérique, Shanghai étant le centre de ce travail. La Banque populaire de Chine a annoncé son intention d'établir un centre opérationnel international à Shanghai pour soutenir l'application transfrontalière de la monnaie numérique.
Cependant, il existe toujours un écart entre la politique officielle et l'opération réelle. Bien que les cryptomonnaies aient été interdites à l'échelle nationale, il a été rapporté que certains gouvernements locaux (comme la province du Jiangsu) ont liquidé des actifs numériques saisis pour combler les lacunes budgétaires. Cela indique que le gouvernement chinois adopte une approche pragmatique différente de la position officielle.
Les entreprises chinoises montrent également un esprit pragmatique similaire. Certaines sociétés de logistique ont commencé à suivre l'exemple des entreprises japonaises en augmentant leurs avoirs en bitcoins. D'autres sociétés utilisent le système de licences de Hong Kong pour contourner les restrictions de la Chine continentale et entrer sur le marché mondial du Web3 - brisant efficacement les limites réglementaires et participant à l'économie des actifs numériques.
L'intérêt du marché pour les stablecoins adossés au yuan augmente également, surtout dans la seconde moitié de ce trimestre. Les préoccupations croissantes concernant la domination des stablecoins en dollars et la dévaluation du yuan ont suscité ces discussions.
Le 18 juin, le président de la Banque populaire de Chine a exposé la vision de la construction d'un système monétaire mondial multipolaire, suggérant une attitude ouverte envers l'émission de stablecoins. En juillet, la Commission des actifs de l'État de Shanghai a lancé des discussions sur le développement de stablecoins adossés au yuan.
2.6 Vietnam : Légalisation des crypto-monnaies et renforcement du contrôle numérique
Le Vietnam a officiellement annoncé la légalisation des cryptomonnaies au cours du deuxième trimestre, ce qui représente un changement de politique majeur. Le 14 juin, l'Assemblée nationale du Vietnam a adopté la "Loi sur l'industrie des technologies numériques", qui reconnaît les actifs numériques et décrit les mesures incitatives dans des domaines tels que l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les infrastructures numériques.
Cela marque un revirement historique du Vietnam sur l'interdiction des cryptomonnaies, faisant de ce pays un catalyseur potentiel pour l'adoption généralisée des cryptomonnaies dans la région de l'Asie du Sud-Est. Étant donné la position restrictive antérieure du Vietnam, cette initiative représente un ajustement significatif des politiques sur les cryptomonnaies dans la région.
Pendant ce temps, le gouvernement a renforcé le contrôle sur les plateformes numériques. Les autorités ont ordonné aux opérateurs de télécommunications de bloquer un certain logiciel de messagerie instantanée, arguant que l'application était soupçonnée d'être utilisée pour la fraude, le trafic de drogue et les activités terroristes. Un rapport de police a révélé que 68 % des 9600 canaux actifs de l'application étaient liés à des activités illégales.
Cette approche à double volets - légitimer les cryptomonnaies tout en réprimant les abus numériques - reflète l'intention du Vietnam de permettre l'innovation dans un cadre strictement contrôlé. Bien que les actifs numériques soient désormais reconnus légalement, les activités illégales qui les utilisent font l'objet d'une répression législative plus sévère.
2.7 Thaïlande : innovation des actifs numériques dirigée par l'État
Au deuxième trimestre, la Thaïlande a avancé des initiatives dirigées par le gouvernement dans le domaine des actifs numériques. La Commission des valeurs mobilières de Thaïlande (SEC) a annoncé qu'elle examinait une proposition permettant aux bourses de lister leurs propres jetons utilitaires – ce qui diffère des règles strictes de cotation précédentes, et devrait améliorer la flexibilité opérationnelle des plateformes.
Il convient de noter que le gouvernement thaïlandais a annoncé un plan pour émettre des obligations numériques nationales. Le 25 juillet, la Thaïlande émettra des "G-Tokens" via une plateforme ICO approuvée, pour un montant total de 150 millions de dollars. Ces jetons ne pourront pas être utilisés pour des paiements ou des transactions spéculatives.
Cette initiative est un exemple rare de participation directe du gouvernement à l'émission d'actifs numériques. À l'échelle mondiale, l'approche de la Thaïlande est un exemple précoce d'innovation numérique financière tokenisée dirigée par le secteur public.
2.8 Philippines : un double système de régulation stricte et de sandbox d'innovation
Au cours du deuxième trimestre, les Philippines ont mis en œuvre une stratégie à double voie, combinant un renforcement de la réglementation et un soutien à l'innovation dans le domaine des cryptomonnaies. Le gouvernement a imposé un contrôle plus strict sur le lancement des jetons, répartissant les pouvoirs de régulation entre la banque centrale et la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Les exigences d'enregistrement et de conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) ont également été considérablement assouplies.
Une mesure particulièrement remarquable est l'introduction de réglementations sur les influenceurs. Les créateurs de contenu promouvant des actifs cryptographiques doivent désormais s'enregistrer auprès des autorités compétentes. Les violations des règles peuvent entraîner des peines pouvant aller jusqu'à cinq ans de prison, ce qui constitue l'un des systèmes d'application de la loi les plus stricts de la région.
En plus de ces mesures, le gouvernement a également lancé un cadre pour promouvoir l'innovation. La Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) a commencé à accepter les demandes pour "StratBox", un programme de sandbox conçu pour soutenir les fournisseurs de services cryptographiques dans un environnement réglementé et contrôlé.
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rekt_but_not_broke
· Il y a 20h
En Thaïlande, tu comprends g, n'est-ce pas ?
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ShibaOnTheRun
· Il y a 21h
l'univers de la cryptomonnaie vieux pigeons euh mélanger
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DeFiAlchemist
· Il y a 21h
*ajuste des lentilles éthérées* la transmutation réglementaire de hk est une pure alchimie financière... l'est se réveille à la sagesse ancienne de la crypto fr fr
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BearMarketMonk
· Il y a 21h
Encore un cycle de répétition, les pigeons ont été pris pour des idiots encore et encore...
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ChainBrain
· Il y a 21h
Wociao ! Les étoiles savent vraiment jouer aux cartes.
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MevWhisperer
· Il y a 21h
Partout en Asie, la concurrence fait rage, mais c'est à Hong Kong qu'elle est la plus féroce.
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StakeOrRegret
· Il y a 21h
Port City est vraiment Satoshi, directement une licence de Hong Kong en contournant.
Revue du marché Web3 en Asie au deuxième trimestre : la législation sur les stablecoins à Hong Kong et l'entrée du won comme sujet d'actualité.
Revue du marché Web3 en Asie au deuxième trimestre 2025 : mise en œuvre des politiques et pratiques d'entreprise
Résumé des points clés
Réglementation et gouvernement : 1) Hong Kong introduira une législation sur les stablecoins en août pour renforcer sa position de centre financier numérique. 2) Singapour met en œuvre un système de licence strict, interdisant aux entreprises non autorisées d'opérer à l'étranger. 3) La Thaïlande lance les G-Tokens, devenant le premier pays à émettre des obligations numériques gouvernementales.
Actualités des entreprises : 1) La stratégie de financement en Bitcoin des sociétés cotées au Japon entraîne une explosion des investissements institutionnels. 2) Les entreprises chinoises adoptent une attitude pragmatique, contournant les restrictions nationales grâce à une licence de Hong Kong pour augmenter leurs avoirs en Bitcoin.
Changements de politique : 1) Les stablecoins coréens deviennent un sujet électoral, mais la fragmentation de la réglementation persiste. 2) Le Vietnam réalise une transition historique de l'interdiction à la légalisation complète. 3) Les Philippines mettent en œuvre une stratégie à double voie, avec une réglementation stricte et un cadre de sandbox en parallèle.
1. Aperçu du marché Web3 en Asie au deuxième trimestre
Bien que le marché Web3 se concentre sur les États-Unis, le développement des principaux marchés asiatiques mérite toujours d'être surveillé. L'Asie possède non seulement la plus grande communauté d'utilisateurs de cryptomonnaies au monde, mais elle est également un important centre d'innovation blockchain.
Au premier trimestre de 2025, les régulateurs à travers l'Asie poseront les bases en introduisant de nouvelles législations, en délivrant des licences et en lançant des bacs à sable réglementaires. Les efforts de coopération transfrontalière commenceront également à prendre forme.
Au cours du deuxième trimestre, cette base réglementaire a favorisé des activités commerciales substantielles et accéléré l'allocation de capital. Les politiques lancées au premier trimestre ont été mises à l'épreuve sur le marché, s'améliorant continuellement et étant mises en œuvre de manière plus concrète.
La participation des institutions et des entreprises a considérablement augmenté. Ce rapport analysera la situation de développement des différents pays au cours du deuxième trimestre et évaluera comment les changements de politique affectent l'écosystème Web3 mondial plus large.
2. État de développement des principaux marchés asiatiques
2.1 Corée du Sud : point de convergence entre transformation politique et ajustement réglementaire
Au cours du deuxième trimestre, la politique des cryptomonnaies est devenue un sujet de débat majeur lors des élections présidentielles en Corée du Sud en juin. Les candidats ont activement partagé des engagements liés au Web3, et après la victoire de Lee Jae-myung, le marché s'attend à un changement significatif de la politique.
L'un des sujets clés de la conférence est le lancement d'une stablecoin indexée sur le won coréen. Les actions connexes ont fortement augmenté, et les institutions financières traditionnelles commencent également à demander des marques liées au Web3, dans l'espoir d'entrer sur le marché.
Cependant, des conflits ont émergé dans le processus d'élaboration des politiques, le plus notable étant le débat entre la Banque de Corée et la Commission des services financiers (FSC) concernant la juridiction. La Banque centrale de Corée soutient une participation précoce au processus d'approbation, positionnant les stablecoins comme une partie d'un écosystème de monnaies numériques plus large aux côtés des CBDC.
En juillet, le Parti démocrate a annoncé le report de la publication de la "Loi sur l'innovation des actifs numériques" de un à deux mois. Le manque de décideurs politiques clairs semble être un grand goulot d'étranglement, et les négociations entre les différents départements restent désordonnées. Par conséquent, bien que le stablecoin en won sud-coréen soit devenu un point focal, des orientations réglementaires concrètes font encore défaut.
Néanmoins, l'amélioration progressive du cadre institutionnel se poursuit. En juin, de nouvelles règles ont permis aux organisations à but non lucratif et aux bourses de vendre des actifs cryptographiques donnés, et d'autoriser la liquidation immédiate. Cette règle exige également que les ventes soient réalisées de manière à minimiser l'impact sur le marché.
Tout au long du deuxième trimestre, l'intérêt du marché pour la Corée du Sud est resté fort. Les échanges mondiaux continuent de montrer un engagement soutenu : une plateforme d'échange a terminé l'intégration de la règle de voyage avec deux bourses locales, tandis qu'une autre plateforme a déclaré son intention de revenir sur le marché coréen après avoir respecté les normes réglementaires.
Les événements hors ligne ont également connu un net regain. Par rapport à l'année dernière, le nombre de rencontres a considérablement augmenté, et de plus en plus de projets internationaux visitent même la Corée du Sud en dehors des grandes conférences. Cependant, l'essor des événements axés sur la promotion (mettant davantage l'accent sur les cadeaux que sur la participation) a déjà laissé les bâtisseurs locaux en Corée du Sud fatigués.
2.2 Japon : les institutions et les entreprises favorisent l'expansion stratégique du Bitcoin
Au deuxième trimestre, les sociétés cotées en bourse japonaises ont connu une vague d'adoption de Bitcoin. Cette vague a été principalement menée par une entreprise qui, après avoir acheté des Bitcoins pour la première fois en avril 2024, a réalisé un retour d'environ 39 fois. La performance de cette entreprise est devenue une référence, incitant d'autres entreprises à emboîter le pas en intégrant leur propre Bitcoin.
Dans le même temps, des progrès ont également été réalisés dans la construction d'une infrastructure de paiement et de stablecoins. Un grand groupe financier a commencé à collaborer avec des entreprises de blockchain pour préparer l'émission de stablecoins. De plus, la filiale de cryptomonnaie d'une plateforme de commerce électronique bien connue a également commencé à soutenir les transactions XRP, augmentant considérablement l'accessibilité des cryptomonnaies sur cette plateforme (avec plus de 20 millions d'utilisateurs actifs par mois).
Avec les initiatives du secteur privé qui avancent, les discussions réglementaires se poursuivent également. L'Autorité des services financiers du Japon (FSA) a introduit un nouveau système de classification, divisant les actifs numériques en deux catégories : la première catégorie comprend les jetons utilisés pour le financement ou les opérations commerciales ; la deuxième catégorie fait référence aux actifs numériques génériques. Cependant, ces mises à jour réglementaires sont pour la plupart encore en phase de discussion, et jusqu'à présent, les modifications concrètes sont limitées.
La participation des investisseurs de détail reste faible. Les investisseurs de détail japonais ont traditionnellement tendance à adopter des stratégies conservatrices et restent prudents à l'égard des actifs cryptographiques. Par conséquent, même si de nouveaux acteurs entrent sur le marché, il est peu probable que les capitaux de détail affluent immédiatement.
Cela contraste fortement avec des marchés comme la Corée du Sud, où une participation active des petits investisseurs facilite directement la liquidité précoce des nouveaux projets. Au Japon, le modèle d'investissement dominé par les institutions offre une plus grande stabilité, mais pourrait limiter l'élan de croissance à court terme.
2.3 Hong Kong : extension des stablecoins réglementés et des services financiers numériques
Au cours du deuxième trimestre, Hong Kong a amélioré son cadre réglementaire sur les stablecoins, consolidant ainsi sa position en tant que principal centre financier numérique en Asie. L'Autorité monétaire de Hong Kong (HKMA) a annoncé que les nouvelles réglementations sur les stablecoins entreront en vigueur le 1er août. Il est prévu que le système de licence pour les émetteurs de stablecoins soit mis en place d'ici la fin de l'année.
Ainsi, les premiers stablecoins réglementés devraient être lancés au quatrième trimestre, peut-être dès cet été. Les entreprises ayant participé au sandbox réglementaire de la Hong Kong Monetary Authority devraient être des pionnières, et leurs progrès méritent d'être suivis.
Le champ des services financiers numériques s'est également considérablement élargi. La Commission des valeurs mobilières et des contrats à terme (CVM) a annoncé son intention de permettre aux investisseurs professionnels de négocier des produits dérivés d'actifs virtuels. Parallèlement, les bourses et fonds agréés sont autorisés à offrir des services de mise en gage.
Ces développements reflètent l'intention claire des régulateurs d'établir à Hong Kong un écosystème d'actifs numériques plus complet et plus favorable aux institutions.
2.4 Singapour : un resserrement de la réglementation entre contrôle et protection
Au cours du deuxième trimestre, Singapour a adopté des mesures de resserrement significatives en matière de réglementation des cryptomonnaies. La plus remarquable est que l'Autorité monétaire de Singapour (MAS) interdit complètement aux entreprises d'actifs numériques non autorisées d'opérer à l'étranger, ce qui indique son opposition résolue à l'arbitrage réglementaire.
Les nouvelles règles s'appliquent à toutes les entités fournissant des services d'actifs numériques aux utilisateurs mondiaux à Singapour, rendant en fait obligatoire l'octroi d'une licence formelle. L'environnement a changé : un simple enregistrement commercial ne suffit plus à maintenir l'exploitation.
Ce changement exerce une pression de plus en plus forte sur les entreprises Web3 locales. Ces entreprises sont désormais confrontées à un choix binaire : soit établir des entités opérationnelles entièrement conformes, soit envisager de déménager vers des juridictions plus flexibles. Bien que cette initiative vise à renforcer l'intégrité du marché et la protection des consommateurs, il est indéniable que son impact sur les projets précoces et transfrontaliers est limité.
2.5 Chine : internationalisation du yuan numérique et stratégie Web3 des entreprises
Au cours du deuxième trimestre, la Chine a avancé dans le processus d'internationalisation du yuan numérique, Shanghai étant le centre de ce travail. La Banque populaire de Chine a annoncé son intention d'établir un centre opérationnel international à Shanghai pour soutenir l'application transfrontalière de la monnaie numérique.
Cependant, il existe toujours un écart entre la politique officielle et l'opération réelle. Bien que les cryptomonnaies aient été interdites à l'échelle nationale, il a été rapporté que certains gouvernements locaux (comme la province du Jiangsu) ont liquidé des actifs numériques saisis pour combler les lacunes budgétaires. Cela indique que le gouvernement chinois adopte une approche pragmatique différente de la position officielle.
Les entreprises chinoises montrent également un esprit pragmatique similaire. Certaines sociétés de logistique ont commencé à suivre l'exemple des entreprises japonaises en augmentant leurs avoirs en bitcoins. D'autres sociétés utilisent le système de licences de Hong Kong pour contourner les restrictions de la Chine continentale et entrer sur le marché mondial du Web3 - brisant efficacement les limites réglementaires et participant à l'économie des actifs numériques.
L'intérêt du marché pour les stablecoins adossés au yuan augmente également, surtout dans la seconde moitié de ce trimestre. Les préoccupations croissantes concernant la domination des stablecoins en dollars et la dévaluation du yuan ont suscité ces discussions.
Le 18 juin, le président de la Banque populaire de Chine a exposé la vision de la construction d'un système monétaire mondial multipolaire, suggérant une attitude ouverte envers l'émission de stablecoins. En juillet, la Commission des actifs de l'État de Shanghai a lancé des discussions sur le développement de stablecoins adossés au yuan.
2.6 Vietnam : Légalisation des crypto-monnaies et renforcement du contrôle numérique
Le Vietnam a officiellement annoncé la légalisation des cryptomonnaies au cours du deuxième trimestre, ce qui représente un changement de politique majeur. Le 14 juin, l'Assemblée nationale du Vietnam a adopté la "Loi sur l'industrie des technologies numériques", qui reconnaît les actifs numériques et décrit les mesures incitatives dans des domaines tels que l'intelligence artificielle, les semi-conducteurs et les infrastructures numériques.
Cela marque un revirement historique du Vietnam sur l'interdiction des cryptomonnaies, faisant de ce pays un catalyseur potentiel pour l'adoption généralisée des cryptomonnaies dans la région de l'Asie du Sud-Est. Étant donné la position restrictive antérieure du Vietnam, cette initiative représente un ajustement significatif des politiques sur les cryptomonnaies dans la région.
Pendant ce temps, le gouvernement a renforcé le contrôle sur les plateformes numériques. Les autorités ont ordonné aux opérateurs de télécommunications de bloquer un certain logiciel de messagerie instantanée, arguant que l'application était soupçonnée d'être utilisée pour la fraude, le trafic de drogue et les activités terroristes. Un rapport de police a révélé que 68 % des 9600 canaux actifs de l'application étaient liés à des activités illégales.
Cette approche à double volets - légitimer les cryptomonnaies tout en réprimant les abus numériques - reflète l'intention du Vietnam de permettre l'innovation dans un cadre strictement contrôlé. Bien que les actifs numériques soient désormais reconnus légalement, les activités illégales qui les utilisent font l'objet d'une répression législative plus sévère.
2.7 Thaïlande : innovation des actifs numériques dirigée par l'État
Au deuxième trimestre, la Thaïlande a avancé des initiatives dirigées par le gouvernement dans le domaine des actifs numériques. La Commission des valeurs mobilières de Thaïlande (SEC) a annoncé qu'elle examinait une proposition permettant aux bourses de lister leurs propres jetons utilitaires – ce qui diffère des règles strictes de cotation précédentes, et devrait améliorer la flexibilité opérationnelle des plateformes.
Il convient de noter que le gouvernement thaïlandais a annoncé un plan pour émettre des obligations numériques nationales. Le 25 juillet, la Thaïlande émettra des "G-Tokens" via une plateforme ICO approuvée, pour un montant total de 150 millions de dollars. Ces jetons ne pourront pas être utilisés pour des paiements ou des transactions spéculatives.
Cette initiative est un exemple rare de participation directe du gouvernement à l'émission d'actifs numériques. À l'échelle mondiale, l'approche de la Thaïlande est un exemple précoce d'innovation numérique financière tokenisée dirigée par le secteur public.
2.8 Philippines : un double système de régulation stricte et de sandbox d'innovation
Au cours du deuxième trimestre, les Philippines ont mis en œuvre une stratégie à double voie, combinant un renforcement de la réglementation et un soutien à l'innovation dans le domaine des cryptomonnaies. Le gouvernement a imposé un contrôle plus strict sur le lancement des jetons, répartissant les pouvoirs de régulation entre la banque centrale et la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis. Les exigences d'enregistrement et de conformité en matière de lutte contre le blanchiment d'argent pour les fournisseurs de services d'actifs virtuels (VASP) ont également été considérablement assouplies.
Une mesure particulièrement remarquable est l'introduction de réglementations sur les influenceurs. Les créateurs de contenu promouvant des actifs cryptographiques doivent désormais s'enregistrer auprès des autorités compétentes. Les violations des règles peuvent entraîner des peines pouvant aller jusqu'à cinq ans de prison, ce qui constitue l'un des systèmes d'application de la loi les plus stricts de la région.
En plus de ces mesures, le gouvernement a également lancé un cadre pour promouvoir l'innovation. La Securities and Exchange Commission des États-Unis (SEC) a commencé à accepter les demandes pour "StratBox", un programme de sandbox conçu pour soutenir les fournisseurs de services cryptographiques dans un environnement réglementé et contrôlé.