Rapport sur le développement de l'industrie des stablecoins : les stablecoins en USD dominent le marché, USDC devrait dépasser USDT d'ici 2030
L'année 2025 sera une année importante dans le développement des stablecoins. Cette année-là, les stablecoins établiront de nouveaux records en termes de taille de marché et d'activité commerciale, tandis que les politiques réglementaires et l'attention du capital s'accéléreront également. Cette catégorie d'actifs, qui était initialement considérée comme un "refuge" à l'intérieur du marché des cryptomonnaies, progresse progressivement vers des domaines avancés tels que les paiements mondiaux, le commerce transfrontalier, les infrastructures DeFi et même le crédit souverain.
Un rapport récemment publié sur le développement de l'industrie des stablecoins dans le monde indique que les stablecoins sont devenus l'une des infrastructures les plus cruciales reliant la finance traditionnelle et le monde des cryptomonnaies, et qu'ils transforment le paysage opérationnel de la finance mondiale. Ce rapport analyse systématiquement l'industrie des stablecoins à partir de six dimensions : l'évolution, la structure du marché, les cas d'application, la réglementation mondiale, le potentiel de développement et les risques potentiels.
Les stablecoins en USD dominent
Le rapport montre que, sur le marché mondial des stablecoins, les stablecoins en dollars occupent une position dominante absolue, avec un volume d'émission atteignant 256,4 milliards de dollars. En comparaison, les stablecoins en monnaies fiduciaires d'autres pays en sont encore à leurs débuts, le stablecoin en euros, qui se classe au deuxième rang, n'atteignant que 490 millions de dollars. Les stablecoins en yen, livre sterling, won sud-coréen, livre turque, etc., varient entre plusieurs centaines de milliers et plusieurs millions de dollars. Cela indique qu'il y a encore un espace de développement considérable pour les stablecoins en monnaies fiduciaires autres que le dollar.
D'ici juillet 2025, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde aura dépassé 250 milliards de dollars, enregistrant une croissance significative par rapport au début de l'année. Parmi eux, la capitalisation boursière combinée de l'USDT et de l'USDC représente 86,5 % du marché, formant un duopole dans le domaine des stablecoins. Parallèlement, le montant total des transferts en chaîne atteindra 36,3 billions de dollars, dépassant le montant total des transactions annuelles de Visa et Mastercard, devenant ainsi une nouvelle pierre angulaire des réseaux de paiement mondiaux. Il convient de noter que l'USDC connaît une forte croissance en 2025, atteignant 40,9 %. À ce rythme de croissance, l'USDC pourrait surpasser l'USDT d'ici 2030.
Cette tendance à la hausse est stimulée par de multiples facteurs :
Les principales économies avancent dans la législation sur les stablecoins, le chemin de la réglementation devient de plus en plus clair.
Les géants de la finance traditionnelle et de la technologie entrent sur le marché.
La société mère de l'USDC a réussi son introduction en bourse, stimulant l'imagination du marché des capitaux pour les stablecoins.
Les utilisateurs des régions à forte inflation dans plusieurs pays le considèrent comme un outil de couverture appelé "dollar numérique".
Les nouveaux scénarios émergents tels que DeFi, RWA et le règlement des paiements continuent d'injecter une demande réelle pour les stablecoins.
En termes d'activité sur la chaîne, le nombre d'adresses de stablecoins actives mensuellement dans le monde a dépassé 30 millions, et le nombre total d'adresses détentrices de jetons sur la chaîne a franchi 168 millions. La part des transactions dominées par de vrais utilisateurs est passée de moins de 15 % en 2023 à environ 22 % actuellement, la structure des utilisateurs évoluant progressivement d'un robot d'arbitrage vers des entreprises et des investisseurs individuels.
Les stablecoins entrent dans le "champ de bataille principal"
Le rôle des stablecoins évolue de "ancre de couverture pour le trading" à "actif principal de la finance numérique". Depuis le début de l'année, de nombreuses entreprises technologiques et institutions financières mondiales renforcent progressivement leur implication dans les stablecoins :
Les émetteurs de stablecoins ont réussi à être cotés sur le marché boursier américain, la capitalisation boursière atteignant près de 100 milliards de RMB.
Les géants des paiements lancent leur propre stablecoin et le mettent en ligne sur une blockchain haute performance.
Les grands détaillants soutiennent les paiements en stablecoin
Les nouvelles blockchains publiques attirent de nombreux déploiements de stablecoins grâce à leurs faibles frais et leur grande extensibilité.
La combinaison de la finance traditionnelle, des plateformes Internet et de la puissance native de la cryptographie a permis aux stablecoins de passer d'un "outil de règlement dédié à la cryptographie" à un intermédiaire de paiement numérique largement utilisé, tout en posant des exigences plus élevées en matière de conformité réglementaire.
Défis structurels et controverses
Malgré la performance solide du marché, les stablecoins font encore face à de nombreux défis et controverses structurels :
La question de "l'échelle d'utilisation réelle" : bien que le montant total des transferts atteigne 36 trillions de dollars, jusqu'à 70 à 80 % de ce montant est constitué de "flux virtuels", tels que les transferts automatisés et les transferts internes des échanges.
La question de la "mécanisme d'ancrage et transparence" : les principales stablecoins continuent de susciter des débats sur la structure des actifs de réserve et l'exposition au risque.
Différences de politiques de régulation : Il existe des différences et des jeux d'influence entre les politiques de régulation des différents pays, certaines régions n'ayant pas encore ouvert à l'utilisation des stablecoins.
Il convient de noter que la loi américaine "GENIUS" a clairement stipulé que les stablecoins ne sont pas des valeurs mobilières, interdit les stablecoins algorithmiques et exige que les réserves soient à 100 % en actifs hautement liquides. Si cette législation entre en vigueur, elle aura un impact profond sur la logique opérationnelle des stablecoins principaux existants et sur la structure de conformité mondiale.
Perspectives d'avenir
Le rapport souligne que les stablecoins non dollar sont encore à un stade précoce de développement : la capitalisation boursière des stablecoins en euros est inférieure à 500 millions de dollars, tandis que les stablecoins en yen, en livre sterling et en won sud-coréen ont généralement une capitalisation de plusieurs dizaines de millions de dollars, laissant un énorme potentiel d'expansion à l'avenir. Avec l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire et l'expansion continue des cas d'utilisation, les stablecoins devraient jouer un rôle de plus en plus important dans les réseaux de paiement mondiaux, le commerce transfrontalier et l'innovation financière.
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USDC pourrait dépasser USDT d'ici 2030, le stablecoin dollar dominant le marché mondial.
Rapport sur le développement de l'industrie des stablecoins : les stablecoins en USD dominent le marché, USDC devrait dépasser USDT d'ici 2030
L'année 2025 sera une année importante dans le développement des stablecoins. Cette année-là, les stablecoins établiront de nouveaux records en termes de taille de marché et d'activité commerciale, tandis que les politiques réglementaires et l'attention du capital s'accéléreront également. Cette catégorie d'actifs, qui était initialement considérée comme un "refuge" à l'intérieur du marché des cryptomonnaies, progresse progressivement vers des domaines avancés tels que les paiements mondiaux, le commerce transfrontalier, les infrastructures DeFi et même le crédit souverain.
Un rapport récemment publié sur le développement de l'industrie des stablecoins dans le monde indique que les stablecoins sont devenus l'une des infrastructures les plus cruciales reliant la finance traditionnelle et le monde des cryptomonnaies, et qu'ils transforment le paysage opérationnel de la finance mondiale. Ce rapport analyse systématiquement l'industrie des stablecoins à partir de six dimensions : l'évolution, la structure du marché, les cas d'application, la réglementation mondiale, le potentiel de développement et les risques potentiels.
Les stablecoins en USD dominent
Le rapport montre que, sur le marché mondial des stablecoins, les stablecoins en dollars occupent une position dominante absolue, avec un volume d'émission atteignant 256,4 milliards de dollars. En comparaison, les stablecoins en monnaies fiduciaires d'autres pays en sont encore à leurs débuts, le stablecoin en euros, qui se classe au deuxième rang, n'atteignant que 490 millions de dollars. Les stablecoins en yen, livre sterling, won sud-coréen, livre turque, etc., varient entre plusieurs centaines de milliers et plusieurs millions de dollars. Cela indique qu'il y a encore un espace de développement considérable pour les stablecoins en monnaies fiduciaires autres que le dollar.
D'ici juillet 2025, la capitalisation boursière totale des stablecoins dans le monde aura dépassé 250 milliards de dollars, enregistrant une croissance significative par rapport au début de l'année. Parmi eux, la capitalisation boursière combinée de l'USDT et de l'USDC représente 86,5 % du marché, formant un duopole dans le domaine des stablecoins. Parallèlement, le montant total des transferts en chaîne atteindra 36,3 billions de dollars, dépassant le montant total des transactions annuelles de Visa et Mastercard, devenant ainsi une nouvelle pierre angulaire des réseaux de paiement mondiaux. Il convient de noter que l'USDC connaît une forte croissance en 2025, atteignant 40,9 %. À ce rythme de croissance, l'USDC pourrait surpasser l'USDT d'ici 2030.
Cette tendance à la hausse est stimulée par de multiples facteurs :
En termes d'activité sur la chaîne, le nombre d'adresses de stablecoins actives mensuellement dans le monde a dépassé 30 millions, et le nombre total d'adresses détentrices de jetons sur la chaîne a franchi 168 millions. La part des transactions dominées par de vrais utilisateurs est passée de moins de 15 % en 2023 à environ 22 % actuellement, la structure des utilisateurs évoluant progressivement d'un robot d'arbitrage vers des entreprises et des investisseurs individuels.
Les stablecoins entrent dans le "champ de bataille principal"
Le rôle des stablecoins évolue de "ancre de couverture pour le trading" à "actif principal de la finance numérique". Depuis le début de l'année, de nombreuses entreprises technologiques et institutions financières mondiales renforcent progressivement leur implication dans les stablecoins :
La combinaison de la finance traditionnelle, des plateformes Internet et de la puissance native de la cryptographie a permis aux stablecoins de passer d'un "outil de règlement dédié à la cryptographie" à un intermédiaire de paiement numérique largement utilisé, tout en posant des exigences plus élevées en matière de conformité réglementaire.
Défis structurels et controverses
Malgré la performance solide du marché, les stablecoins font encore face à de nombreux défis et controverses structurels :
La question de "l'échelle d'utilisation réelle" : bien que le montant total des transferts atteigne 36 trillions de dollars, jusqu'à 70 à 80 % de ce montant est constitué de "flux virtuels", tels que les transferts automatisés et les transferts internes des échanges.
La question de la "mécanisme d'ancrage et transparence" : les principales stablecoins continuent de susciter des débats sur la structure des actifs de réserve et l'exposition au risque.
Différences de politiques de régulation : Il existe des différences et des jeux d'influence entre les politiques de régulation des différents pays, certaines régions n'ayant pas encore ouvert à l'utilisation des stablecoins.
Il convient de noter que la loi américaine "GENIUS" a clairement stipulé que les stablecoins ne sont pas des valeurs mobilières, interdit les stablecoins algorithmiques et exige que les réserves soient à 100 % en actifs hautement liquides. Si cette législation entre en vigueur, elle aura un impact profond sur la logique opérationnelle des stablecoins principaux existants et sur la structure de conformité mondiale.
Perspectives d'avenir
Le rapport souligne que les stablecoins non dollar sont encore à un stade précoce de développement : la capitalisation boursière des stablecoins en euros est inférieure à 500 millions de dollars, tandis que les stablecoins en yen, en livre sterling et en won sud-coréen ont généralement une capitalisation de plusieurs dizaines de millions de dollars, laissant un énorme potentiel d'expansion à l'avenir. Avec l'éclaircissement progressif de l'environnement réglementaire et l'expansion continue des cas d'utilisation, les stablecoins devraient jouer un rôle de plus en plus important dans les réseaux de paiement mondiaux, le commerce transfrontalier et l'innovation financière.