Bitcoin Halving un an : Changement de tendance du marché
Bitcoin a passé un an depuis le dernier Halving, et ce cycle présente des caractéristiques différentes des précédents. Contrairement aux hausses spectaculaires observées après les précédents halvings, cette fois-ci, la hausse du Bitcoin est relativement modérée, n'atteignant que 31%, tandis que la hausse du cycle précédent était de 436%.
En même temps, les indicateurs des détenteurs à long terme (comme le ratio MVRV) montrent une forte baisse des profits non réalisés, indiquant que le marché est en train de mûrir, et que l'espace pour la hausse est limité. Dans l'ensemble, ces changements signifient que Bitcoin pourrait entrer dans une nouvelle phase, caractérisée non plus par des flambées de prix soudaines, mais plutôt par une croissance progressive davantage pilotée par les institutions.
Bitcoin Halving un an après : performance cyclique unique
Le développement du cycle actuel du Bitcoin est clairement différent des précédents, ce qui pourrait indiquer que la réaction du marché face à l'événement de Halving est en train de changer.
Au cours des premiers cycles (en particulier de 2012 à 2016 et de 2016 à 2020), Bitcoin connaît généralement une forte hausse durant cette période. Les périodes après le Halving sont souvent accompagnées d'une forte tendance à la hausse et d'une augmentation rapide des prix, principalement grâce à l'enthousiasme des investisseurs particuliers et à la demande spéculative.
Cependant, le cycle actuel présente une tendance différente. Le prix n'a pas accéléré après le Halving, mais a commencé à augmenter prématurément en octobre et décembre 2024, puis a connu une consolidation en janvier 2025, suivie d'un repli à la fin février.
Ce comportement de hausse précoce est radicalement différent des modèles historiques, où le Halving était généralement un facteur déclencheur de fortes augmentations.
Les raisons de ce changement sont multiples. Bitcoin n'est plus seulement un actif spéculatif piloté par des particuliers, il est de plus en plus considéré comme un outil financier mature. La participation des investisseurs institutionnels augmente, et la pression économique macroéconomique ainsi que les changements dans la structure du marché entraînent une réaction du marché plus prudente et complexe.
Un autre signe évident de cette évolution est que l'intensité de chaque cycle diminue. Avec la croissance de la capitalisation boursière de Bitcoin, il devient de plus en plus difficile de reproduire les hausses explosifs des premières années. Par exemple, au cours du cycle de 2020 à 2024, Bitcoin a augmenté de 436 % un an après le Halving. En revanche, la hausse de ce cycle sur la même période n'est que de 31 %, beaucoup plus modérée.
Cette transformation pourrait signifier que Bitcoin entre dans une nouvelle phase, caractérisée par une moindre volatilité et une croissance à long terme plus stable. Le Halving pourrait ne plus être le principal moteur, d'autres facteurs tels que les taux d'intérêt, la liquidité et les fonds institutionnels jouent un rôle plus important.
Néanmoins, il convient de noter que les cycles précédents ont également traversé des phases de consolidation et de correction avant de retrouver une tendance haussière. Bien que cette phase puisse sembler relativement lente ou manquer de stimulation, elle peut néanmoins représenter un ajustement sain avant la prochaine vague de hausse.
C'est-à-dire que ce cycle pourrait encore continuer à s'écarter du modèle historique. Il pourrait ne pas y avoir de rupture dramatique de la bulle au sommet, mais plutôt une tendance haussière plus durable et structurée, davantage alimentée par des fondamentaux que par des spéculations.
Le ratio MVRV des détenteurs à long terme révèle la maturité du marché
La capitalisation boursière des détenteurs à long terme (LTH) et le ratio MVRV ont toujours été des indicateurs fiables pour mesurer les profits non réalisés. Cela montre les profits que les investisseurs à long terme ont réalisés avant de commencer à vendre. Cependant, au fil du temps, cette valeur est en baisse.
Au cours du cycle de 2016 à 2020, le ratio LTH MVRV a atteint un pic de 35,8, ce qui indique d'énormes bénéfices latents et qu'un sommet évident est en train de se former. Dans le cycle de 2020 à 2024, ce pic a chuté à 12,2, bien que le prix du Bitcoin ait atteint un niveau record à ce moment-là.
Au cours de cette période, le ratio LTH MVRV a atteint un maximum de seulement 4,35, avec une baisse considérable. Cela indique que les bénéfices réalisés par les détenteurs à long terme sont bien inférieurs à ceux des périodes précédentes, malgré une forte hausse du prix du Bitcoin. Cette tendance est évidente : le multiplicateur de gains de chaque cycle diminue.
L'espace de hausse explosif du Bitcoin est en train d'être compressé, et le marché est en train de mûrir. Ce n'est pas un phénomène accidentel. Avec la maturation du marché, il devient naturellement plus difficile d'obtenir des rendements explosifs. L'ère des multiples de profits extrêmes et cycliques pourrait être en train de s'estomper, remplacée par une croissance plus modérée ou plus stable.
La croissance continue du marché signifie qu'il faut un capital exponentiellement plus important pour faire augmenter significativement les prix.
Cependant, cela ne signifie pas que le cycle actuel a atteint son sommet. Les cycles précédents comprennent généralement de longues périodes de consolidation ou de légères corrections, suivies de nouveaux sommets. Alors que les investisseurs institutionnels jouent un rôle de plus en plus important, la phase d'accumulation pourrait durer plus longtemps. Par conséquent, la vente des bénéfices au sommet pourrait ne pas être aussi soudaine que dans les cycles antérieurs.
Cependant, si la tendance à la baisse du ratio MVRV se poursuit, cela pourrait renforcer l'idée que Bitcoin passe d'une montée folle et cyclique à un mode de croissance plus modéré mais structuré.
Les hausses les plus spectaculaires pourraient déjà être derrière nous, surtout pour les investisseurs qui sont entrés sur le marché en fin de cycle.
Cette page peut inclure du contenu de tiers fourni à des fins d'information uniquement. Gate ne garantit ni l'exactitude ni la validité de ces contenus, n’endosse pas les opinions exprimées, et ne fournit aucun conseil financier ou professionnel à travers ces informations. Voir la section Avertissement pour plus de détails.
18 J'aime
Récompense
18
5
Partager
Commentaire
0/400
ZKProofEnthusiast
· 07-31 14:31
Gagner un peu est toujours mieux que d'être Tied Up.
Voir l'originalRépondre0
AllInAlice
· 07-28 22:44
Rug Pull了吗就31？
Voir l'originalRépondre0
AirdropATM
· 07-28 22:44
Nous sommes maintenant dans une phase typique de marche latérale.
Voir l'originalRépondre0
RektButAlive
· 07-28 22:42
Stabilité, mon œil ! Nous voulons devenir riches !
Anniversaire de la Halving du Bitcoin : Changement de tendance du marché, Goutte de la volatilité et contraction des bénéfices
Bitcoin Halving un an : Changement de tendance du marché
Bitcoin a passé un an depuis le dernier Halving, et ce cycle présente des caractéristiques différentes des précédents. Contrairement aux hausses spectaculaires observées après les précédents halvings, cette fois-ci, la hausse du Bitcoin est relativement modérée, n'atteignant que 31%, tandis que la hausse du cycle précédent était de 436%.
En même temps, les indicateurs des détenteurs à long terme (comme le ratio MVRV) montrent une forte baisse des profits non réalisés, indiquant que le marché est en train de mûrir, et que l'espace pour la hausse est limité. Dans l'ensemble, ces changements signifient que Bitcoin pourrait entrer dans une nouvelle phase, caractérisée non plus par des flambées de prix soudaines, mais plutôt par une croissance progressive davantage pilotée par les institutions.
Bitcoin Halving un an après : performance cyclique unique
Le développement du cycle actuel du Bitcoin est clairement différent des précédents, ce qui pourrait indiquer que la réaction du marché face à l'événement de Halving est en train de changer.
Au cours des premiers cycles (en particulier de 2012 à 2016 et de 2016 à 2020), Bitcoin connaît généralement une forte hausse durant cette période. Les périodes après le Halving sont souvent accompagnées d'une forte tendance à la hausse et d'une augmentation rapide des prix, principalement grâce à l'enthousiasme des investisseurs particuliers et à la demande spéculative.
Cependant, le cycle actuel présente une tendance différente. Le prix n'a pas accéléré après le Halving, mais a commencé à augmenter prématurément en octobre et décembre 2024, puis a connu une consolidation en janvier 2025, suivie d'un repli à la fin février.
Ce comportement de hausse précoce est radicalement différent des modèles historiques, où le Halving était généralement un facteur déclencheur de fortes augmentations.
Les raisons de ce changement sont multiples. Bitcoin n'est plus seulement un actif spéculatif piloté par des particuliers, il est de plus en plus considéré comme un outil financier mature. La participation des investisseurs institutionnels augmente, et la pression économique macroéconomique ainsi que les changements dans la structure du marché entraînent une réaction du marché plus prudente et complexe.
Un autre signe évident de cette évolution est que l'intensité de chaque cycle diminue. Avec la croissance de la capitalisation boursière de Bitcoin, il devient de plus en plus difficile de reproduire les hausses explosifs des premières années. Par exemple, au cours du cycle de 2020 à 2024, Bitcoin a augmenté de 436 % un an après le Halving. En revanche, la hausse de ce cycle sur la même période n'est que de 31 %, beaucoup plus modérée.
Cette transformation pourrait signifier que Bitcoin entre dans une nouvelle phase, caractérisée par une moindre volatilité et une croissance à long terme plus stable. Le Halving pourrait ne plus être le principal moteur, d'autres facteurs tels que les taux d'intérêt, la liquidité et les fonds institutionnels jouent un rôle plus important.
Néanmoins, il convient de noter que les cycles précédents ont également traversé des phases de consolidation et de correction avant de retrouver une tendance haussière. Bien que cette phase puisse sembler relativement lente ou manquer de stimulation, elle peut néanmoins représenter un ajustement sain avant la prochaine vague de hausse.
C'est-à-dire que ce cycle pourrait encore continuer à s'écarter du modèle historique. Il pourrait ne pas y avoir de rupture dramatique de la bulle au sommet, mais plutôt une tendance haussière plus durable et structurée, davantage alimentée par des fondamentaux que par des spéculations.
Le ratio MVRV des détenteurs à long terme révèle la maturité du marché
La capitalisation boursière des détenteurs à long terme (LTH) et le ratio MVRV ont toujours été des indicateurs fiables pour mesurer les profits non réalisés. Cela montre les profits que les investisseurs à long terme ont réalisés avant de commencer à vendre. Cependant, au fil du temps, cette valeur est en baisse.
Au cours du cycle de 2016 à 2020, le ratio LTH MVRV a atteint un pic de 35,8, ce qui indique d'énormes bénéfices latents et qu'un sommet évident est en train de se former. Dans le cycle de 2020 à 2024, ce pic a chuté à 12,2, bien que le prix du Bitcoin ait atteint un niveau record à ce moment-là.
Au cours de cette période, le ratio LTH MVRV a atteint un maximum de seulement 4,35, avec une baisse considérable. Cela indique que les bénéfices réalisés par les détenteurs à long terme sont bien inférieurs à ceux des périodes précédentes, malgré une forte hausse du prix du Bitcoin. Cette tendance est évidente : le multiplicateur de gains de chaque cycle diminue.
L'espace de hausse explosif du Bitcoin est en train d'être compressé, et le marché est en train de mûrir. Ce n'est pas un phénomène accidentel. Avec la maturation du marché, il devient naturellement plus difficile d'obtenir des rendements explosifs. L'ère des multiples de profits extrêmes et cycliques pourrait être en train de s'estomper, remplacée par une croissance plus modérée ou plus stable.
La croissance continue du marché signifie qu'il faut un capital exponentiellement plus important pour faire augmenter significativement les prix.
Cependant, cela ne signifie pas que le cycle actuel a atteint son sommet. Les cycles précédents comprennent généralement de longues périodes de consolidation ou de légères corrections, suivies de nouveaux sommets. Alors que les investisseurs institutionnels jouent un rôle de plus en plus important, la phase d'accumulation pourrait durer plus longtemps. Par conséquent, la vente des bénéfices au sommet pourrait ne pas être aussi soudaine que dans les cycles antérieurs.
Cependant, si la tendance à la baisse du ratio MVRV se poursuit, cela pourrait renforcer l'idée que Bitcoin passe d'une montée folle et cyclique à un mode de croissance plus modéré mais structuré.
Les hausses les plus spectaculaires pourraient déjà être derrière nous, surtout pour les investisseurs qui sont entrés sur le marché en fin de cycle.