Story联创 est accusé de "Rug Pull" soft, avec des revenus quotidiens de seulement 45 dollars pour un protocole IP off-chain de 2 milliards de dollars, suscitant l'indignation de la communauté chiffrement.
Le co-fondateur de Story, un protocole IP off-chain évalué à plus de 2 milliards de dollars, Jason Zhao, a annoncé sa démission pour devenir conseiller, provoquant un fort Rebond dans la communauté du chiffrement, l'accusant de "Rug Pull soft". Bien que le projet ait obtenu plus de 130 millions de dollars de financement de la part de capital-risqueurs de premier plan comme a16z et soit évalué à 2,25 milliards de dollars, les données off-chain montrent que son pic de revenus quotidien n'est que de 3163 dollars, et que les revenus sur 24 heures sont même tombés à 45 dollars, créant un énorme contraste avec son affirmation de "porter des actifs IP d'une valeur de 61 trillions de dollars". Le principal point de controverse réside dans la répartition massive des jetons par l'équipe fondatrice et la possibilité pour Jason Zhao de réaliser des gains de plusieurs centaines de millions. Des pros de l'industrie, comme le fondateur de Hyperliquid, ont exprimé leur indignation face à ses données d'exploitation désastreuses.
Jason Zhao démissionne et déclenche des accusations de "Rug Pull" dans la communauté du chiffrement
Le 16 août, Jason Zhao, cofondateur de Story, a annoncé sur la plateforme sociale X qu'il démissionnerait de son poste de cofondateur pour devenir "conseiller stratégique" de ce protocole. Cette nouvelle a rapidement provoqué un tollé au sein de la communauté des cryptomonnaies. De nombreux utilisateurs et investisseurs en cryptomonnaies ont accusé Jason Zhao de se retirer après que le projet ait obtenu un financement massif et une valorisation élevée, soupçonnant un "Rug Pull". Les critiques doutent qu'il ait choisi de se retirer après avoir obtenu des bénéfices substantiels pour lui-même.
Les développeurs révèlent que les données on-chain sont désastreuses et font éclater la bulle
Un développeur de chiffrement de renom a souligné avec colère que Story a levé plus de 130 millions de dollars auprès de sociétés de capital-risque de premier plan comme a16z (Andreessen Horowitz), mais que son utilité réelle est pratiquement nulle. « Bien qu'ils prétendent vouloir porter des actifs IP d'une valeur de 61 billions de dollars sur la chaîne, ce protocole de blockchain n'a généré que 45 dollars de revenus de frais au cours des 24 dernières heures », a déclaré le développeur. Bien que le départ des fondateurs ne soit pas rare dans le domaine du chiffrement, qu'une telle situation se produise après avoir obtenu un engagement de financement aussi massif de la part de capital-risqueurs de premier plan comme a16z est exceptionnel. Bien que l'impact du départ de Jason Zhao sur le développement des produits clés et l'exploitation de l'équipe ne soit pas encore clair, de nombreux commentaires sous son annonce l'ont qualifié de « retrait dirigé par le fondateur » et ont largement suscité des accusations de « Rug Pull ».
Vision IP off-chain de 2 milliards de dollars et rétrospective sur le financement massif
Le livre blanc de Story le positionne comme un projet blockchain visant à transformer la gestion de la propriété intellectuelle grâce à des solutions off-chain. La plateforme s'efforce de se débarrasser des cadres de droits d'auteur obsolètes, permettant aux créateurs d'enregistrer et de suivre leurs œuvres (y compris les livres, films, musique et contenu généré par l'IA) via un réseau décentralisé et de réaliser des bénéfices. Selon son modèle économique de jeton, Jason Zhao et trois autres cofondateurs détiennent ensemble 20 % des 1 milliard de jetons, soit environ 200 millions de jetons. Si l'on considère le prix actuel d'environ 5,69 dollars, en supposant que Jason Zhao détient 5 % de cela (environ 50 millions de jetons) et les liquide tous, ses bénéfices potentiels pourraient atteindre environ 284,5 millions de dollars. Le total des financements par actions de ce protocole s'élève à environ 134,3 millions de dollars, comprenant spécifiquement :
Tour de semences de mai 2023 : financement de 29,3 millions de dollars.
Tour A de septembre 2023 : financement de 25 millions de dollars.
Tour B d'août 2024 : dirigé par le fonds de chiffrement a16z, financement de 80 millions de dollars.
Après ce tour de financement, la valorisation de l'entreprise atteint environ 2,25 milliards de dollars.
Répartition des jetons de l'équipe fondatrice révélée suscite des inquiétudes
En plus d'un financement par actions massif, Story a également obtenu le 11 août un investissement en jetons de 82 millions de dollars de la part de la société cotée en bourse Heritage Distilling. Ce financement fait partie de son plan stratégique plus large de réserve de jetons IP de 360 millions de dollars, visant à créer un coffre-fort de jetons IP dédié. Joseph Schiarizzi, fondateur du protocole de prêt Nerite, a dénoncé ce plan, révélant que l'équipe de Story avait artificiellement augmenté le prix des jetons IP de 2 % en vendant pour 150 000 dollars de jetons. "Ainsi, ils pensent encore pouvoir établir une réserve de 300 millions de dollars pour une société de coffre-fort ?" a déclaré Schiarizzi sans détour, qualifiant ce plan de "un stratagème soigneusement conçu pour déverser sur les détaillants (DUMP ON RETAIL)."
Le fondateur de Hyperliquid critique sévèrement le décalage entre les revenus du protocole et sa valorisation
Le fondateur du protocole de rendement Harmonix Finance, basé sur Hyperliquid, a violemment critiqué les données de revenus désastreuses de Story. Selon les statistiques de DeFiLlama, le revenu journalier maximum historique de ce protocole n'est que de 3 163 dollars, mais sa valorisation totalement diluée (FDV) atteint 5,8 milliards de dollars. Ce fondateur a pris son propre projet Hyperliquid comme comparaison : "Hyperliquid n'a pas levé un centime de fonds, et les fondateurs et contributeurs clés n'ont pas de parcours éclatant. Pourtant, nous avons créé le protocole de contrat perpétuel on-chain numéro un, générant en moyenne 3 millions de dollars de revenus par jour." Ces déclarations pointent directement le décalage sévère entre le montant des fonds levés par Story, sa valorisation et l'efficacité de sa production réelle (Revenu/valorisation du protocole).
Jason Zhao explique les raisons de son départ et annonce son successeur
Depuis qu'il a annoncé sa démission, Jason Zhao n'a pas encore répondu aux accusations croissantes. Cependant, dans son message initial, il a expliqué que son départ était lié à sa participation au développement de l'infrastructure de données AI du protocole "Poseidon", qui se concentre sur les applications en biopharmaceutique et en recherche spatiale. En revenant sur son parcours chez Story, Jason Zhao a déclaré que c'était "l'une des expériences les plus significatives de sa vie". Il a écrit : "Cela a commencé par un croquis sur un tableau blanc à l'âge de 22 ans et a fini par se développer en un résultat bien au-delà de ce que j'avais imaginé." Il a ajouté que l'IP de Story s'était développée pour devenir un protocole de base de propriété intellectuelle incluant la marque de mode française Balmain et le groupe K-pop coréen BTS, et a traité des millions de transactions. Jason Zhao a saisi cette occasion pour présenter la nouvelle direction. Selon son annonce, Story entrera dans "la deuxième phase" sous la direction du nouveau PDG S.Y. Lee et de la nouvelle CPO Andrea (qui a participé au projet AI conversationnel d'Amazon).
Conclusion
Le départ du fondateur de Story met en évidence le principal paradoxe entre la surévaluation et le financement élevé dans le domaine du chiffrement, et la performance réelle off-chain. Le contraste frappant entre le soutien financier colossal des VC et les maigres revenus quotidiens de 45 dollars soulève des doutes, d'autant plus que l'équipe fondatrice détient d'énormes jetons, ce qui rend difficile de dissiper les suspicions de "soft rug pull". Cet événement sonne une nouvelle fois l'alarme pour les investisseurs en chiffrement : lors de l'évaluation des projets, il est crucial de percer le récit marketing et d'explorer en profondeur les données réelles off-chain (revenus off-chain/frais de protocole/activité des utilisateurs). La valeur à long terme d'un projet doit finalement être soutenue par une véritable utilité et des revenus durables, et non simplement par des histoires de financement et des modèles économiques de jetons. Reste à savoir si le successeur de Jason Zhao pourra mener Story à réaliser sa grande vision et regagner la confiance de la communauté, ce qui nécessitera du temps et des performances off-chain concrètes pour le prouver.
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Story联创 est accusé de "Rug Pull" soft, avec des revenus quotidiens de seulement 45 dollars pour un protocole IP off-chain de 2 milliards de dollars, suscitant l'indignation de la communauté chiffrement.
Le co-fondateur de Story, un protocole IP off-chain évalué à plus de 2 milliards de dollars, Jason Zhao, a annoncé sa démission pour devenir conseiller, provoquant un fort Rebond dans la communauté du chiffrement, l'accusant de "Rug Pull soft". Bien que le projet ait obtenu plus de 130 millions de dollars de financement de la part de capital-risqueurs de premier plan comme a16z et soit évalué à 2,25 milliards de dollars, les données off-chain montrent que son pic de revenus quotidien n'est que de 3163 dollars, et que les revenus sur 24 heures sont même tombés à 45 dollars, créant un énorme contraste avec son affirmation de "porter des actifs IP d'une valeur de 61 trillions de dollars". Le principal point de controverse réside dans la répartition massive des jetons par l'équipe fondatrice et la possibilité pour Jason Zhao de réaliser des gains de plusieurs centaines de millions. Des pros de l'industrie, comme le fondateur de Hyperliquid, ont exprimé leur indignation face à ses données d'exploitation désastreuses.
Jason Zhao démissionne et déclenche des accusations de "Rug Pull" dans la communauté du chiffrement
Le 16 août, Jason Zhao, cofondateur de Story, a annoncé sur la plateforme sociale X qu'il démissionnerait de son poste de cofondateur pour devenir "conseiller stratégique" de ce protocole. Cette nouvelle a rapidement provoqué un tollé au sein de la communauté des cryptomonnaies. De nombreux utilisateurs et investisseurs en cryptomonnaies ont accusé Jason Zhao de se retirer après que le projet ait obtenu un financement massif et une valorisation élevée, soupçonnant un "Rug Pull". Les critiques doutent qu'il ait choisi de se retirer après avoir obtenu des bénéfices substantiels pour lui-même.
Les développeurs révèlent que les données on-chain sont désastreuses et font éclater la bulle
Un développeur de chiffrement de renom a souligné avec colère que Story a levé plus de 130 millions de dollars auprès de sociétés de capital-risque de premier plan comme a16z (Andreessen Horowitz), mais que son utilité réelle est pratiquement nulle. « Bien qu'ils prétendent vouloir porter des actifs IP d'une valeur de 61 billions de dollars sur la chaîne, ce protocole de blockchain n'a généré que 45 dollars de revenus de frais au cours des 24 dernières heures », a déclaré le développeur. Bien que le départ des fondateurs ne soit pas rare dans le domaine du chiffrement, qu'une telle situation se produise après avoir obtenu un engagement de financement aussi massif de la part de capital-risqueurs de premier plan comme a16z est exceptionnel. Bien que l'impact du départ de Jason Zhao sur le développement des produits clés et l'exploitation de l'équipe ne soit pas encore clair, de nombreux commentaires sous son annonce l'ont qualifié de « retrait dirigé par le fondateur » et ont largement suscité des accusations de « Rug Pull ».
Vision IP off-chain de 2 milliards de dollars et rétrospective sur le financement massif
Le livre blanc de Story le positionne comme un projet blockchain visant à transformer la gestion de la propriété intellectuelle grâce à des solutions off-chain. La plateforme s'efforce de se débarrasser des cadres de droits d'auteur obsolètes, permettant aux créateurs d'enregistrer et de suivre leurs œuvres (y compris les livres, films, musique et contenu généré par l'IA) via un réseau décentralisé et de réaliser des bénéfices. Selon son modèle économique de jeton, Jason Zhao et trois autres cofondateurs détiennent ensemble 20 % des 1 milliard de jetons, soit environ 200 millions de jetons. Si l'on considère le prix actuel d'environ 5,69 dollars, en supposant que Jason Zhao détient 5 % de cela (environ 50 millions de jetons) et les liquide tous, ses bénéfices potentiels pourraient atteindre environ 284,5 millions de dollars. Le total des financements par actions de ce protocole s'élève à environ 134,3 millions de dollars, comprenant spécifiquement :
Répartition des jetons de l'équipe fondatrice révélée suscite des inquiétudes
En plus d'un financement par actions massif, Story a également obtenu le 11 août un investissement en jetons de 82 millions de dollars de la part de la société cotée en bourse Heritage Distilling. Ce financement fait partie de son plan stratégique plus large de réserve de jetons IP de 360 millions de dollars, visant à créer un coffre-fort de jetons IP dédié. Joseph Schiarizzi, fondateur du protocole de prêt Nerite, a dénoncé ce plan, révélant que l'équipe de Story avait artificiellement augmenté le prix des jetons IP de 2 % en vendant pour 150 000 dollars de jetons. "Ainsi, ils pensent encore pouvoir établir une réserve de 300 millions de dollars pour une société de coffre-fort ?" a déclaré Schiarizzi sans détour, qualifiant ce plan de "un stratagème soigneusement conçu pour déverser sur les détaillants (DUMP ON RETAIL)."
Le fondateur de Hyperliquid critique sévèrement le décalage entre les revenus du protocole et sa valorisation
Le fondateur du protocole de rendement Harmonix Finance, basé sur Hyperliquid, a violemment critiqué les données de revenus désastreuses de Story. Selon les statistiques de DeFiLlama, le revenu journalier maximum historique de ce protocole n'est que de 3 163 dollars, mais sa valorisation totalement diluée (FDV) atteint 5,8 milliards de dollars. Ce fondateur a pris son propre projet Hyperliquid comme comparaison : "Hyperliquid n'a pas levé un centime de fonds, et les fondateurs et contributeurs clés n'ont pas de parcours éclatant. Pourtant, nous avons créé le protocole de contrat perpétuel on-chain numéro un, générant en moyenne 3 millions de dollars de revenus par jour." Ces déclarations pointent directement le décalage sévère entre le montant des fonds levés par Story, sa valorisation et l'efficacité de sa production réelle (Revenu/valorisation du protocole).
Jason Zhao explique les raisons de son départ et annonce son successeur
Depuis qu'il a annoncé sa démission, Jason Zhao n'a pas encore répondu aux accusations croissantes. Cependant, dans son message initial, il a expliqué que son départ était lié à sa participation au développement de l'infrastructure de données AI du protocole "Poseidon", qui se concentre sur les applications en biopharmaceutique et en recherche spatiale. En revenant sur son parcours chez Story, Jason Zhao a déclaré que c'était "l'une des expériences les plus significatives de sa vie". Il a écrit : "Cela a commencé par un croquis sur un tableau blanc à l'âge de 22 ans et a fini par se développer en un résultat bien au-delà de ce que j'avais imaginé." Il a ajouté que l'IP de Story s'était développée pour devenir un protocole de base de propriété intellectuelle incluant la marque de mode française Balmain et le groupe K-pop coréen BTS, et a traité des millions de transactions. Jason Zhao a saisi cette occasion pour présenter la nouvelle direction. Selon son annonce, Story entrera dans "la deuxième phase" sous la direction du nouveau PDG S.Y. Lee et de la nouvelle CPO Andrea (qui a participé au projet AI conversationnel d'Amazon).
Conclusion
Le départ du fondateur de Story met en évidence le principal paradoxe entre la surévaluation et le financement élevé dans le domaine du chiffrement, et la performance réelle off-chain. Le contraste frappant entre le soutien financier colossal des VC et les maigres revenus quotidiens de 45 dollars soulève des doutes, d'autant plus que l'équipe fondatrice détient d'énormes jetons, ce qui rend difficile de dissiper les suspicions de "soft rug pull". Cet événement sonne une nouvelle fois l'alarme pour les investisseurs en chiffrement : lors de l'évaluation des projets, il est crucial de percer le récit marketing et d'explorer en profondeur les données réelles off-chain (revenus off-chain/frais de protocole/activité des utilisateurs). La valeur à long terme d'un projet doit finalement être soutenue par une véritable utilité et des revenus durables, et non simplement par des histoires de financement et des modèles économiques de jetons. Reste à savoir si le successeur de Jason Zhao pourra mener Story à réaliser sa grande vision et regagner la confiance de la communauté, ce qui nécessitera du temps et des performances off-chain concrètes pour le prouver.