Futuros perpetuos y tasa de financiación: mecanismo de equilibrio del mercado de criptomonedas
Uno, Futuros perpetuos y tasa de financiación básica
1.1 Resumen de Futuros perpetuos
Los Futuros perpetuos son un tipo especial de derivado en el mercado de criptomonedas, con la característica de no tener fecha de entrega. Se mantienen a largo plazo en consonancia con el precio al contado a través del mecanismo de tasa de financiación. Los Futuros perpetuos adoptan un mecanismo de doble precio:
Precio de referencia: utilizado para calcular el liquidación, determinado por el precio promedio ponderado del spot de múltiples intercambios.
Precio de transacción en tiempo real: el precio de transacción real del mercado, que determina el costo de apertura de posición.
1.2 tasa de financiación解析
La tasa de financiación es el mecanismo que ajusta la fuerza de compra y venta en el mercado de futuros perpetuos, compuesto por una parte de prima y una parte fija:
Tasa de prima = ( precio del contrato - precio del índice spot ) / precio del índice spot
Tasa fija = Tasa base establecida por la plataforma
Cuando la tasa de financiación es positiva, los largos pagan a los cortos; si es negativa, es lo contrario. Normalmente, se liquidan cada 8 horas.
1.3 explicación sencilla del mecanismo de tasa de financiación
Se puede comparar el mecanismo de tasa de financiación con el mercado de alquiler de viviendas:
Inquilino ( largo ) = Inversor que compra Futuros perpetuos
Propietario ( corto ) = Inversor que hace cortos en Futuros perpetuos
Precio promedio del área ( precio de referencia )= Precio promedio del mercado al contado
Alquiler real ( precio del contrato en tiempo real ) = precio de transacción del mercado de Futuros perpetuos
Cuando el alquiler se desvía del precio medio del mercado, la parte que se desvía debe pagar un "bono" ( tasa de financiación ) a la otra parte, para incentivar que el alquiler regrese a un equilibrio.
En esencia, la tasa de financiación es el mecanismo de ajuste del equilibrio dinámico del mercado, utilizado para corregir el desequilibrio del mercado.
Dos, estrategia de arbitraje de tasa de financiación
2.1 principio de arbitraje de tasa de financiación
El núcleo del arbitraje de la tasa de financiación es asegurar los ingresos de la tasa de financiación mediante la cobertura de posiciones en el mercado al contado y en contratos, evitando el riesgo de fluctuaciones de precios. La lógica principal incluye:
Dirección de la tasa: cuando la tasa de financiación se desvía significativamente, existe espacio para arbitraje
Cobertura de riesgos: posiciones opuestas en el mercado spot y en los contratos, compensando el riesgo de precios
Alta frecuencia de interés compuesto: se liquidan cada 8 horas, el efecto del interés compuesto es evidente.
Esencialmente, es una estrategia delta neutral que bloquea el factor de rendimiento de la tasa de financiación y no asume el riesgo de dirección del precio.
2.2 Tres métodos de arbitraje
Arbitraje de un solo tipo de moneda en un solo intercambio ( más común )
Dirección a juzgar: tasa de financiación positiva, vender contratos + comprar al contado
Establecer posición: vender en corto futuros perpetuos, comprar en el mercado al contado
Cobro de tarifas: compensación de ganancias y pérdidas por fluctuaciones de precios, ganancia de tasa de financiación
Arbitraje entre intercambios de una sola moneda
Selecciona dos intercambios con una gran diferencia en la tasa de financiación
Vender en corto contratos de intercambio con alta tasa, comprar en largo contratos de intercambio con baja tasa
Ganar la diferencia de la tasa de financiación
Arbitraje de múltiples monedas
Seleccionar monedas altamente relacionadas
Vender en corto monedas con alta tasa de financiación, comprar monedas con baja tasa de financiación
Ganar la diferencia de la tasa de financiación + ingresos por volatilidad
La dificultad aumenta progresivamente, siendo la primera la principal en la práctica. Se puede aumentar el apalancamiento para mejorar los rendimientos, pero el riesgo también aumenta.
Las prácticas avanzadas incluyen la combinación de arbitraje de diferenciales de precios y arbitraje de plazos, pero requieren un mayor nivel de técnica y control de riesgos.
Tres, análisis de las ventajas institucionales
3.1 Dimensiones de identificación de oportunidades
Instituciones: monitoreo en tiempo real del mercado por algoritmos, identificación de oportunidades de arbitraje en milisegundos
Individual: depende de herramientas manuales o de terceros, cobertura limitada, existe un retraso
3.2 eficiencia en la captura de oportunidades
Las instituciones tienen una gran ventaja en tecnología y volumen de operaciones, lo que puede resultar en beneficios de arbitraje que superan varias veces a los de los individuos.
3.3 Sistema de control de riesgos
Las instituciones cuentan con un sistema de control de riesgos maduro, que puede responder rápidamente en situaciones extremas:
Velocidad de respuesta: milisegundos para instituciones, al menos segundos para individuos
Precisión de liquidación: las instituciones pueden ajustar con precisión, los individuos tienen dificultad para operar con precisión
Manejo de múltiples monedas: las instituciones pueden manejar simultáneamente una gran cantidad de monedas, mientras que las capacidades individuales son limitadas.
Cuatro, perspectivas de estrategias de arbitraje y adaptación para inversores
4.1 Diferencias en estrategias de arbitraje institucional
Estrategia institucional "gran similaridad":
Datong: la idea básica es similar
Pequeñas diferencias: cada uno tiene sus propias preferencias y ventajas, como centrarse en grandes monedas o en monedas pequeñas.
Capacidad del mercado:
La estimación actual supera los diez mil millones
Cambia dinámicamente con el crecimiento del mercado de criptomonedas
4.2 Adaptación de inversores
Características de las estrategias de arbitraje:
Ventajas: baja volatilidad, bajo retroceso, refugio en mercados bajistas
Desventaja: el límite de ganancias es inferior al de la estrategia de tendencias
Adecuado para inversores:
Inversores conservadores, como oficinas familiares, fondos de seguros, etc.
Se sugiere a los inversores minoristas participar indirectamente a través de productos institucionales.
Conclusión: la arbitraje de tasa de financiación es un "ingreso seguro" en el mercado de criptomonedas, pero es difícil para los individuos participar directamente. Se recomienda elegir productos de arbitraje de instituciones transparentes y en cumplimiento, como "lastre" para la asignación de activos.
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LayerZeroEnjoyer
· hace17h
Abrir una posición larga ha sido un desastre, no tengo derecho a hablar.
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WenAirdrop
· hace17h
La tasa de financiación de arbitraje está muy complicada.
Ver originalesResponder0
CrossChainBreather
· 08-02 19:13
trampa un poco oscuro, casi me muero
Ver originalesResponder0
BearMarketLightning
· 08-02 19:07
Ah, esto, otra vez hablando de Comercio de márgen, sería mejor ir a v操.
Arbitraje de tasa de financiación de Futuros perpetuos: oportunidades y riesgos ocultos en el mercado de criptomonedas
Futuros perpetuos y tasa de financiación: mecanismo de equilibrio del mercado de criptomonedas
Uno, Futuros perpetuos y tasa de financiación básica
1.1 Resumen de Futuros perpetuos
Los Futuros perpetuos son un tipo especial de derivado en el mercado de criptomonedas, con la característica de no tener fecha de entrega. Se mantienen a largo plazo en consonancia con el precio al contado a través del mecanismo de tasa de financiación. Los Futuros perpetuos adoptan un mecanismo de doble precio:
1.2 tasa de financiación解析
La tasa de financiación es el mecanismo que ajusta la fuerza de compra y venta en el mercado de futuros perpetuos, compuesto por una parte de prima y una parte fija:
Cuando la tasa de financiación es positiva, los largos pagan a los cortos; si es negativa, es lo contrario. Normalmente, se liquidan cada 8 horas.
1.3 explicación sencilla del mecanismo de tasa de financiación
Se puede comparar el mecanismo de tasa de financiación con el mercado de alquiler de viviendas:
Cuando el alquiler se desvía del precio medio del mercado, la parte que se desvía debe pagar un "bono" ( tasa de financiación ) a la otra parte, para incentivar que el alquiler regrese a un equilibrio.
En esencia, la tasa de financiación es el mecanismo de ajuste del equilibrio dinámico del mercado, utilizado para corregir el desequilibrio del mercado.
Dos, estrategia de arbitraje de tasa de financiación
2.1 principio de arbitraje de tasa de financiación
El núcleo del arbitraje de la tasa de financiación es asegurar los ingresos de la tasa de financiación mediante la cobertura de posiciones en el mercado al contado y en contratos, evitando el riesgo de fluctuaciones de precios. La lógica principal incluye:
Esencialmente, es una estrategia delta neutral que bloquea el factor de rendimiento de la tasa de financiación y no asume el riesgo de dirección del precio.
2.2 Tres métodos de arbitraje
Arbitraje de un solo tipo de moneda en un solo intercambio ( más común )
Arbitraje entre intercambios de una sola moneda
Arbitraje de múltiples monedas
La dificultad aumenta progresivamente, siendo la primera la principal en la práctica. Se puede aumentar el apalancamiento para mejorar los rendimientos, pero el riesgo también aumenta.
Las prácticas avanzadas incluyen la combinación de arbitraje de diferenciales de precios y arbitraje de plazos, pero requieren un mayor nivel de técnica y control de riesgos.
Tres, análisis de las ventajas institucionales
3.1 Dimensiones de identificación de oportunidades
3.2 eficiencia en la captura de oportunidades
Las instituciones tienen una gran ventaja en tecnología y volumen de operaciones, lo que puede resultar en beneficios de arbitraje que superan varias veces a los de los individuos.
3.3 Sistema de control de riesgos
Las instituciones cuentan con un sistema de control de riesgos maduro, que puede responder rápidamente en situaciones extremas:
Cuatro, perspectivas de estrategias de arbitraje y adaptación para inversores
4.1 Diferencias en estrategias de arbitraje institucional
Estrategia institucional "gran similaridad":
Capacidad del mercado:
4.2 Adaptación de inversores
Características de las estrategias de arbitraje:
Adecuado para inversores:
Conclusión: la arbitraje de tasa de financiación es un "ingreso seguro" en el mercado de criptomonedas, pero es difícil para los individuos participar directamente. Se recomienda elegir productos de arbitraje de instituciones transparentes y en cumplimiento, como "lastre" para la asignación de activos.