Análisis del Informe de Perspectivas del Mercado de Activos Cripto 2025 de Messari

I. Resumen

Messari publicó un informe de 190 páginas que cubre el estado de la industria de Activos Cripto, análisis de diversas pistas y puntos de vista de analistas. El informe utiliza métodos de análisis como la economía del espacio de bloques, el marco de valoración del ecosistema, la economía narrativa y la teoría de la innovación.

II. Entorno Macroeconómico

1. Entorno económico y regulatorio

El año 2025 podría convertirse en un año clave para la reforma de la política de encriptación en Estados Unidos. FIT21 y el proyecto de ley sobre monedas estables se espera que impulsen la transparencia y estandarización de las políticas regulatorias globales sobre Activos Cripto. Sin embargo, aún existe incertidumbre sobre la dirección futura de las políticas.

Varias instituciones predicen que la tendencia del mercado en 2025 presentará una forma de "plátano": el primer trimestre alcanzará un nuevo máximo, el segundo trimestre experimentará un ajuste significativo, y en el tercer y cuarto trimestre se recuperará y alcanzará un nuevo máximo anual.

2. Dinámicas de la Institución

En 2024, las instituciones se centrarán principalmente en las solicitudes y operaciones de ETFs de spot de Bitcoin/ETH, así como en impulsar el negocio de RWA. Los límites entre la tecnología financiera, los pagos y los Activos Cripto se están volviendo cada vez más difusos.

En el ámbito de la inversión, las instituciones están utilizando la "estrategia de barra de pesas" compuesta por AI y DePin, y el total de financiamiento en estos dos campos ha crecido aproximadamente un 100% y un 300% respectivamente en comparación con el año pasado. Se espera que en 2025 el gobierno de EE. UU. considere colaborar con proyectos DePin.

3. Distribución de usuarios en la cadena

Se estima que entre 30 millones y 60 millones de las direcciones activas son usuarios reales mensuales. Los usuarios se distribuyen principalmente en plataformas como la billetera Phantom, monedas estables, mini programas de Telegram, mercados de predicción, una plataforma de intercambio y un DEX.

El crecimiento de usuarios en cadena en 2025 podría depender más de la capacidad de los productos Dapp, en lugar de los nuevos máximos de Bitcoin o las historias de enriquecimiento de MeMe moneda. La abstracción de la cadena y la agregación de interfaces podrían ser ampliamente adoptadas en 2025.

Tres, análisis de la pista

Bitcoin

• Las inscripciones/runes pueden resurgir bajo la influencia del lanzamiento de la cadena principal de consumidores y el estímulo de la revitalización de NFT.
• Se espera que el proyecto BitVM2 logre avances.
• Los proyectos de Staking de BTC pueden centrarse en aumentar la penetración de los titulares de BTC.

Ethereum

• La posición de ETF de spot de ETH se eleva tras su aprobación
• El mecanismo de precios Blob actualizado en Cancún puede afectar las tarifas de DA de L1 al capturar L2.
• El ecosistema de Ethereum sigue siendo el L1 más poderoso.

Solana

• Los eventos clave de 2025 incluyen el lanzamiento del cliente Firedancer, la adopción de MetaDAO, nuevos proyectos DePin, el desarrollo de Agentes de IA y la posible aprobación del ETF al contado de SOL.

otras L1 e infraestructura

• Monad, Sonic y otros L1 de alto rendimiento pueden unirse a la competencia
• El espacio de bloques puede experimentar una grave sobrecapacidad
• La narrativa DA de la cadena pública modular puede haber terminado, Celestia y Avail se están transformando en una capa de coordinación de interoperabilidad cruzada global.
• Avalanche podría recibir una actualización importante, destacándose en RWA y juegos Web3.
• El futuro de Cosmos es incierto, dependiendo de la capacidad de coordinación del ICF.
• Protocolo de abstracción de cadena como una red puede acelerar el paso de la concepción a la productización.

DeFi

• El ratio del volumen de transacciones de PerpDEX en comparación con CEX merece atención.
• RWA podría centrarse en la tokenización de deuda estadounidense y la salida de rendimiento en cadena
• En el ámbito de las finanzas de puntos, Pendle podría ocupar una posición ecológica clave.
• En cuanto a la resistencia a MEV, ha surgido un nuevo modelo de arquitectura de intenciones.

IA x Activos Cripto

• Se puede dividir en cuatro categorías: redes de computación descentralizada, plataformas de coordinación, herramientas y servicios de IA, y aplicaciones.
• Los eventos a tener en cuenta en 2025 incluyen el surgimiento de nuevas plataformas de emisión de moneda de proyectos de IA, avances en el entrenamiento de poder de cómputo descentralizado, y la cadena de agentes de IA.

DePin

• Se divide en red de recursos físicos (PRN) y red de recursos digitales (DRN)
• Los proyectos DePin de energía nueva y ciertos proyectos de almacenamiento de datos merecen atención
• La competencia en el campo DePin podría intensificarse en 2025

campo del consumidor

• Los juegos Web3 podrían pasar de Play2Airdrop a Pay2Airdrop
• La plataforma de lanzamiento de MeMe moneda tiende hacia un diseño gamificado y personalizado
• DeSoc y SocialFi pueden no tener avances significativos en 2025.
• Los NFT podrían experimentar un renacimiento, el concepto de cadena de consumidores podría surgir.