Análisis de la estrategia de acumulación de monedas de las empresas que cotizan en bolsa: de BTC a ETH, SOL y la variedad de opciones de HYPE.

Utilizando empresas cotizadas en bolsa para impulsar el desarrollo del ecosistema de Activos Cripto

La elección de Trump como presidente de Estados Unidos en 2024 es un evento emblemático para la industria de Activos Cripto, cuyas políticas amigables hacia el encriptación impulsaron la adopción de reservas de Bitcoin y la legislación sobre monedas estables, entre otras políticas favorables. La industria de Activos Cripto está avanzando hacia la conformidad y abrazando la regulación.

Al mismo tiempo, muchas empresas que cotizan en bolsa han comenzado a seguir el ejemplo de Strategy y convertirse en comerciantes de acumulación de monedas BTC. A través de la acumulación de monedas, las empresas de fachada pueden obtener nueva financiación para complementar su liquidez. Algunas empresas no financieras también se han unido a la acumulación de monedas, como el modificador de automóviles estadounidense ECD, que se convirtió en comerciante de acumulación de monedas de Bitcoin al financiar 500 millones de dólares.

Sin embargo, las empresas que cotizan en bolsa tienen una gama cada vez más amplia de opciones para la Acumulación de monedas, y varios tokens dentro de los Top 100 de Activos Cripto han sido considerados como alternativas. Sin embargo, muchos tokens de proyectos no son adecuados para mantener a largo plazo. Además, muchos tokens son relativamente centralizados, y el equipo fundador tiene un gran poder de decisión, lo que dificulta que los comerciantes de Acumulación de monedas tengan un mayor impacto. Este artículo explorará la relación entre los comerciantes de Acumulación de monedas y los Activos Cripto, así como reflexiones sobre la descentralización.

1. Perspectiva de una empresa cotizada sobre los Activos Cripto

Las empresas que cotizan en bolsa eligen financiar la compra de Activos Cripto principalmente para la gestión del valor de mercado. Actualmente, 34 empresas cotizadas poseen BTC. Varias empresas planean transformarse en comerciantes de Acumulación de monedas como ETH, SOL, HYPE, imitando el camino exitoso de Strategy. Esta estrategia ha traído un crecimiento significativo en el precio de las acciones.

Sharplink, tras su transformación de apuestas deportivas, financió 425 millones de dólares para adquirir ETH, y el precio de las acciones se disparó 40 veces en 10 días. Cypherpunk Holdings, después de cambiar su nombre a SOL Strategies, vio un aumento de 50 veces en el precio de sus acciones en 3 meses.

Muchas empresas que cotizan en bolsa ven la Acumulación de monedas como una buena manera de impulsar el precio de las acciones, expandiéndose de BTC a SOL, HYPE, BNB, entre otros. Sin embargo, muchos de estos son comportamientos de seguimiento, ya que la dirección tiene un conocimiento insuficiente sobre los Activos Cripto y carece de planificación a largo plazo. Este capítulo, desde la perspectiva de las empresas que cotizan en bolsa, selecciona las monedas encriptadas adecuadas para comprar según diferentes necesidades.

1.1 Costo de financiamiento cubierto Activos Cripto de PoS > Activos Cripto de PoW

La estrategia de comprar en grandes cantidades BTC ha llevado a un aumento en la atención pública hacia las empresas que acumulan monedas. La estrategia afirma que solo compra y no vende BTC. Durante el mercado alcista de BTC de 2020-2021, la notoriedad de la estrategia aumentó considerablemente, y la compra de activos cripto se convirtió en un caso clásico de éxito para las empresas que cotizan en bolsa.

Bitcoin es una cadena de bloques pública representativa de PoW, que obtiene recompensas a través de la minería por potencia de cálculo. Antes de la estrategia de compra de BTC, las empresas mineras de Bitcoin como Marathon ya tienen activos de encriptación no vendidos en su balance.

Para las empresas que cotizan en bolsa, los activos PoW como BTC son similares al oro, ya que una vez comprados, solo pueden ser considerados como reservas estratégicas, siendo difícil que "el dinero genere dinero". Las cadenas de bloques PoS otorgan más peso a los tokens, permitiendo a los poseedores compartir las tarifas de Gas de las transacciones.

Para las empresas que cotizan en bolsa y financian su deuda, poseer tokens de una cadena de bloques PoS y hacer staking puede generar un rendimiento anual del 2% al 7%, lo que podría cubrir los costos de financiamiento. Incluso si el rendimiento disminuye, no hay necesidad de preocuparse por el problema de reembolso de intereses.

1.2 ¿Cómo eligen las empresas que cotizan en bolsa las criptomonedas de tipo PoS?

En comparación con la estrategia "comprar y mantener" de Strategy para BTC, la selección de empresas que compran tokens de cadenas de bloques PoS es más compleja. Algunas empresas pueden inclinarse por criptomonedas con una mayor volatilidad de precios; algunas pueden preferir aquellas con un alto grado de descentralización; y algunas no pueden construir nodos propios, necesitando criptomonedas que cuenten con plataformas de staking de liquidez maduras. La tabla a continuación resume las características de cada token desde múltiples dimensiones, lo que puede servir como una referencia integral para las empresas que cotizan en bolsa.

Gate研究院:解析上市公司与加密货币的二元关系

La tasa de rendimiento de los activos en staking se compara con la tasa de dividendos de las acciones. Hay tres principales tipos de demanda para que las empresas que cotizan en bolsa se conviertan en Acumulación de monedas de tokens PoS: ( obtener altos rendimientos de staking, cubrir costos de financiamiento y tener flujo de efectivo positivo. ) obtener alta valorización de activos, impulsando el crecimiento del precio de las acciones. ( ocupar una posición central en el ecosistema, planificando en torno al ecosistema de la cadena pública. A continuación se seleccionan objetivos adecuados según diferentes metas.

)# 1.2.1 Buscar altos rendimientos de staking: la tasa de rendimiento de staking de SOL es alta, el volumen de transacciones de la cadena pública es estable

Las empresas cotizadas con altos costos de financiamiento encuentran muy atractiva la alta rentabilidad por staking de Activos Cripto. Las cadenas públicas como Polkadot, Cosmos y Celestia tienen tasas de retorno anualizadas superiores al 10% en 7 días. Sin embargo, la alta inflación de estos activos ha llevado a una débil capacidad de preservación de valor, con caídas del 42%, 36% y 71% en el último año, respectivamente. Los ingresos por staking no pueden cubrir la caída del precio de la moneda, lo que los convierte en una opción subóptima para las empresas cotizadas.

En comparación, SOL ha mantenido un aumento continuo en el precio de la moneda durante los últimos 2 años, con un rendimiento de estaca alto y un retroceso máximo del 52%, mostrando una estabilidad fuerte. En el modelo de rendimiento de estaca de Solana, la tasa de rendimiento de estaca de los nodos = ( recompensas de blockchain + ingresos de MEV + ingresos por propinas ) / total de estacas.

La proporción de recompensas de blockchain en el numerador de la fórmula es la más alta y está relacionada con el volumen de transacciones de la cadena pública. El volumen de transacciones de la cadena pública Solana ha crecido rápidamente en los últimos 5 años, alcanzando 2,97 mil millones de transacciones en junio. La tasa de staking de SOL en el denominador ha superado el 65%, y no se verá afectada por la adición masiva de SOL al staking, lo que provocaría una disminución en la tasa de rendimiento. En general, las recompensas de staking de los nodos de la red Solana son relativamente estables en un 7%.

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Las empresas que cotizan en bolsa se convierten en comerciantes de Acumulación de monedas SOL a través de financiamiento y obtienen flujo de fondos positivo mediante la participación en nodos. Lo que resulta relativamente difícil es construir nodos propios. Los nodos de la red Solana requieren servidores de alto rendimiento, con una configuración mínima de procesador de 64 núcleos, 256G de memoria y 1T de disco duro. También se necesita un ancho de banda de red de alta velocidad. En cuanto al software, es necesario descargar Git, Rust y Docker, y la configuración requiere cierto conocimiento de programación.

Es evidente que la construcción de nodos de Solana por parte de empresas que cotizan en bolsa tiene un alto umbral técnico. Si se considera que construir nodos es complicado, se puede optar por plataformas de staking líquido o servicios de nodos RPC.

Jito es una de las principales plataformas de staking líquido de Solana, fácil de usar, solo conecta tu billetera y introduce la cantidad para obtener un rendimiento anual del 7.19%. Sin embargo, usar la plataforma reducirá los rendimientos, ya que no se muestra la proporción de comisión directa. Las plataformas de staking profesionales pueden obtener mayores Tips y rendimientos flotantes de MEV a través del staking, mientras que los stakers obtienen un rendimiento anual fijo.

Se espera obtener rendimientos excesivos a través de Tips y MEV, y las empresas que desean reducir la barrera de entrada y la inversión fija pueden optar por los servicios de nodos RPC de proveedores como Helius. Los usuarios alquilan servidores de metal desnudo, asegurando una baja latencia )<50ms( y un alto rendimiento, cumpliendo con las altas demandas de rendimiento de los validadores de Solana. A diferencia de plataformas como Jito donde los rendimientos de los usuarios son fijos y las ganancias de la plataforma son variables, los proveedores como Helius cobran tarifas fijas, y los ingresos variables como MEV y Tips pertenecen completamente a los usuarios.

Resumir las tres opciones, cada una con sus ventajas y desventajas. Las plataformas de staking son adecuadas para comerciantes de acumulación de monedas de bajo capital, la externalización de nodos RPC es adecuada para comerciantes de acumulación de monedas de tamaño medio, y la construcción de nodos propios es adecuada para comerciantes de acumulación de monedas con fuerte capital y capacidad técnica. Ser comerciante de acumulación de monedas de SOL también conlleva riesgos, la red Solana es relativamente centralizada, ha tenido múltiples caídas en la red principal, lo que podría afectar el precio del token.

)# 1.2.2 Búsqueda del crecimiento del valor: mecanismo de recompra de tarifas de transacción HYPE, el precio de la moneda ya ha logrado un crecimiento de 10 veces

Para las empresas que cotizan en bolsa con escasez de liquidez, la principal demanda a corto plazo es aumentar el valor de mercado de las acciones, manteniendo su funcionamiento normal a través de la reducción de acciones. Las empresas que cotizan en bolsa, como comerciantes de Acumulación de monedas, suelen utilizar la compra de activos de alto crecimiento o de alta valoración para aumentar rápidamente el precio de las acciones. HYPE es la criptomoneda principal de crecimiento en valor de mercado en la primera mitad de 2025. Si las empresas que cotizan en bolsa se convierten en comerciantes de Acumulación de monedas de HYPE, el precio de sus acciones estará vinculado al precio del token HYPE, lo que podría permitir un rápido crecimiento del valor de mercado de la empresa.

En comparación con cadenas de bloques públicas como SUI, TRON y XRP, que han visto un gran aumento en su capitalización de mercado en el último año, la ventaja de HYPE radica en la gestión detallada de la oferta y la demanda de tokens, asegurando la escasez de los tokens HYPE. En los últimos seis meses, el fondo de asistencia de Hyperliquid ha reinvertido aproximadamente el 97% de los ingresos por Gas en la recompra de HYPE, acumulando 910 millones de dólares en recompra de HYPE. Actualmente, solo el 34% del suministro total está en circulación, el equipo posee el 23.8% de los tokens bloqueados hasta 2027-2028, y casi el 39% de los tokens se destinan a recompensas comunitarias, que se distribuirán gradualmente. El proyecto no ha aceptado financiamiento de capital de riesgo, lo que elimina la presión de venta externa, lo que refuerza el potencial de valor a largo plazo de HYPE.

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Los nodos operativos de Hyperliquid son más centralizados que los de Solana, con un total de solo 21 nodos en toda la red, lo que mantiene en cierta medida el funcionamiento eficiente de la cadena pública. Por lo tanto, incluso si una empresa cotizada compra una gran cantidad de HYPE, será difícil convertirse en uno de los 21 nodos centrales. La plataforma oficial de staking de la cadena pública, StakedHYPE, se convertirá en la opción para que los comerciantes de acumulación de monedas obtengan ingresos adicionales a través del staking. Esta plataforma ya ha atraído más de 10 millones de HYPE en staking. En comparación con otras cadenas públicas, la tasa de rendimiento del staking de HYPE es relativamente baja, con Staking Rewards mostrando solo un 2.28%.

1.2.3 Búsqueda de la disposición ecológica: ETH tiene un alto grado de descentralización, la dificultad de desarrollo de Layer2 es baja

El campo de las Activos Cripto muestra una evidente redundancia en las cadenas públicas. Según estadísticas de Coingecko, el número total de cadenas públicas en toda la red ha superado las 200. De hecho, la mayoría de los desarrolladores eligen desarrollar productos en principales cadenas públicas como Ethereum, Solana y Sui, mientras que el volumen de transacciones de muchas cadenas públicas independientes ha ido disminuyendo año tras año.

Algunas empresas que cotizan en bolsa no se conforman con ser solo Acumuladores de monedas, sino que desean acumular monedas y desarrollar proyectos DeFi o GameFi en la cadena pública, construyendo una segunda curva de crecimiento empresarial. La blockchain modular Layer 2 de Ethereum, debido a su baja dificultad de desarrollo y alta flexibilidad, se ha convertido en la opción preferida de estas empresas.

Rollups as a Service (RaaS) es una tendencia importante en la infraestructura blockchain de 2024-2025. Las plataformas RaaS ### como Caldera, Conduit, Zeeve ( ofrecen soluciones integrales, incluyendo SDK, plantillas, grifos de red de prueba y exploradores de bloques, permitiendo a las empresas implementar redes Layer2 en cuestión de minutos, mientras que construir un Rollup tradicional podría llevar de 6 a 9 meses. Por ejemplo, Caldera afirma que puede completar la implementación de Rollup en 30 minutos. Esto reduce enormemente la barrera técnica, permitiendo a las empresas que cotizan en bolsa centrarse en la innovación empresarial en lugar de en la gestión de la infraestructura.

En cuanto a la capa DA de Ethereum, la disponibilidad de datos de Celestia y Near )DA( ofrece soluciones eficientes y de bajo costo para las empresas. Celestia, a través de un diseño modular y muestreo de disponibilidad de datos )DAS(, separa el almacenamiento de datos de la ejecución, lo que reduce significativamente los costos de transacción y mejora la escalabilidad, siendo adecuada para aplicaciones DeFi; Near, por su parte, utiliza una arquitectura de fragmentación para lograr un procesamiento en paralelo, mejorando el rendimiento en escenarios de alta demanda de rendimiento. La integración sin problemas de ambas con la plataforma RaaS simplifica aún más el proceso de desarrollo, permitiendo a las empresas que cotizan en bolsa desplegar rápidamente redes Layer2 personalizadas, acelerando la disposición del ecosistema y el desarrollo de aplicaciones innovadoras.

Además, Ethereum es una red con un alto grado de descentralización, su fundador Vitalik siempre ha defendido la filosofía de la descentralización, alentando el desarrollo independiente de Layer2, mientras que la red principal de Ethereum solo se encarga de la capa de consenso. Ya hay varias empresas reconocidas en el ámbito no blockchain en todo el mundo que se han unido al equipo de desarrollo de Layer2 de Ethereum.

Finalmente, las empresas que cotizan en bolsa, como comerciantes de acumulación de monedas ETH, tienen una gran cantidad de posiciones de ETH en el mercado al contado y tienen ventajas únicas al construir aplicaciones de staking, préstamos, pagos, etc. en Layer2.

2. Perspectiva de los proyectos de Activos Cripto sobre las empresas que cotizan en bolsa

BTC es un caso especial en la industria de Activos Cripto, toda la moneda está altamente descentralizada, la Fundación Bitcoin ha caído en un estancamiento, por lo tanto, BTC como proyecto de cadena pública no tiene suficientes actores con voz. En comparación, la mayoría de los proyectos de cadena pública como ETH, SOL, XRP, SUI, HYPE son más centralizados, sus fundadores son personas reales, y el desarrollo del ecosistema de varios proyectos de cadena pública está controlado por sus fundaciones. Desde la perspectiva del proyecto, las empresas que cotizan en bolsa que tienen monedas harán más consideraciones en términos de sistema económico y cooperación estratégica.

) 2.1 Acumulación de monedas es el estabilizador del ecosistema de la cadena pública.

Para los proyectos de Activos Cripto, los Acumulación de monedas son un estabilizador monetario importante. El principio es comprar y no vender, lo que puede reducir eficazmente la volatilidad de los Activos Cripto. Los Activos Cripto son activos altamente volátiles, el valor de mercado de los tokens puede aumentar varias veces durante el ciclo de mercado alcista; pero durante el ciclo de mercado bajista, el precio de los tokens puede caer más del 50%, lo que puede provocar riesgos sistémicos, como la liquidación de activos colateralizados en las plataformas de préstamos.

La estrategia de compra continua de BTC ha reducido significativamente la volatilidad de BTC en los últimos dos años. En el primer trimestre de 2023, la estrategia posee más de 140,000 BTC. Hasta el segundo trimestre de 2025, BTC experimentará múltiples correcciones en un mercado alcista general. La corrección más profunda ocurrió entre enero y abril de 2025, donde el precio de BTC retrocedió de 109,000 dólares a 76,000 dólares, con un descenso cercano al 30%. En comparación horizontal, durante el mercado alcista de BTC de 2020 a 2021, la mayor corrección fue de 63,500 dólares a 33,400 dólares, con una caída superior al 47%. En comparación vertical, de enero a abril de 2025, las correcciones máximas de ETH y SOL alcanzaron el 55% y el 60%, respectivamente. Aunque hay múltiples razones para la estabilidad de BTC en este ciclo, la fuerte acumulación de monedas por parte de los comerciantes es uno de los factores importantes.

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2.2 Proyectos de Activos Cripto que eligen no estar listados en la bolsa

Las empresas cotizadas han empezado a comprar Activos Cripto como una forma importante de aumentar el precio de las acciones,

BTC-0.17%
ETH-0.72%
SOL-2.71%
HYPE-3.67%
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SmartContractRebelvip
· 08-03 01:19
¿Ya empezaron a engañar a los tontos para introducir una posición?
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gas_fee_therapistvip
· 08-03 01:16
Otra noticia para introducir una posición. Reducir pérdidas es realmente agotador.
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GasFeeAssassinvip
· 08-03 01:06
¿Otra vez esperando a que los inversores minoristas atrapen un cuchillo que cae?
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