Le cycle mondial de baisse des taux d'intérêt est lancé, des informations positives sur l'ETF Ethereum apparaissent fréquemment, la configuration du marché boursier américain pourrait changer.
Le nouveau cycle de baisse des taux commence à se dessiner, des informations positives en chiffrement émergent, l'ETF Spot Ethereum est sur le point d'arriver.
I. La Réserve fédérale continue d'observer, un cycle de baisse des taux mondial pourrait avoir été lancé
Au début de ce mois, la Réserve fédérale a maintenu la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 5,25 % et 5,50 % et a annoncé qu'elle ralentirait le rythme de réduction de son bilan à partir de juin. Le contenu de la réunion reste centré sur le thème "l'inflation élevée, la nécessité de prudence pour les baisses de taux", ce qui correspond aux attentes du marché. Actuellement, le marché prévoit une probabilité de près de 50 % pour une baisse des taux en septembre, et une baisse des taux avant la fin de l'année semble quasiment inévitable.
À la fin du mois, le membre du conseil de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a précisé les conditions spécifiques pour une future baisse des taux d'intérêt. Il a déclaré que, tant que le marché de l'emploi reste robuste, il faudrait 3 à 5 mois de bonnes données sur l'inflation consécutives avant de considérer une baisse des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année.
L'avis de Waller a sa logique. L'IPC américain a augmenté de 3,4 % en glissement annuel en avril, conformément aux attentes. Bien que l'emploi non agricole ait augmenté de 175 000 en avril, ce qui est légèrement inférieur aux attentes, le nombre de demandes initiales d'allocations chômage reste à un niveau historiquement bas, le marché de l'emploi étant toujours résilient. En mai, l'indice PMI manufacturier Markit a augmenté à 50,9 et l'indice PMI des services a augmenté à 54,8, tous deux supérieurs aux attentes. Ces données montrent que la Réserve fédérale doit effectivement continuer à observer l'évolution de l'économie.
Cependant, certains signes montrent qu'un cycle de baisse des taux d'intérêt est imminent. Le 19, la Réserve fédérale et trois autres agences de régulation fédérales élaborent un nouveau plan visant à assouplir l'exigence précédente d'augmentation de 20 % du capital des grandes banques, le nouveau plan pouvant ne représenter qu'environ la moitié du plan initial. Cela signifie que la Réserve fédérale permet aux banques d'augmenter leur ratio de prêts, soulageant ainsi la pression sur les bénéfices, ce qui est considéré comme l'un des signaux importants d'une baisse des taux d'intérêt.
D'un point de vue mondial, un cycle de baisse des taux d'intérêt a déjà commencé. Le dernier rapport de Nomura Securities indique que plus d'une dizaine de grandes banques centrales dans le monde ont commencé à baisser les taux. Nomura prévoit qu'entre maintenant et la fin juin, la Banque centrale européenne, la Banque nationale suisse, la Banque du Canada et la Banque nationale de Pologne procéderont à des baisses de taux successives. Dans le cadre de cette tendance mondiale à la baisse des taux, une baisse des taux aux États-Unis sera également une tendance inévitable.
II. Nvidia atteint un nouveau sommet, le cycle de baisse des taux pourrait changer le paysage des actions américaines
NVIDIA a publié le 22 mai son rapport financier pour le premier trimestre de l'exercice 2025, affichant des résultats largement supérieurs aux attentes : le chiffre d'affaires a augmenté de 262 % par rapport à l'année précédente, atteignant 26 milliards de dollars, et le bénéfice net a augmenté de 620 %, atteignant 14,88 milliards de dollars, avec un bénéfice par action ajusté de 6,12 dollars. Les revenus des centres de données ont augmenté de 427 % par rapport à l'année précédente, atteignant 22,6 milliards de dollars, et le chiffre d'affaires prévu pour le trimestre suivant devrait atteindre 28 milliards de dollars.
Le lendemain à l'ouverture, le prix de l'action Nvidia a augmenté de 11,92 % au maximum, la capitalisation boursière dépassant les 2,6 trillions de dollars, devenant ainsi la troisième plus grande entreprise en termes de capitalisation boursière sur le marché américain, surpassant la capitalisation boursière totale du marché allemand. Fait intéressant, ce jour-là, en dehors de Nvidia, les prix des actions des six autres sociétés du "Big Seven" américain ont tous baissé, suscitant des moqueries sur le fait que "le marché américain repose entièrement sur Nvidia".
Ce phénomène n'est pas sans fondement. La hausse des actions américaines depuis l'année dernière provient presque entièrement du secteur de l'IA, tandis que les autres secteurs ont vu des augmentations très limitées. Sur une période plus longue, les "grands sept" étroitement liés à l'IA portent presque l'ensemble du marché boursier américain. En excluant ces sept entreprises, le rendement des actions américaines n'est pas élevé, tandis que la hausse des autres marchés mondiaux est presque nulle.
On peut dire que la hausse des marchés mondiaux ces dernières années est principalement due à l'innovation technologique américaine. Cette situation n'est pas saine, le marché alimenté par l'IA pourrait subir un important recul en raison de l'éclatement de la bulle de l'IA, et certains pensent même que "le jour où Nvidia atteint son sommet est le début de la baisse des actions américaines".
Cependant, le prochain cycle de baisse des taux pourrait atténuer les risques potentiels de bulle liée à l'IA. Pendant le cycle de hausse des taux, le marché a tendance à se regrouper autour des secteurs les plus sûrs pour éviter le risque, ce qui a créé une dynamique extrême de regroupement autour de l'IA. L'arrivée du cycle de baisse des taux augmentera la liquidité du marché et l'appétit pour le risque, et les secteurs non liés à l'IA, longtemps négligés, pourraient connaître un renouveau, tandis que le style d'investissement sur le marché américain pourrait changer.
Trois, les informations positives sur le chiffrement arrivent les unes après les autres, l'ETF Spot sur Ethereum est prêt à être lancé.
Après un mois d'avril calme, les investisseurs en chiffrement accueillent une nouvelle vague d'activité sur le marché ce mois-ci : le Bitcoin a franchi un maximum de 71000 dollars, l'Éther a explosé de plus de 20 % le 21 mai, puis a atteint un sommet proche de 4000 dollars.
La raison principale de ce rebond violent est l'information positive inattendue concernant l'ETF Ethereum en provenance des États-Unis. Bien que le marché doive attendre jusqu'au 24 mai pour que cela se développe réellement, le 21, le marché a déjà connu un rebond violent, suivi d'une vague de prises de bénéfices. Cependant, le marché ne s'est pas réellement corrigé, mais est entré dans une phase de consolidation, ce qui indique que le marché considère que cette information positive a un impact à long terme.
Le 24 mai, les autorités réglementaires ont officiellement approuvé le document 19b-4 concernant l'ETF Ethereum, tandis que le document S-1 n'a pas encore été approuvé. Les règles 19b-4 visent à réglementer les transactions sur les titres cotés en bourse, exigeant l'élaboration et la mise en œuvre de règles raisonnables pour prévenir la manipulation, la fraude et les comportements de trading déloyaux. Le formulaire S-1 est le formulaire de déclaration d'enregistrement que les entreprises cotées doivent soumettre lors de leur introduction en bourse. En résumé, les autorités réglementaires ont approuvé les détails concernant l'introduction en bourse de l'ETF Ethereum, mais n'ont pas encore approuvé le lancement officiel des produits spécifiques de quelque institution que ce soit. Bien que le S-1 n'ait pas été approuvé, les règles ont été établies, ce qui indique que l'introduction en bourse de l'ETF spot Ethereum est désormais inévitable.
À l'occasion de l'approbation de l'ETF Spot Ethereum, le projet de loi FIT21 a également été adopté par un vote de la Chambre des représentants. Ce projet de loi réglemente le cadre de réglementation des actifs numériques, définit clairement les actifs numériques et les responsabilités des organismes de réglementation concernés, et fournit des orientations pour la demande d'ETF Spot pour plus d'actifs chiffrés et la voie vers la conformité.
Depuis longtemps, les régulateurs ont adopté une attitude "ambiguë et de refus" envers l'industrie du chiffrement, cherchant à exclure les actifs de chiffrement par des "formulations vagues et strictes". Pourtant, ils ont maintenant approuvé un ETF Spot sur l'Éther d'une manière qui dépasse les attentes du marché, ce qui est vraiment surprenant. Ce changement soudain n'est peut-être pas un hasard, les deux partis américains pourraient utiliser les actifs de chiffrement comme un outil dans leur jeu politique.
Le 16 mai, un certain nombre de sénateurs démocrates et de sénateurs républicains aux États-Unis ont uni leurs forces pour voter en faveur de l'abrogation de la loi SAB 121. Cette loi établit des normes comptables pour les entreprises qui gardent des crypto-monnaies, exigeant que les banques détiennent des liquidités correspondantes lorsqu'elles gardent des crypto-monnaies. Bien que le président ait déclaré auparavant qu'il opposerait son veto à cette proposition, renverser la loi SAB 121 pourrait n'être qu'une question de temps. Cela envoie un signal clé : certains sénateurs démocrates ne suivent plus aveuglément certains dirigeants durs sur les affaires financières et technologiques, s'opposant à une intervention réglementaire excessive, ce qui pourrait marquer un changement significatif dans la politique des crypto-monnaies du Parti démocrate.
D'autre part, un personnage politique important a lancé le slogan "assurer que l'avenir de chiffrement se déroule aux États-Unis", essayant d'attirer les détenteurs d'actifs chiffrement de manière bruyante, dans l'espoir d'obtenir leurs voix.
En résumé, tout au long du mois de mai, les informations positives ont afflué, les actifs en chiffrement sont acceptés par le monde financier traditionnel à un rythme dépassant les attentes, ajoutant ainsi une nouvelle flamme au marché haussier.
Quatrième, conclusion
Une tendance à l'assouplissement de la politique monétaire mondiale est en train de se former. Bien que la Réserve fédérale soit prudente quant à une éventuelle baisse des taux, les actions de baisse des taux d'autres grandes banques centrales, ainsi que l'assouplissement des exigences de capital bancaire par la Réserve fédérale, pointent vers une politique monétaire accommodante à l'échelle mondiale. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière à ces signaux et envisager de chercher des opportunités sur le marché obligataire et dans des actifs sensibles aux taux d'intérêt.
Le secteur technologique continue de performer de manière robuste. Un géant de la technologie a annoncé des résultats financiers supérieurs aux attentes, et les trois indices boursiers américains atteignent de nouveaux sommets, mettant en évidence le potentiel de croissance des actions technologiques. Il est conseillé de continuer à suivre les leaders de l'innovation dans le secteur technologique et d'évaluer leurs perspectives de développement à long terme.
Les régulateurs pourraient abandonner leur point de vue selon lequel l'Éther est un titre, et l'apparition de la proposition FIT21 indique que l'industrie du chiffrement évolue progressivement vers la conformité. Cela apporte non seulement un développement positif au marché du chiffrement, mais offre également aux investisseurs de nouvelles opportunités d'investissement.
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CoinBasedThinking
· 08-01 13:45
Le bull run est en route.
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GasOptimizer
· 07-30 18:17
Le bull run est de retour.
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OnchainFortuneTeller
· 07-30 18:13
Les opportunités et les risques coexistent
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MEVHunterLucky
· 07-30 18:10
Le bull run est en route.
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DegenWhisperer
· 07-30 17:58
Le bull run est à portée de main.
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GasOptimizer
· 07-30 17:53
Le rythme du bull run devient progressivement clair.
Le cycle mondial de baisse des taux d'intérêt est lancé, des informations positives sur l'ETF Ethereum apparaissent fréquemment, la configuration du marché boursier américain pourrait changer.
Le nouveau cycle de baisse des taux commence à se dessiner, des informations positives en chiffrement émergent, l'ETF Spot Ethereum est sur le point d'arriver.
I. La Réserve fédérale continue d'observer, un cycle de baisse des taux mondial pourrait avoir été lancé
Au début de ce mois, la Réserve fédérale a maintenu la fourchette cible du taux des fonds fédéraux entre 5,25 % et 5,50 % et a annoncé qu'elle ralentirait le rythme de réduction de son bilan à partir de juin. Le contenu de la réunion reste centré sur le thème "l'inflation élevée, la nécessité de prudence pour les baisses de taux", ce qui correspond aux attentes du marché. Actuellement, le marché prévoit une probabilité de près de 50 % pour une baisse des taux en septembre, et une baisse des taux avant la fin de l'année semble quasiment inévitable.
À la fin du mois, le membre du conseil de la Réserve fédérale, Christopher Waller, a précisé les conditions spécifiques pour une future baisse des taux d'intérêt. Il a déclaré que, tant que le marché de l'emploi reste robuste, il faudrait 3 à 5 mois de bonnes données sur l'inflation consécutives avant de considérer une baisse des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année.
L'avis de Waller a sa logique. L'IPC américain a augmenté de 3,4 % en glissement annuel en avril, conformément aux attentes. Bien que l'emploi non agricole ait augmenté de 175 000 en avril, ce qui est légèrement inférieur aux attentes, le nombre de demandes initiales d'allocations chômage reste à un niveau historiquement bas, le marché de l'emploi étant toujours résilient. En mai, l'indice PMI manufacturier Markit a augmenté à 50,9 et l'indice PMI des services a augmenté à 54,8, tous deux supérieurs aux attentes. Ces données montrent que la Réserve fédérale doit effectivement continuer à observer l'évolution de l'économie.
Cependant, certains signes montrent qu'un cycle de baisse des taux d'intérêt est imminent. Le 19, la Réserve fédérale et trois autres agences de régulation fédérales élaborent un nouveau plan visant à assouplir l'exigence précédente d'augmentation de 20 % du capital des grandes banques, le nouveau plan pouvant ne représenter qu'environ la moitié du plan initial. Cela signifie que la Réserve fédérale permet aux banques d'augmenter leur ratio de prêts, soulageant ainsi la pression sur les bénéfices, ce qui est considéré comme l'un des signaux importants d'une baisse des taux d'intérêt.
D'un point de vue mondial, un cycle de baisse des taux d'intérêt a déjà commencé. Le dernier rapport de Nomura Securities indique que plus d'une dizaine de grandes banques centrales dans le monde ont commencé à baisser les taux. Nomura prévoit qu'entre maintenant et la fin juin, la Banque centrale européenne, la Banque nationale suisse, la Banque du Canada et la Banque nationale de Pologne procéderont à des baisses de taux successives. Dans le cadre de cette tendance mondiale à la baisse des taux, une baisse des taux aux États-Unis sera également une tendance inévitable.
II. Nvidia atteint un nouveau sommet, le cycle de baisse des taux pourrait changer le paysage des actions américaines
NVIDIA a publié le 22 mai son rapport financier pour le premier trimestre de l'exercice 2025, affichant des résultats largement supérieurs aux attentes : le chiffre d'affaires a augmenté de 262 % par rapport à l'année précédente, atteignant 26 milliards de dollars, et le bénéfice net a augmenté de 620 %, atteignant 14,88 milliards de dollars, avec un bénéfice par action ajusté de 6,12 dollars. Les revenus des centres de données ont augmenté de 427 % par rapport à l'année précédente, atteignant 22,6 milliards de dollars, et le chiffre d'affaires prévu pour le trimestre suivant devrait atteindre 28 milliards de dollars.
Le lendemain à l'ouverture, le prix de l'action Nvidia a augmenté de 11,92 % au maximum, la capitalisation boursière dépassant les 2,6 trillions de dollars, devenant ainsi la troisième plus grande entreprise en termes de capitalisation boursière sur le marché américain, surpassant la capitalisation boursière totale du marché allemand. Fait intéressant, ce jour-là, en dehors de Nvidia, les prix des actions des six autres sociétés du "Big Seven" américain ont tous baissé, suscitant des moqueries sur le fait que "le marché américain repose entièrement sur Nvidia".
Ce phénomène n'est pas sans fondement. La hausse des actions américaines depuis l'année dernière provient presque entièrement du secteur de l'IA, tandis que les autres secteurs ont vu des augmentations très limitées. Sur une période plus longue, les "grands sept" étroitement liés à l'IA portent presque l'ensemble du marché boursier américain. En excluant ces sept entreprises, le rendement des actions américaines n'est pas élevé, tandis que la hausse des autres marchés mondiaux est presque nulle.
On peut dire que la hausse des marchés mondiaux ces dernières années est principalement due à l'innovation technologique américaine. Cette situation n'est pas saine, le marché alimenté par l'IA pourrait subir un important recul en raison de l'éclatement de la bulle de l'IA, et certains pensent même que "le jour où Nvidia atteint son sommet est le début de la baisse des actions américaines".
Cependant, le prochain cycle de baisse des taux pourrait atténuer les risques potentiels de bulle liée à l'IA. Pendant le cycle de hausse des taux, le marché a tendance à se regrouper autour des secteurs les plus sûrs pour éviter le risque, ce qui a créé une dynamique extrême de regroupement autour de l'IA. L'arrivée du cycle de baisse des taux augmentera la liquidité du marché et l'appétit pour le risque, et les secteurs non liés à l'IA, longtemps négligés, pourraient connaître un renouveau, tandis que le style d'investissement sur le marché américain pourrait changer.
Trois, les informations positives sur le chiffrement arrivent les unes après les autres, l'ETF Spot sur Ethereum est prêt à être lancé.
Après un mois d'avril calme, les investisseurs en chiffrement accueillent une nouvelle vague d'activité sur le marché ce mois-ci : le Bitcoin a franchi un maximum de 71000 dollars, l'Éther a explosé de plus de 20 % le 21 mai, puis a atteint un sommet proche de 4000 dollars.
La raison principale de ce rebond violent est l'information positive inattendue concernant l'ETF Ethereum en provenance des États-Unis. Bien que le marché doive attendre jusqu'au 24 mai pour que cela se développe réellement, le 21, le marché a déjà connu un rebond violent, suivi d'une vague de prises de bénéfices. Cependant, le marché ne s'est pas réellement corrigé, mais est entré dans une phase de consolidation, ce qui indique que le marché considère que cette information positive a un impact à long terme.
Le 24 mai, les autorités réglementaires ont officiellement approuvé le document 19b-4 concernant l'ETF Ethereum, tandis que le document S-1 n'a pas encore été approuvé. Les règles 19b-4 visent à réglementer les transactions sur les titres cotés en bourse, exigeant l'élaboration et la mise en œuvre de règles raisonnables pour prévenir la manipulation, la fraude et les comportements de trading déloyaux. Le formulaire S-1 est le formulaire de déclaration d'enregistrement que les entreprises cotées doivent soumettre lors de leur introduction en bourse. En résumé, les autorités réglementaires ont approuvé les détails concernant l'introduction en bourse de l'ETF Ethereum, mais n'ont pas encore approuvé le lancement officiel des produits spécifiques de quelque institution que ce soit. Bien que le S-1 n'ait pas été approuvé, les règles ont été établies, ce qui indique que l'introduction en bourse de l'ETF spot Ethereum est désormais inévitable.
À l'occasion de l'approbation de l'ETF Spot Ethereum, le projet de loi FIT21 a également été adopté par un vote de la Chambre des représentants. Ce projet de loi réglemente le cadre de réglementation des actifs numériques, définit clairement les actifs numériques et les responsabilités des organismes de réglementation concernés, et fournit des orientations pour la demande d'ETF Spot pour plus d'actifs chiffrés et la voie vers la conformité.
Depuis longtemps, les régulateurs ont adopté une attitude "ambiguë et de refus" envers l'industrie du chiffrement, cherchant à exclure les actifs de chiffrement par des "formulations vagues et strictes". Pourtant, ils ont maintenant approuvé un ETF Spot sur l'Éther d'une manière qui dépasse les attentes du marché, ce qui est vraiment surprenant. Ce changement soudain n'est peut-être pas un hasard, les deux partis américains pourraient utiliser les actifs de chiffrement comme un outil dans leur jeu politique.
Le 16 mai, un certain nombre de sénateurs démocrates et de sénateurs républicains aux États-Unis ont uni leurs forces pour voter en faveur de l'abrogation de la loi SAB 121. Cette loi établit des normes comptables pour les entreprises qui gardent des crypto-monnaies, exigeant que les banques détiennent des liquidités correspondantes lorsqu'elles gardent des crypto-monnaies. Bien que le président ait déclaré auparavant qu'il opposerait son veto à cette proposition, renverser la loi SAB 121 pourrait n'être qu'une question de temps. Cela envoie un signal clé : certains sénateurs démocrates ne suivent plus aveuglément certains dirigeants durs sur les affaires financières et technologiques, s'opposant à une intervention réglementaire excessive, ce qui pourrait marquer un changement significatif dans la politique des crypto-monnaies du Parti démocrate.
D'autre part, un personnage politique important a lancé le slogan "assurer que l'avenir de chiffrement se déroule aux États-Unis", essayant d'attirer les détenteurs d'actifs chiffrement de manière bruyante, dans l'espoir d'obtenir leurs voix.
En résumé, tout au long du mois de mai, les informations positives ont afflué, les actifs en chiffrement sont acceptés par le monde financier traditionnel à un rythme dépassant les attentes, ajoutant ainsi une nouvelle flamme au marché haussier.
Quatrième, conclusion
Une tendance à l'assouplissement de la politique monétaire mondiale est en train de se former. Bien que la Réserve fédérale soit prudente quant à une éventuelle baisse des taux, les actions de baisse des taux d'autres grandes banques centrales, ainsi que l'assouplissement des exigences de capital bancaire par la Réserve fédérale, pointent vers une politique monétaire accommodante à l'échelle mondiale. Les investisseurs doivent prêter une attention particulière à ces signaux et envisager de chercher des opportunités sur le marché obligataire et dans des actifs sensibles aux taux d'intérêt.
Le secteur technologique continue de performer de manière robuste. Un géant de la technologie a annoncé des résultats financiers supérieurs aux attentes, et les trois indices boursiers américains atteignent de nouveaux sommets, mettant en évidence le potentiel de croissance des actions technologiques. Il est conseillé de continuer à suivre les leaders de l'innovation dans le secteur technologique et d'évaluer leurs perspectives de développement à long terme.
Les régulateurs pourraient abandonner leur point de vue selon lequel l'Éther est un titre, et l'apparition de la proposition FIT21 indique que l'industrie du chiffrement évolue progressivement vers la conformité. Cela apporte non seulement un développement positif au marché du chiffrement, mais offre également aux investisseurs de nouvelles opportunités d'investissement.