Nuevas oportunidades de inversión en juegos Web3: análisis de las tendencias en el sector de juegos en cadena por inversores de primer nivel

El 31 de enero, ICC Camp se unió a medios de comunicación reconocidos en la industria para dialogar con dos mentores empresariales: Kevin Shao, presidente ejecutivo de ABGA y cofundador de una institución de inversión, y Chen Yuetian, socio de un capital, sobre temas como la inversión y el emprendimiento en el sector de los juegos basados en blockchain. A continuación, se presentan algunos extractos seleccionados.

Moderador: El Sr. Chen tiene una exitosa experiencia de inversión en la industria tradicional. ¿Por qué eligió unirse a la industria Web3 en ese momento? ¿Qué le motivó a tener ideas emprendedoras y qué desafíos y oportunidades encontró en el proceso de crear una institución de inversión?

Chen Yuetian: Después de dejar mi anterior empresa en 2020, he estado haciendo inversiones ángeles personales, de las cuales una parte consiste en invertir en proyectos de criptomonedas, obteniendo rendimientos que superan los de las inversiones en acciones. En comparación con el mundo de las acciones, la capitalización del mercado de criptomonedas es más fácil de lograr. Esto me impactó mucho y me llevó a establecer una institución de inversión en 2021 para participar más profundamente en este campo. Hemos invertido en una serie de proyectos, incluyendo una serie de NFT lanzada en enero de 2022, que tuvo una buena recepción en el mercado de NFT de celebridades en Asia. Otro proyecto, StepN, también ha proporcionado un buen ejemplo para que gerentes de productos tradicionales y técnicos ingresen a Web3.

La inversión individual es difícil de conectar ampliamente con todo el mercado, por lo que decidí establecer un fondo e invitar a más financiadores a profundizar en este tema. El mercado de capitales criptográficos es muy activo y también hay muchas innovaciones. Prefiero usar "Crypto Game" en lugar de "GameFi", el enfoque debe estar en los juegos. China, como un gran país productor de juegos, tiene un gran significado para toda la industria del juego al aprovechar la nueva infraestructura para construir un espacio innovador. La industria de los juegos en el país experimentó un valle entre 22 y 23, y Web3 puede ofrecer nuevas oportunidades a los desarrolladores de juegos.

En comparación con los campos de inversión tradicionales, la industria Web3 tiene un ritmo muy rápido, lo que representa un desafío para mí. Tiene muchas nuevas reglas que necesito aprender.

Presentador: ¿Pueden compartir ambos propietarios la dirección y estrategia de inversión de sus respectivas instituciones en el sector de juegos en cadena?

Kevin: Comenzamos a invertir en criptomonedas en 2017, inicialmente invirtiendo más en infraestructura. Después de 2020, DeFi y los juegos generaron una maravillosa reacción química, y también estamos pensando en cómo la blockchain puede empoderar los juegos, creando nuevos modelos de negocio y experiencias de usuario. Actualmente tengo varios puntos de interés en la inversión en el sector de juegos:

Primero está la infraestructura del juego. El juego necesita reducir la barrera de entrada para los usuarios, la infraestructura debe servir más para la participación de usuarios comunes, abarcando múltiples aspectos como billeteras, plataformas de emisión, cadenas de bloques públicas, etc.

En segundo lugar, está el contenido del juego. Los juegos de blockchain no necesariamente tienen que tener atributos financieros. Los juegos MMO son en sí mismos pequeñas sociedades y economías, y al combinarse con la blockchain, el sistema económico será más abierto. Tengo esperanzas en cómo las características de Web3 pueden resolver problemas de seguridad de activos y control de datos de usuarios en los juegos tradicionales. Nos enfocamos principalmente en dos direcciones: una es juegos completamente en la cadena, y la otra son los intentos de grandes empresas de juegos Web2.

También esperamos reunir a emprendedores con ideas a través del campamento de emprendimiento, para crear más productos e ideas visionarias.

Chen Yuetian: Nos enfocamos en los cambios que la tecnología trae a la industria de los medios. El nuevo contenido a menudo proviene de nuevos medios, y el núcleo de los nuevos medios es la nueva tecnología. Hemos identificado cuatro direcciones tecnológicas: nube, XR, IA y blockchain, y creemos que influirán profundamente en la evolución iterativa de los medios. Esta estrategia no ha cambiado en cinco años, lo que demuestra nuestra visión de futuro.

En cuanto a los juegos, nos enfocamos en el empoderamiento que brinda la blockchain a los juegos. Primero, en el aspecto del almacenamiento, combinando las características de valor de los objetos virtuales del metaverso, se crean nuevos modelos económicos. Segundo, en el aspecto computacional, ya que los juegos requieren mucha potencia de cálculo. En 2023, invertiremos más en empresas de producción de juegos, y en 2024 comenzaremos a prestar atención a la infraestructura y plataformas. Creo que en 2024 aparecerán muchos juegos criptográficos excelentes que podrán lograr un flujo de caja positivo a través de los ingresos de los jugadores. A medida que más proyectos de juegos Web2 se unan y tengan éxito, toda la industria experimentará una explosión de capacidad, y ese será el momento de oportunidad para las plataformas.

Presentador: Actualmente, algunos VC pueden estar más inclinados a invertir en la infraestructura de los juegos en cadena en lugar de en las aplicaciones. ¿Cómo ve este problema, Sr. Chen? Además, parece que los juegos en cadena tienen dificultades para desprenderse de la influencia de las propiedades financieras. ¿Cuál es su opinión sobre la narrativa de GameFi y los problemas relacionados?

Chen Yuetian: Debemos aclarar el propósito de introducir los juegos en el mundo de blockchain. Los inversores en el mercado primario, al elegir un tema, si no les gustan especialmente los juegos y tienen un amplio conocimiento, se centrarán más en la infraestructura. La valoración de toda la industria sobre la infraestructura es muy alta, pero la valoración de proyectos específicos en el mercado es baja. Esta también es una de las razones por las que los inversores no prefieren la pista de juegos. Los traders en el mercado secundario también tienden a invertir en proyectos de infraestructura, ya que tienen un alto potencial de explosión y velocidad. Mientras que el ciclo de inversión en proyectos de juegos es más largo, los inversores evaluarán la relación de rentabilidad.

Espero que mi inversión en juegos pueda atraer a más usuarios como un producto de aplicación. En la última ola, la gente no tenía confianza en GameFi, principalmente porque "no hay buenos juegos en GameFi, ni jugadores de verdad". Esto ha causado un desajuste entre la oferta y la demanda en el mercado. Al final, los juegos deberían conectar a los jugadores, sin importar si este jugador está interesado en Web3. Por lo tanto, los juegos deben tener una gran jugabilidad, lo que requiere que el equipo que diseña juegos criptográficos sea experto en la creación de juegos. En 2023, los equipos que elegimos son aquellos que anteriormente habían recibido inversiones en juegos del mercado tradicional, llevando la mejor capacidad de producción de juegos de China a la industria Web3. Creo que el enfoque de GameFi debería estar en el juego, y no en las finanzas.

Presentador: ¿Cuáles son las características del producto del juego que más les interesan a los dos dueños al invertir en nuevos proyectos de juegos en cadena? ¿En qué áreas deben esforzarse los emprendedores para ser más atractivos para los inversionistas institucionales?

Kevin: Después de la última ronda de experiencia, la perspectiva de los inversores sobre los juegos también está cambiando. Actualmente, al discutir la adopción a gran escala, es inevitable hablar de la jugabilidad del juego y de cómo atraer y retener a los usuarios. No todos los juegos son adecuados para convertirse en juegos de cadena; necesitamos aprovechar la blockchain para realizar valor dentro de un marco de juego público y transparente. Los juegos interactivos centrados en el contenido no son muy adecuados para combinarse con la blockchain, mientras que los juegos PvP pueden ofrecer a los usuarios una mejor experiencia dentro del marco proporcionado por la blockchain.

Desde el punto de vista del equipo, se necesitan personas que entiendan los juegos, productores de juegos, planificadores, diseñadores artísticos, etc. En el campo de las criptomonedas, la interacción basada en contratos inteligentes hace que el desarrollo de juegos sea más difícil, por lo que también se requieren miembros del campo de las criptomonedas para resolver estos desafíos. El factor humano es uno de los aspectos clave en los que me enfoco al invertir en proyectos en etapa temprana. La diversidad de proyectos que pueden surgir en el futuro en el sector de los juegos es el área del blockchain que actualmente tiene más espacio para la imaginación.

Chen Yuetian: Los juegos de criptomonedas también necesitan integrarse bien con la tecnología de criptomonedas. Me enfocaré más en la aplicación de la tecnología de criptomonedas en los juegos, siendo lo más básico el uso de tokens y NFT. No tememos que el equipo no piense lo suficiente, siempre que podamos discutir, la idea de diseño se puede perfeccionar gradualmente.

También me importa mucho la calidad del equipo. Preguntaré a los profesionales de los videojuegos dos preguntas: primero, "¿qué juego divertido has jugado recientemente y por qué te parece divertido?"; segundo, "¿por qué crees que el juego que diseñaste es divertido y en qué es divertido?". A partir de sus respuestas, puedo entender su percepción y experiencia con los juegos.

Presentador: Cada vez más grandes desarrolladores de juegos nacionales están comenzando a explorar proyectos de juegos Web3. ¿Cuál es su opinión al respecto? ¿Esto traerá nueva vitalidad a la pista de juegos en cadena? ¿Cómo deberían los emprendedores aprovechar esta oportunidad?

Chen Yuetian: Las grandes empresas de juegos de Web2 están en realidad realizando pruebas de innovación en la industria al entrar en Web3. Cada año, las grandes empresas de juegos hacen muchas innovaciones tecnológicas, pero estas son dispersas, y solo cuando alcanzan determinados niveles y logros, la prioridad aumenta. Como personas dentro del círculo de Web3, sabemos que la innovación en la industria ha alcanzado una nueva altura, e incluso ha cambiado algunos fundamentos de las industrias tradicionales, pero quienes están fuera del círculo no lo entienden, y muchas buenas ideas innovadoras se quedan solo en la fase de idea.

Actualmente, algunos gigantes de los videojuegos como FunPlus, Tencent y NetEase están invirtiendo en Web3, pero esto no es el foco de su mapa de inversiones. Para los grandes grupos, los cambios y beneficios en la industria de las criptomonedas son relativamente insignificantes, por lo que no se les da mucha importancia. Pero para los emprendedores de juegos Web3, ha llegado la oportunidad. Cuando tengamos suficiente confianza en la creación de productos, debemos aprovechar la oportunidad y entrar en el mercado antes de que las grandes empresas lo hagan. Recientemente, también ha sido un período de despidos en las grandes empresas, lo que ha llevado a una pérdida masiva de talentos de Web2, y la industria Web3 tiene mejores oportunidades para formar equipos.

Presentador: La aprobación por parte de la SEC del ETF de bitcoin al contado es un hito para la industria, ¿qué impacto tendrá esto en el sector de los juegos Web3?

Kevin: La aprobación del ETF de Bitcoin es sin duda emocionante para la industria. Actualmente, BTC se ha convertido en el segundo activo ETF más grande, lo que significa que en el futuro podría haber más activos criptográficos que sigan el camino del ETF y se conviertan en una asignación de activos mainstream. Una vez que estos activos ETF sean ampliamente asignados por las instituciones, el pool de capital de la industria de criptomonedas crecerá cada vez más, la entrada de nuevos fondos impulsará el crecimiento de la capitalización de mercado de toda la industria, ampliando así el espacio de ganancias para los inversores tempranos.

La riqueza desbordante seguirá fluyendo hacia la narrativa principal de la industria, como la inversión en infraestructura. Los equipos que se dedican a la infraestructura necesitan, por naturaleza, una gran cantidad de usuarios o desarrolladores de calidad. Al realizar ABGA y ICC Camp, muchas cadenas públicas esperan desarrollar su ecosistema a través de los juegos Web3, que pueden albergar a una gran cantidad de usuarios. Con esta demanda, habrá más fondos que presten atención a la pista de juegos Web3.

Por supuesto, los juegos Web3 representan un gran desafío tanto para los desarrolladores de juegos Web2 como para los desarrolladores nativos de Web3. Si aparece un equipo capaz de combinar bien ambos, será fácil obtener el reconocimiento del mercado.

Presentador: La tecnología de IA está en auge, ¿cómo cree que la inteligencia artificial afectará el futuro desarrollo de los productos de juegos Web3? ¿Podría revolucionar la forma tradicional de desarrollar juegos?

Chen Yuetian: La IA no solo afecta a los juegos de Web3, sino que influye en el desarrollo de toda la industria de los videojuegos, principalmente promoviendo y optimizando la experiencia virtual de los jugadores en los juegos. Creo que los juegos de IA se dividen principalmente en dos grandes categorías:

La primera categoría son los juegos de simulación, como los de simulación de gestión y estrategia. El modo de pueblo se considera el prototipo de un mundo virtual, y este tipo de juegos requieren un gran volumen de cálculos, que implican generación de lógica de personajes, autorreflexión, escala de personajes, tamaño del mapa, cambios de escenario, variaciones visuales de 2D a 3D y otras generaciones complejas.

La segunda categoría son los juegos impulsados por ChatGPT, que generan nuevas interacciones de juego a través de la comunicación AI, como "病娇猫娘" en Bilibili y "Suck Up!" en Twitch.

Volviendo a los juegos Web3, la tecnología criptográfica generalmente se combina bien con los juegos de simulación (, especialmente con los juegos de gestión y estrategia ). Este tipo de servidores de juegos soportan a una gran cantidad de jugadores, la interacción entre jugadores determina la experiencia del juego, generando muchas transacciones dentro del juego, lo que da lugar a la aplicación de la tecnología criptográfica. Basado en esto, la continua optimización de la experiencia de los juegos de simulación por parte de la IA podría dar lugar en el futuro a juegos de simulación Web3 con una mejor experiencia virtual, más mecánicas de juego y un mundo más imaginativo.

Además, desde la perspectiva de toda la industria de Web3, la IA también puede combinarse con la potencia de cálculo, como la minería de potencia de cálculo de IA.

Moderador: ¿Tienen los dos inversores nuevos planes de inversión o de desarrollo de juegos para 2024? ¿Probarán nuevos caminos en el futuro? ¿Será 2024 un buen momento para invertir en el sector de los juegos en cadena?

Kevin: La inversión debe considerar tanto la perspectiva a largo plazo como la cíclica. Prestar atención a la cíclica puede ser muy efectivo, lo que pone a prueba la sensibilidad del equipo emprendedor y los inversores hacia la industria. Entre 2022 y 2023, la industria se encontraba en un canal a la baja, con una inversión de capital de mercado de primer y segundo nivel invertida. Para las instituciones de inversión, en esta etapa, aumentar la inversión en el segundo nivel puede ser más rentable que realizar una inversión directa en el primer nivel. Actualmente, el mercado ha comenzado a tocar fondo y a rebotar, el peor momento ha pasado, y en esta fase los inversores serán más proactivos en la disposición de inversiones en los niveles uno y dos.

Para los emprendedores, después de experimentar un mercado bajista, estos equipos tratarán a los inversores de manera más racional y cuidadosa. Los emprendedores deben tener más confianza, mantenerse enfocados en hacer buenos productos y avanzar con valentía.

Chen Yuetian: Para nosotros, la metodología de inversión en el mercado primario ha estado en constante evolución. Recientemente, nos enfocaremos más en el ciclo de desbloqueo, ya que la transición entre el mercado alcista y bajista en la industria de Web3 es bastante rápida, y el ciclo de desbloqueo es importante para los inversores. En cuanto al momento de la inversión, 2024 podría ser mejor que 2025.

En general, ya sea en inversiones o en proyectos, se trata de "hacer lo nuevo y no lo viejo", especialmente para pequeños equipos de emprendedores. En 2024, es necesario combinar las nuevas tendencias del mercado y esforzarse más en el ámbito de la innovación. Sin duda, en 2024 habrá un grupo de nuevos emprendedores que pasarán de Web2 a Web3, emprendedores nativos.