La empresa minera de Bitcoin reinvierte 150 millones de dólares en Ethereum, el ecosistema de la encriptación se está transformando.

Las empresas mineras de Bitcoin se están volcando hacia Ethereum: ¿un cambio de rumbo en el mundo de la encriptación?

En el ámbito de los activos digitales, una empresa que cotiza en bolsa anunció recientemente un llamativo ajuste estratégico. Esta empresa planea salir gradualmente del negocio de la minería de Bitcoin a través de una oferta pública de 150 millones de dólares, y girar completamente hacia el staking de Ether y la operación de fondos. Esta enorme suma de dinero se destinará íntegramente a la compra de Ethereum (ETH), convirtiéndola en una de las empresas con el mayor compromiso financiero en el mercado público hacia ETH.

La empresa venderá o cerrará gradualmente su negocio de minería de Bitcoin y planea convertir gradualmente los activos de Bitcoin que posee en Ethereum. A fecha del 31 de marzo de 2025, la empresa posee aproximadamente 24,434 monedas de Ethereum y 418 monedas de Bitcoin, lo que sienta las bases para su futuro "purismo de Ethereum".

Esta acción ha llevado a la reflexión: ¿ha cambiado realmente la "dirección" del mundo de la encriptación? El Bitcoin alguna vez fue visto como "oro digital", y su negocio de minería fue una de las áreas más calientes en el campo de los activos digitales. Sin embargo, con la aparición de una serie de desafíos y la creciente madurez del ecosistema de Ethereum, el giro de esta empresa podría presagiar un cambio estructural profundo en la industria.

Para entender esta decisión, es necesario examinar el contexto macroeconómico del mercado de encriptación de 2024-2025. A pesar de que el precio de Bitcoin superó los 100,000 dólares a principios de 2025, la industria de minería de Bitcoin enfrenta desafíos estructurales sin precedentes. El evento de "reducción a la mitad" de Bitcoin en abril de 2024 llevó directamente a que la recompensa por bloque para los mineros se redujera de 6.25 BTC a 3.125 BTC. Al mismo tiempo, la dificultad de la minería continuó aumentando, y la tasa de hash no solo no disminuyó, sino que aumentó, alcanzando los 831 EH/s el 1 de mayo de 2025. Los ingresos por tarifas de transacción disminuyeron drásticamente, y el precio de hash se desplomó de 0.12 dólares en abril de 2024 a aproximadamente 0.049 dólares en abril de 2025. Los altos costos de energía y la continua necesidad de actualización de equipos han comprimido el margen de beneficio de muchas empresas mineras.

En contraste con las dificultades de la minería de Bitcoin, Ethereum ha logrado con éxito pasar de Prueba de Trabajo (PoW) a Prueba de Participación (PoS) tras completar la "fusión" (The Merge) en 2022. Esta transición ha reducido su consumo de energía en un 99.95%, convirtiéndolo en una opción más sostenible y respetuosa con el medio ambiente, atrayendo así a inversores institucionales que buscan ingresos estables y reducir costos operativos.

¿Ha cambiado el rumbo? Las empresas mineras de Bitcoin se están volcando hacia Ethereum

Un gran cambio estratégico de 150 millones de dólares

La empresa recaudó con éxito 150 millones de dólares mediante la emisión de 75 millones de acciones ordinarias a un precio de 2 dólares por acción. Los suscriptores también tienen una opción de sobreasignación de 30 días para comprar 11.25 millones de acciones adicionales. Esta recaudación ha causado una dilución significativa en el capital de los accionistas existentes: antes de la emisión (hasta septiembre de 2024), la compañía tenía un capital emitido de 128.05 millones de acciones, las 75 millones de acciones nuevas significan un aumento del 58.5% en las acciones en circulación, y la participación de los accionistas existentes se ha diluido en casi un 37%.

Es importante señalar que los fondos recaudados se destinarán "exclusivamente a la compra de Ethereum", y no al crecimiento operativo o la reducción de la deuda. Esto hace que la empresa esté "100% expuesta a la volatilidad del precio de Ethereum" después de su transformación estratégica, y su salud financiera y el rendimiento de sus acciones estarán directamente relacionados con la valoración de ETH. Una dilución de acciones tan masiva, y con un uso de fondos tan específico, indica que la dirección de la empresa tiene una gran confianza en el rendimiento futuro de Ethereum.

La determinación de la transformación de la empresa también se refleja en su plan de conversión de activos a fondo. La empresa planea convertir gradualmente las 417.6 monedas Bitcoin que posee hasta el 31 de marzo de 2025 (valoradas en aproximadamente 34.5 millones de dólares) a Ether, y vender o liquidar su negocio de minería de Bitcoin a nivel mundial, incluyendo las instalaciones en Estados Unidos, Canadá e Islandia. Las ganancias netas se reinvertirán en ETH. Esto significa que la empresa se convertirá en una "compañía puramente de staking de Ethereum y gestión de fondos".

Razones para despedirse de la minería de Bitcoin

La decisión de la empresa de despedirse por completo de la minería de Bitcoin es una respuesta racional a las profundas dificultades de la industria. Después de la reducción a la mitad de Bitcoin en 2024, la rentabilidad de la minería se ha ajustado significativamente, y la empresa solo extrajo 83.3 monedas de Bitcoin en el primer trimestre de 2025, lo que representa una disminución del 80% en comparación con el año anterior. Las características de "alto consumo energético" y "intensivo en capital" de la minería de Bitcoin la han vuelto insostenible ante la volatilidad del mercado y el impacto de la reducción a la mitad. La minería requiere una inversión continua en nuevo hardware y enfrenta costos operativos en constante aumento, mientras que el staking de Ethereum "depende de máquinas más baratas y un menor consumo de energía", lo que reduce significativamente los costos operativos y la huella ambiental.

La transformación de la empresa no solo responde a la presión financiera, sino que también se alinea con la tendencia macro del sector de la encriptación de pasar de PoW "de consumo energético" a PoS "de eficiencia de capital", con el objetivo de lograr una doble meta de "crecimiento y sostenibilidad". Este cambio refleja la evolución de los valores internos de la industria de la encriptación: anteriormente, la competencia por la potencia de cálculo era central, ahora la eficiencia de capital y la sostenibilidad ambiental se han convertido en nuevas ventajas competitivas.

La lucha entre PoW y PoS: eficiencia, rendimiento y sostenibilidad

El núcleo de la transformación estratégica de la empresa radica en una profunda comprensión de las diferencias fundamentales entre el mecanismo de Prueba de Trabajo (PoW) de Bitcoin y el mecanismo de Prueba de Participación (PoS) de Ethereum. El mecanismo PoW de Bitcoin es conocido por su fuerte seguridad y características de descentralización, pero a un alto costo de consumo energético, con un consumo de electricidad que alcanza entre 67 y 240 teravatios-hora al año, y un consumo energético por transacción de aproximadamente 830 kilovatios-hora. Esto no solo plantea problemas ambientales, sino que también hace que los mineros asuman altos costos de electricidad e inversiones en hardware especializado.

En comparación, el mecanismo PoS al que Ethereum "se fusionó" muestra una sorprendente eficiencia energética. El sistema PoS permite a los validadores participar en la seguridad de la red y la verificación de transacciones mediante la apuesta de monedas, eliminando la necesidad de cálculos intensivos en energía. Como resultado, el consumo de energía de Ethereum se redujo en un 99.95%, con un consumo de energía por transacción de solo 50 kilovatios-hora. Esta mejora en la eficiencia lo convierte en una solución de encriptación más sostenible, además de reducir significativamente los costos operativos, ofreciendo una opción atractiva para las empresas que buscan ingresos estables y reducir gastos.

El mecanismo PoS ofrece un modelo de ganancias más atractivo: los apostadores obtienen ingresos pasivos al contribuir a la seguridad de la red, similar a los intereses de los depósitos bancarios. La tasa de rendimiento anual de la apuesta en Ethereum suele estar entre el 4% y el 7%; en comparación con la imprevisibilidad de la minería de Bitcoin, la apuesta puede proporcionar un flujo de efectivo más estable y predecible.

Derivados de Staking de Liquidez (LSDs): Desbloqueando un Nuevo Paradigma de Liquidez

La prueba de participación (PoS) tradicional tiene una desventaja inherente: los tokens apostados generalmente deben ser bloqueados por un período de tiempo, sacrificando la liquidez del activo. Por ejemplo, ejecutar un nodo validador independiente de Ethereum requiere apostar al menos 32 ETH, y este activo no puede ser utilizado para otras inversiones o transacciones durante el período de la apuesta.

La aparición de productos derivados de la participación líquida (LSDs) ofrece una solución elegante. Los LSDs permiten a los usuarios obtener un token derivado que representa sus activos de participación (como el stETH de Ethereum) mientras participan en la encriptación de activos. Este token derivado puede ser negociado libremente en el ecosistema de finanzas descentralizadas (DeFi) o utilizarse como colateral, manteniendo así la liquidez de los fondos mientras se obtienen recompensas de participación. Este mecanismo mejora significativamente la eficiencia del capital y reduce la barrera de entrada para participar en la encriptación.

En abril de 2023, la actualización "Shapella" de Ethereum activó la función de retiro de ETH en staking, lo que impulsó aún más la creciente demanda de LSDs. Los LSDs resuelven el dilema de la liquidez, mejoran la eficiencia del capital y reducen las barreras de entrada al staking, aumentando significativamente el atractivo del ecosistema de Ethereum para el capital institucional.

Perspectiva institucional: ¿Puede Ethereum superar a Bitcoin?

En el ámbito de la encriptación, la discusión sobre si Ethereum podrá superar a Bitcoin en 2025 ha sido un foco de atención. Un conocido CEO de una empresa de gestión de inversiones ha visto a Bitcoin como "oro digital", pero también ha enfatizado el potencial revolucionario de la tokenización para la inversión, afirmando que "cada activo puede ser tokenizado", lo que ha abierto la puerta a Ethereum como una plataforma programable.

Un analista de un gran banco considera que la posición dominante de Bitcoin podría mantenerse hasta 2025, debido a la entrada de fondos en ETFs de Bitcoin al contado y los planes de compra de las empresas. Por otro lado, el fundador de una empresa de tecnología es conocido por su firme posición de "Bitcoin primero". Una empresa de gestión de activos también tiene una actitud positiva hacia las perspectivas a largo plazo de Bitcoin y Ether. Estos puntos de vista reflejan las diferentes narrativas de las instituciones sobre los activos encriptados: Bitcoin como almacenamiento de valor, Ether como plataforma programable y núcleo de innovación.

¿El viento ha cambiado? Las empresas mineras de Bitcoin se están volcando hacia Ethereum

Conclusión: Las profundas revelaciones del "viento" en la industria de la encriptación

El gran cambio estratégico de esta empresa es un reflejo del cambio de "viento" en la industria de la encriptación, y una valiente respuesta a la dinámica del mercado y la evolución tecnológica. La empresa ha decidido salir de la minería de Bitcoin, un negocio intensivo en energía y presionado por los márgenes de beneficio, para abrazar plenamente el staking de Ethereum y expandir activamente los servicios de computación de alto rendimiento y AI. Esto no solo es una estrategia de supervivencia para ellos, sino que también proporciona un importante efecto de demostración en la industria para otras empresas de activos digitales que enfrentan problemas similares.

Este caso revela claramente la tendencia del mercado de encriptación de pasar de "crecimiento salvaje" a "cultivo cuidadoso". En el pasado, la competencia de poder de cómputo y la narrativa de "oro digital" dominaron el mercado. Ahora, con la madurez del mecanismo PoS de Ethereum, el enfoque de la industria se está trasladando hacia la eficiencia de capital, la sostenibilidad ambiental y los rendimientos predecibles. Innovaciones financieras como los derivados de liquidación líquida (LSDs) han desbloqueado aún más la liquidez de los activos, impulsando la fusión profunda del ecosistema DeFi y la expansión ilimitada de los escenarios de aplicación. Esto indica que la industria de encriptación está superando la mera propiedad especulativa, avanzando hacia un valor utilitario más sólido, ingeniería financiera más refinada y un ámbito de aplicación más amplio.

De cara al futuro, la industria de la encriptación seguirá centrando su atención en la resonancia entre eficiencia, sostenibilidad y cumplimiento. La innovación tecnológica seguirá reduciendo el consumo de energía, mejorando la velocidad de las transacciones y la escalabilidad. Al mismo tiempo, a medida que los organismos reguladores aclaran poco a poco los negocios de staking, la confianza de los inversores institucionales aumentará aún más. La apuesta de esta empresa es una manifestación concentrada de estas fuerzas macroeconómicas a nivel micro. Su éxito o fracaso no solo afecta el destino de una empresa, sino que también proporcionará valiosas experiencias y lecciones sobre cómo todo el campo de los activos digitales puede adaptarse, innovar y lograr un éxito a largo plazo en un mercado en constante evolución. ¿Realmente ha cambiado la "dirección del viento" en el mundo de la encriptación? La acción de esta empresa sin duda ha lanzado una pesada piedra, provocando ondas en capas, lo que merece nuestra atención continua y reflexión profunda.

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MEVHuntervip
· hace6h
Arbitraje on-chain del dios de la guerra fuera de control Maximización de ganancias del Pool de minería Mirar el mercado hasta que se te agarre el pie
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StealthMoonvip
· hace9h
Parece que Ethereum es el verdadero elegido.
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HodlOrRegretvip
· hace9h
introducir una posición introducir una posición! eth recientemente está superando a btc
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NotSatoshivip
· hace9h
mundo Cripto aún debe observar la dirección de eth
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MemeKingNFTvip
· hace9h
El creador de mercado ha intervenido, esta ola de eth va a To the moon.
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