Las stablecoins existen para trasladar el valor de la moneda fiduciaria a las blockchains.
No deberían crecer mucho en valor nunca.
No todos estos activos son igualmente seguros ni igualmente fáciles de usar.
10 acciones que nos gustan más que Tether ›
El efectivo siempre ha sido el lubricante del capitalismo, trasladándose silenciosamente de comprador a vendedor para que se pueda realizar el verdadero negocio. En el cripto, algo todavía tiene que desempeñar ese papel crucial pero poco glamoroso, y ese algo es la stablecoin. Sin un dólar en cadena confiable para usar como medio de intercambio, cada operación implicaría intercambios hacia y desde tokens volátiles que a menudo experimentan movimientos del 10% en un día.
Sin embargo, los titulares que impulsan a los stablecoins al centro de atención tienden a anunciar nuevas regulaciones, capitalizaciones de mercado de miles de millones de dólares, nuevas listas de intercambio y, ocasionalmente, una desviación dramática de su valor fijo previsto (desanclaje) que deja destrucción a su paso. Eso puede hacer que parezcan el próximo gran negocio en lugar del equivalente digital de los billetes arrugados en la caja de un supermercado.
Para decidir si pertenecen o no a su cartera, vale la pena separar su propósito utilitario de sus riesgos reales pero a menudo malinterpretados.
Fuente de la imagen: Getty Images. ## Cuando escuchas sobre stablecoins, estás escuchando sobre efectivo
En su nivel más simple, una stablecoin es un token criptográfico diseñado para seguir el precio de una moneda fiduciaria objetivo, -- usualmente el dólar estadounidense -- para que las personas puedan enviar, almacenar y liquidar valor en la cadena sin preocuparse por las fluctuaciones de precio minuto a minuto.
USDC (CRYPTO: USDC) es el ejemplo perfecto de este modelo y el segundo más grande de todos los stablecoins. Se dice que cada token está respaldado 1 a 1 por efectivo y letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo mantenidas por el emisor Circle, con atestaciones independientes publicadas mensualmente.
Mientras tanto, la valoración de Circle se disparó a aproximadamente $60 mil millones, ya que la oferta circulante de USDC alcanzó los $61.3 mil millones en junio; aunque la compañía ahora tiene una capitalización de mercado de $46.2 mil millones, mientras que el valor de su moneda ahora es de aproximadamente $64 mil millones.
La stablecoin de Tether, USDT (CRYPTO: USDT) -- la stablecoin más grande del sector con una capitalización de mercado de $164 mil millones -- publica instantáneas diarias que afirman que sus reservas superan sus pasivos, aunque los críticos señalan que el nivel de detalle en sus divulgaciones varía. Y, a finales de 2024, Ripple USD (CRYPTO: RLUSD) entró en la contienda, promocionada por Ripple Labs como una alternativa amigable para inversores institucionales que vive en la cadena de XRP, pero que rápidamente también está encontrando aceptación entre los minoristas.
Visto a través de esa lente, mantener una stablecoin es menos una inversión que una tarifa de conveniencia. Intercambias el riesgo mínimo de un depósito bancario por la misma cantidad de poder adquisitivo incrustado en rieles de blockchain 24/7 y liquidaciones de transacciones casi instantáneas.
La historia continúaSi tu objetivo es la apreciación de capital a largo plazo, entonces activos como otras criptomonedas o acciones o incluso bonos bastante conservadores casi seguramente harán un trabajo infinitamente más pesado. Pero si regularmente mueves fondos entre intercambios, participas en pools de rendimiento o liquidan facturas con socios globales, la capacidad de enviar dólares digitales a través de cadenas es invaluable.
Estos riesgos podrían convertir la utilidad en responsabilidad
Los stablecoins son, en este momento de su madurez como activo, más arriesgados que mantener la cantidad equivalente de efectivo. Para los stablecoins, la estabilidad depende de tres puntos de presión que cada inversor debe tener en cuenta.
Primero, está la calidad del emisor de activos. Las monedas completamente colateralizadas pueden romper su paridad si las reservas del emisor resultan ser más inestables de lo publicitado o si son congeladas por los reguladores. Si vas a mantener un valor significativo en una stablecoin, lee los informes de atestación y auditorías, no el texto publicitario. Y verifica la historia de precios para cualquier evidencia de de-pegging pasado.
En segundo lugar, hay riesgos de cadena y de puente a considerar. En la misma línea, también existen riesgos de interoperabilidad o, de manera más coloquial, el riesgo de que la stablecoin que posees no sea compatible con la blockchain en la que deseas hacer negocios.
Como ejemplo, un USDT almacenado en Ethereum no es el mismo activo que un USDT puenteado a Solana, y moverse entre cadenas depende de puentes de terceros que han sido objetivos principales de hackers, y que también tienden a incurrir en tarifas.
Los desarrolladores están compitiendo por crear estándares nativos de cadena cruzada, pero por ahora, cada salto entre cadenas introduce otro posible punto de fallo. Para ser claros, este problema es común a muchos tipos de criptomonedas, pero es importante identificarlo específicamente en el contexto de las stablecoins debido a las (asunciones) incorrectas que los inversores a menudo tienen sobre ellas debido a su intercambiabilidad con el efectivo.
En tercer lugar, no todos los anclajes dependen de mantener efectivo tradicional, lo que perjudica a sus poseedores. Los modelos algorítmicos en el pasado han intentado mantener la paridad a través de mecánicas de quema y acuñación, que reducen o añaden monedas a la oferta para mantener el punto de equilibrio de $1. Pero durante tiempos de turbulencia en el mercado, retiros rápidos pueden llevar a un exceso de oferta y romper el anclaje. Los inversores que confunden tales estructuras con un aburrido dólar digital terminan aprendiendo de la manera difícil que la complejidad y el apalancamiento pueden disfrazarse de estabilidad justo hasta que no lo son.
¿Entonces, dónde deja eso al inversor a largo plazo? Trata las stablecoins como capital de trabajo, no como ahorros de alto rendimiento. No es una mala idea diversificar entre al menos dos emisores y favorecer tokens que publiquen atestaciones de reservas frecuentes y detalladas.
Si operas en múltiples cadenas, considera mantener la versión nativa de una moneda en cada cadena en lugar de depender de puentes.
Por último, recuerda que nuevas jurisdicciones, desde el Congreso de EE. UU. hasta la autoridad monetaria de Hong Kong, están implementando regímenes de licencias que podrían reordenar rápidamente la clasificación de las principales o mejores stablecoins.
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Alex Carchidi tiene posiciones en Circle Internet Group. The Motley Fool tiene posiciones en XRP y lo recomienda. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Cómo deberían los inversores ver las stablecoins: como una utilidad o como un activo especulativo? fue publicado originalmente por The Motley Fool
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¿Cómo deben los inversores ver las stablecoins: como una utilidad o como un activo especulativo?
Puntos Clave
El efectivo siempre ha sido el lubricante del capitalismo, trasladándose silenciosamente de comprador a vendedor para que se pueda realizar el verdadero negocio. En el cripto, algo todavía tiene que desempeñar ese papel crucial pero poco glamoroso, y ese algo es la stablecoin. Sin un dólar en cadena confiable para usar como medio de intercambio, cada operación implicaría intercambios hacia y desde tokens volátiles que a menudo experimentan movimientos del 10% en un día.
Sin embargo, los titulares que impulsan a los stablecoins al centro de atención tienden a anunciar nuevas regulaciones, capitalizaciones de mercado de miles de millones de dólares, nuevas listas de intercambio y, ocasionalmente, una desviación dramática de su valor fijo previsto (desanclaje) que deja destrucción a su paso. Eso puede hacer que parezcan el próximo gran negocio en lugar del equivalente digital de los billetes arrugados en la caja de un supermercado.
Para decidir si pertenecen o no a su cartera, vale la pena separar su propósito utilitario de sus riesgos reales pero a menudo malinterpretados.
Fuente de la imagen: Getty Images. ## Cuando escuchas sobre stablecoins, estás escuchando sobre efectivo
En su nivel más simple, una stablecoin es un token criptográfico diseñado para seguir el precio de una moneda fiduciaria objetivo, -- usualmente el dólar estadounidense -- para que las personas puedan enviar, almacenar y liquidar valor en la cadena sin preocuparse por las fluctuaciones de precio minuto a minuto.
USDC (CRYPTO: USDC) es el ejemplo perfecto de este modelo y el segundo más grande de todos los stablecoins. Se dice que cada token está respaldado 1 a 1 por efectivo y letras del Tesoro de EE. UU. a corto plazo mantenidas por el emisor Circle, con atestaciones independientes publicadas mensualmente.
Mientras tanto, la valoración de Circle se disparó a aproximadamente $60 mil millones, ya que la oferta circulante de USDC alcanzó los $61.3 mil millones en junio; aunque la compañía ahora tiene una capitalización de mercado de $46.2 mil millones, mientras que el valor de su moneda ahora es de aproximadamente $64 mil millones.
La stablecoin de Tether, USDT (CRYPTO: USDT) -- la stablecoin más grande del sector con una capitalización de mercado de $164 mil millones -- publica instantáneas diarias que afirman que sus reservas superan sus pasivos, aunque los críticos señalan que el nivel de detalle en sus divulgaciones varía. Y, a finales de 2024, Ripple USD (CRYPTO: RLUSD) entró en la contienda, promocionada por Ripple Labs como una alternativa amigable para inversores institucionales que vive en la cadena de XRP, pero que rápidamente también está encontrando aceptación entre los minoristas.
Visto a través de esa lente, mantener una stablecoin es menos una inversión que una tarifa de conveniencia. Intercambias el riesgo mínimo de un depósito bancario por la misma cantidad de poder adquisitivo incrustado en rieles de blockchain 24/7 y liquidaciones de transacciones casi instantáneas.
La historia continúaSi tu objetivo es la apreciación de capital a largo plazo, entonces activos como otras criptomonedas o acciones o incluso bonos bastante conservadores casi seguramente harán un trabajo infinitamente más pesado. Pero si regularmente mueves fondos entre intercambios, participas en pools de rendimiento o liquidan facturas con socios globales, la capacidad de enviar dólares digitales a través de cadenas es invaluable.
Estos riesgos podrían convertir la utilidad en responsabilidad
Los stablecoins son, en este momento de su madurez como activo, más arriesgados que mantener la cantidad equivalente de efectivo. Para los stablecoins, la estabilidad depende de tres puntos de presión que cada inversor debe tener en cuenta.
Primero, está la calidad del emisor de activos. Las monedas completamente colateralizadas pueden romper su paridad si las reservas del emisor resultan ser más inestables de lo publicitado o si son congeladas por los reguladores. Si vas a mantener un valor significativo en una stablecoin, lee los informes de atestación y auditorías, no el texto publicitario. Y verifica la historia de precios para cualquier evidencia de de-pegging pasado.
En segundo lugar, hay riesgos de cadena y de puente a considerar. En la misma línea, también existen riesgos de interoperabilidad o, de manera más coloquial, el riesgo de que la stablecoin que posees no sea compatible con la blockchain en la que deseas hacer negocios.
Como ejemplo, un USDT almacenado en Ethereum no es el mismo activo que un USDT puenteado a Solana, y moverse entre cadenas depende de puentes de terceros que han sido objetivos principales de hackers, y que también tienden a incurrir en tarifas.
Los desarrolladores están compitiendo por crear estándares nativos de cadena cruzada, pero por ahora, cada salto entre cadenas introduce otro posible punto de fallo. Para ser claros, este problema es común a muchos tipos de criptomonedas, pero es importante identificarlo específicamente en el contexto de las stablecoins debido a las (asunciones) incorrectas que los inversores a menudo tienen sobre ellas debido a su intercambiabilidad con el efectivo.
En tercer lugar, no todos los anclajes dependen de mantener efectivo tradicional, lo que perjudica a sus poseedores. Los modelos algorítmicos en el pasado han intentado mantener la paridad a través de mecánicas de quema y acuñación, que reducen o añaden monedas a la oferta para mantener el punto de equilibrio de $1. Pero durante tiempos de turbulencia en el mercado, retiros rápidos pueden llevar a un exceso de oferta y romper el anclaje. Los inversores que confunden tales estructuras con un aburrido dólar digital terminan aprendiendo de la manera difícil que la complejidad y el apalancamiento pueden disfrazarse de estabilidad justo hasta que no lo son.
¿Entonces, dónde deja eso al inversor a largo plazo? Trata las stablecoins como capital de trabajo, no como ahorros de alto rendimiento. No es una mala idea diversificar entre al menos dos emisores y favorecer tokens que publiquen atestaciones de reservas frecuentes y detalladas.
Si operas en múltiples cadenas, considera mantener la versión nativa de una moneda en cada cadena en lugar de depender de puentes.
Por último, recuerda que nuevas jurisdicciones, desde el Congreso de EE. UU. hasta la autoridad monetaria de Hong Kong, están implementando regímenes de licencias que podrían reordenar rápidamente la clasificación de las principales o mejores stablecoins.
¿Deberías invertir $1,000 en Tether ahora mismo?
Antes de comprar acciones en Tether, considera esto:
El equipo de analistas de Motley Fool Stock Advisor acaba de identificar lo que creen que son las 10 mejores acciones para que los inversores compren ahora... y Tether no estaba entre ellas. Las 10 acciones que lograron el corte podrían producir retornos monstruosos en los próximos años.
Considera cuando Netflix hizo esta lista el 17 de diciembre de 2004... si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, tendrías $624,823!* O cuando Nvidia hizo esta lista el 15 de abril de 2005... si hubieras invertido $1,000 en el momento de nuestra recomendación, tendrías $1,064,820!*
Ahora, vale la pena señalar que el retorno promedio total de Stock Advisor es del 1,019% — un rendimiento que supera al mercado en comparación con el 178% del S&P 500. No te pierdas la última lista de las 10 mejores, disponible cuando te unes a Stock Advisor.
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Alex Carchidi tiene posiciones en Circle Internet Group. The Motley Fool tiene posiciones en XRP y lo recomienda. The Motley Fool tiene una política de divulgación.
¿Cómo deberían los inversores ver las stablecoins: como una utilidad o como un activo especulativo? fue publicado originalmente por The Motley Fool
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