Camino de renacimiento de Solana: análisis de indicadores clave y factores impulsores

Introducción

El ecosistema de Solana ha demostrado una asombrosa resiliencia después de haber enfrentado grandes contratiempos. Desde su pico de 260 dólares en noviembre de 2021, cayó a un mínimo de 9.6 dólares en diciembre de 2022, lo que representa una caída del 96% en el valor del token SOL. Sin embargo, este no es el final del viaje de Solana. En el último año, los desarrolladores han trabajado incansablemente en la construcción de la plataforma, desarrollando y lanzando una serie de protocolos innovadores y bien diseñados. Como resultado, el precio de SOL ha mostrado resiliencia, rebotando hasta los actuales 71 dólares, y el valor total bloqueado (TVL) también se ha recuperado de 210 millones de dólares en diciembre de 2022 a 812 millones de dólares.

Este informe analizará los diversos factores que contribuyen a la recuperación de Solana.

Características de Solana

Aunque este artículo no se centra en discutir las ventajas técnicas e innovaciones de Solana, es importante reconocer que el éxito de una cadena pública depende en gran medida de su arquitectura tecnológica subyacente. Por lo tanto, describiré brevemente las características técnicas de Solana y las ventajas que ofrece.

Solana utiliza el mecanismo de Prueba de Historia (, que es diferente de las comunes Pruebas de Trabajo y Pruebas de Participación en blockchain. Esto permite que los nodos lleguen a un consenso sobre el orden de los eventos sin necesidad de comunicarse con otros nodos. Este enfoque único permite que la red Solana logre un rendimiento y una temporalidad diferentes a los de otras blockchains.

Además, a diferencia de Ethereum, que cobra una tarifa por cada transacción en la cadena y quema parte de la tarifa, la red Solana utiliza un enfoque adicional. Cobra a los desarrolladores de proyectos un alquiler de estado y a los validadores una tarifa de votación. Esta estrategia reduce la dependencia del precio del token en la frecuencia de transacciones, al mismo tiempo que aumenta el costo de desplegar contratos inteligentes. Esto podría disminuir la prevalencia de contratos inteligentes fraudulentos en la red.

En resumen, Solana se caracteriza por un alto rendimiento de transacciones, bajas comisiones de transacción y tiempos de confirmación de bloques rápidos.

Solana ha sido objeto de críticas debido a problemas de centralización en la red, pero ha logrado avances sustanciales en infraestructura descentralizada. La red ha ampliado su cobertura integrando más nodos a nivel global, actualmente operando aproximadamente 3000 nodos en 392 diferentes centros de datos en 31 países. Esta expansión se puede evaluar con el coeficiente de Satoshi, que mide el número mínimo de entidades independientes necesarias para cerrar la operación de la blockchain. Este coeficiente se utiliza comúnmente como un indicador del grado de descentralización de una blockchain, donde una puntuación más alta indica un mayor nivel de descentralización. Actualmente, Solana tiene una puntuación de 21 en el coeficiente de Satoshi, superando a Bitcoin y Ethereum, cuyos dos pools controlan una gran parte del poder computacional de la red, Lido y Coinbase han acumulado más del 42% de ETH en staking a nivel global. Foundry USA y Antpool controlan más del 54% de la minería de Bitcoin a nivel global ), Binance tiene 8, Polygon tiene 4 y Cosmos tiene 7, lo que demuestra su importante progreso en la mejora de la descentralización.

Estado de la comunidad de desarrolladores

Después de la quiebra de FTX, el número de desarrolladores en el ecosistema de Solana se mantiene alto y el progreso del desarrollo es activo. Según el informe de desarrolladores de Electric Capital, en marzo de 2023 el número de desarrolladores activos en el ecosistema de Solana se mantuvo en alrededor de 2540, una ligera disminución respecto al pico de 2648 en diciembre de 2022. La mayoría de los desarrolladores aún permanecen en el ecosistema de Solana en medio del pánico. A medida que la cantidad de usuarios de aplicaciones relacionadas con Alameda Research disminuye gradualmente, surgen nuevos proyectos de alta calidad como Jito, MarginFi y Backpack. Desde marzo, el número de desarrolladores trabajando en Solana ha disminuido. Sin embargo, el informe de desarrolladores indica que esta disminución ocurre principalmente entre los desarrolladores a tiempo parcial. El número de desarrolladores a tiempo completo se mantiene relativamente estable, lo que indica que las actividades de desarrollo central en el ecosistema de Solana continúan.

Análisis de actividades de capital

Cuando exportamos los datos de transacciones de SOL del último año desde la plataforma de datos y los comparamos con los datos de TVL del ecosistema Solana obtenidos en el mismo período, podemos observar que la velocidad de salida de activos es más lenta que la caída del precio del token. Es especialmente notable que, este año, cuando una plataforma de negociación y una institución de inversión fueron autorizadas a vender múltiples veces sus activos SOL en staking, ( generalmente se relaciona con picos en el volumen de transacciones en el gráfico ), mientras que el precio del token muestra una tendencia estable al alza. Esto indica que el ecosistema Solana está superando el impacto negativo de los eventos de quiebra y que el mercado tiene una actitud positiva hacia el desarrollo futuro del ecosistema Solana.

Ahora, veamos a dónde fluyen estos activos en el ecosistema de Solana. Los dos protocolos con el TVL más alto son los protocolos de staking líquido: Marinade y Jito. Ambos ofrecen servicios de staking líquido, pero sus métodos de optimización de ganancias son muy diferentes.

• Marinade Finance

El servicio de staking de Marinade ofrece a los clientes una gestión automática, trasladando los activos en staking de validadores de bajo rendimiento a validadores de alto rendimiento. Como se mencionó anteriormente, los validadores en Solana necesitan pagar tarifas de votación durante su operación. No importa si has apostado 10K SOL o 1 millón de SOL, la tarifa de votación pagada es la misma, y luego una parte de la tarifa de votación se quema, mientras que el resto se redistribuye a los proponentes de bloques. Por lo tanto, los validadores grandes obtienen en realidad tarifas de votación de los validadores pequeños; esa es la razón por la cual el rendimiento de los validadores puede variar bastante y operar como un validador centralizado realmente tiene ventajas.

El protocolo de participación líquida Marinade ( MLSP ) asignará el SOL recibido a uno o más nodos validador. Marinade actualiza periódicamente su lista de nodos validadores, eligiendo a los mejores candidatos según su rendimiento y reputación. Las ganancias generadas por MLSP se acumulan en el fondo de depósitos, aumentando así el valor de mSOL.

• Jito Network

Jito se posiciona como el primer producto de staking en Solana que incluye recompensas por MEV. Jito Lab desarrolló Jito-Solana Client, que es el primer cliente de validadores de terceros en Solana. La arquitectura del Jito-Solana Client está diseñada para capturar de manera efectiva las ganancias de MEV dentro de la red de Solana. Los comerciantes envían sus ofertas de secuencias de transacciones que consideran rentables. Luego, un motor de bloques de terceros ejecuta simulaciones complejas para identificar la combinación de transacciones de mayor valor. Estas ofertas se distribuyen posteriormente entre los validadores y los poseedores de tokens (JitoSOL), aumentando así las recompensas de los poseedores de tokens.

Cada uno de ellos tiene cientos de millones de TVL, y debido a que los protocolos de liquidez pueden ser recalculados en TVL por sus propias capacidades, es difícil determinar un número exacto. Regresemos a su impacto en la recuperación de Solana.

En septiembre de 2023, una plataforma de intercambio obtuvo permiso para vender sus activos criptográficos, de los cuales solo SOL supuestamente tenía un valor de 1.16 mil millones de dólares. Estos tokens SOL, después de un mes de liquidación, fueron parcialmente retirados de los antiguos acuerdos de staking y de la billetera de la plataforma de intercambio, y fueron vendidos gradualmente a nuevos poseedores, quienes ahora los están apostando en los mencionados acuerdos de staking líquido. Cuando el precio de Bitcoin superó los 30,000 dólares el 23 de octubre, el mercado continuó calentándose. Normalmente, cuando el mercado prospera, las personas no están dispuestas a simplemente mantener activos a la espera de la apreciación. Aquí es donde entran en juego esos acuerdos de staking líquido, que ofrecen un rendimiento anualizado de aproximadamente 7%-9%, convirtiéndose en un método atractivo para mejorar los rendimientos. Esta tendencia impulsó aún más el aumento constante del token SOL.

Análisis de aplicaciones y actividades en la cadena

Además de las expectativas optimistas sobre el precio de Solana, el ecosistema de Solana también se ha mantenido en un estado saludable y activo durante este período. El volumen diario de transacciones de Solana siempre ha superado con creces el de cualquier otra blockchain, y las principales transacciones en cadena provienen de los siguientes protocolos.

(Sol Incinerator es un proyecto bastante interesante. Permite a los usuarios destruir NFT inútiles y tokens fraudulentos a cambio de una pequeña cantidad de SOL, obteniendo entre 0.002 SOL y 0.01 SOL por cada NFT o token destruido. Si te preguntas de dónde proviene este SOL, cuando se crea una cuenta en Solana, la red cobra una pequeña tarifa de almacenamiento para abrir la cuenta. Al destruir tokens, se puede cerrar la cuenta y recuperar la tarifa de almacenamiento. )

Como puedes ver, la actividad en la blockchain de Solana se centra principalmente en transacciones, lo cual es similar a la tendencia observada en Ethereum y BSC. A diferencia de Polygon o Base, que están principalmente influenciados por una o dos aplicaciones, la actividad en la cadena de Solana muestra un ecosistema mucho más diverso; esto no debe malinterpretarse como una falta de aplicaciones exitosas en la red Solana. Por el contrario, resalta la diversidad de Solana. Proyectos reconocidos como Jito, STEPN y Drift, aunque importantes, no definen por sí solos el uso de la red Solana.

(Pyth, como un oráculo de milisegundos, no ha generado una gran cantidad de interacciones en la blockchain de Solana debido a que su flujo de datos principal se recopila y finaliza en Pythnet - Pythnet es una AppChain lanzada por el equipo de Pyth basada en la biblioteca de código de Solana. Pyth Network eligió construirse en Solana porque esta red puede procesar miles de transacciones por segundo con una finalización rápida. Además, el tiempo de ranura de 400 milisegundos de Solana permite que la alimentación de precios de Pyth Network se actualice más rápido que la mayoría de otras tecnologías de capa uno.)

La red Solana tiene ventajas en velocidad y costo. Para ilustrar esto, casi todas las cadenas de bloques públicas son más rápidas y baratas en comparación con Bitcoin y Ethereum. Sin embargo, los datos muestran que en el último mes, el número total de transacciones de Solana fue de aproximadamente 825 millones, alrededor de 24 veces los 34 millones de Ethereum. A pesar de un volumen de transacciones tan grande, el consumo total de Gas fue de 62,735 SOL, equivalente a aproximadamente 4.3 millones de dólares, con un costo promedio por transacción de aproximadamente 0.005 dólares. En comparación, el consumo total de Gas de Ethereum en un mes fue de 126.7K, equivalente a aproximadamente 268.4 millones de dólares, con un costo promedio por transacción de 7.89 dólares, 1578 veces el costo de transacción de Solana.

Desarrollo del mercado y avances tecnológicos

En agosto, el gigante del comercio electrónico Shopify integró Solana Pay como una nueva opción de pago para cambiar su modelo de negocio. En septiembre, el gigante de las tarjetas de crédito Visa también amplió su plan de liquidación con Solana. En el anuncio de Visa, la compañía declaró que la razón para elegir integrar Solana es que "la red blockchain de Solana tiene características como alta capacidad de transacciones y escalabilidad de bajo costo, lo que la convierte en una buena candidata para los pagos y el piloto de liquidación de la stablecoin de Visa." Además de ser aceptada en el mercado tradicional y establecer asociaciones con gigantes de Internet, la red Solana también ha logrado avances dignos de mención en tecnología y aplicaciones en el último año.

• Compresión de estado

En abril, Solana lanzó una introducción a la compresión de estado, un nuevo método de almacenamiento de datos que puede reducir el costo de acuñar NFT en más de 2000 veces. Con la tecnología de compresión de estado, el costo de acuñar un millón de NFT se redujo de 25,300 dólares a 113 dólares. En comparación, los costos de Ethereum y Polygon son de 33.6 millones de dólares y 32,800 dólares, respectivamente. La migración de Helium a Solana en abril se benefició enormemente de esta tecnología. Durante el proceso de migración, se acuñaron 900,000 puntos de acceso en la red de Helium como NFT. Sin la tecnología de compresión, esto habría generado un costo de más de 260,000 dólares, pero con la tecnología de compresión, el costo durante la migración fue de solo 122 dólares.

• Neon

En julio, la solución de compatibilidad EVM de Solana, Neon, finalmente se lanzó en la mainnet. Luego, se introdujo el compilador de contratos inteligentes Solidity, Solang. Estos desarrollos han facilitado a los desarrolladores la escritura de aplicaciones de Ethereum en la plataforma Solana.

• Firedancer

En octubre, Firedancer se lanzó en la red de pruebas. Firedancer es un nuevo cliente de validación de terceros desarrollado por una empresa para la blockchain de Solana, diseñado para mejorar la eficiencia de la red y la capacidad de procesamiento de transacciones. Como el segundo cliente de Solana, su objetivo es reducir el riesgo asociado con un solo cliente y prevenir la caída de la red. Su meta es procesar más de 1 millón de transacciones por segundo.

Liquidación de activos de una institución

Este aspecto ya se mencionó brevemente en la parte anterior sobre las actividades de capital recientes. Sin embargo, es importante tener en cuenta que el proceso de liquidación de cierta institución es amplio y continuo. Es prudente prever con cautela y estar atento a los riesgos potenciales asociados con el token de Solana.

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