Les marchés boursiers américains atteignent des sommets, le Bitcoin ETF a été approuvé, et les opportunités d'investissement pour 2024 commencent à émerger.
Début 2024, l'économie est réjouissante, les actions américaines continuent de grimper, le marché des cryptomonnaies est sous pression à court terme.
Début 2024, l'économie américaine affiche de belles performances. Bien que les indicateurs d'inflation aient légèrement augmenté et puissent affecter le timing des baisses de taux d'intérêt, les données économiques globales continuent de donner une confiance suffisante au marché. Les actions américaines poursuivent leur forte dynamique pour atteindre de nouveaux sommets, les actions technologiques, en particulier celles liées à l'intelligence artificielle, redevenant le centre d'attention du marché. Cependant, Tesla fait face au défi d'une baisse de sa marge brute pour la première fois depuis des années. Les marchés boursiers de la région Asie-Pacifique affichent de bonnes performances, tandis que les marchés européens restent dans une dynamique stable et fluctuante. L'ETF Bitcoin a été approuvé comme prévu, mais en raison de la pression de vente de certains investisseurs institutionnels, le marché des chiffrement est sous pression à court terme. Cependant, avec l'atténuation progressive de la pression de vente, le marché tend à se stabiliser et montre un certain degré de rebond.
Le premier indicateur économique important publié par les États-Unis le 5 janvier est encourageant : le nombre d'emplois non agricoles en décembre a augmenté de 216 000, dépassant largement les prévisions de 175 000. Parmi ceux-ci, le secteur privé a créé 164 000 emplois, également bien au-dessus des prévisions de 130 000. Ce bon départ a donné un coup de fouet aux investisseurs.
Cependant, les données sur l'emploi très solides ont également suscité des inquiétudes sur l'inflation sur le marché. Les données du département du Travail des États-Unis montrent que l'IPC a augmenté de 3,4 % en décembre dernier par rapport à l'année précédente, supérieur à 3,1 % le mois précédent et aux attentes de 3,2 %, bien au-delà de l'objectif d'inflation de 2 % de la Réserve fédérale. Bien que l'inflation ait rebondi, le marché pense généralement qu'il n'y aura pas de nouvelle hausse des taux d'intérêt, seulement que le moment d'une éventuelle baisse des taux pourrait être plus tardif que prévu précédemment.
On peut également voir à partir de l'évolution des obligations américaines que le marché a pris conscience de la hausse de l'IPC. Tout au long du mois de janvier, les obligations d'État américaines à dix ans ont montré une tendance générale à la hausse.
Les données sur le secteur manufacturier ont également dépassé les attentes : l'indice PMI manufacturier Markit préliminaire de janvier est de 50,3, un nouveau sommet depuis octobre 2022, bien au-dessus des 47,6 prévus. Cela indique une augmentation des commandes dans les secteurs manufacturier et des services, ainsi qu'une amélioration de l'environnement commercial.
Les données du PIB du quatrième trimestre sont également impressionnantes, avec un taux de croissance trimestriel annualisé de 3,3 %, largement supérieur à l'estimation de 2 %. La croissance du PIB pour l'année atteint 2,5 %.
Une bonne situation économique se reflète non seulement dans les statistiques, mais aussi dans l'augmentation de l'indice de confiance des consommateurs. L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a atteint un niveau record en un an et demi.
Sur le marché boursier, après que l'indice Dow Jones a atteint un nouveau sommet historique le mois dernier, le S&P 500 a également franchi un nouveau record ce mois-ci. L'indice Nasdaq Composite n'est qu'à environ 5 % de son nouveau sommet, tandis que l'indice Nasdaq 100 a déjà atteint un nouveau sommet.
Le marché se concentre à nouveau sur les actions technologiques, avec Nvidia et Microsoft atteignant de nouveaux sommets historiques. La vague d'intelligence artificielle est considérée comme une transformation révolutionnaire qui devrait durer plusieurs années, voire des décennies, et cela est devenu un consensus sur le marché. En regardant l'année 2023, les grandes actions technologiques américaines ont connu une hausse généralisée, devenant la principale source de rendements excédentaires sur le marché.
La préférence des institutions pour les grandes capitalisations était une tendance de marché évidente sur le marché américain l'année dernière. En comparant les indices S&P 500 et Russell 2000, on peut constater que les grandes capitalisations sont nettement plus performantes que les petites capitalisations. D'une part, dans un environnement de hausse des taux d'intérêt, les grandes capitalisations ayant de bons résultats (en particulier les grandes entreprises technologiques avec des attentes en matière d'IA) présentent une plus grande propriété de couverture ; d'autre part, si l'économie américaine parvient à un atterrissage en douceur cette année, les petites capitalisations pourraient mieux performer. Mais si les perspectives économiques restent incertaines, les fonds pourraient continuer à adopter la psychologie de couverture de l'année dernière et continuer à se regrouper autour des grandes capitalisations.
Il est à noter que, bien qu'NVIDIA et Microsoft atteignent des sommets, Tesla est en baisse continue. Le 25 janvier, elle a même chuté de plus de 12 %. La raison en est que la position de Tesla en tant que leader mondial des voitures électriques est remise en question. Au quatrième trimestre, Tesla a livré 484 500 véhicules, ce qui est inférieur aux 526 400 véhicules électriques livrés par une entreprise chinoise au même moment. Les résultats financiers montrent que le bénéfice brut total de Tesla a enregistré sa première baisse en plusieurs années en 2023, en baisse de 15 % par rapport à 2022, et le flux de trésorerie a également diminué de 42 %.
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Dans le marché des cryptomonnaies, le 11 janvier, 11 entreprises ont obtenu l'approbation de leurs ETF Bitcoin au comptant comme prévu. Cela signifie que les investisseurs ordinaires peuvent acheter des actifs Bitcoin comme ils achètent et vendent des actions, ce qui apportera sans aucun doute d'importants fonds supplémentaires au marché des cryptomonnaies.
Cependant, le marché ne s'est pas renforcé comme prévu, mais a plutôt enregistré une baisse. La principale raison est que certains investisseurs précoces ont vendu leurs parts. Ces investisseurs, ayant réalisé des bénéfices importants et n'ayant pas pu les racheter pendant longtemps, ont donc exercé une pression de vente considérable. Les changements de positions montrent qu'une réduction massive des positions a commencé le 11.
![Rapport macroéconomique de janvier ""Les actions américaines continuent de grimper à des sommets, la vente par Grayscale a temporairement pesé sur le marché des cryptomonnaies])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e19cacc76f6af1daa1c0d221f75e9b42.webp(
Il convient de noter que la pression de vente actuelle provient principalement des investisseurs précoces, et ne représente pas l'opinion du marché des cryptomonnaies dans son ensemble, ni l'attitude des investisseurs en ETF nouvellement entrants. En fait, à l'exception de certaines institutions, tous les ETF Bitcoin achètent lors des baisses.
![Rapport macro mensuel de janvier "" Les actions américaines continuent de grimper, les ventes de Grayscale mettent temporairement sous pression le marché des cryptomonnaies])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-907f56cff0d93414c596d5aecf077b78.webp(
Une institution financière a précédemment estimé que les sorties nettes des ETF concernés atteindraient environ 3 milliards de dollars. Dans le dernier rapport de recherche, il a été déclaré : "Compte tenu des sorties nettes qui ont déjà atteint 4,3 milliards de dollars, nous pensons que la phase de prise de bénéfices est pratiquement terminée, et la pression à la baisse sur le bitcoin devrait également être essentiellement terminée." En raison de cette information, le prix du bitcoin a commencé à se stabiliser autour de 40 000 à 41 000 dollars, avec un certain degré de rebond.
![Rapport macro mensuel de janvier ""Les actions américaines continuent de grimper vers de nouveaux sommets, les ventes de Grayscale mettent temporairement sous pression le marché des cryptomonnaies])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a14720e4860665f273abd7fc82e0270a.webp(
Bien que les prix à court terme soient influencés par divers facteurs, la logique fondamentale du marché haussier — l'afflux de nouveaux capitaux — est évidente. Les ETF offrent aux particuliers et aux institutions une voie d'investissement en bitcoins plus pratique, ce qui maintient une grande confiance dans les perspectives du marché haussier de 2024.
![1月宏观月报""美股发力继续新高,灰度抛盘比特币致marché des cryptomonnaies短暂承压])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-a7ed85810874c40a243dd87aed221036.webp(
Dans l'ensemble, au début de la nouvelle année, les investisseurs en actions ont ressenti des signaux positifs, tandis que les investisseurs en cryptomonnaies ont connu un début légèrement difficile. Actuellement, la liquidité globale du marché ne présente pas de risque évident, et l'économie américaine maintient une bonne dynamique. Dans ce contexte, le marché des cryptomonnaies devrait progressivement digérer l'impact des ventes, et rouvrir une tendance à la hausse. La logique des fonds supplémentaires est claire, donc après avoir traversé la période d'ajustement de janvier, le marché devrait connaître de meilleures performances.
![1月宏观月报""美股发力继续新高,灰度抛盘比特币致 marché des cryptomonnaies 短暂承压])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-9bda2ec09f07e7b921128747389f1496.webp(
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Les marchés boursiers américains atteignent des sommets, le Bitcoin ETF a été approuvé, et les opportunités d'investissement pour 2024 commencent à émerger.
Début 2024, l'économie est réjouissante, les actions américaines continuent de grimper, le marché des cryptomonnaies est sous pression à court terme.
Début 2024, l'économie américaine affiche de belles performances. Bien que les indicateurs d'inflation aient légèrement augmenté et puissent affecter le timing des baisses de taux d'intérêt, les données économiques globales continuent de donner une confiance suffisante au marché. Les actions américaines poursuivent leur forte dynamique pour atteindre de nouveaux sommets, les actions technologiques, en particulier celles liées à l'intelligence artificielle, redevenant le centre d'attention du marché. Cependant, Tesla fait face au défi d'une baisse de sa marge brute pour la première fois depuis des années. Les marchés boursiers de la région Asie-Pacifique affichent de bonnes performances, tandis que les marchés européens restent dans une dynamique stable et fluctuante. L'ETF Bitcoin a été approuvé comme prévu, mais en raison de la pression de vente de certains investisseurs institutionnels, le marché des chiffrement est sous pression à court terme. Cependant, avec l'atténuation progressive de la pression de vente, le marché tend à se stabiliser et montre un certain degré de rebond.
Le premier indicateur économique important publié par les États-Unis le 5 janvier est encourageant : le nombre d'emplois non agricoles en décembre a augmenté de 216 000, dépassant largement les prévisions de 175 000. Parmi ceux-ci, le secteur privé a créé 164 000 emplois, également bien au-dessus des prévisions de 130 000. Ce bon départ a donné un coup de fouet aux investisseurs.
Cependant, les données sur l'emploi très solides ont également suscité des inquiétudes sur l'inflation sur le marché. Les données du département du Travail des États-Unis montrent que l'IPC a augmenté de 3,4 % en décembre dernier par rapport à l'année précédente, supérieur à 3,1 % le mois précédent et aux attentes de 3,2 %, bien au-delà de l'objectif d'inflation de 2 % de la Réserve fédérale. Bien que l'inflation ait rebondi, le marché pense généralement qu'il n'y aura pas de nouvelle hausse des taux d'intérêt, seulement que le moment d'une éventuelle baisse des taux pourrait être plus tardif que prévu précédemment.
On peut également voir à partir de l'évolution des obligations américaines que le marché a pris conscience de la hausse de l'IPC. Tout au long du mois de janvier, les obligations d'État américaines à dix ans ont montré une tendance générale à la hausse.
Les données sur le secteur manufacturier ont également dépassé les attentes : l'indice PMI manufacturier Markit préliminaire de janvier est de 50,3, un nouveau sommet depuis octobre 2022, bien au-dessus des 47,6 prévus. Cela indique une augmentation des commandes dans les secteurs manufacturier et des services, ainsi qu'une amélioration de l'environnement commercial.
Les données du PIB du quatrième trimestre sont également impressionnantes, avec un taux de croissance trimestriel annualisé de 3,3 %, largement supérieur à l'estimation de 2 %. La croissance du PIB pour l'année atteint 2,5 %.
Une bonne situation économique se reflète non seulement dans les statistiques, mais aussi dans l'augmentation de l'indice de confiance des consommateurs. L'indice de confiance des consommateurs de l'Université du Michigan a atteint un niveau record en un an et demi.
Sur le marché boursier, après que l'indice Dow Jones a atteint un nouveau sommet historique le mois dernier, le S&P 500 a également franchi un nouveau record ce mois-ci. L'indice Nasdaq Composite n'est qu'à environ 5 % de son nouveau sommet, tandis que l'indice Nasdaq 100 a déjà atteint un nouveau sommet.
Le marché se concentre à nouveau sur les actions technologiques, avec Nvidia et Microsoft atteignant de nouveaux sommets historiques. La vague d'intelligence artificielle est considérée comme une transformation révolutionnaire qui devrait durer plusieurs années, voire des décennies, et cela est devenu un consensus sur le marché. En regardant l'année 2023, les grandes actions technologiques américaines ont connu une hausse généralisée, devenant la principale source de rendements excédentaires sur le marché.
La préférence des institutions pour les grandes capitalisations était une tendance de marché évidente sur le marché américain l'année dernière. En comparant les indices S&P 500 et Russell 2000, on peut constater que les grandes capitalisations sont nettement plus performantes que les petites capitalisations. D'une part, dans un environnement de hausse des taux d'intérêt, les grandes capitalisations ayant de bons résultats (en particulier les grandes entreprises technologiques avec des attentes en matière d'IA) présentent une plus grande propriété de couverture ; d'autre part, si l'économie américaine parvient à un atterrissage en douceur cette année, les petites capitalisations pourraient mieux performer. Mais si les perspectives économiques restent incertaines, les fonds pourraient continuer à adopter la psychologie de couverture de l'année dernière et continuer à se regrouper autour des grandes capitalisations.
Il est à noter que, bien qu'NVIDIA et Microsoft atteignent des sommets, Tesla est en baisse continue. Le 25 janvier, elle a même chuté de plus de 12 %. La raison en est que la position de Tesla en tant que leader mondial des voitures électriques est remise en question. Au quatrième trimestre, Tesla a livré 484 500 véhicules, ce qui est inférieur aux 526 400 véhicules électriques livrés par une entreprise chinoise au même moment. Les résultats financiers montrent que le bénéfice brut total de Tesla a enregistré sa première baisse en plusieurs années en 2023, en baisse de 15 % par rapport à 2022, et le flux de trésorerie a également diminué de 42 %.
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Dans le marché des cryptomonnaies, le 11 janvier, 11 entreprises ont obtenu l'approbation de leurs ETF Bitcoin au comptant comme prévu. Cela signifie que les investisseurs ordinaires peuvent acheter des actifs Bitcoin comme ils achètent et vendent des actions, ce qui apportera sans aucun doute d'importants fonds supplémentaires au marché des cryptomonnaies.
Cependant, le marché ne s'est pas renforcé comme prévu, mais a plutôt enregistré une baisse. La principale raison est que certains investisseurs précoces ont vendu leurs parts. Ces investisseurs, ayant réalisé des bénéfices importants et n'ayant pas pu les racheter pendant longtemps, ont donc exercé une pression de vente considérable. Les changements de positions montrent qu'une réduction massive des positions a commencé le 11.
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Il convient de noter que la pression de vente actuelle provient principalement des investisseurs précoces, et ne représente pas l'opinion du marché des cryptomonnaies dans son ensemble, ni l'attitude des investisseurs en ETF nouvellement entrants. En fait, à l'exception de certaines institutions, tous les ETF Bitcoin achètent lors des baisses.
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Une institution financière a précédemment estimé que les sorties nettes des ETF concernés atteindraient environ 3 milliards de dollars. Dans le dernier rapport de recherche, il a été déclaré : "Compte tenu des sorties nettes qui ont déjà atteint 4,3 milliards de dollars, nous pensons que la phase de prise de bénéfices est pratiquement terminée, et la pression à la baisse sur le bitcoin devrait également être essentiellement terminée." En raison de cette information, le prix du bitcoin a commencé à se stabiliser autour de 40 000 à 41 000 dollars, avec un certain degré de rebond.
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Bien que les prix à court terme soient influencés par divers facteurs, la logique fondamentale du marché haussier — l'afflux de nouveaux capitaux — est évidente. Les ETF offrent aux particuliers et aux institutions une voie d'investissement en bitcoins plus pratique, ce qui maintient une grande confiance dans les perspectives du marché haussier de 2024.
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Dans l'ensemble, au début de la nouvelle année, les investisseurs en actions ont ressenti des signaux positifs, tandis que les investisseurs en cryptomonnaies ont connu un début légèrement difficile. Actuellement, la liquidité globale du marché ne présente pas de risque évident, et l'économie américaine maintient une bonne dynamique. Dans ce contexte, le marché des cryptomonnaies devrait progressivement digérer l'impact des ventes, et rouvrir une tendance à la hausse. La logique des fonds supplémentaires est claire, donc après avoir traversé la période d'ajustement de janvier, le marché devrait connaître de meilleures performances.
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