Évolution du marché des stablecoins : la lutte entre les anciennes et les nouvelles chaînes publiques
En 2025, les stablecoins deviendront l'un des domaines les plus remarqués du marché des cryptomonnaies, avec une capitalisation boursière totale dépassant 245 milliards de dollars. Derrière cette croissance rapide, les blockchains publiques sont en pleine compétition. Les stablecoins ne sont pas seulement un indicateur important de la liquidité des actifs, mais aussi un critère clé pour mesurer la reconnaissance du marché des blockchains publiques. Cet article analyse les données des stablecoins de 12 principales blockchains publiques, tentant de tracer une vue d'ensemble du développement des stablecoins dans ces blockchains.
Ethereum : s'appuyer sur USDC pour conserver une part importante du marché
La capitalisation boursière des stablecoins d'Ethereum atteint 122,5 milliards de dollars, représentant 50 % de l'offre mondiale de stablecoins. USDT reste le stablecoin dominant, avec une part d'environ 50 %. Cependant, en 2025, l'émission d'USDT sur Ethereum connaît une baisse de 5,07 %. En revanche, l'émission d'USDC sur Ethereum augmente de 46,4 % en six mois, atteignant 36,9 milliards de jetons, devenant ainsi un facteur clé pour maintenir la position dominante des stablecoins sur Ethereum.
Une blockchain publique : plateforme d'émission maximale de l'USDT, "port de rassemblement" mondial pour le dollar.
La stablecoin d'une certaine chaîne publique provient principalement de l'USDT, avec une part de plus de 99%, ce qui en fait la plus grande plateforme d'émission d'USDT. Cette chaîne détient environ 31,3% de la part de marché mondiale des stablecoins. Les données montrent que le volume quotidien des transactions de l'USDT sur cette chaîne atteint 2,4 millions, bien au-dessus des 284 000 transactions d'Ethereum.
La chaîne traite en moyenne 20 milliards de dollars USDT par jour, représentant près de 29 % du volume total des transactions de stablecoin dans le monde. Plus d'un million de comptes distincts effectuent des transactions USDT chaque jour, soit 28 % de toutes les adresses de portefeuille de stablecoin actives sur la blockchain.
En termes de croissance, l'offre de USDT sur la chaîne est passée de 48,8 milliards de dollars en 2024 à 77,7 milliards de dollars. Ses faibles frais et sa rapidité des transactions en font le choix privilégié pour les échanges de USDT, particulièrement apprécié par les détaillants et les marchés émergents.
De plus, la collaboration entre le fondateur de cette chaîne et une certaine famille politique offre plus de possibilités pour l'avenir de son stablecoin. En janvier de cette année, le fondateur a révélé qu'il espérait réduire considérablement les frais de transaction, avec l'objectif d'atteindre des transferts gratuits, mais les plans spécifiques n'ont pas encore été annoncés.
Solana : moteur d'accélération à haut TPS
En tant que la blockchain publique la plus populaire des deux dernières années, le stablecoin de Solana a également connu une forte croissance. Il est passé de 1,8 milliard de dollars au début de 2024 à un maximum de 13,1 milliards de dollars en mai, soit une augmentation de 627 %. Bien que la capitalisation boursière totale soit d'environ 11,4 milliards de dollars, il y a encore un écart avec certaines blockchains publiques, mais Solana est devenue une nouvelle force émergente dans le domaine des stablecoins.
USDC est le stablecoin préféré sur Solana, représentant 73 % de part de marché. USDT représente environ 20 %. Un stablecoin émis par un géant des paiements a une capitalisation de 200 millions de dollars sur Solana, juste derrière Ethereum. Solana devient l'un des choix privilégiés pour les nouveaux stablecoins.
Une plateforme d'échange : double moteur de zéro Gas et de nouveaux stablecoins
D'ici mai 2025, cette chaîne représentera environ 2,4 % de la part de marché mondiale des stablecoins. La capitalisation boursière de ses stablecoins passe de 4 milliards de dollars en 2024 à environ 10 milliards de dollars, soit une augmentation de 150 %. Cette croissance provient principalement de deux sauts : de novembre 2024 à janvier 2025, passant de 5 milliards de dollars à 7 milliards de dollars ; fin avril 2025 à mai, passant rapidement de 7 milliards de dollars à 9 milliards de dollars. La première augmentation pourrait être due à des activités sans frais de Gas, la seconde étant stimulée par l'émission de nouveaux stablecoins sur cette chaîne.
La part d'USDT dans l'émission est d'environ 59 %, tandis que la part des nouveaux stablecoins est d'environ 21 %. Les deux stablecoins précédemment promus par cette chaîne représentent désormais environ 3 % au total.
Les données montrent qu'avec l'augmentation de la popularité des portefeuilles de cette chaîne, la part des transactions DEX de stablecoin sur la chaîne est passée de moins de 10 % en avril à 28 %, équivalente à celle des échanges centralisés.
De plus, en mai, cette chaîne a représenté 38,1 % de toutes les chaînes en termes de volume de transactions de stablecoin, se classant au premier rang. En ce qui concerne le volume total des transactions USDT, avec 358 milliards de dollars, elle se classe juste derrière les deux principales blockchains. Cette chaîne et Solana sont devenues les nouvelles forces les plus compétitives dans le domaine des stablecoins.
Base : champion de la croissance habilité par un échange
Base, en tant que L2 Ethereum incubé par un grand échange, a connu une forte croissance dans tous ses indicateurs. La capitalisation du marché des stablecoins est passée de 177 millions de dollars le 1er janvier 2024 à 4,09 milliards de dollars, avec un taux de croissance de 2210%, ce qui en fait la plus forte augmentation parmi les cinq principales blockchains en termes de capitalisation des stablecoins.
USDC est la stablecoin la plus courante sur Base, représentant 97,8 %. Base est également la blockchain avec le plus grand volume de transactions cumulées pour USDC en dehors d'Ethereum.
Hyperliquid : le nouveau coffre-fort des baleines de produits dérivés
En tant que nouveau terrain de jeu pour les baleines, Hyperliquid, bien qu'il ait été lancé récemment, montre un énorme potentiel. En moins de six mois, sa capitalisation boursière en stablecoins a atteint 3,26 milliards de dollars, dépassant plusieurs anciennes chaînes publiques.
En tant que bourse de dérivés décentralisée, Hyperliquid utilise principalement l'USDC comme objet de交易, représentant 97,8 % du volume. Récemment, Hyperliquid a également ajouté plusieurs autres stablecoins, ouvrant de nouveaux ports pour les applications écologiques.
Arbitrum : chute importante après l'interruption des incitations
Arbitrum, en tant que L2 d'Ethereum très suivi, a connu de fortes fluctuations de la capitalisation boursière des stablecoins. En 2024, elle est passée de 2 milliards de dollars à un maximum de 6,9 milliards de dollars, mais début 2025, elle a rapidement chuté à 2,73 milliards de dollars, avec un flux sortant de 2 milliards de dollars en une seule journée le 2 janvier.
Les raisons de la baisse peuvent être trois : premièrement, l'arrêt du programme d'incitation, environ 50 protocoles de subvention de liquidité ont "coupé le flux" ; deuxièmement, un émetteur de stablecoin a annoncé une migration vers une nouvelle norme inter-chaînes ; troisièmement, les chaînes concurrentes promettent des rendements élevés, attirant des actifs L2.
Polygon : champ d'expérimentation pour la migration et le paiement des stablecoins
Depuis 2024, la capitalisation boursière des stablecoins Polygon est passée de 1,26 milliard à environ 2,15 milliards de dollars, avec une augmentation annuelle de près de 70 %. La croissance provient principalement de l'implémentation native d'un certain stablecoin et des essais de règlement en monnaie fiduciaire et en stablecoin par des géants du paiement sur la chaîne PoS.
Actuellement, la part des stablecoins sur la chaîne Polygon est dominée par USDT et USDC, qui représentent respectivement 40,79 % et 47 %.
Avalanche : La réduction des frais n'a pas permis une croissance explosive
Avalanche a connu une croissance relativement modeste au cours de la dernière année. Bien que la capitalisation boursière totale des stablecoins ait augmenté de 79 %, la croissance a stagné depuis mai 2024, oscillant entre 1 et 2 milliards de dollars. La mise à niveau prévue pour la fin de 2024 réduira considérablement les frais de base, mais n'a pas réussi à fournir un élan durable. Il pourrait être nécessaire d'améliorer l'activité globale de l'écosystème pour favoriser le développement des stablecoins.
Aptos : le cheval noir de l'écosystème Move
La capitalisation boursière totale des stablecoins sur Aptos a dépassé 1 milliard de dollars au premier trimestre 2025, avec une augmentation de 2408 % depuis 2024, ce qui en fait l'une des blockchains à la croissance la plus rapide. En tant que blockchain écosystème MOVE, Aptos et Sui sont tous deux des concurrents émergents. Les stablecoins sur la chaîne Aptos sont principalement constitués de USDT (62,39 %) et de USDC (32 %). Étant donné que l'USDC natif n'a été lancé sur Aptos qu'en janvier de cette année, cette progression de la croissance est déjà assez rapide.
Sui : une chaîne de croissance rapide avec une augmentation de 230 fois
La croissance des stablecoins de Sui est la plus impressionnante, passant de 5 millions de dollars au début de 2024 à 1,156 milliard de dollars en mai 2025, soit une augmentation de 230 fois. USDC est le stablecoin le plus représenté sur le réseau Sui, représentant environ 75 %.
Cependant, la taille des stablecoins de l'écosystème Sui n'est toujours pas élevée et le nombre de types émis est également limité. Attirer de gros capitaux est le principal défi de croissance auquel Sui est confronté, d'autant plus que les récents événements de sécurité pourraient également affecter la confiance, présentant ainsi des opportunités et des défis.
TON : la croissance soutenue par les réseaux sociaux est faible
TON, en tant que nouveau venu sur le champ de bataille en 2024, a connu une croissance rapide en un an. En avril 2024, un émetteur de stablecoin a synchronisé l'émission sur la chaîne TON, devenant ainsi son 15ème réseau supporté, dans le but d'introduire les 900 millions d'utilisateurs d'une certaine plateforme sociale dans l'écosystème de paiement en dollars sur la chaîne.
Cependant, la croissance de la stablecoin de l'écosystème TON a commencé à reculer après une brève augmentation, passant de 1,4 milliard de dollars au début de l'année à environ 900 millions de dollars, ce qui pourrait être lié au manque de nouveaux points d'intérêt dans l'écosystème.
Conclusion
Le paysage concurrentiel des stablecoins sur les chaînes publiques continue d'évoluer rapidement. Bien que des chaînes publiques comme Ethereum conservent un avantage concurrentiel, des chaînes publiques populaires comme Solana et d'autres plateformes d'échange commencent progressivement à grignoter des parts de marché. L'émission de nouveaux stablecoins n'est plus limitée à Ethereum. Bien qu'elles aient démarré plus tard, les chaînes publiques de l'écosystème MOVE comme Aptos et Sui affichent une croissance significative.
On peut s'attendre à une concurrence accrue entre les stablecoins. Les anciennes blockchains font face à la double pression de maintenir leur part de marché tout en continuant à croître, tandis que les nouvelles blockchains connaissent une période d'expansion rapide dans un marché en pleine croissance. Avec l'adoption progressive des réglementations mondiales sur les stablecoins, l'histoire des stablecoins ne fait que commencer.
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VCsSuckMyLiquidity
· 07-31 10:48
Le classique ancien script USDT est dépassé par USDC.
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LiquidityNinja
· 07-30 01:14
Wow, la croissance de usdc est vraiment incroyable.
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ThatsNotARugPull
· 07-30 01:11
usdt est tombé ? usdc, j'arrive.
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EthSandwichHero
· 07-30 01:11
Ces données sont vraiment absurdes, non ? On peut déjà voir les données de 2025 ?
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Fren_Not_Food
· 07-30 01:05
La récession économique, le usdc peut-il encore hausser ? C'est de la métaphysique.
La configuration des stablecoins en 2025 : changements de marché sous la lutte des chaînes publiques et émergence de nouvelles forces.
Évolution du marché des stablecoins : la lutte entre les anciennes et les nouvelles chaînes publiques
En 2025, les stablecoins deviendront l'un des domaines les plus remarqués du marché des cryptomonnaies, avec une capitalisation boursière totale dépassant 245 milliards de dollars. Derrière cette croissance rapide, les blockchains publiques sont en pleine compétition. Les stablecoins ne sont pas seulement un indicateur important de la liquidité des actifs, mais aussi un critère clé pour mesurer la reconnaissance du marché des blockchains publiques. Cet article analyse les données des stablecoins de 12 principales blockchains publiques, tentant de tracer une vue d'ensemble du développement des stablecoins dans ces blockchains.
Ethereum : s'appuyer sur USDC pour conserver une part importante du marché
La capitalisation boursière des stablecoins d'Ethereum atteint 122,5 milliards de dollars, représentant 50 % de l'offre mondiale de stablecoins. USDT reste le stablecoin dominant, avec une part d'environ 50 %. Cependant, en 2025, l'émission d'USDT sur Ethereum connaît une baisse de 5,07 %. En revanche, l'émission d'USDC sur Ethereum augmente de 46,4 % en six mois, atteignant 36,9 milliards de jetons, devenant ainsi un facteur clé pour maintenir la position dominante des stablecoins sur Ethereum.
Une blockchain publique : plateforme d'émission maximale de l'USDT, "port de rassemblement" mondial pour le dollar.
La stablecoin d'une certaine chaîne publique provient principalement de l'USDT, avec une part de plus de 99%, ce qui en fait la plus grande plateforme d'émission d'USDT. Cette chaîne détient environ 31,3% de la part de marché mondiale des stablecoins. Les données montrent que le volume quotidien des transactions de l'USDT sur cette chaîne atteint 2,4 millions, bien au-dessus des 284 000 transactions d'Ethereum.
La chaîne traite en moyenne 20 milliards de dollars USDT par jour, représentant près de 29 % du volume total des transactions de stablecoin dans le monde. Plus d'un million de comptes distincts effectuent des transactions USDT chaque jour, soit 28 % de toutes les adresses de portefeuille de stablecoin actives sur la blockchain.
En termes de croissance, l'offre de USDT sur la chaîne est passée de 48,8 milliards de dollars en 2024 à 77,7 milliards de dollars. Ses faibles frais et sa rapidité des transactions en font le choix privilégié pour les échanges de USDT, particulièrement apprécié par les détaillants et les marchés émergents.
De plus, la collaboration entre le fondateur de cette chaîne et une certaine famille politique offre plus de possibilités pour l'avenir de son stablecoin. En janvier de cette année, le fondateur a révélé qu'il espérait réduire considérablement les frais de transaction, avec l'objectif d'atteindre des transferts gratuits, mais les plans spécifiques n'ont pas encore été annoncés.
Solana : moteur d'accélération à haut TPS
En tant que la blockchain publique la plus populaire des deux dernières années, le stablecoin de Solana a également connu une forte croissance. Il est passé de 1,8 milliard de dollars au début de 2024 à un maximum de 13,1 milliards de dollars en mai, soit une augmentation de 627 %. Bien que la capitalisation boursière totale soit d'environ 11,4 milliards de dollars, il y a encore un écart avec certaines blockchains publiques, mais Solana est devenue une nouvelle force émergente dans le domaine des stablecoins.
USDC est le stablecoin préféré sur Solana, représentant 73 % de part de marché. USDT représente environ 20 %. Un stablecoin émis par un géant des paiements a une capitalisation de 200 millions de dollars sur Solana, juste derrière Ethereum. Solana devient l'un des choix privilégiés pour les nouveaux stablecoins.
Une plateforme d'échange : double moteur de zéro Gas et de nouveaux stablecoins
D'ici mai 2025, cette chaîne représentera environ 2,4 % de la part de marché mondiale des stablecoins. La capitalisation boursière de ses stablecoins passe de 4 milliards de dollars en 2024 à environ 10 milliards de dollars, soit une augmentation de 150 %. Cette croissance provient principalement de deux sauts : de novembre 2024 à janvier 2025, passant de 5 milliards de dollars à 7 milliards de dollars ; fin avril 2025 à mai, passant rapidement de 7 milliards de dollars à 9 milliards de dollars. La première augmentation pourrait être due à des activités sans frais de Gas, la seconde étant stimulée par l'émission de nouveaux stablecoins sur cette chaîne.
La part d'USDT dans l'émission est d'environ 59 %, tandis que la part des nouveaux stablecoins est d'environ 21 %. Les deux stablecoins précédemment promus par cette chaîne représentent désormais environ 3 % au total.
Les données montrent qu'avec l'augmentation de la popularité des portefeuilles de cette chaîne, la part des transactions DEX de stablecoin sur la chaîne est passée de moins de 10 % en avril à 28 %, équivalente à celle des échanges centralisés.
De plus, en mai, cette chaîne a représenté 38,1 % de toutes les chaînes en termes de volume de transactions de stablecoin, se classant au premier rang. En ce qui concerne le volume total des transactions USDT, avec 358 milliards de dollars, elle se classe juste derrière les deux principales blockchains. Cette chaîne et Solana sont devenues les nouvelles forces les plus compétitives dans le domaine des stablecoins.
Base : champion de la croissance habilité par un échange
Base, en tant que L2 Ethereum incubé par un grand échange, a connu une forte croissance dans tous ses indicateurs. La capitalisation du marché des stablecoins est passée de 177 millions de dollars le 1er janvier 2024 à 4,09 milliards de dollars, avec un taux de croissance de 2210%, ce qui en fait la plus forte augmentation parmi les cinq principales blockchains en termes de capitalisation des stablecoins.
USDC est la stablecoin la plus courante sur Base, représentant 97,8 %. Base est également la blockchain avec le plus grand volume de transactions cumulées pour USDC en dehors d'Ethereum.
Hyperliquid : le nouveau coffre-fort des baleines de produits dérivés
En tant que nouveau terrain de jeu pour les baleines, Hyperliquid, bien qu'il ait été lancé récemment, montre un énorme potentiel. En moins de six mois, sa capitalisation boursière en stablecoins a atteint 3,26 milliards de dollars, dépassant plusieurs anciennes chaînes publiques.
En tant que bourse de dérivés décentralisée, Hyperliquid utilise principalement l'USDC comme objet de交易, représentant 97,8 % du volume. Récemment, Hyperliquid a également ajouté plusieurs autres stablecoins, ouvrant de nouveaux ports pour les applications écologiques.
Arbitrum : chute importante après l'interruption des incitations
Arbitrum, en tant que L2 d'Ethereum très suivi, a connu de fortes fluctuations de la capitalisation boursière des stablecoins. En 2024, elle est passée de 2 milliards de dollars à un maximum de 6,9 milliards de dollars, mais début 2025, elle a rapidement chuté à 2,73 milliards de dollars, avec un flux sortant de 2 milliards de dollars en une seule journée le 2 janvier.
Les raisons de la baisse peuvent être trois : premièrement, l'arrêt du programme d'incitation, environ 50 protocoles de subvention de liquidité ont "coupé le flux" ; deuxièmement, un émetteur de stablecoin a annoncé une migration vers une nouvelle norme inter-chaînes ; troisièmement, les chaînes concurrentes promettent des rendements élevés, attirant des actifs L2.
Polygon : champ d'expérimentation pour la migration et le paiement des stablecoins
Depuis 2024, la capitalisation boursière des stablecoins Polygon est passée de 1,26 milliard à environ 2,15 milliards de dollars, avec une augmentation annuelle de près de 70 %. La croissance provient principalement de l'implémentation native d'un certain stablecoin et des essais de règlement en monnaie fiduciaire et en stablecoin par des géants du paiement sur la chaîne PoS.
Actuellement, la part des stablecoins sur la chaîne Polygon est dominée par USDT et USDC, qui représentent respectivement 40,79 % et 47 %.
Avalanche : La réduction des frais n'a pas permis une croissance explosive
Avalanche a connu une croissance relativement modeste au cours de la dernière année. Bien que la capitalisation boursière totale des stablecoins ait augmenté de 79 %, la croissance a stagné depuis mai 2024, oscillant entre 1 et 2 milliards de dollars. La mise à niveau prévue pour la fin de 2024 réduira considérablement les frais de base, mais n'a pas réussi à fournir un élan durable. Il pourrait être nécessaire d'améliorer l'activité globale de l'écosystème pour favoriser le développement des stablecoins.
Aptos : le cheval noir de l'écosystème Move
La capitalisation boursière totale des stablecoins sur Aptos a dépassé 1 milliard de dollars au premier trimestre 2025, avec une augmentation de 2408 % depuis 2024, ce qui en fait l'une des blockchains à la croissance la plus rapide. En tant que blockchain écosystème MOVE, Aptos et Sui sont tous deux des concurrents émergents. Les stablecoins sur la chaîne Aptos sont principalement constitués de USDT (62,39 %) et de USDC (32 %). Étant donné que l'USDC natif n'a été lancé sur Aptos qu'en janvier de cette année, cette progression de la croissance est déjà assez rapide.
Sui : une chaîne de croissance rapide avec une augmentation de 230 fois
La croissance des stablecoins de Sui est la plus impressionnante, passant de 5 millions de dollars au début de 2024 à 1,156 milliard de dollars en mai 2025, soit une augmentation de 230 fois. USDC est le stablecoin le plus représenté sur le réseau Sui, représentant environ 75 %.
Cependant, la taille des stablecoins de l'écosystème Sui n'est toujours pas élevée et le nombre de types émis est également limité. Attirer de gros capitaux est le principal défi de croissance auquel Sui est confronté, d'autant plus que les récents événements de sécurité pourraient également affecter la confiance, présentant ainsi des opportunités et des défis.
TON : la croissance soutenue par les réseaux sociaux est faible
TON, en tant que nouveau venu sur le champ de bataille en 2024, a connu une croissance rapide en un an. En avril 2024, un émetteur de stablecoin a synchronisé l'émission sur la chaîne TON, devenant ainsi son 15ème réseau supporté, dans le but d'introduire les 900 millions d'utilisateurs d'une certaine plateforme sociale dans l'écosystème de paiement en dollars sur la chaîne.
Cependant, la croissance de la stablecoin de l'écosystème TON a commencé à reculer après une brève augmentation, passant de 1,4 milliard de dollars au début de l'année à environ 900 millions de dollars, ce qui pourrait être lié au manque de nouveaux points d'intérêt dans l'écosystème.
Conclusion
Le paysage concurrentiel des stablecoins sur les chaînes publiques continue d'évoluer rapidement. Bien que des chaînes publiques comme Ethereum conservent un avantage concurrentiel, des chaînes publiques populaires comme Solana et d'autres plateformes d'échange commencent progressivement à grignoter des parts de marché. L'émission de nouveaux stablecoins n'est plus limitée à Ethereum. Bien qu'elles aient démarré plus tard, les chaînes publiques de l'écosystème MOVE comme Aptos et Sui affichent une croissance significative.
On peut s'attendre à une concurrence accrue entre les stablecoins. Les anciennes blockchains font face à la double pression de maintenir leur part de marché tout en continuant à croître, tandis que les nouvelles blockchains connaissent une période d'expansion rapide dans un marché en pleine croissance. Avec l'adoption progressive des réglementations mondiales sur les stablecoins, l'histoire des stablecoins ne fait que commencer.