STATISTIQUES | Les ETF dirigent désormais le trading de Bitcoin aux États-Unis plus que les échanges Spot – représentant désormais plus de 50 % du Volume de Trading de Bitcoin
Les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont dépassé les plateformes d'échange au comptant traditionnelles en volume de trading – un changement souligné par les dernières données de Kaiko Research. À la mi-juin 2025, les marchés des ETF représentaient plus de 50 % du volume total de trading Bitcoin aux États-Unis, grimpant de seulement ~30 % lors du lancement en janvier 2025, signalant un pivot transformateur dans la structure du marché.
Domination des ETF et augmentation de la liquidité
Le Bitcoin Trust iShares de BlackRock (IBIT) a conduit cette hausse, devenant l'ETF Bitcoin le plus échangé d'ici juin 2025 - et représentant désormais plus de 40 % du volume des ETF Bitcoin.
Selon Kaiko, la frénésie d'activité des ETF s'est intensifiée entre 15h et 16h, heure de l'Est – lorsque les fonds calculent leurs valeurs nettes d'actifs – entraînant une liquidité plus profonde et des écarts plus serrés tant sur les ETF que sur les marchés au comptant.
La recherche académique renforce ce changement structurel : une étude utilisant des données de 5 minutes de janvier à octobre 2024 révèle que les ETF – spécifiquement IBIT, FBTC (Fidelity), et GBTC (Grayscale) – mènent à la découverte des prix de Bitcoin 85 % du temps. Ces fonds dominent constamment la rapidité et l'exactitude des prix par rapport aux plateformes d'échange au comptant.
Les entrées institutionnelles alimentent la hausse des prix
2025 a connu d'importants flux de capitaux dans les Bitcoin ETF :
Un montant record de 14,8 milliards de dollars a afflué en 2025 jusqu'à présent, avec plus de 1,35 milliard de dollars entrant dans IBIT en seulement quelques jours en juillet 2025.
Les actifs totaux des ETF sous gestion dépassent désormais 52 milliards de $.
Cette afflux a propulsé Bitcoin à de nouveaux sommets historiques au-dessus de 123 000 $ à la mi-juillet 2025.
Les entrées d'ETF entraînent clairement la dynamique du marché – et même des squeezes à découvert. Un afflux quotidien de 1 milliard de dollars dans les ETF début juillet a coïncidé avec le Bitcoin atteignant 118 000 $.
Impacts plus larges sur le marché au comptant
Volatilité & Corrélation : Bien que les ETF améliorent la liquidité et atténuent le chaos du marché au comptant, ils introduisent également de l'« argent plus rapide ». Un retrait notable en février 2025 a déclenché une baisse de 17 % du BTC en raison de ~3,3 milliards de dollars de sorties d'ETF.
Alignement macroéconomique : Bitcoin se comporte de plus en plus comme un actif financier traditionnel. Il a atteint environ 110 000 $ alors que les actions et les obligations vacillaient en mai 2025, propulsé en partie par des conditions de dollar faibles et des entrées de fonds dans les ETF.
Implication institutionnelle : Les gestionnaires d'actifs – y compris Citadel Securities, Goldman Sachs, Millennium – ont intégré des rôles de trading et de création de marché liés aux ETF, tissant ainsi le BTC davantage dans la finance traditionnelle.
🔍 Points clés & Ce qui nous attend
| Aperçu | Implication |
| --- | --- |
| volume des ETF > volume au comptant | Les ETF ont désormais une influence sur la découverte des prix du Bitcoin aux États-Unis. |
| Les entrées stimulent le rallye BTC | Le capital institutionnel via les ETFs alimente des sommets historiques.
| Nouveaux dynamiques de marché | La liquidité s'approfondit, les écarts se resserrent et les mouvements de prix reflètent des forces macroéconomiques plus larges. |
| Les risques persistent | Des flux rapides d'ETF peuvent exacerber la volatilité lors des replis. |
Kaiko et d'autres anticipent que cette tendance perdurera. Avec des sorties de trading quotidiennes souvent plus importantes que sur les plateformes d'échange au comptant, les ETF fonctionnent désormais comme le système nerveux central du marché Bitcoin aux États-Unis.
Alors que l'AUM des ETF grimpe vers 110 milliards de dollars et que des ETF multi-jetons et des échanges en nature avancés se profilent à l'horizon, le changement structurel s'accélère.
Bien que Bitcoin reste volatile, l'essor des ETF a ouvert une nouvelle ère de structure institutionnelle. La découverte de prix efficace, une liquidité plus profonde et l'adoption généralisée définissent désormais son paysage – faisant des ETF le centre névralgique du trading de Bitcoin en 2025.
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STATISTIQUES | Les ETF dirigent désormais le trading de Bitcoin aux États-Unis plus que les échanges Spot – représentant désormais plus de 50 % du Volume de Trading de Bitcoin
Les ETF Bitcoin au comptant cotés aux États-Unis ont dépassé les plateformes d'échange au comptant traditionnelles en volume de trading – un changement souligné par les dernières données de Kaiko Research. À la mi-juin 2025, les marchés des ETF représentaient plus de 50 % du volume total de trading Bitcoin aux États-Unis, grimpant de seulement ~30 % lors du lancement en janvier 2025, signalant un pivot transformateur dans la structure du marché.
Domination des ETF et augmentation de la liquidité
Le Bitcoin Trust iShares de BlackRock (IBIT) a conduit cette hausse, devenant l'ETF Bitcoin le plus échangé d'ici juin 2025 - et représentant désormais plus de 40 % du volume des ETF Bitcoin.
La recherche académique renforce ce changement structurel : une étude utilisant des données de 5 minutes de janvier à octobre 2024 révèle que les ETF – spécifiquement IBIT, FBTC (Fidelity), et GBTC (Grayscale) – mènent à la découverte des prix de Bitcoin 85 % du temps. Ces fonds dominent constamment la rapidité et l'exactitude des prix par rapport aux plateformes d'échange au comptant.
Les entrées institutionnelles alimentent la hausse des prix
2025 a connu d'importants flux de capitaux dans les Bitcoin ETF :
Les entrées d'ETF entraînent clairement la dynamique du marché – et même des squeezes à découvert. Un afflux quotidien de 1 milliard de dollars dans les ETF début juillet a coïncidé avec le Bitcoin atteignant 118 000 $.
Impacts plus larges sur le marché au comptant
🔍 Points clés & Ce qui nous attend
| Aperçu | Implication | | --- | --- | | volume des ETF > volume au comptant | Les ETF ont désormais une influence sur la découverte des prix du Bitcoin aux États-Unis. | | Les entrées stimulent le rallye BTC | Le capital institutionnel via les ETFs alimente des sommets historiques. | Nouveaux dynamiques de marché | La liquidité s'approfondit, les écarts se resserrent et les mouvements de prix reflètent des forces macroéconomiques plus larges. | | Les risques persistent | Des flux rapides d'ETF peuvent exacerber la volatilité lors des replis. |
Kaiko et d'autres anticipent que cette tendance perdurera. Avec des sorties de trading quotidiennes souvent plus importantes que sur les plateformes d'échange au comptant, les ETF fonctionnent désormais comme le système nerveux central du marché Bitcoin aux États-Unis.
Alors que l'AUM des ETF grimpe vers 110 milliards de dollars et que des ETF multi-jetons et des échanges en nature avancés se profilent à l'horizon, le changement structurel s'accélère.
Bien que Bitcoin reste volatile, l'essor des ETF a ouvert une nouvelle ère de structure institutionnelle. La découverte de prix efficace, une liquidité plus profonde et l'adoption généralisée définissent désormais son paysage – faisant des ETF le centre névralgique du trading de Bitcoin en 2025.
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