Robinhood : Ouvrir une nouvelle ère de tokenisation des actions américaines et d'investissement mondial off-chain
Le 30 juin 2025, lors d'une importante conférence de presse à Cannes, en France, le PDG de Robinhood a annoncé une série de nouvelles initiatives captivantes : une nouvelle chaîne publique construite sur Arbitrum, la tokenisation des actions américaines, des contrats à terme perpétuels, le staking ETH/SOL, l'émission de jetons de capital-investissement, ainsi qu'une nouvelle carte de crédit permettant de convertir directement les remises en espèces des achats hors ligne en actifs cryptographiques. Cette conférence intitulée "To Catch a Token" vise en réalité le cœur même du système financier traditionnel. Après l'annonce, l'action Robinhood a fortement augmenté, avec une capitalisation boursière dépassant 76 milliards de dollars, suscitant une réaction enthousiaste du marché des cryptomonnaies et des investisseurs en actions américaines.
Robinhood se transforme progressivement d'un courtier "sans commission" disruptif en un acteur clé de la refonte de la finance off-chain. Dans le contexte de l'assouplissement de la réglementation sur les cryptomonnaies aux États-Unis et de la tendance croissante à la tokenisation des actifs à l'échelle mondiale, la société tente d'établir en premier un écosystème complet de "jetons d'actions américaines + capital-investissement + Layer2 natif", créant un nouvel ordre qui soutient le trading et l'émission d'actifs off-chain 24 heures sur 24.
Cet article sera divisé en trois parties, en partant de l'histoire de développement de Robinhood, et analysera en profondeur comment ce "nouveau géant financier" utilise la technologie blockchain et les avantages de conformité pour évoluer d'un courtier réputé pour ses "prix bas et sa facilité d'utilisation" à un acteur central dans la vague de tokenisation des actions américaines.
L'essor de Robinhood : des innovations sans commission à l'aube d'un écosystème financier off-chain
En 2013, deux étudiants diplômés de l'Université de Stanford, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont perçu avec acuité l'injustice structurelle du système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient de privilèges de transaction grâce à des avantages technologiques et de coût, tandis que les petits investisseurs sont bloqués par des commissions élevées et des seuils d'entrée complexes. Portés par l'idéal de "démocratisation financière", ces deux fondateurs de la génération des années 90 ont commencé à créer un produit innovant qui répond précisément aux besoins des utilisateurs : Robinhood. Lancé officiellement en 2015, il a rapidement gagné en popularité grâce à ses services de négociation d'actions sans commission et sans seuil d'entrée. Lors de la phase de test initiale, plus de 50 000 personnes se sont inscrites, et la liste d'attente a dépassé un million avant le lancement officiel. En 2018, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur la plateforme avait atteint 4 millions, dépassant les courtiers traditionnels ayant 36 ans d'histoire, annonçant l'avènement de l'ère des plateformes de courtage Internet.
Avec la maturation des modèles commerciaux, le positionnement de Robinhood a également évolué d'une "plateforme de valeurs mobilières gratuite" à "une porte d'entrée financière pour la nouvelle génération". À la fin du premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs ayant déposé des fonds sur la plateforme a atteint 25,8 millions, avec une croissance de plus de 8 % par rapport à l'année précédente ; les actifs totaux des clients ont augmenté pour atteindre 2210 milliards de dollars, avec une gestion des actifs par utilisateur s'élevant à 8566 dollars, atteignant un niveau record. Ce saut a non seulement renforcé la capacité de la plateforme à gérer les actifs, mais a également marqué une transformation de la structure des utilisateurs, passant de "petits investisseurs curieux" à "force principale de la classe moyenne". Ce qui est particulièrement remarquable, c'est que le nombre d'utilisateurs payants a dépassé 3,2 millions au premier trimestre 2025, avec une augmentation de 90 % par rapport à l'année précédente, montrant pleinement son taux de pénétration et la fidélité des actifs parmi les jeunes utilisateurs à valeur nette élevée.
L'ambition de Robinhood va bien au-delà de "mettre les actifs sur la chaîne" ; elle cherche à construire un écosystème complet de gestion d'actifs on-chain, avançant vers le positionnement d'une plateforme tout-en-un appelée "Fidelity crypto version". En 2022, l'entreprise a lancé un portefeuille non dépositaire, permettant aux utilisateurs de déposer et retirer librement des BTC et des ETH, et de se connecter à des protocoles DeFi principaux ; en 2023, elle a ouvert davantage le retrait d'actifs on-chain, brisant les barrières des comptes centralisés ; en 2024, elle a acquis pour 200 millions de dollars une vieille bourse conforme en Europe, obtenant ainsi plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l'Union européenne, à Singapour, etc., et intégrant son réseau de liquidité profonde couvrant plus de 5000 institutions avec un moteur de trading disponible 24/7. Cette transaction non seulement réduit considérablement le cycle de conformité, mais "emballe" également la capacité de service institutionnelle de Robinhood avec un cadre de conformité mondial, éliminant ainsi les obstacles à son entrée dans la finance on-chain.
De la commission nulle à la mise en place de la cryptographie, Robinhood est toujours à la pointe de l'industrie, et ces changements stratégiques ont rapidement produit des résultats concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 montre que le chiffre d'affaires total de l'entreprise a atteint 583 millions de dollars, dont les activités cryptographiques ont contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, dépassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la croissance rapide de nouvelles activités telles que la tokenisation des actions, mais marque également que Robinhood a déjà maîtrisé trois capacités clés : l'entrée de trading cryptographique, le moteur de liquidité et le cycle de services financiers. Comme l'a souligné à plusieurs reprises le fondateur : "La mission ultime de Robinhood n'est pas de devenir une copie de Wall Street, mais de construire un système financier sous-jacent accessible à tous en off-chain."
La transition de Robinhood : ouvrir une nouvelle ère de tokenisation des actions américaines et des investissements mondiaux off-chain
Lors de la conférence de presse du 30 juin 2025, Robinhood a officiellement porté sa stratégie cryptographique à son paroxysme et a précisé pour la première fois la répartition du marché en zones et le système de produits. La stratégie principale se concentre sur l'Europe comme base avancée, autour de "tokenisation des actions américaines + contrats perpétuels + application d'investissement tout-en-un". Sur le plan technique, l'entreprise a annoncé que plus de 200 actions et ETF américains cotés avaient été tokenisés et mis en chaîne via Arbitrum Layer2, permettant aux utilisateurs de réaliser des transactions en temps réel 24/5 dans l'application. Les mécanismes de distribution de dividendes en chaîne et de fractionnement des actions sont également activés, garantissant aux utilisateurs de détenir des droits réels. Avant la fin de l'année, Robinhood prévoit de s'étendre à des milliers de sous-jacents, avec pour objectif de créer le marché des titres en chaîne le plus liquide et avec la barrière d'entrée la plus basse au monde.
Conformément à cette stratégie, Robinhood a entièrement mis à niveau son ancienne application européenne pour en faire une plateforme d'investissement intégrée. En plus des fonctionnalités de trading de cryptomonnaies existantes, la plateforme lancera le trading de contrats perpétuels à l'été 2025, avec le soutien de partenaires pour la liquidité et le règlement. L'interface mobile, conçue pour les utilisateurs européens, est extrêmement simplifiée, avec des prises de bénéfices et des stops de pertes, ainsi que des réglages de levier, tous effectués via des barres de défilement, réduisant considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels, réalisant pour la première fois la "tokenisation des produits dérivés".
En outre, Robinhood a également ouvert la souscription de jetons privés pour des start-ups à fort potentiel, permettant aux utilisateurs éligibles de recevoir des jetons au sein de l'application. Ces jetons seront émis sur la base d'équité réelle, au ratio de 1:1, devenant ainsi un moyen pour les utilisateurs ordinaires de participer directement à des actions privées sous forme d'actifs numériques pour la première fois. Cette percée change la structure du marché, qui était initialement dominée par des investisseurs à haute valeur nette et des institutions, favorisant l'égalité d'accès aux investissements privés dans un contexte cryptographique. Pour encourager la participation, Robinhood a également mis en place un mécanisme d'incitation appelé "prime de 2% sur les dépôts", visant à maximiser l'activation de la valeur d'avant-garde du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En dehors de l'Europe, le marché américain, en tant que bastion de la base d'utilisateurs de Robinhood, se voit également attribuer le rôle de "expérience avancée off-chain". Les premiers produits incluent des services de staking ETH et SOL, qui seront entièrement ouverts sur le marché américain, sans minimum requis, et offrant une récompense de 2% sur les dépôts. Robinhood souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais fait également partie de l'engagement des utilisateurs dans la co-construction du réseau. Parallèlement, l'assistant d'investissement IA de Robinhood a également été officiellement présenté lors de la conférence. Cet assistant sera prioritairement au service des utilisateurs membres payants, intégrant des données off-chain, des nouvelles de jetons, des transactions importantes et des événements financiers, pour générer des conseils stratégiques personnalisés et des alertes de risque.
Derrière toute la pile technologique, la nouvelle blockchain développée en interne par Robinhood devient une infrastructure clé. Cette blockchain de Layer2 construite sur la pile technologique Arbitrum est définie comme la première chaîne RWA servant nativement des actifs réels. Son chemin de progression en trois phases est clair : la première phase est réalisée par Robinhood avec l'achat d'actions américaines et la création de jetons 1:1 ; la deuxième phase intégrera des partenaires dans le système de trading, garantissant que les actifs en jeton restent liquides même pendant les heures de fermeture des marchés traditionnels ; la troisième phase ouvrira complètement la capacité de gestion autonome des actifs et de migration inter-chaînes, réalisant ainsi une véritable souveraineté des actifs. Robinhood a déclaré que cette blockchain commencera les tests d'ici la fin de l'année et sera entièrement opérationnelle en 2026. À ce moment-là, Robinhood évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnelle en une couche d'accès clé à la numérisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Robinhood se démarque : défis des risques de conformité et de la concurrence multidimensionnelle
Dans la quête d'une finance mondiale en jetonisation, le principal défi auquel Robinhood est confronté est le fossé politique complexe et sévère. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n'a pas encore établi de cadre légal clair et spécifique pour les jetons de sécurité. Le directeur de la conformité de Robinhood a déclaré lors de plusieurs forums de l'industrie : "La conformité à la jetonisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières et des scénarios d'innovation blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." L'entreprise doit trouver un équilibre entre les lois sur les valeurs mobilières existantes et les nouvelles applications blockchain lors de la promotion de la jetonisation des actions, des ETF et des capitaux privés, tout en évitant les lignes rouges réglementaires et en favorisant l'innovation technologique. Bien que la Chambre des représentants américaine ait adopté des projets de loi connexes en 2024, ces projets de loi n'ont pas encore été soumis au vote du Sénat, rendant difficile la fourniture d'une protection légale complète à Robinhood à court terme.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais des défis subsistent. Bien que les règlements de l'UE aient établi un cadre pour la régulation des actifs cryptographiques, la classification spécifique et les normes de conformité des jetons tokenisés sont encore en cours d'amélioration. Robinhood doit non seulement faire face aux différences réglementaires entre les pays, mais aussi gérer des problèmes complexes tels que le KYC/AML transfrontalier, l'adéquation des investisseurs et la déclaration fiscale, ce qui entraîne des coûts de conformité élevés et une exécution complexe. Des hauts dirigeants de l'entreprise ont souligné : "Nous opérons dans plusieurs juridictions à travers le monde, chaque détail doit être rigoureusement contrôlé, cela concerne non seulement la conformité, mais constitue également la pierre angulaire du maintien de la confiance des utilisateurs."
La concurrence dans l'industrie devient également de plus en plus intense. Plusieurs plateformes de trading bien connues s'emploient activement à développer des activités connexes, attirant les utilisateurs grâce à différentes lignes technologiques et stratégies de produits. Face à cette concurrence multidimensionnelle, Robinhood doit non seulement maintenir une avance technologique, mais aussi établir des barrières infranchissables grâce à la conformité et à l'expérience utilisateur.
Robinhood a actuellement construit un triple avantage concurrentiel. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, l'entreprise dispose de qualifications légales pour l'émission et le trading de valeurs mobilières, ce qui offre une solide protection juridique pour la tokenisation des valeurs mobilières. Deuxièmement, l'acquisition d'une bourse européenne a permis d'obtenir plus de 50 licences de régulation internationales et d'accéder aux ressources de liquidité de plus de 5000 clients institutionnels, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les périodes de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, Robinhood dispose de millions d'utilisateurs actifs mensuels, établissant une forte reconnaissance de marque, en particulier parmi la jeune génération d'investisseurs. La nouvelle fonctionnalité de cashback sur les cartes de crédit a également réalisé une connexion sans couture entre la consommation off-chain et la gestion des actifs on-chain, créant ainsi une excellente expérience utilisateur sans friction.
Malgré les défis multiples tels que l'incertitude des politiques réglementaires, l'intensification de la concurrence dans le secteur et la fragmentation de l'écosystème technologique, Robinhood s'efforce de créer un "Jeton de la bourse américaine" et un hub financier numérique mondial diversifié pour les RWA, grâce à sa conformité, son réseau de liquidité institutionnelle solide et sa vaste écosystème d'utilisateurs. Comme l'a dit un cadre de l'entreprise, la conformité et l'innovation ne sont pas opposées, mais plutôt les deux moteurs qui propulsent Robinhood en avant. À l'avenir, Robinhood espère réaliser une "expérience financière sans frontières off-chain" pour les utilisateurs, sans qu'ils aient à percevoir la complexité sous-jacente, permettant réellement aux actifs numériques de devenir un outil de richesse quotidien accessible à tous les investisseurs mondiaux.
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Robinhood lance une nouvelle activité de tokenisation des actions américaines pour créer un écosystème d'investissement mondial off-chain.
Robinhood : Ouvrir une nouvelle ère de tokenisation des actions américaines et d'investissement mondial off-chain
Le 30 juin 2025, lors d'une importante conférence de presse à Cannes, en France, le PDG de Robinhood a annoncé une série de nouvelles initiatives captivantes : une nouvelle chaîne publique construite sur Arbitrum, la tokenisation des actions américaines, des contrats à terme perpétuels, le staking ETH/SOL, l'émission de jetons de capital-investissement, ainsi qu'une nouvelle carte de crédit permettant de convertir directement les remises en espèces des achats hors ligne en actifs cryptographiques. Cette conférence intitulée "To Catch a Token" vise en réalité le cœur même du système financier traditionnel. Après l'annonce, l'action Robinhood a fortement augmenté, avec une capitalisation boursière dépassant 76 milliards de dollars, suscitant une réaction enthousiaste du marché des cryptomonnaies et des investisseurs en actions américaines.
Robinhood se transforme progressivement d'un courtier "sans commission" disruptif en un acteur clé de la refonte de la finance off-chain. Dans le contexte de l'assouplissement de la réglementation sur les cryptomonnaies aux États-Unis et de la tendance croissante à la tokenisation des actifs à l'échelle mondiale, la société tente d'établir en premier un écosystème complet de "jetons d'actions américaines + capital-investissement + Layer2 natif", créant un nouvel ordre qui soutient le trading et l'émission d'actifs off-chain 24 heures sur 24.
Cet article sera divisé en trois parties, en partant de l'histoire de développement de Robinhood, et analysera en profondeur comment ce "nouveau géant financier" utilise la technologie blockchain et les avantages de conformité pour évoluer d'un courtier réputé pour ses "prix bas et sa facilité d'utilisation" à un acteur central dans la vague de tokenisation des actions américaines.
L'essor de Robinhood : des innovations sans commission à l'aube d'un écosystème financier off-chain
En 2013, deux étudiants diplômés de l'Université de Stanford, inspirés par le mouvement "Occupy Wall Street", ont perçu avec acuité l'injustice structurelle du système financier traditionnel : les investisseurs institutionnels bénéficient de privilèges de transaction grâce à des avantages technologiques et de coût, tandis que les petits investisseurs sont bloqués par des commissions élevées et des seuils d'entrée complexes. Portés par l'idéal de "démocratisation financière", ces deux fondateurs de la génération des années 90 ont commencé à créer un produit innovant qui répond précisément aux besoins des utilisateurs : Robinhood. Lancé officiellement en 2015, il a rapidement gagné en popularité grâce à ses services de négociation d'actions sans commission et sans seuil d'entrée. Lors de la phase de test initiale, plus de 50 000 personnes se sont inscrites, et la liste d'attente a dépassé un million avant le lancement officiel. En 2018, le nombre d'utilisateurs enregistrés sur la plateforme avait atteint 4 millions, dépassant les courtiers traditionnels ayant 36 ans d'histoire, annonçant l'avènement de l'ère des plateformes de courtage Internet.
Avec la maturation des modèles commerciaux, le positionnement de Robinhood a également évolué d'une "plateforme de valeurs mobilières gratuite" à "une porte d'entrée financière pour la nouvelle génération". À la fin du premier trimestre 2025, le nombre d'utilisateurs ayant déposé des fonds sur la plateforme a atteint 25,8 millions, avec une croissance de plus de 8 % par rapport à l'année précédente ; les actifs totaux des clients ont augmenté pour atteindre 2210 milliards de dollars, avec une gestion des actifs par utilisateur s'élevant à 8566 dollars, atteignant un niveau record. Ce saut a non seulement renforcé la capacité de la plateforme à gérer les actifs, mais a également marqué une transformation de la structure des utilisateurs, passant de "petits investisseurs curieux" à "force principale de la classe moyenne". Ce qui est particulièrement remarquable, c'est que le nombre d'utilisateurs payants a dépassé 3,2 millions au premier trimestre 2025, avec une augmentation de 90 % par rapport à l'année précédente, montrant pleinement son taux de pénétration et la fidélité des actifs parmi les jeunes utilisateurs à valeur nette élevée.
L'ambition de Robinhood va bien au-delà de "mettre les actifs sur la chaîne" ; elle cherche à construire un écosystème complet de gestion d'actifs on-chain, avançant vers le positionnement d'une plateforme tout-en-un appelée "Fidelity crypto version". En 2022, l'entreprise a lancé un portefeuille non dépositaire, permettant aux utilisateurs de déposer et retirer librement des BTC et des ETH, et de se connecter à des protocoles DeFi principaux ; en 2023, elle a ouvert davantage le retrait d'actifs on-chain, brisant les barrières des comptes centralisés ; en 2024, elle a acquis pour 200 millions de dollars une vieille bourse conforme en Europe, obtenant ainsi plus de 50 licences financières au Royaume-Uni, dans l'Union européenne, à Singapour, etc., et intégrant son réseau de liquidité profonde couvrant plus de 5000 institutions avec un moteur de trading disponible 24/7. Cette transaction non seulement réduit considérablement le cycle de conformité, mais "emballe" également la capacité de service institutionnelle de Robinhood avec un cadre de conformité mondial, éliminant ainsi les obstacles à son entrée dans la finance on-chain.
De la commission nulle à la mise en place de la cryptographie, Robinhood est toujours à la pointe de l'industrie, et ces changements stratégiques ont rapidement produit des résultats concrets. Le rapport financier du premier trimestre 2025 montre que le chiffre d'affaires total de l'entreprise a atteint 583 millions de dollars, dont les activités cryptographiques ont contribué jusqu'à 252 millions de dollars, représentant 43 %, dépassant pour la première fois les options (240 millions de dollars) et le trading d'actions (184 millions de dollars), devenant ainsi la principale source de revenus. Cela reflète non seulement la croissance rapide de nouvelles activités telles que la tokenisation des actions, mais marque également que Robinhood a déjà maîtrisé trois capacités clés : l'entrée de trading cryptographique, le moteur de liquidité et le cycle de services financiers. Comme l'a souligné à plusieurs reprises le fondateur : "La mission ultime de Robinhood n'est pas de devenir une copie de Wall Street, mais de construire un système financier sous-jacent accessible à tous en off-chain."
La transition de Robinhood : ouvrir une nouvelle ère de tokenisation des actions américaines et des investissements mondiaux off-chain
Lors de la conférence de presse du 30 juin 2025, Robinhood a officiellement porté sa stratégie cryptographique à son paroxysme et a précisé pour la première fois la répartition du marché en zones et le système de produits. La stratégie principale se concentre sur l'Europe comme base avancée, autour de "tokenisation des actions américaines + contrats perpétuels + application d'investissement tout-en-un". Sur le plan technique, l'entreprise a annoncé que plus de 200 actions et ETF américains cotés avaient été tokenisés et mis en chaîne via Arbitrum Layer2, permettant aux utilisateurs de réaliser des transactions en temps réel 24/5 dans l'application. Les mécanismes de distribution de dividendes en chaîne et de fractionnement des actions sont également activés, garantissant aux utilisateurs de détenir des droits réels. Avant la fin de l'année, Robinhood prévoit de s'étendre à des milliers de sous-jacents, avec pour objectif de créer le marché des titres en chaîne le plus liquide et avec la barrière d'entrée la plus basse au monde.
Conformément à cette stratégie, Robinhood a entièrement mis à niveau son ancienne application européenne pour en faire une plateforme d'investissement intégrée. En plus des fonctionnalités de trading de cryptomonnaies existantes, la plateforme lancera le trading de contrats perpétuels à l'été 2025, avec le soutien de partenaires pour la liquidité et le règlement. L'interface mobile, conçue pour les utilisateurs européens, est extrêmement simplifiée, avec des prises de bénéfices et des stops de pertes, ainsi que des réglages de levier, tous effectués via des barres de défilement, réduisant considérablement le coût d'apprentissage pour les utilisateurs non professionnels, réalisant pour la première fois la "tokenisation des produits dérivés".
En outre, Robinhood a également ouvert la souscription de jetons privés pour des start-ups à fort potentiel, permettant aux utilisateurs éligibles de recevoir des jetons au sein de l'application. Ces jetons seront émis sur la base d'équité réelle, au ratio de 1:1, devenant ainsi un moyen pour les utilisateurs ordinaires de participer directement à des actions privées sous forme d'actifs numériques pour la première fois. Cette percée change la structure du marché, qui était initialement dominée par des investisseurs à haute valeur nette et des institutions, favorisant l'égalité d'accès aux investissements privés dans un contexte cryptographique. Pour encourager la participation, Robinhood a également mis en place un mécanisme d'incitation appelé "prime de 2% sur les dépôts", visant à maximiser l'activation de la valeur d'avant-garde du marché européen dans la réforme de la tokenisation.
En dehors de l'Europe, le marché américain, en tant que bastion de la base d'utilisateurs de Robinhood, se voit également attribuer le rôle de "expérience avancée off-chain". Les premiers produits incluent des services de staking ETH et SOL, qui seront entièrement ouverts sur le marché américain, sans minimum requis, et offrant une récompense de 2% sur les dépôts. Robinhood souligne que le staking n'est pas seulement un outil pour générer des revenus, mais fait également partie de l'engagement des utilisateurs dans la co-construction du réseau. Parallèlement, l'assistant d'investissement IA de Robinhood a également été officiellement présenté lors de la conférence. Cet assistant sera prioritairement au service des utilisateurs membres payants, intégrant des données off-chain, des nouvelles de jetons, des transactions importantes et des événements financiers, pour générer des conseils stratégiques personnalisés et des alertes de risque.
Derrière toute la pile technologique, la nouvelle blockchain développée en interne par Robinhood devient une infrastructure clé. Cette blockchain de Layer2 construite sur la pile technologique Arbitrum est définie comme la première chaîne RWA servant nativement des actifs réels. Son chemin de progression en trois phases est clair : la première phase est réalisée par Robinhood avec l'achat d'actions américaines et la création de jetons 1:1 ; la deuxième phase intégrera des partenaires dans le système de trading, garantissant que les actifs en jeton restent liquides même pendant les heures de fermeture des marchés traditionnels ; la troisième phase ouvrira complètement la capacité de gestion autonome des actifs et de migration inter-chaînes, réalisant ainsi une véritable souveraineté des actifs. Robinhood a déclaré que cette blockchain commencera les tests d'ici la fin de l'année et sera entièrement opérationnelle en 2026. À ce moment-là, Robinhood évoluera officiellement d'une plateforme de courtage traditionnelle en une couche d'accès clé à la numérisation des actifs réels à l'échelle mondiale.
Robinhood se démarque : défis des risques de conformité et de la concurrence multidimensionnelle
Dans la quête d'une finance mondiale en jetonisation, le principal défi auquel Robinhood est confronté est le fossé politique complexe et sévère. La Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis n'a pas encore établi de cadre légal clair et spécifique pour les jetons de sécurité. Le directeur de la conformité de Robinhood a déclaré lors de plusieurs forums de l'industrie : "La conformité à la jetonisation des actions américaines, en particulier à l'intersection des réglementations traditionnelles sur les valeurs mobilières et des scénarios d'innovation blockchain, présente encore de nombreuses incertitudes et risques réglementaires." L'entreprise doit trouver un équilibre entre les lois sur les valeurs mobilières existantes et les nouvelles applications blockchain lors de la promotion de la jetonisation des actions, des ETF et des capitaux privés, tout en évitant les lignes rouges réglementaires et en favorisant l'innovation technologique. Bien que la Chambre des représentants américaine ait adopté des projets de loi connexes en 2024, ces projets de loi n'ont pas encore été soumis au vote du Sénat, rendant difficile la fourniture d'une protection légale complète à Robinhood à court terme.
Le marché européen est relativement mature en matière de réglementation, mais des défis subsistent. Bien que les règlements de l'UE aient établi un cadre pour la régulation des actifs cryptographiques, la classification spécifique et les normes de conformité des jetons tokenisés sont encore en cours d'amélioration. Robinhood doit non seulement faire face aux différences réglementaires entre les pays, mais aussi gérer des problèmes complexes tels que le KYC/AML transfrontalier, l'adéquation des investisseurs et la déclaration fiscale, ce qui entraîne des coûts de conformité élevés et une exécution complexe. Des hauts dirigeants de l'entreprise ont souligné : "Nous opérons dans plusieurs juridictions à travers le monde, chaque détail doit être rigoureusement contrôlé, cela concerne non seulement la conformité, mais constitue également la pierre angulaire du maintien de la confiance des utilisateurs."
La concurrence dans l'industrie devient également de plus en plus intense. Plusieurs plateformes de trading bien connues s'emploient activement à développer des activités connexes, attirant les utilisateurs grâce à différentes lignes technologiques et stratégies de produits. Face à cette concurrence multidimensionnelle, Robinhood doit non seulement maintenir une avance technologique, mais aussi établir des barrières infranchissables grâce à la conformité et à l'expérience utilisateur.
Robinhood a actuellement construit un triple avantage concurrentiel. Tout d'abord, en tant que courtier en valeurs mobilières agréé aux États-Unis, l'entreprise dispose de qualifications légales pour l'émission et le trading de valeurs mobilières, ce qui offre une solide protection juridique pour la tokenisation des valeurs mobilières. Deuxièmement, l'acquisition d'une bourse européenne a permis d'obtenir plus de 50 licences de régulation internationales et d'accéder aux ressources de liquidité de plus de 5000 clients institutionnels, garantissant que le marché des jetons reste actif et profond même pendant les périodes de fermeture des bourses traditionnelles. Enfin, Robinhood dispose de millions d'utilisateurs actifs mensuels, établissant une forte reconnaissance de marque, en particulier parmi la jeune génération d'investisseurs. La nouvelle fonctionnalité de cashback sur les cartes de crédit a également réalisé une connexion sans couture entre la consommation off-chain et la gestion des actifs on-chain, créant ainsi une excellente expérience utilisateur sans friction.
Malgré les défis multiples tels que l'incertitude des politiques réglementaires, l'intensification de la concurrence dans le secteur et la fragmentation de l'écosystème technologique, Robinhood s'efforce de créer un "Jeton de la bourse américaine" et un hub financier numérique mondial diversifié pour les RWA, grâce à sa conformité, son réseau de liquidité institutionnelle solide et sa vaste écosystème d'utilisateurs. Comme l'a dit un cadre de l'entreprise, la conformité et l'innovation ne sont pas opposées, mais plutôt les deux moteurs qui propulsent Robinhood en avant. À l'avenir, Robinhood espère réaliser une "expérience financière sans frontières off-chain" pour les utilisateurs, sans qu'ils aient à percevoir la complexité sous-jacente, permettant réellement aux actifs numériques de devenir un outil de richesse quotidien accessible à tous les investisseurs mondiaux.