Analyse et perspectives du marché des cryptoactifs

Récemment, j'ai eu l'occasion de réfléchir en profondeur et je voudrais partager quelques réflexions personnelles sur la situation actuelle du marché des cryptoactifs.

Il est prévu que la direction globale du marché des cryptoactifs ne sera claire qu'après septembre. Compte tenu des résistances macroéconomiques, des restrictions de liquidité estivales et des ajustements de positions à la fin du trimestre, les véritables dynamiques du marché pourraient ne se manifester qu'après la fin des vacances d'août, lorsque les participants au marché revenir. D'après les performances récentes du marché, la hausse de la plupart des petits jetons provient principalement d'un squeeze des positions courtes. Les traders, influencés par le rebond précédent, achètent à la hausse, mais manquent de soutien de la part des détenteurs à long terme. Comme prévu, la plupart des jetons ayant connu une forte hausse ont ensuite subi une baisse d'amplitude équivalente.

Ethereum a connu un rebond inattendu, tandis que des jetons liés à l'intelligence artificielle et d'autres secteurs ayant subi de fortes baisses en amont ont conduit ce rebond. D'autre part, les jetons ayant une utilité réelle, de solides fondamentaux ou un mécanisme de rachat montrent une forte résilience, non seulement en étant plus stables pendant la baisse, mais aussi en se rétablissant plus rapidement. On peut en tirer les observations suivantes :

1. La demande de Bitcoin est réelle et durable

Le capital traditionnel entre progressivement sur le marché par des canaux réglementés tels que les ETF. Actuellement, la nature du capital soutenant le Bitcoin est radicalement différente de celle des périodes précédentes, c'est pourquoi un règlement massif de Bitcoin est peu probable, sauf en cas d'événements macroéconomiques majeurs.

2. La fragmentation interne des petits jetons s'aggrave

À long terme, les fonds vont à nouveau affluer vers les petites monnaies, mais cela ne sera pas généralisé. Seuls les jetons ayant une utilité claire et des cas d'utilisation réels pourraient attirer cette partie des fonds. C'est aussi pourquoi je pense qu'Ethereum pourrait surperformer les autres chaînes publiques. La clarté de la réglementation, l'augmentation de l'utilisation de la finance décentralisée, la structure déflationniste et la demande de staking forment ensemble un puissant cercle vertueux. De plus, étant donné qu'Ethereum n'a pas atteint ses attentes à long terme, il y a encore des acheteurs potentiels qui attendent leur chance sur le marché secondaire.

3. Une partie des jetons fait face à des risques structurels

Le déblocage des jetons continuera de peser sur les prix. Dans un contexte de liquidité insuffisante, la pression de vente continue des validateurs et des premiers investisseurs limite l'espace de hausse. C'est aussi pourquoi je pense que les jetons surévalués cotés sur les échanges centralisés pourraient ne pas être un choix idéal à l'avenir. Certains jetons d'écosystèmes sont particulièrement confrontés à une pression de vente continue, en raison de la structure de récompense des validateurs qui entraîne cette situation.

4. Les avantages structurels et les limites du jeton de meme

Les jetons ont des avantages structurels, tels que le déblocage d'investissements sans risque et une émission équitable, entièrement basés sur l'attention. Ce mécanisme de spéculation pur a joué un rôle dans les premiers stades.

Cependant, je pense que cette étape touche à sa fin. Certains événements récents pourraient marquer le pic d'intérêt pour les jetons mèmes. Par la suite, l'intérêt pour les jetons mèmes commence à diminuer. Même lors du rebond d'avril, la performance de certaines chaînes publiques n'était pas à la hauteur de celle d'Ethereum.

Certain jetons mèmes peuvent encore avoir de bonnes performances, en particulier ceux qui ont été popularisés par des personnalités influentes en dehors du cercle social des cryptoactifs. Ceux-ci peuvent encore générer un effet de richesse asymétrique. Mais l'époque où l'on pouvait considérer les jetons mèmes basés uniquement sur le concept de "mignon" comme une opportunité d'investissement est révolue. Seuls les jetons ayant une histoire solide et une large reconnaissance sur le marché possèdent une véritable valeur spéculative.

5. Perspectives des tendances du marché futur

Si le jeton de meme n'est plus la principale opportunité, quel sera le prochain point focal ?

Mon point de vue est : la combinaison de l'intelligence artificielle et des Cryptoactifs.

Tout comme la frénésie de la finance décentralisée, la plupart des premiers projets d'IA ont échoué après une phase de spéculation. Mais les véritables projets basés sur l'utilité sont en train de se construire silencieusement dans ce marché baissier. Nous avons déjà vu certains de ces projets se démarquer sur la chaîne.

Avec le refroidissement de la popularité des jetons mèmes, l'attention du marché se tournera naturellement vers de nouveaux récits. L'IA, grâce à son utilité claire, pourrait bien devenir le prochain point focal.

De nombreux projets combinant l'IA et le chiffrement adoptent un mode d'émission équitable, en réponse à la préférence récente du marché pour les mécanismes équitables.

C'est pourquoi j'ai récemment pris le temps d'étudier et de me positionner à l'avance dans ce domaine. Bien qu'il ne soit pas nécessaire de se précipiter pour établir une position complète, je crois que si le marché repart à la hausse de manière significative, ce domaine recèlera les plus grandes opportunités d'asymétrie.