El activo digital demuestra resiliencia en tiempos de turbulencia
En junio de 2025, los mercados financieros globales están experimentando una prueba de estrés sin precedentes. Los drones de Ucrania han destruido una gran cantidad de bombarderos nucleares, lo que ha generado preocupaciones sobre la proliferación nuclear, las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos han resurgido, y la situación en el Medio Oriente es tensa. En este contexto, el precio del oro, un activo tradicional de refugio seguro, se acerca a un máximo histórico de 3450 dólares/onza, mientras que el bitcoin muestra una inusual estabilidad alrededor de 105,000 dólares. Este rendimiento "desacoplado" de la crisis geopolítica refleja cambios profundos en los fundamentos del mercado de criptomonedas. Este artículo analizará desde múltiples ángulos cómo el bitcoin ha logrado sobrevivir en medio de la agitación macroeconómica.
Uno, el impacto de los choques geopolíticos se debilita
1. El impacto de los conflictos en el mercado se ha reducido.
Después del ataque aéreo de Israel a las instalaciones nucleares de Irán el 13 de junio, el Bitcoin solo cayó un 2% en 2 horas antes de estabilizarse rápidamente, lo que contrasta fuertemente con la caída del 10% en un solo día al inicio del conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022. Esta mejora en la capacidad de resistencia proviene de un cambio cualitativo en la estructura del mercado: los datos muestran que en 2025, la proporción de los tenedores a largo plazo superó el 70%, mientras que la proporción de apuestas especulativas cayó al nivel más bajo en cinco años. Los inversionistas institucionales han establecido un sistema de cobertura a través del mercado de derivados, lo que ha amortiguado efectivamente el impacto instantáneo de eventos imprevistos.
2. Cambio en la lógica de cobertura
La propiedad de "oro digital" de Bitcoin está siendo redefinida. Con la expectativa de que la Reserva Federal pueda recortar las tasas de interés, la correlación negativa de Bitcoin con el rendimiento real de los bonos del Tesoro a 10 años se ha fortalecido significativamente, haciendo que se asemeje más a una "herramienta de cobertura de liquidez" en lugar de ser simplemente un activo refugio. El aumento inverso de Bitcoin cuando las subastas de bonos del Tesoro del 1 de junio fracasaron, lo que llevó a un aumento en las tasas de interés reales, valida esta nueva característica.
3. El riesgo geopolítico se convierte en demanda
La crisis de la cadena de suministro de energía provocada por el conflicto en Oriente Medio ha acelerado objetivamente el proceso de desdolarización. La proporción de las exportaciones de petróleo de Irán que se liquidan en Bitcoin ya supera el 15%, y esta penetración en la economía real ha hecho que parte del riesgo geopolítico se transforme en una demanda rígida de Bitcoin. Los datos muestran que el volumen de transacciones en cadena en las regiones en conflicto se disparó un 300% después del evento.
Dos, el impacto del ciclo económico macroeconómico
1. El impacto del cambio en la política monetaria
El mercado ha alcanzado una probabilidad del 68% de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en el tercer trimestre, lo que se refleja directamente en la prima de los contratos de futuros de Bitcoin: la prima anualizada del contrato de futuros del 15 de junio ha aumentado al 23%, alcanzando un máximo histórico desde la reducción a la mitad de 2024. Los datos históricos muestran que, en los 3 meses previos al inicio de un ciclo de reducción de tasas, el aumento promedio de Bitcoin es del 37%, superando con creces el 12% de oro.
2. Alivio de la presión inflacionaria
El índice de precios PCE subyacente de mayo cayó interanualmente al 2.8%, y el índice de presión de la cadena de suministro retrocedió a niveles previos a la pandemia. Esto debilitó la narrativa de la resistencia a la inflación de Bitcoin, pero destacó inesperadamente su atributo de "activo sensible al crecimiento". Algunas grandes empresas han reclasificado el Bitcoin que poseen de "activo intangible" a "reserva estratégica", marcando el inicio de la inclusión de este en el marco de valoración de acciones de crecimiento.
3. La divergencia de políticas entre China y Estados Unidos trae oportunidades
El banco central de China ha aumentado sus reservas de oro durante 6 meses consecutivos, mientras que el Departamento del Tesoro de EE. UU. ha impulsado una caída del 12% en el índice del dólar este año a través de la estrategia de "devaluación controlada". Esta discrepancia en la política monetaria ha creado oportunidades para que el capital transfronterizo arbitre a través de Bitcoin. Los datos muestran que el volumen de comercio extrabursátil de Bitcoin en el corredor comercial entre China y EE. UU. creció un 470% durante el conflicto arancelario.
Tres, la transformación profunda de la estructura del mercado
1. Desapalancamiento de la estructura de posiciones
En los contratos de futuros no liquidados de 2025, la proporción de posiciones de cobertura ha superado por primera vez el 60%, y la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos se mantiene estable en niveles bajos. Este cambio ha llevado a que el mercado ya no dependa del impulso del capital apalancado, y el fenómeno común de "explosión doble de alcistas y bajistas" en 2021 ha desaparecido prácticamente. La gestión de activos del ETF de Bitcoin ha superado los 130 mil millones de dólares, y su volumen diario de suscripción neta presenta una correlación negativa significativa con el índice de volatilidad del mercado.
2. Estructura de liquidez jerárquica reforzada
Las cuentas de custodia de las principales plataformas de intercambio han superado los 4 millones de bitcoins, lo que representa aproximadamente el 21% de la oferta circulante. Estos "chips de almacenamiento en frío" forman un estabilizador de precios natural, lo que hace que la presión de venta a corto plazo sea difícil de romper niveles de soporte clave. Cuando el conflicto geopolítico del 14 de junio provocó una venta masiva por pánico, se registró una gran cantidad de compras alrededor del umbral de los 100,000 dólares, el 90% de las cuales provino de operaciones extrabursátiles institucionales.
3. Sistema de valoración y fusión con activos tradicionales
La correlación de 90 días entre Bitcoin y el índice Nasdaq 100 ha caído de 0.85 en 2021 a 0.32, mientras que la correlación con el índice de acciones de pequeña capitalización ha aumentado a 0.61. Este cambio refleja que el mercado está reconstruyendo la lógica de valoración con modelos de precios de activos tradicionales: la volatilidad de Bitcoin se ha acercado a los niveles de acciones de crecimiento tecnológico, muy por debajo del pico de 2021.
Cuatro, análisis de precios a corto plazo
El Bitcoin actualmente encuentra soporte cerca de la media móvil de 50 días, pero los toros tienen dificultades para empujar el precio por encima de la media móvil de 20 días, lo que muestra una falta de compra en niveles altos. Los indicadores técnicos se encuentran en un estado neutral, sin dar una dirección clara. Si se rompe la media de 20 días, podría subir cerca de 110,000 dólares; en el lado descendente, una caída por debajo de 100,000 dólares podría provocar una mayor corrección.
Cinco, Perspectivas Futuras
1. 6-8 meses: período de consolidación y acumulación
Se espera que el bitcoin fluctúe en el rango de 98,000 a 112,000 dólares. Preste atención a si la reunión de la Reserva Federal de julio emitirá señales claras de recortes en las tasas de interés; desde el punto de vista técnico, cerca de 96,000 dólares constituirá un fuerte soporte. Los efectos de los conflictos geopolíticos aún persisten, pero la profundidad del mercado ha mejorado significativamente.
2. 9-11 meses: podría iniciar una subida
Los datos históricos muestran que octubre suele ser un mes favorable para el rendimiento de Bitcoin. Si la Reserva Federal comienza a reducir las tasas de interés, Bitcoin podría alcanzar los 150,000 dólares. El pico de vencimientos de la deuda pública de EE. UU. podría llevar a la Reserva Federal a expandir su balance, y el aumento de la liquidez del dólar se convertirá en un importante catalizador.
3. Advertencia de riesgos
Los cambios en las políticas regulatorias pueden provocar volatilidad a corto plazo, pero a largo plazo, la normalización de la aprobación de ETFs al contado atraerá una gran cantidad de fondos tradicionales. Los inversores deben estar atentos a la posible corrección que podría ocurrir a finales de año.
Conclusión
En un momento en que el sistema monetario global enfrenta transformaciones significativas, Bitcoin está desempeñando un papel único. Es tanto un beneficiario de la erosión de la confianza en el sistema financiero tradicional como un componente de la infraestructura del nuevo orden. La estabilidad del precio de Bitcoin ya no proviene únicamente de la reducción de la volatilidad, sino de la reconstrucción de su valor subyacente. De herramienta especulativa a puente de liquidez que conecta la economía real, Bitcoin está experimentando una profunda transformación.
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BlockchainArchaeologist
· 08-04 03:02
Bitcoin es el verdadero rey de la protección.
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BoredWatcher
· 08-02 19:23
btc es mucho más resistente que el oro
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NoodlesOrTokens
· 08-02 19:22
btc ha crecido mucho
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NFTArchaeologist
· 08-02 18:56
Ya no tengo los calzoncillos perdidos, ahora finalmente estoy dando la vuelta.
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SerumDegen
· 08-02 18:56
btc literalmente no le importa nada sobre la geopolítica ahora... alcista af tbh
Bitcoin 105,000 dólares muestra estabilidad, el impacto de los conflictos geopolíticos se debilita
El activo digital demuestra resiliencia en tiempos de turbulencia
En junio de 2025, los mercados financieros globales están experimentando una prueba de estrés sin precedentes. Los drones de Ucrania han destruido una gran cantidad de bombarderos nucleares, lo que ha generado preocupaciones sobre la proliferación nuclear, las fricciones comerciales entre China y Estados Unidos han resurgido, y la situación en el Medio Oriente es tensa. En este contexto, el precio del oro, un activo tradicional de refugio seguro, se acerca a un máximo histórico de 3450 dólares/onza, mientras que el bitcoin muestra una inusual estabilidad alrededor de 105,000 dólares. Este rendimiento "desacoplado" de la crisis geopolítica refleja cambios profundos en los fundamentos del mercado de criptomonedas. Este artículo analizará desde múltiples ángulos cómo el bitcoin ha logrado sobrevivir en medio de la agitación macroeconómica.
Uno, el impacto de los choques geopolíticos se debilita
1. El impacto de los conflictos en el mercado se ha reducido.
Después del ataque aéreo de Israel a las instalaciones nucleares de Irán el 13 de junio, el Bitcoin solo cayó un 2% en 2 horas antes de estabilizarse rápidamente, lo que contrasta fuertemente con la caída del 10% en un solo día al inicio del conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022. Esta mejora en la capacidad de resistencia proviene de un cambio cualitativo en la estructura del mercado: los datos muestran que en 2025, la proporción de los tenedores a largo plazo superó el 70%, mientras que la proporción de apuestas especulativas cayó al nivel más bajo en cinco años. Los inversionistas institucionales han establecido un sistema de cobertura a través del mercado de derivados, lo que ha amortiguado efectivamente el impacto instantáneo de eventos imprevistos.
2. Cambio en la lógica de cobertura
La propiedad de "oro digital" de Bitcoin está siendo redefinida. Con la expectativa de que la Reserva Federal pueda recortar las tasas de interés, la correlación negativa de Bitcoin con el rendimiento real de los bonos del Tesoro a 10 años se ha fortalecido significativamente, haciendo que se asemeje más a una "herramienta de cobertura de liquidez" en lugar de ser simplemente un activo refugio. El aumento inverso de Bitcoin cuando las subastas de bonos del Tesoro del 1 de junio fracasaron, lo que llevó a un aumento en las tasas de interés reales, valida esta nueva característica.
3. El riesgo geopolítico se convierte en demanda
La crisis de la cadena de suministro de energía provocada por el conflicto en Oriente Medio ha acelerado objetivamente el proceso de desdolarización. La proporción de las exportaciones de petróleo de Irán que se liquidan en Bitcoin ya supera el 15%, y esta penetración en la economía real ha hecho que parte del riesgo geopolítico se transforme en una demanda rígida de Bitcoin. Los datos muestran que el volumen de transacciones en cadena en las regiones en conflicto se disparó un 300% después del evento.
Dos, el impacto del ciclo económico macroeconómico
1. El impacto del cambio en la política monetaria
El mercado ha alcanzado una probabilidad del 68% de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en el tercer trimestre, lo que se refleja directamente en la prima de los contratos de futuros de Bitcoin: la prima anualizada del contrato de futuros del 15 de junio ha aumentado al 23%, alcanzando un máximo histórico desde la reducción a la mitad de 2024. Los datos históricos muestran que, en los 3 meses previos al inicio de un ciclo de reducción de tasas, el aumento promedio de Bitcoin es del 37%, superando con creces el 12% de oro.
2. Alivio de la presión inflacionaria
El índice de precios PCE subyacente de mayo cayó interanualmente al 2.8%, y el índice de presión de la cadena de suministro retrocedió a niveles previos a la pandemia. Esto debilitó la narrativa de la resistencia a la inflación de Bitcoin, pero destacó inesperadamente su atributo de "activo sensible al crecimiento". Algunas grandes empresas han reclasificado el Bitcoin que poseen de "activo intangible" a "reserva estratégica", marcando el inicio de la inclusión de este en el marco de valoración de acciones de crecimiento.
3. La divergencia de políticas entre China y Estados Unidos trae oportunidades
El banco central de China ha aumentado sus reservas de oro durante 6 meses consecutivos, mientras que el Departamento del Tesoro de EE. UU. ha impulsado una caída del 12% en el índice del dólar este año a través de la estrategia de "devaluación controlada". Esta discrepancia en la política monetaria ha creado oportunidades para que el capital transfronterizo arbitre a través de Bitcoin. Los datos muestran que el volumen de comercio extrabursátil de Bitcoin en el corredor comercial entre China y EE. UU. creció un 470% durante el conflicto arancelario.
Tres, la transformación profunda de la estructura del mercado
1. Desapalancamiento de la estructura de posiciones
En los contratos de futuros no liquidados de 2025, la proporción de posiciones de cobertura ha superado por primera vez el 60%, y la tasa de financiamiento de los contratos perpetuos se mantiene estable en niveles bajos. Este cambio ha llevado a que el mercado ya no dependa del impulso del capital apalancado, y el fenómeno común de "explosión doble de alcistas y bajistas" en 2021 ha desaparecido prácticamente. La gestión de activos del ETF de Bitcoin ha superado los 130 mil millones de dólares, y su volumen diario de suscripción neta presenta una correlación negativa significativa con el índice de volatilidad del mercado.
2. Estructura de liquidez jerárquica reforzada
Las cuentas de custodia de las principales plataformas de intercambio han superado los 4 millones de bitcoins, lo que representa aproximadamente el 21% de la oferta circulante. Estos "chips de almacenamiento en frío" forman un estabilizador de precios natural, lo que hace que la presión de venta a corto plazo sea difícil de romper niveles de soporte clave. Cuando el conflicto geopolítico del 14 de junio provocó una venta masiva por pánico, se registró una gran cantidad de compras alrededor del umbral de los 100,000 dólares, el 90% de las cuales provino de operaciones extrabursátiles institucionales.
3. Sistema de valoración y fusión con activos tradicionales
La correlación de 90 días entre Bitcoin y el índice Nasdaq 100 ha caído de 0.85 en 2021 a 0.32, mientras que la correlación con el índice de acciones de pequeña capitalización ha aumentado a 0.61. Este cambio refleja que el mercado está reconstruyendo la lógica de valoración con modelos de precios de activos tradicionales: la volatilidad de Bitcoin se ha acercado a los niveles de acciones de crecimiento tecnológico, muy por debajo del pico de 2021.
Cuatro, análisis de precios a corto plazo
El Bitcoin actualmente encuentra soporte cerca de la media móvil de 50 días, pero los toros tienen dificultades para empujar el precio por encima de la media móvil de 20 días, lo que muestra una falta de compra en niveles altos. Los indicadores técnicos se encuentran en un estado neutral, sin dar una dirección clara. Si se rompe la media de 20 días, podría subir cerca de 110,000 dólares; en el lado descendente, una caída por debajo de 100,000 dólares podría provocar una mayor corrección.
Cinco, Perspectivas Futuras
1. 6-8 meses: período de consolidación y acumulación
Se espera que el bitcoin fluctúe en el rango de 98,000 a 112,000 dólares. Preste atención a si la reunión de la Reserva Federal de julio emitirá señales claras de recortes en las tasas de interés; desde el punto de vista técnico, cerca de 96,000 dólares constituirá un fuerte soporte. Los efectos de los conflictos geopolíticos aún persisten, pero la profundidad del mercado ha mejorado significativamente.
2. 9-11 meses: podría iniciar una subida
Los datos históricos muestran que octubre suele ser un mes favorable para el rendimiento de Bitcoin. Si la Reserva Federal comienza a reducir las tasas de interés, Bitcoin podría alcanzar los 150,000 dólares. El pico de vencimientos de la deuda pública de EE. UU. podría llevar a la Reserva Federal a expandir su balance, y el aumento de la liquidez del dólar se convertirá en un importante catalizador.
3. Advertencia de riesgos
Los cambios en las políticas regulatorias pueden provocar volatilidad a corto plazo, pero a largo plazo, la normalización de la aprobación de ETFs al contado atraerá una gran cantidad de fondos tradicionales. Los inversores deben estar atentos a la posible corrección que podría ocurrir a finales de año.
Conclusión
En un momento en que el sistema monetario global enfrenta transformaciones significativas, Bitcoin está desempeñando un papel único. Es tanto un beneficiario de la erosión de la confianza en el sistema financiero tradicional como un componente de la infraestructura del nuevo orden. La estabilidad del precio de Bitcoin ya no proviene únicamente de la reducción de la volatilidad, sino de la reconstrucción de su valor subyacente. De herramienta especulativa a puente de liquidez que conecta la economía real, Bitcoin está experimentando una profunda transformación.