Analyse de la taille des actifs du secteur RWA et perspectives d'avenir
Taille totale des actifs de la piste RWA
Au 1er décembre, la taille totale des actifs RWA définis de manière stricte a atteint 13,55 milliards de dollars. Ce chiffre n'inclut pas les projets de stablecoins, mais couvre uniquement des actifs tels que les prêts privés, les obligations américaines, les matières premières, les fonds alternatifs institutionnels, les obligations non américaines, les obligations d'entreprise et les actions.
Si l'on inclut les projets de stablecoins dans le champ de considération, la taille totale s'élèvera à 192,78 milliards de dollars. Certains estiment que les actifs sous-jacents des stablecoins principaux tels que USDT et USDC sont principalement constitués de bons du Trésor à court terme, ce qui est similaire à la mécanique de certains projets RWA. Selon cette logique, la taille des actifs dans la catégorie RWA au sens large pourrait atteindre 206,33 milliards de dollars, représentant 20 % de l'objectif d'un trillion de dollars.
Changement de répartition des actifs
Le paysage du marché des actifs réels (RWA) a connu des changements significatifs au cours des deux dernières années. Le secteur du crédit privé a émergé avec force, atteignant une taille totale de 9,4 milliards de dollars, surpassant la tokenisation des obligations américaines qui dominait autrefois (2,6 milliards de dollars). Ce changement est principalement dû au développement rapide de Figure Markets, qui a non seulement compensé le déclin d'autres projets dans le même domaine, mais a également stimulé la croissance de l'ensemble du secteur du crédit privé.
Tendances d'émission en 2024
En 2024, les trois sous-secteurs du marché des actifs RWA avec les plus grands volumes d'émission sont respectivement les stablecoins, la tokenisation des obligations américaines et le crédit privé. Cette tendance indique que ces trois domaines pourraient être les directions d'investissement les plus prometteuses dans le secteur des actifs RWA.
Situation de distribution sur la chaîne
En termes de répartition des réseaux blockchain, Ethereum domine largement avec une part de marché de 76,51 %. Stellar se classe deuxième grâce à plusieurs produits RWA, avec une taille totale de 245,58 millions de dollars. Polygon se classe troisième en raison de ses actifs de stablecoin natifs et de l'émission de titres de dette américaine par des institutions. Solana, principalement soutenue par des projets de stablecoin tels que USDC et USDT, se classe quatrième. Bien qu'Avalanche ait activement investi dans le domaine des RWA, son développement réseau limité entraîne une taille totale de seulement 9,787 millions de dollars.
Opportunités d'investissement
Les opportunités d'investissement dans le secteur RWA peuvent être classées en deux catégories :
Actifs Beta : inclut les entreprises leaders dans divers sous-segments, telles que SKY et Ondo Finance dans le domaine de la tokenisation des obligations américaines, Figure Markets dans le domaine du crédit privé, Spiko dans la tokenisation des obligations non américaines, et Securitize pour les fonds institutionnels.
Actifs Alpha : des projets ayant un potentiel d'innovation ou de forte croissance, tels qu'Elixir, qui collabore avec des institutions pour émettre des stablecoins adossés à des obligations souveraines américaines, Curve, un marché de tarification des stablecoins RWA, et Goldfish, une plateforme de crédit privé ayant une bonne dynamique de croissance.
Les investisseurs, lors du choix des actifs Alpha, devraient se concentrer sur des projets ayant un potentiel d'"innovation disruptive" ou de "croissance exponentielle".
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La taille des actifs dans le secteur RWA atteint 13,55 milliards de dollars, le domaine du crédit privé émerge avec force.
Analyse de la taille des actifs du secteur RWA et perspectives d'avenir
Taille totale des actifs de la piste RWA
Au 1er décembre, la taille totale des actifs RWA définis de manière stricte a atteint 13,55 milliards de dollars. Ce chiffre n'inclut pas les projets de stablecoins, mais couvre uniquement des actifs tels que les prêts privés, les obligations américaines, les matières premières, les fonds alternatifs institutionnels, les obligations non américaines, les obligations d'entreprise et les actions.
Si l'on inclut les projets de stablecoins dans le champ de considération, la taille totale s'élèvera à 192,78 milliards de dollars. Certains estiment que les actifs sous-jacents des stablecoins principaux tels que USDT et USDC sont principalement constitués de bons du Trésor à court terme, ce qui est similaire à la mécanique de certains projets RWA. Selon cette logique, la taille des actifs dans la catégorie RWA au sens large pourrait atteindre 206,33 milliards de dollars, représentant 20 % de l'objectif d'un trillion de dollars.
Changement de répartition des actifs
Le paysage du marché des actifs réels (RWA) a connu des changements significatifs au cours des deux dernières années. Le secteur du crédit privé a émergé avec force, atteignant une taille totale de 9,4 milliards de dollars, surpassant la tokenisation des obligations américaines qui dominait autrefois (2,6 milliards de dollars). Ce changement est principalement dû au développement rapide de Figure Markets, qui a non seulement compensé le déclin d'autres projets dans le même domaine, mais a également stimulé la croissance de l'ensemble du secteur du crédit privé.
Tendances d'émission en 2024
En 2024, les trois sous-secteurs du marché des actifs RWA avec les plus grands volumes d'émission sont respectivement les stablecoins, la tokenisation des obligations américaines et le crédit privé. Cette tendance indique que ces trois domaines pourraient être les directions d'investissement les plus prometteuses dans le secteur des actifs RWA.
Situation de distribution sur la chaîne
En termes de répartition des réseaux blockchain, Ethereum domine largement avec une part de marché de 76,51 %. Stellar se classe deuxième grâce à plusieurs produits RWA, avec une taille totale de 245,58 millions de dollars. Polygon se classe troisième en raison de ses actifs de stablecoin natifs et de l'émission de titres de dette américaine par des institutions. Solana, principalement soutenue par des projets de stablecoin tels que USDC et USDT, se classe quatrième. Bien qu'Avalanche ait activement investi dans le domaine des RWA, son développement réseau limité entraîne une taille totale de seulement 9,787 millions de dollars.
Opportunités d'investissement
Les opportunités d'investissement dans le secteur RWA peuvent être classées en deux catégories :
Actifs Beta : inclut les entreprises leaders dans divers sous-segments, telles que SKY et Ondo Finance dans le domaine de la tokenisation des obligations américaines, Figure Markets dans le domaine du crédit privé, Spiko dans la tokenisation des obligations non américaines, et Securitize pour les fonds institutionnels.
Actifs Alpha : des projets ayant un potentiel d'innovation ou de forte croissance, tels qu'Elixir, qui collabore avec des institutions pour émettre des stablecoins adossés à des obligations souveraines américaines, Curve, un marché de tarification des stablecoins RWA, et Goldfish, une plateforme de crédit privé ayant une bonne dynamique de croissance.
Les investisseurs, lors du choix des actifs Alpha, devraient se concentrer sur des projets ayant un potentiel d'"innovation disruptive" ou de "croissance exponentielle".