Rapport sur le développement de l'écosystème LSD : une voie grandiose, projet en phase initiale

La semaine dernière, nous avons publié le rapport sur l'écosystème LSDFi ainsi que le rapport sur l'impact de la mise à niveau de Shanghai sur le LSD, principalement axé sur Ethereum. Cela est dû au fait que le staking liquide d'Ethereum a généré plus de 14 milliards de dollars de volume de fonds. Ce rapport explorera la situation et les méthodes de développement du LSD dans d'autres écosystèmes de chaînes publiques, en observant les données sur le développement du LSD dans d'autres écosystèmes, les tendances, ainsi que l'impact sur l'industrie du LSD, et discutera de la conception et de la légitimité des produits LSD. Les chaînes publiques impliquées incluent : BNB Chain, Cardano, Polygon, Solana, Polkadot, Avalanche, Cosmos, Aptos, etc.

BNB Chain

Le taux de staking de BNB est actuellement de 15,44 %, avec un rendement annuel moyen d'environ 2,84 %. La plus grande plateforme de staking décentralisée, Ankr, représente 0,56 % du volume en circulation.

Raisons du développement lent de LSD sur la chaîne BNB:

1. Le protocole DeFi natif BNB offre des rendements élevés, plus de 80 % des rendements des paires de trading dépassent les rendements des mises.

2. Utilité de BNB:

   • En tant que jeton de la plateforme d'échange Binance, il permet d'obtenir des réductions sur les frais et d'autres services.
   • Les services comme Binance Launchpad attirent les utilisateurs à détenir des BNB

Pour les détenteurs de trading, obtenir des réductions sur les frais sur Binance ou participer aux produits DeFi de DEX offre des rendements et une stabilité supérieurs à LSD. Le potentiel de LSD sur BNB Chain est bien inférieur à celui de la chaîne ETH.

Cosmos

Le taux de staking de Cosmos Hub est d'environ 61,96 %, avec un rendement moyen de staking de 25,92 %. Le déverrouillage du staking nécessite une attente de 21 jours. Étant donné qu'ATOM n'est utilisé que comme jeton de Cosmos Hub, les chaînes d'application dans l'écosystème Cosmos peuvent ne pas utiliser le jeton ATOM. Par conséquent, lors de la statistique, il est nécessaire de prendre en compte les protocoles LSD sur Cosmos et ses chaînes IBC.

Actuellement, l'écosystème LSD de Cosmos est de taille relativement petite et il y a peu d'applications. Le plus grand projet LSD, Stride, a un TVL total de seulement 15 millions de dollars. Luna apparaît dans plusieurs projets LSD.

Raison de la petite échelle de Cosmos LSD:

1. La chaîne interne de l'écosystème ne peut pas encore sortir de Cosmos.
2. Les rendements élevés des dépôts de garantie entraînent un coût d'opportunité
3. Le mécanisme d'airdrop est défavorable aux LSD
4. La période de déverrouillage de 21 jours entraîne un risque de liquidité

Mais le Cosmos LSD a encore un grand potentiel :

1. Cosmos 2.0 augmentera la valeur d'ATOM
2. Les infrastructures DeFi s'améliorent progressivement
3. Fonctions de gouvernance telles que le vote par procuration
4. Améliorer l'efficacité des fonds
5. Facteurs externes de poussée
6. Modèle LSM officiel

Polygon

Le taux de staking de Polygon est de 39,92 %, avec un rendement annualisé moyen de 8,82 %. Lido a le meilleur APY sur Polygon, et stMatic est largement utilisé dans la DeFi, ce qui pourrait conduire Lido à dominer dans le domaine des LSD sur Polygon.

Solana

Taux de staking de Solana à 70,75 %, rendement annuel moyen de 6,79 %. Plusieurs projets LSD ont cessé leurs activités, de nouveaux entrants comme Stader pourraient apporter un nouveau développement au LSD de Solana.

Cardano

Le taux de staking de Cardano est de 68,73 %, avec un rendement annuel moyen de 3,26 %. Sa structure technique particulière rend le LSD difficile à développer - staking sans période de blocage, les utilisateurs peuvent utiliser leurs actifs stakés de manière flexible.

Avalanche

Le taux de staking d'Avalanche est de 62,05 %, avec un rendement annuel moyen de 8,48 %. Le leader du LSD, Benqi, représente 1,7 % de l'AVAX en circulation, et la liquidité du sAVAX est forte. Cependant, le développement de l'Avalanche DeFi est bon, et la dynamique concurrentielle est unique, ce qui pourrait affecter le développement des projets LSD.

Polkadot

Le taux de staking de Polkadot est de 47,05 %, avec un rendement annuel de 15,29 %, et un verrouillage de 28 jours. Le mécanisme de prêt collectif rend l'attractivité de LSD insuffisante. Lido a suspendu le staking de Polkadot, pour des raisons comprenant le développement insuffisant de l'écosystème DeFi.

Aptos

Le montant de la mise des nœuds Aptos représente 82,5 % de l'offre, avec un rendement annualisé moyen d'environ 7 %. Plusieurs projets LSD ont cessé de se mettre à jour, mais le nombre de détenteurs de tAPT et de stAPT est bien supérieur à celui des autres écosystèmes de taille similaire.

résumé

1. La multichaîne des opérations LSD est une tendance.
2. La plupart des projets LSD ont une expérience UI/UX médiocre.
3. CEX est un facteur d'influence important
4. Faites attention à la durabilité des projets LSD sur la nouvelle chaîne publique.
5. LSD est un protocole DeFi indispensable pour les chaînes publiques.
6. LSD pourrait devenir un nouveau point de croissance pour le vieux DeFi
7. La coopération au niveau des portefeuilles mérite d'être notée

discussion

1. L'exactitude du staking, la participation à la gouvernance et le maintien de la sécurité du réseau ne doivent pas être négligés.
2. La nécessité de discuter des rendements combinés de LSD
3. Les LSD d'autres chaînes peuvent favoriser le staking réseau et le développement de la DeFi.
4. Les opérateurs de nœuds et les CEX pourraient être les plus grands influenceurs de la guerre du LSD.
5. Les actifs non-POS peuvent également concevoir des produits LSD